Por más que el presidente Javier Milei ironice con que es un “fenómeno barrial” cada vez que el establishment global hable de él, las acciones argentinas siguen en lo que sería la división D del fútbol. Por más que el multimillonario más grande del mundo, Elon Musk, haya querido imitar, sin suerte, su motosierra en Estados Unidos o a que el gobierno de Israel ataque Irán bajo el eslogan de “¡viva la libertad, carajo!”, todavía las empresas argentinas no ofrecen seguridad paa invertir a los grandes operadores financieros del planeta. Por eso es que hoy Morgan Stanley Capital International (MSCI), empresa que elabora índices bursátiles y herramientas de análisis de riesgo y rendimiento, mantuvo a la Argentina como “standalone market” (mercado independiente), la cuarta y última categoría de su clasificación, a la que cayó en 2021 y que significa que es una plaza de acciones de limitada accesibilidad —claro, el cepo sólo se liberó para personas, no para compañías—, poca integración con el entorno internacional y alta inestabilidad política o económica.

En la bolsa porteña se habían ilusionado con el ascenso de “mercado independiente” a “emergente” o “de frontera” cuando en abril se levantaron los controles cambiarios a los individuos. Era pasar del estrato de Bosnia y Herzegovina, Jamaica o Palestina a la B, donde juega China, India, Brasil, México o Sudáfrica, o al menos a la C, donde están Nigeria, Vietnam, Kazajistán o Rumania. Los emergentes no son “desarrollados”, pero los operadores financieros suponen que van en vías de lograrlo.

Los de frontera son más chicos, con menos liquidez, más riesgo, con potencial de crecimiento, pero volátiles y sin mayor presencial internacional. Estas clasificaciones orientan a inversores globales a invertir en mercados más o menos seguros. Quedar en el peor peldaño imposibilita a recibir recursos de aquellos más conservadores que suelen movilizar las mayores masas de dinero, como los fondos de pensiones de los habitantes de naciones ricas.

“La eliminación del cepo cambiario abre la puerta a que en la próxima reunión del MSCI la Argentina sea recategorizada como mercado emergente”, opinaba en abril Ignacio Sniechowski, jefe de investigación del grupo Invertir en Bolsa (IEB). La semana pasada IEB, al igual que otras sociedades bursátiles, reiteró en un informe que “palpitaba” un ascenso a mercado “de frontera” para que en 2026 se llegue a “emergente”. Pero el viernes ya anticipó IEB que la Argentina no ascendería: “Una buena noticia sería quedar 'under review' (bajo revisión) para una reclasificación en 2026. Fondos podrían anticiparse e incrementar posiciones”. El grupo de Juan Ignacio Abuchdid nunca pierde la esperanza, igual que sus colegas.

“¿Es positivo quedar 'under revision'? Sí, pero no habilita los US$2.000 millones a 3.000 millones que implica pasar a emergente. Para eso habrá que esperar y tal vez el año próximo se tenga alguna novedad de clasificación”, responden en IEB. Finalmente, tampoco quedó la Argentina en revisión. Es decir, la pelea por el ascenso a la C quedará para 2026 y la de emergente, para 2027, en coincidencia con la elección presidencial. Las acciones argentinas tienen más camino para subir que Ferro.

“Era lo esperado, igualmente no iba a ser inmediato, quedará para 2026 con suerte”, opina un analista de otra sociedad bursátil, que explica las razones: “Esperarán a las elecciones de octubre, ver que el cepo se levante del todo el año que viene”. O sea, para el mercado financiero global, interesado en las reformas liberalizadoras de Milei, no está claro que la población convalide en las urnas un Congreso que las apruebe y tampoco se interesa por invertir en un mercado del que no podrá sacar la plata. Eso sólo está habilitado para los capitales especulativos, las golondrinas, pero no para los inversores reales que hunden capital. Por ahora son más las noticias de empresas extranjeras que se van de las que vienen.

AR/JJD

Los bonos y las acciones argentinas que cotizan en Wall Street subieron cerca del 8 % y 15 %, respectivamente, a la apertura este lunes del mercado neoyorquino en respuesta al acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y la flexibilización del llamado 'cepo' cambiario, que imponía restricciones a la compra de divisas tanto a las personas físicas como a las empresas. El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires gana un 4%.

De esta manera, los mercados le dan un espaldarazo al Gobierno, que el viernes anunció un nuevo esquema cambiario que entró en vigencia este lunes. El nuevo plan incluye el levantamiento parcial del cepo al dólar al habilitar a todas las personas físicas a la compra ilimitada de la divisa norteamericana y la liberación de la cotización del dólar dentro de una banda móvil de entre $1.000 y $1.400, lo que en las primeras horas de la rueda hizo apreciarse el dólar oficial (cotiza a $1.190 en Banco Nación) y caer el blue ($1.285).

Los bonos en dólares de Argentina -Bonares y Globales- trepan un 8% en promedio: el AE38 (Bonar 2038) sube 11,6%; el GD35 (Global 2035), 10,5%; y el AL35 (Bonar 2035), 10,4%.

En cuanto al mercado de acciones, los ADR (American Depositary Receipts) de las empresas argentinas que cotizan en Nueva York también registraron variaciones positivas en las primeras hora del día. Edenor gana 16,88%; Loma Negra (14,59%); Banco Macro (13,77%); Banco Supervielle (12,99%); Banco Galicia (12,69%); YPF (12,09%); Pampa Energía (8,89%); y Transportadora Gas del Sur (8,55%).

En el pre mercado, antes de la apertura de Wall Street, los ADR (american depositary recepipts) de las empresas argentinas en Wall Street ya habían registrado variaciones destacadas: YPF subió un 14,09% y llegó a los US$34,26; Banco Francés Argentina (BBAR) tuvo un alza de 11,30% (US$19,80) GGAL (Grupo Financiero Galicia) aumentó 9,75% (US$59,12); CEPU (Central Puerto) subió 11,12% (US$11,89); el Banco Macro (BMA), 10,34% (US$87,00); y LOMA (Loma Negra), 16,80% (US$10,70).

Con información de agencias.

IG

Los activos argentinos vuelven a ser castigados en el inicio de las operaciones de este miércoles, con caídas de acciones y bonos y suba del Riesgo País y de la cotización del dólar.

El MERVAL inició la rueda con una baja de 2% y acumula una caída de 15% en lo que van del mes.

Los ADRs que cotizan en Nueva York ofrecen mayoría de tildes rojos, con YPF (-3,4%) y Cresud (-3,1%), como las más castigadas.

La mayoría de los bonos de la deuda pública también sufren caídas, en algunos casos superiores al 1%, lo que eleva el Riesgo País a 980 puntos.

El dólar “blue” se mantiene estable en $ 1.360, mientras que el MEP cede a $ 1.374 y el Contado con Liquidación sube a $ 1.383.

A pesar de los aranceles, Wall Street abrió en alza

La Bolsa de Nueva York abrió este miércoles en verde, y su principal índice, el Dow Jones de Industriales, ganaba en torno a 100 puntos, lo que representa un avance del 0,29 %, después de que China y la Unión Europea (UE) anunciaran aranceles de represalia a los productos estadounidenses en la última escalada de la guerra comercial.

Diez minutos después del toque de campana, el S&P 500 registraba unas ganancias del 0,57 %, hasta los 5.010 puntos; mientras que el tecnológico Nasdaq subía un 1,27 %, hasta situarse en 15.461 enteros.

China anunció este miércoles que elevará del 34 % al 84 % los aranceles a los bienes procedentes de EE.UU. en respuesta al gravamen adicional del 50 % anunciado ayer por Donald Trump que alzaba al 104 % el total de las tasas a los bienes chinos.

El ministerio de Finanzas del país asiático indicó en un comunicado que el nuevo impuesto entrará en vigor el 10 de abril y que toma la medida en respuesta al “repetido error” estadounidense de aumentar sus aranceles a China.

Por su parte, la UE dio este miércoles luz verde a las contramedidas propuestas por la Comisión Europea (CE) para responder a los aranceles del 25 % que EE.UU. impuso al acero y al aluminio, según indicaron fuentes diplomáticas y confirmó el Ejecutivo comunitario.

