El dólar blue saltó este miércoles a $1.310, con un alza del 1,1%. El contado con liquidación llegó a alcanzar los $1.301, tras incrementarse 0,4%, y terminó en 1.294, con una baja del 0,2%, por la intervención fuerte del Banco Central, que sigue quemando reservas mientras defiende un tipo de cambio oficial sobrevaluado y sigue la indefinición sobre el nuevo ritmo de devaluación que le impondrá el Fondo Monetario Internacional (FMI). El dólar MEP (Mercado Electrónica de Pagos), que subió 0,4%, a $1.299, descendió por la intervención oficial para cerrar en 1.295, con lo que moderó el aumento al 0,1%. La presión sobre los tipos de cambio paralelos tiene que ver con la expectativa de los operadores financieros de que el nuevo endeudamiento con el FMI implique una depreciación más acelerada del peso oficial, contra un dólar que por ahora sólo aumenta el 1% mensual en esa plaza controlada por el cepo. El dólar oficial cuesta $1.043... de momento.

Con el tipo de cambio actual en el mercado regulado, el Central no deja de perder reservas: vendió US$1.368 millones en los últimos ocho días hábiles. Precisamente, el FMI quiere que la Argentina empiece a acumular divisas para pagar sus deudas, incluidos los US41.000 millones que se le deben y los eventuales US$8.000 millones que se sumarían con el nuevo acuerdo. Para ello, exige que se deprecie más rapidamente el peso y no admite que el dólar oficial suba menos que la inflación.

Con el gobierno de Javier Milei, el staff técnico del FMI ya acordó que el dólar flote dentro de una banda, que ya no suba sólo 1% mensual como hasta ahora, y que se establezcan unas reglas de intervención del Banco Central para evitar sobredevaluaciones o sobrevaluaciones, pero resta determinar en el directorio del organismo los máximos y los mínimos en los que podrá moverse el tipo de cambio y las cantidades de reservas que podrá gastar la autoridad monetaria para controlarlo. A su vez, a mayor flexibilidad cambiaria inmediata, como desea el Fondo, mayor será el adelanto del préstamo en 2025, como pretende el ministro de Economía, Luis Caputo. Así lo explicaron tres fuentes con acceso a los negociadores.

El Gobierno intenta desafiar en el mercado financiero a quienes sostienen que el acuerdo con el FMI llevara consigo una devaluación y ofrece dos títulos atados a la evolución del dólar con vencimiento en junio y enero de 2026. Esta estrategia ya había sido utilizada en dos operaciones anteriores, cuando la Secretaría de Finanzas las declaró desiertas por falta de oferentes.

La operación, que estará abierta entre las 10 y 15 de este jueves, las incluye la subasta de otra serie de títulos para renovar vencimientos por más de $9 billones. En el menú de opciones se ofrecen dos bonos linked al 30 de junio y al 26 de enero de 2026. De esta forma, quienes creen que la actual coyuntura termina en una devaluación pueden comprar esos títulos y, en caso que el dólar suba, se garantizan ese beneficio a través de este título que deberá pagar el Tesoro Nacional. También se ofrecen bonos Lecaps de corto plazo, que vencen el 28 de abril, el 30 de mayo y el 31 de julio de este año, y dos bonos atados a la inflación con vencimiento en 31 de octubre de 2025 y 31 de marzo de 2027.

AR/MG

Con informacion de Noticias Argentinas

El dólar blue subió 15 pesos hoy a $1.365 para la compra y a $1.395 para la venta, en medio de una mayor demanda. En una rueda volátil, el billete paralelo aceleró su suba diaria, aunque no logró recuperar las fuertes bajas de los días pasados y cerró la semana con un descenso de $40 (-2,8%), marcando así su tercera merma al hilo. 

En tanto, la brecha con el tipo de cambio oficial se ubicó apenas por debajo del 50% (49,2%).

El dólar informal mantuvo una caída pronunciada durante 5 ruedas en donde perdió más de $80, tras el comienzo de la fase “2” del plan económico, pero este jueves cerró al alza, justo en el primer día de agosto. 

Julio fue un mes muy volátil para el dólar blue, ya que arrancó subiendo $135 (+9,7%) en las primeras dos semanas, aunque luego recortó el precio y cerró con una leve variación de $5 (0,4%), como reacción al anuncio oficial del inicio de la intervención en el mercado del dólar financiero por parte del BCRA.

En el mercado oficial de cambios, el dólar mayorista subió $2,00 hasta los $935.

En tanto, el dólar MEP sube a $1.324,34 por lo que la brecha con el oficial se ubica en 41,6%.

El dólar Contado con Liquidación (CCL) avanza a $1.320,27 y el spread con el oficial llega al 41,2%.

El dólar tarjeta o turista, y el dólar ahorro (o solidario) se negoció a $1.525,60.

El dólar cripto o Bitcoin cotiza a $1.327,19.

DM con información de agencia NA

La decisión del gobierno de Javier Milei de secar la plaza de pesos y el blanqueo de capitales que le aprobó el Congreso están impulsando una baja de los dólares paralelos después de los máximos que habían marcado a inicios de julio. El dólar blue se retrajo este martes 2,1%, a $1.385, tras alcanzar los $1.500 el 12 de julio. No sólo desciende el tipo de cambio ilegal sino los financieros, aquellos que se consiguen comprando y vendiendo bonos o acciones. El MEP (Mercado Electrónico de Pagos) cayó 2,2%, a $1.267, cuando el 2 de julio estaba a $1.428. El contado con liquidación o liqui (CCL) retrocedió 2,3%, a $1.265, tras alcanzar el mismo máximo que el MEP el mismo día. Atrás quedaron aquellos días iniciales de julio, de incertidumbre en el mercado sobre el rumbo de la política económica del libertario y su ministro de Economía, Luis Caputo. No es que ahora hayan pasado a confiar, pero advierten que la política de emisión monetaria cero absorberá más pesos, aun a costa de hundir más la economía pero con la meta de hachar la inflación. También llegan capitales de quienes los blanquean y de otros que deben quemar divisas para pagar los vencimientos de impuestos. Mientras, el dólar oficial sube de a poco, 0,05%, a $951, por lo que cada vez más los economistas hablan de atraso cambiario.