Este miércoles entró en vigor el aumento del 20 % a los aranceles a los productos de la Unión Europea (UE) importados a EE.UU., lo que afecta a cerca del 20 % de todo el comercio exterior de la mayor economía consumista del mundo y puede tener un fuerte impacto en automoción, maquinaria y productos farmacéuticos.

Los llamados “aranceles recíprocos” que entraron en vigor hoy sustituyen al arancel global del 10 % que entró en vigor el pasado 5 de abril, algo que afecta a otros grandes socios comerciales de Estados Unidos como China (34 %), Japón (24 %) o Corea del Sur (25 %).

Por otro lado, los pronósticos de recesión se intensifican y ya son varios los grades directivos de compañías que cotizan en Wall Street que prevén una situación económica de este tipo en Estados Unidos.

Entre las 30 cotizadas del Dow Jones, destacaban las subidas de Walmart (3,88 %), Apple (3,54 %) y Nvidia (3,33 %) mientras que las mayores bajadas eran de Merck (-2,56 %), Johnson & Johnson (-2,53 %) y Amgen (-2,13 %)

Por sectores, las mayores pérdidas eran para el inmobiliario (-1,61 %) y el energético (-1,36 %), mientras que las mayores ganancias eran el tecnológico (2,15 %) y el de bienes no esenciales (1,32 %)

En el mercado de materias primas, el petróleo de Texas caía un 4,57 %, hasta 56,86 dólares el barril, un precio que no se registraba desde hace más de cinco años. 

Los mercados en Europa, a la baja

Las bolsas europeas mantienen las caídas de la apertura en torno al 3 % atemorizadas por la entrada de los aranceles del 20 % a los productos de la Unión Europea (UE) importados por EE.UU.

A las 12:30 horas, con el euro apreciándose el 0,63 % frente al dólar y cambiándose de nuevo a 1,10 unidades, la bolsa que más cae es la de Fránfort, el 3,02 %, seguida de Milán, con el 2,91 %; París, con el 2,89 %, y Londres, con el 2,64 %:

El Euro Stoxxt50, índice en el que cotizan las empresas europeas de mayor capitalización, también cede el 2,84 %.

Las bolsas europeas acusan en esta sesión el aumento del 20 % a los aranceles a los productos de la Unión Europea (UE) importados a Estados Unidos que entró en vigor este miércoles, lo que afecta a cerca del 20 % de todo el comercio exterior de la mayor economía consumista del mundo y puede tener un fuerte impacto en automoción, maquinaria y productos farmacéuticos.

En el caso de la UE, la intención es negociar, aunque en caso de que las negociaciones no lleguen a buen puerto está dispuesta a responder con represalias. Por el momento Europa ha ofrecido a Trump aranceles cero a los bienes industriales (incluidos automóviles), en un intento de alcanzar un acuerdo.

Qué pasa en Asia

Las principales bolsas de Asia han vuelto este miércoles a cerrar en rojo, con Tokio liderando las caídas, en un jornada muy volátil en la que han entrado en vigor los llamados “aranceles recíprocos” del presidente estadounidense, Donald Trump, incluido el gravamen del 104 % a China.

El principal índice nipón, el Nikkei, se desplomó el 3,93 %, el Kospi surcoreano se dejó un 1,74 %, mientras el referencial de la Bolsa de Hong Kong, el Hang Seng, cerró con un avance del 0,68 %, tras revertir la fuerte caída que sufrió a la apertura; y los índices de referencia de la Bolsa de Shanghái y de Shenzhen cerraron con avances del 1,31 %; y del 1,22 %.

Con información de agencias.

IG

El índice MERVAL de la bolsa de Buenos Aires sube 4,7% en el inicio de las operaciones de este martes, en línea con la recuperación del resto de las plazas internacionales. Una tendencia similar observan los ADRs que cotizan en Nueva York, con saltos de hasta 7,9% como el caso de las acciones de los bancos Superville y Macro.

Los bonos de la deuda pública también mejoran su cotización y el Riesgo País se aleja de los 1.000 puntos y se ubica en 954 unidades.

El dólar “blue” cede a $1.335, mientras que el MEP baja a $1.357 y el Contado con Liquidación a $1.348.

En tanto, la Bolsa de Nueva York abrió este martes en verde, y su principal índice, el Dow Jones de Industriales, ganaba en torno a 1.250 puntos, lo que representa un avance del 3,65 %, en un ambiente más calmado que el de la jornada anterior, alentado por las esperanzas de que EE.UU. pueda llegar a acuerdos con sus socios comerciales respecto a los aranceles.

Cinco minutos después del toque de campana, el S&P 500 registraba unas ganancias del 3,16 %, hasta los 5.221 puntos; mientras que el tecnológico el Nasdaq subía un 3,58 %, hasta situarse en 16.162 enteros.

La jornada anterior estuvo marcada por una extrema volatilidad, con caídas a primera hora que superaban el 4 % pero que se redujeron progresivamente, incluso después de que Trump amenazara a China con un arancel adicional del 50 % si Pekín no retiraba antes de mañana sus tasas de represalia a los bienes estadounidenses. Al final de la sesión, Wall Street cerró mixto.

El Gobierno de Donald Trump impuso este sábado un arancel global del 10 % y el miércoles entrarán en vigor lo que este llama aranceles “recíprocos”, con tipos más elevados para ciertos países y bloques, mientras crece el miedo a que estas medidas provoquen una recesión.

En este sentido, el presidente anunció este martes que mantuvo una llamada con el presidente surcoreano en funciones, Han Duck-soo, para avanzar en acuerdos sobre los aranceles, desequilibrios comerciales y “pago por la Protección Militar tan grande que proveemos a Corea del Sur”.

También, aseguró que China quiere un acuerdo sobre aranceles con Estados Unidos “desesperadamente, pero no saben cómo empezar” a negociar y que la Casa Blanca está esperando la llamada del presidente chino, Xi Jinping, después de la imposición recíproca de altos aranceles y de las amenazas de nuevas medidas proteccionistas cruzadas entre ambos países.

Ante posibles acuerdos con otros socios comerciales, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, declaró a CNBC este martes que al menos 70 países se habían acercado a Estados Unidos para negociar los aranceles mutuos.

“Si llegan a la mesa con propuestas sólidas, creo que podemos lograr buenos acuerdos. Y parte del cálculo podría ser que parte de los aranceles se mantenga”, afirmó Bessent.

Por otra parte, el mandatario instó el lunes de nuevo a la Reserva Federal a bajar los tipos de interés, justo cuando el banco central celebró una reunión extraordinaria, a puerta cerrada, de su junta de gobernadores.

En el ámbito corporativo, aunque Apple subía este martes un 2,11 % en la apertura, sus acciones cayeron un 19 % en las últimas tres sesiones de negociación, su peor desempeño en tres días desde 2001, según Goldman Sachs.

Entre las 30 cotizadas del Dow Jones, todas registraban ganancias y destacaban las subidas de UnitedHealth (7,71 %), Nvidia (6,74 %) y JP Morgan (5,2 %) tras la apertura.

Por sectores, todos subían a esa hora con las mayores ganancias para el tecnológico (3,91 %), el de bienes no esenciales (3,38 %) y el de comunicaciones (3,34 %).

Los mercados europeos se recuperan, pero en Asia el balance es dispar

Los mercados europeos operan en alza este martes 8 de abril ante la promesa del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, de alcanzar “acuerdos justos” en las negociaciones comerciales por los aranceles.

Las principales bolsas europeas repuntan desde mínimos de 14 meses tras varias jornadas en baja. Londres lidera las subas con un alza del 1,38%, seguida por Madrid (+1,10%), Fráncfort (+1,06%), París (+1,03%) y Milán (+0,89%). En este marco, el euro se aprecia un 0,20% frente al dólar y se cambia a 1,097 unidades.

La recuperación de las principales plazas bursátiles del viejo continente se suman a la registrada por las bolsas asiáticas, exhibiendo una reacción positiva a la apertura al diálogo del mandatario estadounidense sobre la política arancelaria.

En medio de una declaración conjunta con el primer ministro de Israel, Benjamin Netanyahu, el presidente norteamericano aseguró que se están abriendo canales de diálogo con diferentes países para alcanzar “acuerdos justos” pero aclaró que no habrá una pausa en las medidas arancelarias mientras continúen las negociaciones.

Al respecto, expresó que “países de todo el mundo nos están hablando” y reveló que “se están estableciendo parámetros estrictos, pero justos”. En este sentido, compartió que Japón enviará un equipo de negociación próximamente.

Sin embargo, en la misma declaración, Trump amenazó con elevar los aranceles a China al 50% “si no retira su aumento del 34% por encima de sus ya prolongados abusos comerciales” durante esta jornada.

A pesar de la fuerte advertencia, las bolsas asiáticas se recuperaron este martes tras las caídas del lunes. El índice Nikkei de Tokio subió un 6 %, mientras que el Kospi de Seúl avanzó 0,26 % y el Hang Seng de Hong Kong trepó 1,51 %. En el caso de Shanghái y Shenzhen ganaron un 1,58 % y un 0,64 %, respectivamente.

Aún con dichos repuntes, la tendencia alcista no fue común a todos los mercados de Asia, ya que en Indonesia se registró un descenso superior al 9% en la apertura, mientras que Taipéi cayó un 4 %. También operaron a la baja Vietnam, Tailandia y Singapur.

Con información de agencias.

IG

La Bolsa de Comercio de Buenos Aires cae otra vez. El índice Merval retrocedía 3,2% promediando la tarde de este lunes y las acciones argentinas en Wall Street operaban en rojo mayoritariamente, mientras que los bonos se negociaban a la baja y el riesgo país volvía a superar los 700 puntos básicos, lo que significa que los mercados perciben que la economía argentina, con Javier Milei en la Presidencia, es más riesgosa para la inversión o, en otras palabras, que los inversores creen que hay una mayor probabilidad de que el país tenga dificultades para pagar la deuda externa.

Las acciones de la Bolsa porteña que encabezan las caídas son: Pampa Energía (-4,64%), Transener (-4,61%), Edenor (-4,58%), Banco BBVA (-4,45%) y Transportadora Gas del Sur (-4,07%).

De esta manera, el Merval exhibe una caída en torno del 1% en lo que va del mes, tanto en pesos como en dólares, a la espera de mayores novedades del acuerdo entre la Argentina y el Fondo Monetario Internacional (FMI), tras el viaje de Milei a Estados Unidos y al cabo de una semana en la que fue muy criticada por la oposición la decisión del Presidente de enviar la autorización para firmar dicho acuerdo (del cuál aún no se conoce ningún detalle) por decreto y no por ley, que es justamente lo que establece la ley.

En la plaza internacional, los ADRs (American Depositary Receipts, certificados que representan acciones de empresas extranjeras y se negocian en las bolsas de Estados Unidos) cotizaban en baja mayoritariamente, liderados por Edenor (-5,12%), Banco BBVA (-4,35%), Pampa Energía (-4,13%), y Loma Negra (-4,04%), en medio de un contexto global desfavorable. Los únicos papeles con tendencia favorable son Ternium (+1,82%), y Cresud (+0,28%).

El escenario internacional sigue convulsionado por el temor a una mayor escalada de una guerra comercial por los aranceles aplicados por Estados Unidos y las réplicas de sus socios comerciales. A eso se suman las recientes declaraciones del presidente Donald Trump en las que no descartó una recesión en la economía estadounidense este año y reconoció un posible aumento de la inflación. Ante este panorama, los mercados reaccionan con caídas a nivel global.

En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares se negociaban en terreno negativo, con descensos de hasta el 1,9%, de la mano del Global 2046. Le siguen el Global 2035 (-1,54%), el Bonar 2038 (-1,15%) y el Bonar 2029 (-0,58%). En este marco, el riesgo país se ubica en 706 puntos básicos.

JJD, con información de NA.

Los mercados le sueltan la mano a Argentina. Por lo menos este martes, en medio de un clima global adverso y crecientes dudas sobre la sostenibilidad del modelo de Javier Milei, las acciones en Wall Street caen hasta un 8%, el Merval se hunde 19% en el mes y el riesgo país vuelve a subir. La incertidumbre sobre el cepo cambiario, la recesión y el regreso de Donald Trump suman más presión a un escenario ya frágil.

Los activos argentinos que cotizan en Wall Street caen hasta 8%, y las acciones líderes de la Bolsa porteña ya acumulan una baja del 19% en el mes. Así, mantienen la tendencia negativa que mostraron en las últimas ruedas, en medio de una toma de ganancias continuada.

Los bonos en dólares bajan hasta 1,8%, como ocurre con el Global 2041. De esta manera, el riesgo país, que había tocado mínimos a principios de año, volvió a superar los 700 puntos básicos.

El índice Merval retorna a zona negativa con una baja del 5% medido en dólares, con lo cual febrero mantiene la tendencia negativa para los bonos argentinos.

El ADR (American Depositary Receipt, un certificado que representa acciones de una empresa extranjera, que se negocia en las bolsas de Estados Unidos, como la NYSE o el Nasdaq, y les permite a los inversores comprar acciones de empresas de otros países sin necesidad de operar en los mercados extranjeros) de Banco Galicia llega a bajar 8%, seguido por BBVA y Telecom, que pierden 7,2% y 6,9%, respectivamente.

Estos desplomes se atribuyen a varios factores, como la toma de ganancias, después de un fuerte rally alcista; el mal clima en los mercados globales, sobre todo a partir del regreso de Trump a la presidencia de Estados Unidos, y su mirada proteccionista del comercio global y las relaciones internacionales; y una mayor percepción del riesgo como consecuencia de las dudas sobre la sostenibilidad de las políticas económicas del gobierno de Milei y su ministro de Economía, Luis Caputo.

En particular, la fuerte baja en los ADR de bancos como Banco Galicia y BBVA sugiere que los inversores ven riesgos en el sector financiero argentino, posiblemente por expectativas de menor crédito o dificultades económicas que puedan afectar la rentabilidad del sistema bancario.

En nuestro país actualmente hay incertidumbre por la persistencia del cepo cambiario, que Milei —entre otras promesas de campaña— sostuvo que levantaría pero aún no lo ha hecho, y sobre el valor que debería tener el dólar. La Argentina se ha vuelto muy cara en dólares, el poder de compra sigue sin recuperarse, la economía tampoco y hay pronósticos de una nueva suba del índice de inflación para este mes.

Además, el nerviosismo entre los inversores crece a medida que pasan los días sin que haya definiciones sobre un nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI).

“Hay una toma de ganancias entendible”

La caída de acciones y bonos que llevaron hoy el riesgo país por encima de los 700 puntos se debieron a una “toma de ganancias entendible” tras un período alcista, aseguró el ministro Caputo. “Lo que pasó en el mercado es que se anticipó al pago de los cupones de enero, muchos pensaron que esa plata se iba a reinvertir y que eso iba a generar una mayor suba. En el último bimestre hubo una suba en los bonos y en las acciones fuertísima y ahora se está viendo un poco de toma de ganancias muy entendible”, dijo el funcionario de Milei, en declaraciones a Radio Rivadavia.

Además, insistió en que el tipo de cambio “no está atrasado”. “Nosotros viajamos por el mundo y no hay más que reconocimientos y halagos. Vienen premios Nóbel a la Argentina, como Thomas Sargent o Arthur Laffer,y todos los comentarios son siempre de elogio”, sostuvo.

Consideró además que el periodismo tiene que “generar el tema” y por eso se habla del tipo de cambio. Sostuvo también que “un dato que no tiene que pasar desapercibido a la gente es que los que cuestionan son los mismos economistas que desde hace un año no pegan una. Fuera del interés político, hay gente que realmente cree eso, pero es la que no pega una”.

Con respecto al acuerdo con el Fondo Monetario, Caputo reiteró que se va a sellar durante el primer cuatrimestre del año. “Tenemos acordado prácticamente todo, falta más la letra fina”, dijo. Enfatizó que aunque no puede adelantar el monto va a incluir dinero fresco, uno de los elementos para salir del cepo.

El acuerdo, dijo Caputo, “implica nueva plata pero no nueva deuda, porque ese dinero va a entrar al Tesoro para recomprar deuda al Banco Central y recapitalizar. Lo que cambia es el acreedor, cambia deuda intra sector público por deuda con el Fondo Monetario. Es una de las tres condiciones que habíamos puesto para estar listos para salir de las restricciones cambiarias”.

JJD, con información de NA.

El día después de la asunción de Donald Trump como presidente de los Estados Unidos, los mercados operan en alza y ponderan la buena relación de Javier Milei con el nuevo mandatario y así como el reciente encuentro entre el presidente y la directora del FMI, Kristalina Georgieva.