“Bajan los dólares financieros porque no van a haber más pesos”, observa el analista Cristian Reos, de la sociedad bursátil Allaria Ledesma. Se prevé que el Tesoro y el Banco Central comiencen a elevar la tasa de interés con ese objetivo. Pero también influye el blanqueo. “Se van a necesitar pesos para los pagos que se vienen de la moratoria impositiva, del vencimiento de Bienes Personales, del blanqueo, sumado a que está el efecto aspiradora y que el dólar cable había subido muy rápido”, se refiere Reos al CCL, para girar dinero al exterior.

Otro operador de una gran sociedad bursátil advierte que además este gobierno, ante el alza de los dólares financieros de principios de mes, comenzó a intervenir en el mercado en las últimas dos semanas comprando bonos AL30 con sus dólares de las reservas del Banco Central y vendiéndolos en pesos, por hasta US$40 millones diarios. El broker agrega que el descenso de los financieros llevó a que petroleras y otros exportadores liquidaran sus envíos al exterior, que deben venderse 80% al dólar oficial y 20% al MEP o CCL, lo que se llama dólar blend. Por último, reconoce que hay quienes venden divisas para pagar la multa del blanqueo -se exime de sanción a aquellos que traen el dinero y lo mantienen en una cuenta local por dos años-o el vencimiento de Bienes Personales, que ofrece una alícuota más baja para los que anticipan cinco años de pagos-.

Mauro Carrizo, asesor financiero de Cocos, atribuye el descenso de los dólares paralelos a que “básicamente no hay pesos en la calle, y eso ocurrió desde que anunciaron que iban a usar los dólares que compraron en la plaza oficial para frenar las cotizaciones paralelas”. “No necesariamente intervinieron”, aclara. “No hay pesos porque la expectativa de baja de inflación creció bastante, ya no 5% mensual sino 3% y a la baja. Faltan pesos para demandar los dólares que se demandaban hace poco. Pero con un dólar a entre $1.280 y 1.310, compramos más que vendemos. Por un lado, porque este es un periodo complicado, lo dijo (Santiago) Bausili (presidente del Central), que las reservas caerán entre julio y septiembre de US$2.000 a 4.000 millones”, se refiere al trimestre posterior a la cosecha de soja y maíz. “Por otro, Brasil devalúa su moneda, y eso históricamente nos ha perjudicado. Por eso, compro dólares”, aconseja Carrizo a contracorriente de la mayoría del mercado.

DM/AR

En medio de la preocupación de los mercados por las dificultades para acumular divisas que tiene el Banco Central, el dólar blue subió a $1.425 para la compra y $1.455.

Repuntó así con fuerza tras dos caídas consecutivas que marcó luego del anuncio oficial sobre la intervención en el mercado del dólar CCL. 

Este miércoles llegó a los $1.470 para la venta, pero hacia el cierre corrigió levemente el fuerte salto.

El tipo de cambio informal subió $50 y amplió la brecha con los financieros, que se ubican en torno a los $1.300.

Esto sucedió luego de los anuncios del equipo económico de que comenzaría, desde este lunes, a vender divisas en la plaza financiera del tipo de cambio (CCL y MEP) para esterilizar la emisión proveniente de la compra de divisas en el mercado oficial de cambios.

El dólar oficial -sin los impuestos- operó a $902,96 para la compra y a $960,89 para la venta. 

En el Banco Nación, el billete se ubicó a $901 para la compra y $941 para la venta.

En tanto, el dólar mayorista subió $1 a $924,50 por unidad.

En los contratos de dólar futuro, la cotización rebotó en el tramo más largo de la curva. 

Hacia agosto, subió 0,2% a $977,5, para octubre avanza 0,2% a $1.065,5 y en diciembre se ubicó en $1.168.

El dólar MEP operó a $1.303,73 por lo que la brecha con el oficial se ubicó en 40,2%.

El Contado con Liquidación (CCL) cotizó a $1304,48 y el spread con el oficial se ubicó en el 36,64%.

El dólar tarjeta o turista, y el dólar ahorro (o solidario) se ubicó a $1.505,60.

El dólar cripto o dólar Bitcoin operó a $1.335,99.

Por otro lado, los bonos de la deuda pública continúan en caída, afectando negativamente al índice de riesgo país, que se sitúa a un paso de los 1.600 puntos, específicamente en 1.591. Los títulos perdieron hasta un 2,6%, con el referencial AL30 retrocediendo un 1,5% a US$48,42.

El índice de riesgo país es un indicador que mide la probabilidad de que un país no cumpla con sus obligaciones financieras frente a agentes extranjeros. Cuanto mayor sea el riesgo país, más incertidumbre hay sobre la capacidad del país para honrar sus deudas.

Esta aversión de los inversores hacia los papeles argentinos se produce a pesar de que el Gobierno nacional comunicó un superávit fiscal en junio, lo que debería consolidar las cuentas públicas y garantizar el pago de los títulos. Sin embargo, el índice Merval también refleja la tensión del mercado, retrocediendo un 0,4%.

JJD/CRM, con información de NA

La demora en la Ley Bases, la abrupta baja de la tasa de interés, la baja liquidación del campo y ahora la incertidumbre por la cancelación del swap con China pone nervioso al mercado que responde con la dolarización de carteras.

Este martes, continuó la suba de las cotizaciones libres. En este caso el dólar blue pegó el salto y subió 30 pesos ajustando el alza que ayer dieron los financieros. 

La divisa informal cerró a $1.235 para la compra y $1.265 para la venta acumulando cuarenta pesos de aumento en la semana. Ante un dólar mayorista que no se modificó de los $897 a los que cerró ayer, la brecha se consolida en 41%.

En el caso de los dólares financieros, comenzaron demandados por la mañana y recortaron por el cierre para terminar igualmente al con suba pero del 1%, contra el 3% que amagaba a subir al inicio.

El dólar MEP avanzó $8,50 o 0,67% hasta los $1278,42 mientras que el contado con liquidación hizo lo propio en $13 o 1% para concluir el martes en los niveles de $1.310,50.

De esta forma el dólar blue vuelve a ser la cotización más económica y la brecha del CCL ya se ubica arriba del 45%. 

El economista Gustavo Ber sostuvo que “con una brecha ya en el orden del 45%, creo que sería importante que rápidamente se estabilice a fin de evitar un deterioro en las expectativas de los agentes económicos y la activación de distorsiones que se suelen generar a partir de una mayor brecha, así como un posible parcial traslado a precios aunque amortiguado en el actual contexto por la recesión”.

El valor del billete en el Banco Nación es de $916,50 y en el promedio de los bancos es de $935,68.

Por su parte, el Banco Central compró 48 millones de dólares en un mercado que no logra levantar volumen. Hoy operó 172 millones de dólares, un nivel que no se veía en una rueda desde el 15 de enero. 

De esta manera, en la semana acumula compras por 107 millones de dólares y desde diciembre por US$17.353 millones.

Por su parte, las reservas brutas del Banco Central aumentaron 161 millones hasta los US$ 29.292. 

Por delante respecto al nivel de reservas se aguarda que el board del FMI de el ok para recibir el desembolso por 800 millones de dólares para engrosar reservas y aparece cada vez más firme en el horizonte la posibilidad de tener que cancelar en efectivo los tramos del swap con China que vencen en junio (US$2.906 M) y julio (US$1.938 M).

CRM con información de la agencia NA

El dólar que usan las empresas y las grandes fortunas para girar dinero al exterior, el contado con liquidación (CCL), que mueve mucho más que el blue, había alcanzado valores considerados de “pánico” a principios de octubre, al superar los $900, entre la inflación galopante y la perspectiva de un triunfo de Javier Milei y su plan dolarizador. Incluso, el pasado viernes, los inversores se tiraron de cabeza al CCL para cubrirse del resultado electoral e hicieron saltar su cotización a $1.110. Pues ahora que el libertario quedó segundo, clasificado al balotaje, pero 6,5 puntos porcentuales por detrás de Sergio Massa, en una de las principales sociedades de bolsa prevén que después de haberlo subido tanto ahora los operadores lo “pueden bajar a $1.000”. Sin embargo, con el correr de las semanas hacia la segunda vuelta del 19 de noviembre no descartan que vuelva a elevarse.

Ese pronóstico ya empezó a convertirse en realidad en el dólar cripto, que es que se consigue triangulando con criptomonedas: esta noche caía 1%, a $1.007. En la misma socuedad bursátil prevén que este lunes caigan otras apuestas a la moneda norteamericana como los títulos públicos dollar-linked, que son los que actualizan según la cotización oficial, y el dólar futuro, que es una apuesta a lo que valdrá el oficial en los próximos meses. En cambio, anticipan estabilidad en los bonos soberanos en dólares, cuyo valor refleja el riesgo de una nueva reestructuración, como la de 2020. Ese temor existe entre los inversores gane Massa o Milei, pese a que ambos prometen honrar la deuda y no caer en default.

AR/MG

El dólar legal que usan las empresas para girar fondos al exterior, triangulando con bonos y acciones, el contado con liquidación (CCL), se disparó hoy, la última jornada antes de las elecciones, un 16%, y subió hasta $1.110. ¿La razón? Tanto empresas como dueños de grandes fortunas buscaron pasar tranquilos el domingo sin pesos y con dólares en el extranjero, a resguardo de cualquier reacción del mercado el lunes ante el incierto resultado electoral. En cambio, el dólar blue o ilegal, bajo fuerte control policial, se mantuvo en $900 y el MEP (Mercado Electrónico de Pagos), al que recurren pequeños ahorristas con fondos en blanco, subió 1,2%, a $898.

¿Por qué se catapultó el CCL? La respuesta de los operadores bursátiles es unánime: para protegerse de lo que suceda el domingo a la noche entre el escrutinio y la reacción de los candidatos y de la respuesta del lunes de los inversores. “Buscan cobertura. Veremos el lunes”, cuenta Pablo Bachur, de Tomar Inversiones. “Fue el último día para cubrirse antes de las elecciones”, responde otro analista de las grandes sociedades de bolsa.

Si bien Javier Milei considera que el CCL es el valor de mercado del dólar, es una plaza en la que está vedados diversos actores: los bancos, las aseguradoras, los exportadores que reciben cualquier dólar especial para liquidar o que pueden mantener en divisas parte de sus ventas, y los importadores que compran bienes y servicios del exterior al tipo de cambio oficial, a sólo $365. Los exportadores e importadores podrían recurrir al CCL, pero a costa de perder el acceso al dólar especial de exportación o a la plaza oficial, respectivamente. Por ahora no lo habían hecho. La pregunta es qué harían a partir del lunes si quien vence en las elecciones promete unificar el tipo de cambio (ya no regiría el oficial) y dolarizar el 10 de diciembre, teniendo en cuenta además que los importadores hoy no están accediendo a divisas y se les está acumulando una deuda con sus proveedores extranjeros de US$40.000 millones. Veremos, como dice Bachur.