El S&P Merval sube 2,8%, mientras que los bonos en dólares operan mixtos. El riesgo país se mantiene en torno a los 640 puntos porcentuales.

El apoyo de EEUU y los avances en las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) fueron los principales resultados de su visita a Washington DC, remarcaron analistas de mercado a la agencia Noticias Argentinas.

Además, destacan que diciembre registró un superávit comercial de u$s1.666 millones, lo que implica 13 meses consecutivos de saldo positivo.

En ese marco, las exportaciones aumentaron un 33,4% interanual hasta los u$s7.035 millones, mientras que las importaciones crecieron un 26,2% en 12 meses, hasta u$s5.369 millones. El 2024 cerró con un superávit comercial acumulado de US$ 18.899 millones.

En el plano económico, Trump afirmó que planea imponer tarifas del 25% a las importaciones desde México y Canadá a partir del 1 de febrero. Por otro lado, el republicano prometió impulsar el desarrollo energético estadounidense y revocó medidas que, en la práctica, bloqueaban la perforación en la mayoría de las aguas costeras del país.

En la Bolsa porteña, las acciones líderes que más suben son Central Puerto (+5,2%) y Loma Negra (+4,1%).

El riesgo país, el índice que mide el J.P. Morgan, se ubica en las 641 unidades.

En ese marco, los bonos en dólares operan mixtos. El que más sube es el Bonar 2041 (+1,4%).

DM con información de agencia NA

Los mercados mantienen su apuesta por la política económica del gobieno de Javier Mieli y cerraron noviembre con nuevos récords en las cotizaciones.

Los ADRs de empresas argentinas operaron con fuerte subas, de hasta 9,1%, en Wall Street, y se encaminan a cerrar un gran mes, con ganancias de hasta casi 70%, ante la apuesta positiva del mercado por la orientación macroeconómica del país. 

Tanto el mercado de acciones, como el de bonos, estuvieron cerrados el jueves en Nueva York por el Día de Acción de Gracias, y este viernes tendrán una jornada acotada. En este marco, el S&P Merval cotizó al alza por segundo día al hilo y se dirige a anotar un avance mensual del 22%, medido en pesos, y de más del 27% medido en dólares (CCL). 

El panel líder de BYMA se aprecia este viernes un 0,4% a 2.240.164 puntos, mientras que en moneda sube 1,1% a 2.035,42 puntos, nuevo récord nominal.

Los papeles de Cresud lideran los ascensos en EEUU, y el podio alcista lo completan IRSA (+5,2%), y Telecom (+5%). De esta forma, los activos de empresas argentinas acumulan en noviembre subas de hasta 67%, tal es el caso de YPF.

A su vez, entre las acciones líderes que más ascienden en la bolsa porteña aparecen: Cresud (+4,2%), Loma Negra (+2,8%) y Cablevisión (+2,5%).

Wall Street cerrará este viernes a la 1 pm y el de bonos a las 2 pm, hora de EEUU. Es decir, 15 pm y 16 pm. hora Argentina respectivamente.

La bolsa porteña ha liderado las preferencias regionales por los márgenes de ganancias evidenciados, con las acciones energéticas entre las favoritas, en un proceso que premia el ajuste de las cuentas fiscales impuesto por el ejecutivo comandado por Javier Milei.

Con un riesgo país medido por el banco JP Morgan en una zona equilibrada de 755 puntos básicos -que arroja una fuerte caída en noviembre del 23,3%-, los bonos soberanos exhibían una ligera alza del 0,1% con paridades en récord absoluto, tras un salto del 9,9% promedio en el mes.

La contracara del boom bursátil

Tal como ocurrió en otros ciclos marcados por el entusiasmo de los mercados, la contracara de este fenómeno es la brutal caída de índices relacionados a la economía real, como la actividad industrial (retroceso de 12,1% en la primera mitad del año) o la construcción.

Según el Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC), en agosto de 2024 se registró en el sector una baja del 26,4% en comparación con el mismo mes del año anterior. El acumulado de los primeros ocho meses del año muestra una disminución del 30,3% respecto al mismo período de 2023.

Por otra parte, el poder adquisitivo de las familias cayó este año a niveles récords que no se veían desde el 2001. El salario mínimo perdió 1,3% en octubre y entre noviembre 2023 y octubre 2024 acumula una disminución de 28%, según un informe elaborado por el Instituto Interdisciplinario de Economía Política de la Facultad de Ciencias Económicas de la UBA.

DM con información de agencia NA

Los tableros que sigue el mundo financiero amanecieron en verde este miércoles tras la victoria de Donald Trump en las elecciones estadounidenses. En términos estrictamente financieros, la jornada bursátil en Argentina comenzó igual de eufórica que en Estados Unidos, con un riesgo país que llegó a perforar los 900 puntos por primera vez desde hace más de cinco años y bonos argentinos marcando subas del orden del 2,6% en las pantallas de Wall Street. La bolsa porteña subió 2,4% en el día y los ADRs con subas generalizadas de más de 9%. La euforia del presidente Javier Milei, que dedicó varios retweets festejando la reacción positiva de los mercados, no impide sin embargo hacer un análisis a mediano y largo plazo sobre el impacto que puede tener esta victoria en la economía argentina. 

Analistas financieros consultados por elDiarioAR coinciden en que los resultados de esta votación que concitó la atención mundial son una respuesta positiva inmediata —y esperada— a una victoria de Donald Trump, que comparte con Javier Milei la referencia como ícono de la ultraderecha conservadora y popular. En el análisis más profundo encienden una alarma sobre el impacto de la política de tasas de interés que llevará adelante el presidente estadounidense, así como su espíritu proteccionista, que puede entorpecer el comercio exterior con el país. Entre las mayores ventajas, destacan los fondos frescos que podrían llegar a liberarse para la Argentina. 

“Lo de hoy es una reacción a una noticia, muy a corto plazo”, grafica la euforia bursátil del día el analista financiero Cristian Buteler ante la consulta de elDiarioAR, “Trump era el preferido por el mercado, un lugar que generalmente ocupan los republicanos. Y de ahí hay una linea de llegada con Milei por afinidad ideológica”. “En el mediano y largo plazo avisoro más incertidumbre”, complementa Estanislao Malic, responsable del área de investigación (head of research) de Avantia Valores. 

“En el corto plazo la apreciación del dólar, que ya se sintió en los países emergentes devaluando las monedas latinoamericanas, no afecta demasiado el mercado de divisas local fundamentalmente por el mantenimiento de las restricciones cambiarias y el cepo”, complementa Jennifer Stefan, economista integrante del Centro de Economía Política (CEPA). 

Tasas altas, Argentina en baja

“Las políticas de Trump son políticas que a la Argentina no le convienen porque ponen foco en el proteccionismo, en la baja de impuestos y el agravamiento del déficit fiscal lo que va a traer tasas más altas porque la Reserva Federal (FED), se va a poner mucho más restrictiva respecto a la posibilidad de que se recaliente la economía y vuelva la inflación”, explica Javier Timerman, socio gerente (managing partner) de Adcap Grupo Financiero. 

Un aumento significativo de las tasas de interés de referencia de la FED, impacta directamente en el flujo de capitales internacionales y en el costo de financiamiento global. Cuando la FED decide subir las tasas, es decir, aumentar este costo, el efecto se siente en países de todo el mundo, pero sobre todo en los emergentes y con economías financieramente frágiles como la argentina.

Con tasas más altas en Estados Unidos, los inversores tienden a buscar activos en dólares que ahora ofrecen mejores rendimientos con menor riesgo. Esto genera una salida de capitales desde economías emergentes. En el caso de la Argentina, esto generalmente implica una menor entrada de divisas y una mayor demanda de dólares, lo que genera un peso menos competitivo.

“Por otro lado, Trump va a desfinanciar muchos programas de defensa que hay en Europa, con lo que los países europeos van a tener que gastar más plata en Defensa, van a tener que endeudarse más, van a tener déficits más altos y eso también va a hacer que se debilite el euro y como consecuencia la moneda argentina va a quedar menos competitiva”, agrega Timerman. “Una revalorización del dólar y aumento de tasa pueden impactar en los mercados emergentes, estando nuestro país todavía financieramente frágil”, complementa Malic.