AR/MG

El dólar blue subió este viernes hasta alcanzar los $469 en la punta vendedora, luego de demostrar cierta estabilidad en las últimas tres ruedas. Por otro lado, los tipos de cambio financieros operaron dispares.

La divisa del marcado paralelo, la cual arrancó la semana subiendo hasta los $474, retrocedió después del feriado del lunes cinco pesos. Tras sufrir dos bajas consecutivas, parecería que inicia una etapa de cierta estabilidad, luego de tres semanas de alta volatilidad y fuertes subas. La calma ocurrió después que entraron a regir las nuevas medidas que limitan las operaciones con dólares financieros de los agentes de Bolsa.

De esta manera, el dólar paralelo subió $469 para la venta y en $464 en la compra, ubicando la brecha con el dólar oficial en el 107,3%.

En abril, la divisa marginal alcanzó los $500 de manera intradiaria, aunque finalizó el mes en $469, tal como el cierre de este viernes, en medio de las intervenciones del Banco Central (BCRA) y su decisión de subir las tasas de interés.

El BCRA finalizó esta rueda con compras por US$ 2 millones, y durante la semana la autoridad monetaria acumuló ventas por US$ 274 millones.

Por su parte, el sector agroexportador ingresó divisas por US$ 111 millones, llegando a un total semanal de US$ 418 millones y acumula un monto de US$ 2.031 millones en los 19 días que lleva el Programa de Incremento Exportador.

En la bolsa porteña, el dólar MEP o Bolsa, descendió a los $432,1 y el Contado con Liquidación subió a $431,24, su spread con el oficial siendo de 90,65%.

El dólar Qatar es nuevamente el más caro entre todos los tipos de cambio, ubicándose por encima del blue a $469 para la venta, mientras que el dolar turista o tarjeta cerró en $411,8.

El dólar sin impuestos promedió los $235,3 para la venta en los principales bancos del sistema financiero, mientras que en el Banco Nación aumentó 50 centavos a $233,5 para la venta.

El dólar ahorro o solidario, que significa con la carga impositiva, avanzó hasta los $388,3 y el dólar mayorista, regulado por el BCRA, cerró en $226,2 para la venta.

LC con información de agencia NA

El dólar blue escala $2 y se cotiza a $383 en el mercado paralelo, con una brecha que supera el 100% respecto del dólar mayorista. De esta manera, en lo que va de 2023 el dólar informal acumula una suba de $37, tras de cerrar el año pasado en $346.

Los dólares financieros también operan en alza: el contado con liquidación (CCL) se vende a $367,64 y el dólar bolsa o MEP a $357,50.

Por su parte, el dólar minorista se ofrece a un promedio de $197,76, el dólar ahorro a $323,81 y el dólar turista a $393,86.

En la rueda anterior, el Banco Central continuó con su pérdida de reservas debido a sus intervenciones en el mercado de cambios: esta vez fueron por US$66 millones.

Así, sumó once jornadas consecutivas en rojo, acumulando en lo que va de febrero una pérdida de US$308 millones en operaciones de este tipo. Esta cifra se eleva hasta los US$785 millones, desde que se inició la racha vendedora el 17 de enero pasado.

LC con información de agencia NA

El dólar blue inició las operaciones de este martes con un salto de $5, alcanzando el nuevo récord nominal de $381.

Tras algunas ruedas en las que había impactado el arbitraje con los dólares financieros, en el arranque de las operaciones de la jornada el billete informal crece un 1,33%, mientras que las opciones que se negocian en la Bolsa le atribuyen un aumento del 0,6%.

Por su parte, el dólar MEP tiene un valor de $354,68, mientras que el dólar Contado con Liquidación (CCL) cotiza a $365,37.

La suba de la cotización del mercado paralelo también amplía la brecha con el costo del “dólar Turista”. La moneda extranjera para compras mayores a US$300 dólares cuesta $383,36, mientras que para las que quedan por debajo de ese monto lo hacen a $335,44.

La cotización mayorista sube un 0,2%, llegando a $184,73. En estas horas, el dólar oficial no fue corregido, siendo su cotización de $191,68. Las brechas están en 107% y 997%, respectivamente.

LC con información de agencia NA

El dólar blue alcanzó su tercera jornada consecutiva en suba y cerró en un nuevo máximo histórico de $357 en la punta vendedora. Según los principales indicadores del mercado, los tipos de cambio financieros tuvieron poca variación.

La divisa paralela tocó en el inicio del día un récord intradiario de $360 pero luego moderó la suba, aunque en algunas provincias la cotización superó ese máximo y alcanzó los $363.

Según los operadores del mercado, el alza tiene su causa en un reacomodamiento del precio frente a la inflación, lo que se traduce en saltos bruscos en determinados momentos del año para luego acomodarse en precios intermedios entre el piso y el techo de la subida anterior.

El “blue” ganó dos pesos en el día y operó en su récord histórico, anotado el pasado 28 de diciembre y acumula un alza de $15 o 3,2% en enero, mientras que la punta compradora cerró en $355. La brecha cambiaria entre el dólar paralelo y el tipo de cambio mayorista se ubicó en el 97,9%.

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) terminó el día con compras por unos US$ 12 millones en el mercado, logrando en enero un saldo a favor de US$ 76,5 millones por su intervención en el mercado.

Por otra parte, los dólares financieros se distancian del blue y el dólar MEP se mantiene como el más barato del mercado y el Contado con Liquidación (CCL) se ubica en más de $20 por debajo de la divisa marginal.

En la bolsa porteña, el CCL subió 30 centavos y operó a $334,27 y la brecha con el mayorista es del 85,3%, mientras que el MEP o dólar bolsa perdió 30 centavos y cotizó a $326,87, con una brecha con el mayorista del 81,2%.

Los operadores vinculan la caída de los tipos de cambio bursátiles a la intervención oficial y a las empresas, las cuales deberían liquidar a través del Mercado Único y Libre de Cambios (MULC), pero lo hacen por la Bolsa para recibir un tipo de cambio más elevado.

El dólar sin impuestos aumentó 47 centavos y opera a $188,19 para la venta, según el promedio de los bancos privados de la plaza porteña y en el Banco Nación se mantiene estable a $187,25 para la venta.

El dólar Qatar escaló casi un peso y operó $376,38, mientras que el dólar turista o tarjeta subió 82 centavos y se ofreció a $329,33. El dólar solidario o ahorro con la carga impositiva aumentó hasta los $310,51 y el dólar mayorista, regulado por el BCRA, cerró en $180,42.

LC con información de agencia NA

El dólar financiero continuó subiendo este viernes. El contado con liquidación (CCL), que se consigue triangulando con bonos y acciones para girar divisas al exterior, se encareció 3,6%, hasta los $ 227,61. El dólar MEP (Mercado Electrónico de Pagos), que también se obtiene con la compraventa de títulos públicos pero en el mercado local, se elevó 1,6%, a $ 220,95. El blue, o ilegal, subió apenas 0,9%, a $ 210. El oficial mayorista, 0,1%, a $ 121,79.

El malestar en el mercado cambiario comenzó con la masiva venta de bonos en pesos ajustados por CER (índice similar a la inflación) que comenzó este miércoles. Los inversores que salieron de esos títulos se dolarizaron. Pero el origen de la corrida contra los bonos no estuvo en el sector privado sino en el público.

Fuentes con acceso privilegiado al mercado explicaron que el miércoles Enarsa, que preside el cristinista Agustín Gerez, pidió al Banco Nación, que encabeza el albertista Eduardo Hecker, que desarmara posiciones por $ 10.000 millones en un fondo común de inversión llamado Pellegrini porque necesitaba el dinero para pagar importaciones de gas. El Pellegrini tenía fuertes inversiones en títulos en pesos con CER y los liquidó en un mercado donde el sector privado no los quería porque consideraban desde hace tiempo que ofrecían una rentabilidad negativa en términos reales (ajustados por inflación). A esa presión vendedora se sumó la de la Administración Nacional de la Seguridad Social (Anses), que dirige la cristinista Fernanda Raverta, pero cuyo Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) comanda el massista Lisandro Cleri. La Anses salió a ofrecer bonos en pesos con CER por $ 2.000 millones para hacerse de liquidez y poder participar en la próxima colocación de deuda que hará el ministro de Economía, Martín Guzmán. Como hay fondos de inversión que tienen orden de vender cuando un título cae mucho, entonces también se sumaron a la ola para quitarse de encima esos títulos. Fue la tormenta perfecta. En el mercado desestiman las especulaciones de golpe contra Guzmán, pero atribuyen las ventas a la impericia de las mesas de dinero de Enarsa, el Banco Nación y el FGS. Ayer y hoy, tanto la Anses como el Banco Central y otros organismos públicos intentaron revertir la caída de los bonos y salieron a comprarlos. El riesgo país, que refleja el valor de la deuda en dólares, bajó este viernes un 0,3%, a un aún elevado nivel de 2.044 puntos básicos.

Fuentes de la Anses se ocuparon hoy de aclarar que “lo que hizo es arbitraje de bonos, como cualquier fondo de inversión, pero sin nunca desprenderse de la tenencia en bonos CER, lo que implica vender un bono y comprar otro por el mismo monto”. Claro, un día vendieron y los otros dos días compraron.

También en Enarsa buscaron explicar su comportamiento y negaron las versiones que circularon por un mercado donde las operaciones son anónimas. “La posición financiera de Enarsa en el Fondo Pellegrini tiene bajos niveles de deuda CER. El rescate de la posición financiera es una actividad habitual de Enarsa en el marco de los pagos y/o administración de los gastos en importación de energía. Y no rescatamos ninguna posición vinculada a fondos a bonos CER. La posición rescatada fue en Fondo Renta Fija T+1 por 7.000 millones de pesos”, señalaron en la empresa que preside Gerez.

AR

Los dólares financieros se dispararon este jueves, no por el cambio de metas trimestrales del acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) sino por la incertidumbre en el mercado de títulos públicos. El contado con liquidación (CCL) subió 4,5%, a $ 219,86 y el dólar MEP (Mercado Electrónico de Pagos) trepó un 3,9%, a $ 217,50. En cambio, el blue o ilegal se mantuvo quieto, en $ 208, y el oficial subió 0,1%, a $ 127. El riesgo país, que reacciona según la cotización de los bonos, superó los 2.000 puntos básicos: cerró a 2.051, un 4,1% arriba.

La reacción de los dólares paralelos legales, que se consiguen comprando y vendiendo títulos públicos, ocurrió después de que el miércoles se produjeran fuertes ventas de letras y bonos en pesos que ajustan por el CER (índice similar a la inflación). En el mercado se especula con que la Administración Nacional de la Seguridad Social (Anses), que dirige la cristinista Fernanda Raverta, pero cuyo Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) comanda el massista Lisandro Cleri había sido la protagonista de esa ola vendedora. Unos operadores veían una mano negra para presionar al ministro de Economía, Martín Guzmán, después de la caída de otro albertista, Matías Kulfas, en el Ministerio de Desarrollo Productivo. Otros, en cambio, explicaban que Guzmán se jactaba de haberle colocado mucha deuda a tasas de interés negativas (por debajo de la inflación) a la Anses, pero este organismo debió liquidarla en parte para afrontar los pagos de mediados de año, aguinaldos incluidos, o para poder participar de la próxima colocación de títulos que hará el Ministerio de Economía para financiar el déficit fiscal.