Trump va a desfinanciar muchos programas de Defensa que hay en Europa, que van a tener que gastar más plata en Defensa, van a tener déficits más altos, y eso va a hacer que se debilite el euro. El peso va a quedar menos competitivo

Javier Timerman — socio gerente (managing partner) de Adcap Grupo Financiero

En términos de costo de financiamiento, la Argentina tiene una parte importante de su deuda pública en dólares, que aumenta cuando la FED sube las tasas. Además, la tasa de interés de Estados Unidos es una de las más influyentes en la combinación de tasas de referencia de economías clave que resulta en la del Fondo Monetario Internacional (FMI), lo que encarece también la deuda que el país tiene con el organismo. 

El fantasma del FMI

“La victoria Trump nos puede dar fondos frescos en el FMI y la salida del cepo va a estar bastante mas cerca si no hubiese ganado”, celebra Dante Ruggieri, asesor financiero de Invertir en Bolsa. En términos generales, los analistas coinciden en que la afinidad de ambos mandatarios puede “ayudar en las gestiones con organismos internacionales como el FMI”, explica Malic. “Pero también hay que pensar que Estados Unidos va a contribuir menos al multilateralismo y seguramente los organismos multilaterales de los que Argentina necesita fondeo van a quedar desfinanciados”, alerta Timerman. 

La doctora en economía y autora del libro “Historia de la deuda externa argentina. De la dictadura hasta nuestros días” Noemí Brenta, relativiza la confianza que tiene el mercado de la llegada de fondos frescos: “Creo que con Trump tal vez sería más fácil acceder a un nuevo acuerdo, pero sería de poca plata, porque ya la Argentina le debe mucho al fondo, además de que no hay una línea de financiamiento dentro disponible para desembolsar a la Argentina un monto importante de dólares. Yo no veo técnicamente esa opción aunque siempre se puede acomodar algo si quieren ayudar a un país. Y la pregunta es cuánto realmente el Fondo querrá ayudar a la Argentina, luego de la experiencia tan reciente de 2018, y cuánto esto puede modificarse en la nueva administración trumpista”.

Buteler agrega: “A mí no me parece que estemos dentro de las prioridades del presidente Trump. No creo que su política ni monetaria ni comercial sea en función a lo que la Argentina necesita. Tampoco veo la posibilidad de que, cuando asuma, le vaya a decir al Fondo que mande a la Argentina los US$15.000 millones que necesita para abrir el cepo”, y agrega que “es bueno tener buena relación con Estados Unidos, pero hay que ver cómo se traduce eso en forma directa después de los fracasos económicos que tuvo Argentina”.

NR/JJD

Las acciones argentinas que cotizan en Nueva York arrancaron la semana con caídas marcadas, coincidiendo con el discurso del presidente Javier Milei en Wall Street, que forma parte de su agenda en la Asamblea General de la ONU. Durante su intervención, el mandatario reafirmó que el cepo cambiario se levantará cuando la inflación alcance el 0%. Su mensaje no logró calmar a los mercados, que de todas manerss ya mostraban señales negativas desde el viernes.

Banco Macro encabezó las bajas con un 3,6%, seguido por Loma Negra (-3,2%), YPF (-2,8%), Pampa Energía (-2,7%) y Edenor (-2,6%). En paralelo, el índice S&P Merval de la Bolsa de Buenos Aires registró un retroceso del 2,3%, con descensos destacados en Loma Negra (-5%), Edenor (-4%) y Mirgor (-3,5%).

El discurso de Milei, que reiteró su compromiso con el equilibrio fiscal y una eliminación progresiva de las restricciones cambiarias, no trajo novedades significativas. El mercado reaccionó de manera pesimista, impactado también por la inestabilidad global que afecta a los mercados emergentes.

En cuanto a los bonos soberanos argentinos, los títulos en dólares, como el AL29 y el GD29, cayeron hasta un 0,9% y 1,11%, respectivamente. A pesar de este escenario, el riesgo país registró una leve mejora, descendiendo a 1.311 puntos básicos.

En el ámbito local, la situación fue igualmente tensa. La reciente decisión del gobierno de permitir un canje de deuda sin la aprobación del Congreso elevó la preocupación de los inversores, y los bonos en pesos también sufrieron caídas, consolidando un inicio de semana con incertidumbre financiera.

Milei estuvo acompañado por miembros destacados de su equipo en Wall Street, entre ellos la canciller, Diana Mondino; el ministro de Economía, Luis Caputo, y la ministra de Seguridad, Patricia Bullrich. En su discurso, resaltó la baja de la inflación mayorista al 2,1% mensual y aseguró que la unificación cambiaria no implicará una devaluación abrupta, sino que se llevará a cabo de forma gradual, partiendo del tipo de cambio paralelo hacia el oficial.

Según analistas, la ausencia de anuncios novedosos en el discurso de Milei y la reiteración de políticas ya conocidas explican la caída de las acciones argentinas.

En cuanto a los tipos de cambio, el dólar MEP cerró en $1205,54 y el contado con liquidación en $1227,25, mientras que el dólar blue se mantuvo estable en $1245, sin cambios respecto al viernes.

JJD

Tras el “lunes negro”, el principal índice de la Bolsa de Tokio, el Nikkei, rebotó un 10,23% este martes, su mayor ganancia porcentual desde 2008 y la cuarta de la historia, impulsada por la caza de gangas tras el desplome del 12,4% en la víspera y por la recuperación del dólar frente yen. 

La Bolsa de Seúl, por su parte, mostró un claro rebote con su principal indicador avanzando más de un 3% mediadas las operaciones, después de vivir en la víspera su peor caída histórica. 

El desplome, que se replicó el lunes en otras plazas de Asia y dejó también fuertes pérdidas en mercados europeos y Wall Street, se originó por el creciente temor a que Estados Unidos esté entrando en recesión, ya que los datos del mercado laboral de julio hacen pensar a muchos inversores que la subida de tipos de interés prevista para septiembre puede no servir para paliar esa tendencia aparente.

El índice de referencia de la Bolsa de Taipéi, el Taiex, seguía la misma senda y se recuperaba en la mañana del martes un 0,78%, tras registrar en la víspera la peor caída en su historia (-8,35%). 

Por su parte, las bolsas chinas seguían su propia inercia. La de Shanghái prolongaba cerca del mediodía su tendencia a la baja cayendo un 0,07% (tras cerrar ayer en -1,54%), mientras que el parqué de Shenzhen avanzaba un 0,24% (después de acabar el lunes con un -1,85%). El índice de referencia de la Bolsa de Hong Kong, el Hang Seng, crecía un 1,18%, después de cerrar la sesión del lunes con pérdidas del 1,46%.

En el Sudeste Asiático y en Australia todos los parqués consiguieron remontar este martes en lo que va de jornada salvo el singapurense, que retrocede a unas cinco horas del cierre un leve 0,70%.

Las acciones argentinas que cotizan en Wall Street y las que operan en la plaza local y los bonos en dólares cayeron de manera moderada este lunes.

Las bolsas europeas, expectantes por el rebote de Asia

Las principales bolsas europeas, que habían abierto la sesión de este martes al alza tras el rebote de las plazas asiáticas, se han dado la vuelta y cotizan en rojo a la espera de la apertura de Wall Street.

No obstante, la calma parece volver a los mercados después de las intensas caídas registradas el lunes por el temor a una recesión en EE.UU. y por la subida de los tipos de interés en Japón, que llevó a numerosos inversores a deshacer posiciones para cubrir sus deudas en yenes.

A primera hora, Milán bajaba un 0,7 %; Madrid, un 0,6 %; París, un 0,4 %; Fráncfort, un 0,2 %, y Londres, un 0,15 %.

“Parece que lo peor ha pasado. Se estima que una gran parte del volumen de operaciones de 'carry trade' habría logrado liquidarse ya”, apunta el analista de mercados Franco Macchiavelli.

En líneas generales, el 'carry trade' consiste en endeudarse a tipos de interés bajos e invertir el dinero obtenido en activos que ofrecen una rentabilidad mayor.

“A partir de ahora entramos en un contexto de mercado extremadamente sensible a la macroeconomía, ya que un dato bueno ayudará a calmar el miedo, mientras que datos malos volverán a alimentar la narrativa de recesión”, advierte.