Después del tembladeral del miércoles, tanto la Anses como el Banco Central intentaron recuperar este jueves el valor de los bonos comprándolos, pero el daño ya estaba hecho. Es que algunos fondos de inversión por norma venden cuando la cotización cae mucho, como ocurrió el miércoles. Algunos analistas atribuyen las ventas a inversores privados que temen que tarde o temprano habrá una nueva reestructuración de títulos en pesos, como ya ocurrió en 2019 en el gobierno de Mauricio Macri.

“Estamos viendo un desastre, un caos total en los mercados”, opina Mauro Mazza, analista de la sociedad bursátil Bull Markets. “Destruyeron el mercado de deuda CER (índice similar a la inflación). Esto generó que ahora sea tierra de nadie. Esperamos que mañana (por el viernes) el Banco Central intervenga. Esperamos que suban los bonos CER. Pero quedó la sensación de que hay una anarquía, no sabemos si quisieron hacerle un golpe a Guzmán, si hay descoordinación, si Ternium (siderúrgica del grupo Techint) salió a desarmar posiciones, el FMI ató de manos al Banco Central [N. de la R.: ayer se flexibilizaron las metas de acumulación de reservas y ajuste fiscal en el segundo trimestre, pero se mantuvieron las anuales, y además el acuerdo impide que la autoridad monetaria intervenga cuando opera la Anses]. El que está en pesos hoy con este dólar sin corrida cambiaria en un año y medio cree que es momento de dolarizar. Si mañana te dan el dólar a 220 pesos, agarralo. Si mañana a primera hora, el Central no sale a sostener el dólar vendiendo, puede irse a 230 o 235 sin problema”, completa Mazza.

Pedro Siaba Serrate, de Portfolio Personal, opina que “el contexto de volatilidad en la deuda en pesos ayudó a que se despertara el CCL”. “De acuerdo con los rumores del mercado, el Central estuvo comprando hoy bonos en pesos para sostener sus cotizaciones. La intervención de la autoridad monetaria, inyectando pesos para comprar bonos en el mercado secundario, no pasa desapercibida en el mercado del FX (cambiario), dado que implica un incremento de la liquidez. Así, el CCL trepó hasta cerca de 220 pesos, el mayor nivel desde el 4 de febrero”, señala Siaba Serrate.

Otro analista, que prefiere el anonimato, también atribuye la suba del dólar al “ruido generado por los bonos CER”, aunque considera que no fue la Anses la que vendió sino fondos privados. “Lo raro es por qué el CCL no se disparó antes. Era raro con lo que venían cayendo esos títulos, sobre todo ayer. Hoy hubo más nerviosismo. Hay inversores que deciden dejar de devengar tasas altas en pesos para resguardarse en el dólar cable (CCL). El cambio de metas trimestrales con el FMI no influyó: hay cosas que ya se sabía que no se iban a poder cumplir”, agrega el operador.

AR

En el equipo económico del Gobierno no están de acuerdo con el ala política de tensar la negociación con el Fondo Monetario Internacional (FMI) hasta el vencimiento de deuda del 22 de marzo. Quieren cerrar en las próximas semanas porque temen que la actual disparada de los dólares paralelos recaliente aún más una inflación que marcó el 3,8% mensual en diciembre pasado. Un eventual pacto definirá elementos que hacen a lo que el ministro de Economía, Martín Guzmán, considera clave para una política antiinflacionaria: reducción gradual del déficit fiscal -el FMI pide más-, la consiguiente disminución de la emisión monetaria -es lo que más inquieta al Fondo-, la depreciación paulatina del peso sin saltos bruscos -cada vez más difícil- y la coordinación de expectativas -es decir, acuerdos de precios y salarios con empresarios y sindicalistas, algo que el organismo internacional ha aceptado pese a su matriz ortodoxa de pensamiento-.

Si la decisión política consiste en estirar la negociación para ceder menos o directamente no acordar, no se descartan medidas para controlar el contado con liquidación (CCL), el mercado para girar divisas al exterior al que recurren más y más los importadores ante la falta de divisas en la plaza oficial. Vaya paradoja que con un superávit comercial de US$ 14.750 millones en 2021, en parte alentado por los altos precios de las materias primas agrícolas, las reservas del Banco Central se hayan mantenido casi sin cambios el año pasado: las debilitaron los pagos de deuda externa, incluido el préstamo récord que el FMI otorgó al gobierno de Mauricio Macri en 2018, y las intervenciones en el CCL.

Pero además de la receta ortodoxa contra la inflación, el Gobierno aplicará la heterodoxa. Un poco porque en el fondo coincide con la visión de Guzmán y un poco para quitarse la responsabilidad de los malos índices, el cristinista Roberto Feletti, secretario de Comercio Interior, suele aclarar que su cartera sola no puede bajar todos los precios sino sólo generar un ancla de referencia más dentro de una estrategia más amplia. Destacan que los Precios Cuidados o los medicamentos regulados se encarecieron menos que el índice de precios al consumidor (IPC) en los últimos meses.

El propósito de Feletti consiste ahora en extender los Precios Cuidados de los grandes supermercados a los chicos, crear la próxima semana una canasta de precios regulados de carnes, tanto de los siete cortes populares bovinos como la aviar, y al mismo tiempo poner en marchar un fideicomiso privado por el que lo exportadores de maíz y trigo subvencionen con lo que ganan en las exportaciones los precios internos del aceite -como ocurrió hasta ahora- y de la harina y los fideos -lo que constituiría una novedad-. La discusión está abierta porque el sector privado se resiste a extender demasiado el universo de los productos subvencionados, como el maíz para alimentar el pollo o el pan.

En el equipo económico admiten que la única forma efectiva de bajar la inflación en una economía bimonetaria en la historia reciente argentina ha consistido en anclar el tipo de cambio, pero advierten que esa estratregia choca con la falta de reservas del Banco Central. Por tanto, la descartan. Además, en 2021 tampoco resultó lo suficientemente efectiva para evitar un 50,1% de inflación. Atribuyen el alza del año pasado al boom de la inflación mundial, con países desarrollados y latinoamericanos batiendo récords de cuatro décadas. En una economía como la Argentina, que venía de un 36% de inflación en 2020, el shock de las cotizaciones de las materias primas agrícolas, mineras, energéticas e industriales -que se nominan en dólares- provocó un impacto en los precios locales tan fuerte como los que provoca una devaluación del peso, como en marzo de 2021, con un 4,8%. Así es que el IPC saltó 15 puntos en 2021, casi 50% más que el año anterior. En Estados Unidos se disparó del 1,2% en 2020 al 7% en 2021 y en Brasil, del 4,5% al 10%.

En el Gobierno descartan como inviable una baja brusca de la inflación. Sólo aspira a una reducción gradual y admiten que el principal factor que los puede ayudar radica en que este año no se prevén nuevos saltos de los commodities. También consideran que muchas empresas de alimentos, medicamentos e indumentaria recompusieron márgenes en 2021, las primeras sobre todo tras la finalización de los Precios Máximos vigentes en la cuarentena. En una reunión de principios de enero, Guzmán, Feletti, el ministro de Desarrollo Productivo, Matías Kulfas, y el presidente del Banco Central, Miguel Pesce, les pidieron a los empresarios de la alimentación que este año no respondan a la mayor demanda con remarcaciones de precios sino con incrementos de producción. Los funcionarios aspiran a que bajen un poco los márgenes esta vez. También descartan que aumentos graduales del dólar oficial o los anunciados incrementos de la luz y el gas muy por debajo de la inflación (20%) impidan recortar algo el IPC de 2022.

Por lo pronto, Feletti quiere evitar que las compañías se salten los Precios Cuidados con el lanzamiento de productos similares, pero con pequeñas variaciones de peso o ingredientes, con los llamados “mellizos”. En su secretaría se han abierto seis expedientes al respecto a partir de las 100 inspecciones diarias que Comercio Interior practica en el área metropolitana de Buenos Aires (AMBA), el doble de las que se hacían antes de su llegada al cargo. También los consumidores pueden denunciar por e-mail, app o redes sociales.

Pero los productos mellizos representan sólo una anécdota frente al fenómeno inflacionario. En 2021 hubo productos y rubros que aumentaron incluso muy por encima de la inflación del 50,8%: carnes (60%), leche y huevos (61%), café, yerba y té (61%), indumentaria y calzado (67%), autos (74%), educación (62%) y restaurantes y hoteles (68%). Habrá que ver si el Gobierno logra vencer los pronósticos de 55% de inflación previsto por bancos, consultoras, universidades y think tanks en el relevamiento de expectativas de mercado (REM) del Banco Central.

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Los inversores financieros se las rebuscan para perforar con nuevos huecos el cepo cambiario cada vez que las restricciones se refuerzan. Después de que el gobierno de Mauricio Macri reinstaurara en 2019 el cepo cambiario que había creado el kirchnerismo hace diez años, cobraron vida no sólo el dólar blue -que siempre existió para operaciones ilegales en efectivo- sino el Bolsa o MEP (Mercado Electrónico de Pago, para transacciones lícitas en la plaza local) y el contado con liquidación (CCL, para la fuga legal al exterior). Después de que en las últimas semanas el Gobierno impusiera límites de US$ 18.000 por semana a las compras de cada persona en el MEP y el CCL y restringiera las operatorias de ambos mercados a la triangulación del bono AL30, aparecieron otros dólares paralelos en los que no hay topes y se compran y venden otros títulos públicos, letras y acciones para dolarizarse.

En un principio, los paralelos al MEP y el CCL se operaban sólo a través del Segmento de Negociación Bilateral (Senebi), es decir, con transacciones en los que se encuentran compradores y vendedores institucionales. Pero con el correr de los días, ya se empezaron a cambiar en un mercado que operan por las pantallas de las sociedades bursátiles, en las que ya se desconoce quién vende a quién y operan también inversores minoristas, según explica Santiago López Alfaro, de la firma Delphos Investment. Allí se transa, por ejemplo, con el bono GD30 el MEP a $ 206,18 y el CCL, a 217,29. Es decir, cotizaciones muy por encima del mercado regulado con el título AL30, donde el MEP y el CCL están a 179,32 y 179,42, respectivamente.

Otros inversores operan con letras: así consiguen el dólar a $ 205,51 en la plaza local o a 215,97 en el extranjero. Y también están los que triangulan con la acción del Grupo Financiero Galicia, que cotiza en Buenos Aires y Wall Street, y a través de la cual se accede a la moneda norteamericana en el exterior a 216,16. Todo sea por hacerse de “verdes” antes de las elecciones.

En la actualidad, los mercados de dólares paralelos desregulados mueven más plata que los regulados. Por ejemplo, este martes las operaciones bursátiles de los inversores minoristas de AL30 llegaban hasta las 15 a $ 3.000 millones, mientras que las del GD30 alcanzaban los $ 2.300 millones y a estas últimas hay que sumarles las que se concretan por el Senebi con diversos títulos públicos, letras y acciones, según describe Christian Reos, de Allaria Ledesma. Miguel Boggiano, de Carta Financiera, lo ratifica: “El Senebi es el verdadero contado con liqui”.