“El trasfondo económico no es tan nefasto como indican los mercados”, subraya Michael Langham, economista de la gestora Abrdn.

Langham destaca, como aspectos positivos, que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) empezará a relajar su política monetaria y que China podría aprobar nuevos estímulos.

“Los miedos a una recesión en EE.UU. parecen desmedidos”, coinciden los analistas de Renta 4 Banco, que no contemplan una reunión extraordinaria de la Fed, una opción que se había barajado en los mercados.

“Indicadores recientes como el del mercado laboral estadounidense casan más con un aterrizaje suave de la economía”, explican.

En los mercados de deuda, las rentabilidades, que habían empezado la sesión al alza, vuelven a bajar.

El rendimiento del bono español a diez años cae hasta el 3,049 %, mientras que el del bono alemán, considerado el más seguro, se desliza hasta el 2,164 %.

El euro pierde posiciones respecto al dólar estadounidense y se cambia a 1,0916 unidades. En la sesión del lunes, la moneda única europea tocó su nivel más alto respecto a la divisa norteamericana desde enero.

Los precios del petróleo suben ligeramente tras tocar el lunes su nivel más bajo desde enero. El Brent, el crudo de referencia en Europa, se revaloriza un 0,3 % y ronda los 76,5 dólares por barril.

El oro, uno de los activos refugio, se encarece un 0,1 % y se sitúa en torno a los 2.413 dólares por onza.

Las criptomonedas, que experimentaron el lunes descensos sensibles, suben, aunque de forma tímida.

Tanto el bitcóin, la criptodivisa más utilizada, como el ether, la segunda del mercado, avanzan en torno al 1,5 %.

Con información de agencias.

IG

Lunes de agosto negro en las bolsas de todo el mundo, con fuertes caídas de los mercados ante el temor a que se esté incubando una recesión en Estados Unidos.

En Argentina, el impacto se refleja en los ADRs de empresas nacionales que cotizan en Wall Street y que están mostrando bajas de hasta 9% como consecuencia de la crisis financiera global. Las caídas están repartidas tanto en el sector bancario como en el energético. Las más afectadas fueron BBVA (9,07%), seguida por Edenor (8,62%), Banco Superville (8,2%) y Transportadora Gas del Sur (8%).Pampa Energía e YPF, también sufrieron caídas de más del 7%.

Además, el riesgo país sube más de 100 unidades, a 1.712 puntos básicos luego de llegar a un pico de 1.729 puntos.

Es el resultado del desplome de los mercados internacionales que están reaccionando al índice más madrugador, el selectivo Nikkei, principal índice de referencia de la Bolsa de Tokio, que cayó este lunes 12,4%, en su mayor batacazo desde el crash de 1987.

En Estados Unidos, el tecnológico Nasdaq Composite inició la sesión con una caída superior al 6%, en el peor arranque desde los días de la pandemia de 2020. El SP500, que agrupa a las mayores compañías estadounidenses, abrió la sesión con caídas superiores al 4%.

Las caídas en el Dow Jones de Industriales y el Nasdaq, los dos principales indicadores de Wall Street, marcaban una caídas superior a los 1.000 puntos por el temor a una recesión en EE.UU. que parece haberse contagiado hoy a otras plazas internacionales. 

De acuerdo a la opinión de distintos analistasLa volatilidad llega hoy niveles que no se veían desde los desplomes bursátiles de marzo de 2020, impulsados por la pandemia de coronavirus, por el miedo a que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) dicte la esperada rebaja de los tipos demasiado tarde.

Además, el índice Vix, conocido como “el indicador del miedo” y que mide la volatilidad, se disparaba un 100 %.

Entre los sectores más perjudicados estaba, con diferencia, el tecnológico (-5 %), y destacaba la caída de Nvidia (-10 %), fabricante de chips líder en inteligencia artificial (IA) que ha tenido una boyante trayectoria los últimos meses.

En España, el selectivo Ibex 35 encadena su cuarta jornada consecutiva de caídas y, tras iniciar la negociación con un retroceso del 2,8% y llegar a caer más de un 3% durante las primeras horas de la mañana, cotizaba pasado el mediodía con un retroceso del 2,6%. La caída se ampliaba cerca de las 16 horas hasta el 3%, tras el batacazo en Wall Street, y con todos los valores del selectivo en negativo.

En el resto de Europa, los principales índices también iniciaron la sesión con caídas, del 4,15% para Milán, del 3,05% para Francfort, del 2,93% para París, y del 2,29% para Londres.

El selectivo Nikkei, principal índice de referencia de la Bolsa de Tokio, cayó 12,4%, y registró sus tres peores sesiones consecutivas desde el desastre nuclear de Fukushima en 2011, tras la decisión el pasado miércoles del Banco de Japón de reanudar las subidas de tipos y anunciar una reducción de los estímulos monetarios, lo que se tradujo en un fortalecimiento del yen, que ante la debilidad de la economía estadounidense podría lastrar las exportaciones de las empresas niponas. El pasado 11 de julio el Nikkei llegó a marcar un máximo intradía de 42.426,77 puntos desde el que acumula ya una corrección de más del 25%.

El resto de los principales mercados asiáticos también registraba caídas significativas en la sesión ante el temor de un debilitamiento mayor de lo esperado de la economía estadounidense tras conocer la semana pasada el enfriamiento del mercado laboral de EEUU, lo que habría llevado a los inversores a reposicionarse ante la posibilidad de una Reserva Federal (Fed) más agresiva en su respuesta monetaria.

Así aumentó el temor “a un aterrizaje brusco de la economía estadounidense y por tanto a que la Fed llegue tarde a evitar una desaceleración excesiva con importante daño al empleo”, según los analistas de Renta4,. A ello, se unió el castigo a las grandes empresas tecnológicas estadounidenses, tras los últimos resultados.

De esta forma, el índice Taiex de la Bolsa de Taiwán cerró la sesión con una caída del 8,35%, mientras que el selectivo Kospi de Corea del Sur se dejaba un 8,77%. De su lado, el índice Hang Seng de la Bolsa de Hong Kong perdía un 2,14% y el selectivo de la Bolsa de Shanghai se dejaba un 1,54%.

“Las acciones están bajo una fuerte presión y las divisas que se utilizan para el 'carry trade' siguen subiendo. En lugar de un ajuste ordenado de los tipos a algún tipo de nivel neutral, parece que la Fed podría verse obligada a realizar un ajuste más brusco de su política”, han advertido desde ING Research.

El precio del barril de petróleo de calidad Brent, referencia para el Viejo Continente, amanecía con una caída del 0,79% en la apertura de los mercados europeos, hasta los 76,19 dólares, en tanto que el Texas se situaba en 72,85 dólares, un 0,9% menos.

En el mercado de divisas, la cotización del euro frente al dólar se situaba en 1,0932 'billetes verdes', mientras que en el mercado de deuda el interés exigido al bono español a 10 años se mantenía en el entorno del 3,049%.

Los bonos de la deuda argentina sufrieron hoy caídas generalizadas y el riesgo país se vuelve a encaminar a la zona de los 1.600 puntos, el nivel más alto en cuatro meses.

Esto se produce en medio de la desconfianza de los operadores por el freno a la acumulación de reservas experimentado por el Banco Central.

Además, hay dudas sobre el impacto del duro ajuste monetario dispuesto por el Gobierno con la idea de fortalecer la moneda apuntando a atacar la inflación. 

Las caídas de los títulos en moneda dura eran encabezadas por el Global 2046 (-4,1%); el Bonar 2038 (-1,4%) y el Bonar 2030 (-1,5%). Así, el riesgo país medido por el JP Morgan sube 1,1% a 1.595 puntos básicos, el mayor nivel desde inicios de junio.

Desde el Banco Central se termina de coordinar con el Tesoro el traspaso de pases remudnerados por Letras Fiscales de Liquidez (LEFI) bajo el compromiso de emisión cero, junto a la intervención cambiaria.

Con este mecanismo se buscan absorber pesos pero se complica la recuperación de reservas internacionales, lo que abrió en las últimas rondas interrogantes entre ahorristas e impulsó la tendencia negativa sobre los activos.

Según analistas, como el Gobierno está cerrando todas las canillas de emisión de pesos, esto llevará a corto plazo a que se tengan que vender dólares para las necesidades corrientes.

En este marco, el S&P Merval retrocedió 2,2%, luego de caer 3,28% el miércoles.