Mauro Mazza, de Bull Markets, estima cuánto opera cada segmento: “El Senebi es un mercado de entre 80/100.000 millones de pesos por día. De ese total, unos 20/25.000 millones son con AL30 y GD30. El mercado por pantalla, el llamado PPT (Prioridad Precio Tiempo), donde no sabés quién te compra y quién te vende, opera entre AL30 y GD30 unos 30.000 millones”. No todas las transacciones del Senebi y el PPT son para dolarizarse, pero sí la mitad de ellos, unos 60/70.000 millones diarios, según calcula Mazza.

El dólar blue, mientras tanto, cerró este martes a $ 197,50, en ascenso otra vez y cerca del récord de 198, y el oficial, a 106,23. La incertidumbre política y económica poselectoral alienta la dolarización.

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El dólar blue volvió este martes a alcanzar su récord anual, los $ 187, que ya había tocado a principios de septiembre. Se trata de un mercado pequeño, pero influyente, como dice el ministro de Economía, Martín Guzmán.

A su vez, el dólar Bolsa o MEP (Mercado Electrónico de Pago), que se opera comprando y vendiendo bonos en la plaza local, está a $ 175,68, un 1% por arriba del lunes. El contado con liquidación (CCL), de operatoria similar pero para girar divisas al exterior, sube a 176,75, un 1,5%. En los últimos meses, con los controles que el Banco Central impuso al CCL, creció el llamado dólar Senebi (Segmento de Negociación Bilateral) para transferir fondos al extranjero y cotiza a 194. El oficial está a 104,47.

Mauro Mazza, operador de la sociedad bursátil Bull Markets, explica el alza de la divisa en todas las plazas: “Todo el mundo está dolarizando porque sabemos que la inflación no le va a ganar otro año más al dólar y es momento de levantar carpa”. Es decir, salirse de instrumentos inversores en pesos ante la expectativa de que la moneda norteamericana ya no correrá en 2022 detrás del índice de precios, como en 2021. “Además creemos que (el presidente del Banco Central, Miguel) Pesce cae en algún momento de diciembre y enero y eso traerá devaluación. Pesce ha hecho un desastre en el Central y el FMI tratará de acomodar eso sin él”, agrega Mazza.

Pablo Bachur, de Tomas Inversiones, también analiza la suba: “Es por desconfianza en las medidas del Gobierno”. Se refiere a la ampliación del gasto público tras la derrota electoral, como las subas del plan Potenciar Trabajo y del mínimo no imponible del impuesto a las ganancias, entre otras disposiciones que vendrán. “Mientras den la sensación de que lo único que saben hacer es imprimir (moneda), la presión compradora estará”, añade Bachur.

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En una decisión que refleja el avance de la postura del ministro de Economía, Martín Guzmán, por sobre la mirada del titular del Banco Central, Miguel Pesce, el Gobierno dispuso hoy la “flexibilización” de la operatoria con dólar MEP y el contado con liqui (CCL), llamados “dólares financieros” por ser el resultado de la compra y venta de títulos. Según anticipó la Comisión Nacional de Valores (CNV), en el caso del MEP se reducirá el parking de dos días a uno y, en el caso del CCL, se limitará la posición vendedora a 100.000 nominales ley local.

La medida está contenida en la resolución general 878/21 y entrará en vigencia cuando sea publicada en el Boletín Oficial. Según los argumentos oficiales, el objetivo es “mejorar la integración de los distintos segmentos de negociación del mercado de capitales y continuar reduciendo la volatilidad, brindando estabilidad de precios en la operatoria de valores negociables”. 

En efecto, desde noviembre de 2020 el frente financiero se encuentra relativamente calmo, ayudado por el factor estacional de la mayor demanda de pesos en el fin de año y la restricción cambiaria y sanitaria para viajar al exterior durante las vacaciones de verano. Si bien continúa siendo considerable, la brecha entre las distintas cotizaciones se redujo y este lunes el dólar “solidario” cerró a $148,91, mientras que el MEP se ubicó en $145,80 y el CCL en $145,95. El blue, por su parte, bajó y cerró en $159. 

En el caso del MEP —que se consigue a través de la compra de un bono que cotiza en pesos, pero que es convertible al mismo bono que cotiza en dólares— se determinó disminuir el plazo de permanencia de dos a un día hábil para personas humanas y jurídicas que compren un activo en pesos y luego lo vendan con liquidación en dólar MEP, o para aquellos que realicen una transferencia receptora y luego vendan el valor negociable con liquidación en dólar MEP.

La reducción del parking (el tiempo de espera entre el momento de la compra de la acción y el de la venta) disminuye la volatilidad, al achicar las posibilidades de que las cotizaciones se alteren antes de terminar la operación. No es la primera vez que el Gobierno lo recorta desde el anuncio del endurecimiento del cepo dispuesto por el presidente del Banco Central, el 15 de septiembre pasado. Que mantenga ese curso de acción, impreso por el ministro Guzmán, depende de que el frente cambiario se conserve sin sobresaltos. 

En el caso del CCL —que permite cambiar pesos por dólares en el exterior—. la CNV informó: “De forma transitoria y excepcional, las cuentas de los comitentes no incluidos en el concepto de carteras propias de los Agentes de Liquidación y Comensación (ALyCs), para el conjunto de valores negociables de renta fija soberanos nominados y pagaderos en dólares estadounidenses bajo ley local, en el segmento de interferencia de ofertas con prioridad precio tiempo, deberán limitar sus posiciones vendedoras netas a 100.000 nominales semanales cuando se trate de operaciones con CCL”. 

Según detalló, la operatoria referida podrá realizarse bajo los parámetros habituales en el segmento de negociación bilateral o con títulos valores distintos a los mencionados.

DT