Las acciones bajan hasta 5,7% encabezadas por Sociedad Comercial del Plata, Central Puerto (-5%), Supervielle (-4,6%) y Ternium (-4,1%). Las únicas dos subas pertenecen a Cablevisión Holding (0,8%) y Banco de Valores (0,5%).

Por su parte, los papeles argentinos que cotizan en Wall Street pierden hasta 3,2% liderados por Banco Supervielle, Loma Negra (-3,1%) y BBVA (3%). Se destaca Globant S.A (1,3%) y Ternium (0,3%).

En lo que va del mes el riesgo país subió 9,6%, para rozar los 1.600 puntos, una zona que no tocaba desde marzo.

El indicador de JP Morgan que mide el sobre costo de la deuda argentina subió 18 puntos en esta rueda, empujado por la caída de los bonos en dólares, que pierden en torno al 1%. 

En julio, la cotización del AL30, el título en dólares con más liquidez, se hundió 15% después de haber llegado a subir 60% a lo largo del año.

El cambio de tendencia se vincula con las dificultades de Argentina para acumular divisas y fortalecer las reservas. 

Desde el cambio de Gobierno, el Central compró US$ 17.640 millones, pero solo pudo retener un tercio de esas divisas, porque debió usar el resto para pagar deudas y asistir la demanda del mercado. 

Las reservas están en US$ 27.528 millones, apenas US$ 6.500 millones por encima del cierre de la gestión de Alberto Fernández.

Este dato empezó a generar inquietud entre los inversores, que vinculan la debilidad del Central para sumar reservas con el riesgo de que el país no pueda cumplir con sus compromisos.

DM con información de agencia NA

Los mercados financieros mantienen este martes una tendencia negativa en medio de la polémica por la falta de definiciones del Gobierno nacional en la continuidad de su plan para la salida del cepo cambiario.

El dólar blue abrió este martes a $1.390 para la compra y $1.420 para la venta, $15 por encima de la víspera.

En tanto, el dólar MEP sube a $1.455 y el contado con liquidación, a $1.437. Tras ajuste diario, el tipo de cambio mayorista es de $915 con lo cual la brecha con el dólar paralelo es de 53%. El valor del billete en el Banco Nación es de $933 y en el promedio de los bancos es de $954,19.

El Banco Central compró ayer US$50 millones. Las reservas brutas alcanzan a US$29.614 millones.

En tanto, los bonos de la deuda pública ceden 4% en promedio y el Riesgo País salta a 1.550 puntos. Las acciones del MERVAL avanzan 2% y los ADRs en Wall Street operan mixtos.

JJD, con información de NA

Apple ya vale más de tres billones de dólares en bolsa, 2,75 billones de euros al cambio. No es una cifra fácil de imaginar, ni siquiera para hallar una comparación. Es más que todas las empresas del Ibex 35 juntas o unas 30 veces lo que vale Inditex. El Reino Unido, el sexto PIB mundial, tendría que acumular el valor de absolutamente todos los bienes y servicios producidos en su territorio durante el 2022 para poder comprar Apple. A Francia no le llegaría con ahorrar un solo año y España tendría que acumular sus ganancias de tres ejercicios.

La compañía fundada por Steve Jobs acaba de batir el récord de Wall Street al superar los tres billones de cotización. Poco ha importado a los inversores que el último producto que ha presentado sean unas gafas de realidad virtual extremadamente caras, enfocadas a un campo de futuro incierto como el metaverso y que ni quiera la propia Apple cuenta demasiadas, ya que va a producir tan solo unas 100.000 en el 2024. El precio de sus acciones este 2023 dibuja la mayor pendiente ascendente de su historia.

“Apple es extremadamente atractiva porque no tiene deuda y amasa mucho efectivo. Esto hace que no esté expuesta a las subidas de tipos de interés y si aparte le añades que es una generadora de caja brutal, el resultado es una compañía que presenta resultados muy buenos, con crecimientos importantes en China y en otros países emergentes y con clientes que parecen insensibles a los precios de sus productos”, expone en conversación con este medio Javier Pino, de Analistas Financieros Internacionales (AFI).

Sin embargo, Apple es solo el caso más extremo de una tendencia que está afectando a otro puñado de compañías conocidas en la jerga bursátil como “las siete magníficas”. Todas son grandes tecnológicas y todas acumulan enormes subidas de cotización este 2023. Amazon, Google, Facebook, Microsoft, Tesla y Nvidia completan el grupo.

“Las siete magníficas” se caracterizan por ser compañías que “pese a ser grandes monstruos, tienen capacidad para adaptarse y para buscar las oportunidades”, apunta Javier Molina, analista senior de mercados de eToro. Dominan amplios mercados, tienen cientos de miles de empleados y aunque mantienen su imagen puntera, establecieron sus negocios hace décadas (la más joven es Facebook, hoy renombrada a Meta, fundada en 2004). Con todo, cuentan con cintura para moverse muy rápido en cuanto aparece un nuevo nicho de mercado. Prueba de ello es lo que Google y Microsoft han hecho con la inteligencia artificial o la entrada de Apple en el negocio financiero con micropréstamos, señala el analista.

Desde que comenzó el año el valor en el mercado de estas empresas marca su propia pauta. El capital no busca tecnología en general, busca su tecnología. Tampoco busca grandes empresas. Las busca a ellas. “Si miramos la primera mitad de 2023, las siete magníficas han generado una rentabilidad del 60% de media, mientras que las otras 493 acciones del S&P (las 500 empresas más grandes de EEUU) solo han generado un 5%”, dice Molina.

La norma es que las empresas con las acciones más caras sean también las que más rentabilidades presentan. Este año, sin embargo, esta tendencia se ha disparado. Mientras que la media del período 1995-2023 es que los diez títulos más valiosos generen rentabilidades del 32%, este año “las siete magníficas” están en el 60%.

¿Por qué está pasado esto? Pino, de AFI, señala que las siete comparten los puntos fuertes que han hecho que Apple sobrepase los 3 billones de dólares. Gran balance de caja, capacidad de innovación, buenos dividendos. Pero también señala un punto psicológico: “Se nota cierto FOMO (siglas en inglés de fear of missing out, es decir miedo a perderse algo, o a quedarse fuera), creo que es el comportamiento que mejor describe al mercado ahora mismo”.

“Son empresas que han presentado resultados muy buenos y es verdad que la inteligencia artificial ha sido un catalizador muy relevante para sus cotizaciones, pero también hay factores negativos en el horizonte. Tenemos que ver cómo afectan las medidas arancelarias en la venta de chips y tecnología a China, que a la vez ha impuesto sus propias contramedidas”, advierte.

“Parece que en este momento están pesando mucho más los aspectos positivos, pero también hay que tener en cuenta los negativos. No me extrañaría que viésemos un freno después de una subida tan importante”, añade el analista.

No son valores refugio, pero tampoco fáciles de hundir

Este 2023 ha mostrado lo difícil que es derribar a una de las siete magníficas. El mejor ejemplo de ello es Facebook (Meta), que ha logrado recuperarse del momento más difícil en sus 18 años de historia. Lo que parecía un descenso imparable desde el anuncio del metaverso, con una caída del 75% de su valor (más de 600.000 millones de dólares), se ha convertido en una recuperación histórica. Meta acumula una subida del 130% en 2023 y se ha vuelto a colocar en la carrera por formar parte del “club del billón”. Mark Zuckerberg ni siquiera ha tenido que dejar caer el metaverso para ello.

El otro ejemplo de esta tendencia es Tesla. Caída del 65% en 2022 con enormes dudas de los inversores por las distracciones de Elon Musk con Twitter, SpaceX y el resto de sus empresas, además de por los constantes retrasos en la tecnología que debía convertir sus coches en autónomos. son factores que no han cambiado demasiado este 2023, pero sus buenos datos de ventas, el anuncio de nuevas plantas de baterías y la rebaja de precio de varios modelos han provocado que en los últimos seis meses su cotización se haya disparado otro 130%, consumando el rebote.

El hecho de que estas compañías sufrieran caídas tan importantes en 2022 muestra que “estos valores no son un valor refugio”, resume Molina, de eToro: “Cuando los inversores se apartan del riesgo, también lo hacen de los valores más tecnológicos”.

La ola es tan fuerte que ya hay candidatos tecnológicos a ser el octavo magnífico. El consejero delegado de Yahoo, Jim Lanzone, explicó en una entrevista en Financial Times que se están planteando que la firma tecnológica vuelva a cotizar el bolsa. Lanzone, que antes fue consejero delegado de Tinder, expone los argumentos para volver a los mercados: “Yahoo está preparada financieramente, tiene un buen balance y somos rentables”.

El truco es que cuando el dinero vuelve, ellas son las más beneficiadas. “Estamos viendo cómo cada vez sale más dinero de gestión activa para ir a gestión pasiva y esta última significa colocarse en aquellos valores que lideran por peso o ponderación los índices”, sigue Molina. “Por tanto, siempre que vuelve a entrar dinero en el mercado, reciben ese inflow. Eso hace que otros valores tecnológicos que también tienen buenos fundamentales se queden más rezagados: no entra dinero, no son tan líquidos y no los analizan muchas de las casas de análisis”.

Las acciones de Credit Suisse y de UBS comenzaron la sesión de este lunes en la Bolsa de Zúrich con fuertes caídas después del acuerdo para la fusión de las dos mayores entidades de Suiza orquestado este domingo junto con las autoridades del país helvético.

De este modo, los títulos de Credit Suisse llegaban a bajar en la apertura casi un 64%, hasta los 0,67 francos suizos por acción, por debajo de la oferta de adquisición de 0,76 francos pactada en las últimas horas, mientras que los de UBS llegaban a perder un 13% de su valor.

Este domingo, las autoridades suizas y los dos bancos llegaron a un acuerdo para la compra de Credit Suisse por UBS por 3.000 millones de francos suizos (unos 3.037 millones de euros), en una operación en la que el Gobierno suizo garantiza 100.000 millones de francos suizos para la liquidez del banco y asumirá hasta 9.000 millones de francos en posibles pérdidas.

En concreto, los accionistas de Credit Suisse recibirán una acción de UBS por cada 22,48 acciones en la entidad original mientras el banco central suizo, el SNB, aportará avales para garantizar la liquidez de las entidades bancarias.

Las cifras publicadas implican la compra por UBS a 0,76 francos suizos por acción, lejos de los 1,86 francos suizos a los que cotizaba Credit Suisse al cierre bursátil del viernes.

Las tensiones en los mercados volvían a reflejarse este lunes en la cotización de los principales bancos del Viejo Continente, a pesar de la facilidad de liquidez anunciada por los grandes bancos centrales.

De este modo, los títulos de los bancos franceses Société Générale y BNP Paribas cedían un 6,91% y un 6,40%, respectivamente, mientras que el holandés ING se dejaba un 5,66%, y los italianos UniCredit e Intesa Sanpaolo caían un 4,97% y un 3,31%, respectivamente.

De su lado, los bancos alemanes también cotizaban con fuertes descensos, que en el caso del Deutsche Bank superaban el 10%, mientras que en el del Commerzbank rondaban el 8%.

Europa Press.

IG

Credit Suisse dio los primeros movimientos para tratar de calmar a los mercados financieros tras la debacle bursátil de este miércoles que arrastró a todos los bancos europeos. La entidad suiza emitió un comunicado en el que asegura que “toma medidas decisivas para fortalecer su liquidez”. Para ello, apunta, solicitará hasta 50.000 millones de francos suizos (50.700 millones de euros) prestados al Banco Nacional Suizo para mejorar su liquidez y esquivar los fantasmas de unos posibles problemas mayores.

Los hechos se precipitaron a última hora de este miércoles. Tras una jornada de fuerte castigo en las bolsas, el Banco Nacional Suizo y la autoridad supervisora de los mercados en el país helvético anunciaron en un comunicado conjunto que iban a prestar dinero al Credit Suisse para mejorar su liquidez. Al tiempo, defendían que el banco cumplía con los estándares regulatorios. “Confirmamos que Credit Suisse alcanza los mayores requerimientos de capital y liquidez aplicables a los bancos sistémicos”, afirmaba la nota.

Ya de madrugada, el banco emitió el primer comunicado al respecto de la crisis que le afecta en los mercados. Esta crisis se vio influenciada por la preocupación de los inversores tras la caída en EEUU del Silicon Valley Bank y el Signature Bank y que ya afectó el lunes a toda la banca europea y estadounidense. Sin embargo, en el Credit Suisse se suma una larga historia durante los últimos años de problemas que generaron la huida desde hace meses de miles de clientes.

El banco, que de manera discreta había solicitado un respaldo al Banco Nacional Suizo, tomó el guante del comunicado del supervisor bancario del país y anunció que acudirá al sistema de préstamos cubiertos del organismo. Le solicitará una línea de liquidez de hasta 50.700 millones de euros que, según la entidad, estarán garantizados por “activos de alta calidad”. “Esta liquidez adicional respaldaría los negocios y clientes principales de Credit Suisse, ya que toma las medidas necesarias para crear un banco más simple y centrado en torno a las necesidades de los clientes”, rezaba el comunicado.

Uno de los problemas que afrontó este miércoles la entidad fueron las dudas sobre un posible impago de sus deudas, que se dispararon en los mercados al tiempo que los inversores sospechaban que no podría acometer los pagos. Para ello, Credit Suisse anunció que desde este jueves realizará una oferta pública de adquisición en efectivo de 10 títulos de deuda senior, denominados en dólares. El valor de esta operación rondará los 2.500 millones. Al mismo tiempo, realizará otra sobre deuda denominada en euros por una contraprestación total de 500 millones de euros. “Las transacciones son consistentes con nuestro enfoque proactivo para administrar nuestra composición general de pasivos y optimizar los gastos por intereses y nos permiten aprovechar los niveles de negociación actuales para recomprar deuda a precios atractivos”, apunta la entidad.

“Estas medidas demuestran una acción decisiva para fortalecer Credit Suisse a medida que continuamos nuestra transformación estratégica para brindar valor a nuestros clientes y otras partes interesadas”, asegura el consejero delegado del banco, Ulrich Koerner, en el comunicado.

La Bolsa sube

El verde volvió este jueves a la cotización de los bancos europeos y, especialmente, del Credit Suisse. La entidad se disparó más de un 20% en los primeros compases de la jornada bursátil en Europa. Esto también se tradujo en una relajación en cuanto a la presión de los mercados sobre el riesgo de impago de Credit Suisse. Con ello, también los bancos del viejo continente comenzaron el día con un tono más positivo en los mercados.

Prácticamente toda la baca europea está creciendo en Bolsa después de conocerse el intento de Credit Suisse de buscar un alivio de los mercados. En los primeros momentos de la jornada, entidades como la alemana Commerzbank o la italiana Unicredit encabezan las subidas de la banca.

Tras el respiro del martes, llegó un nuevo susto para la banca europea. El banco suizo Credit Suisse se está desplomando este miércoles en Bolsa después de que su primer accionista, el Saudi National Bank, haya informado que no prevé inyectar más dinero para dar soporte financiero en la entidad helvética. Esta caída, que llegó a superar el 20%, es la causa, según la agencia Bloomberg, de que toda la banca europea esté cayendo en una nueva jornada de preocupación en los mercados. El terremoto llevó a Credit Suisse a solicitar al Banco Central Suizo apoyo con el que poder frenar la caída.

Según informó Financial Times, el banco se habría dirigido al supervisor bancario y al de los mercados para solicitar una muestra de respaldo en forma de declaración que aliviara a los mercados. Por el momento, ninguna de las dos instituciones dio respuesta a la solicitud de Credit Suisse. Su presidente, Axel Lehmann, argumentó este martes que la petición de un rescate no está sobre la mesa. Según el directivo, el banco ya ha “tomado la medicina” para solucionar sus problemas, que se han precipitado este miércoles.

Fue Bloomberg la que emitió en su televisión una entrevista con el director del Saudi National Bank, que tiene en torno a un 10% de las acciones de la entidad helvética desde su entrada a finales del año pasado. Sin embargo, el valor de esta inversión se desplomó y el SNB, participado por el fondo soberano saudí, descartó aumentar su participación en Credit Suisse. Esta turbulencia en la decimoséptima entidad del continente coincide en la semana en que EEUU tuvo que intervenir dos bancos, aunque la naturaleza de los problemas de estas entidades son diferentes.

Todo esto se refleja en el resto del continente. Grupos como BNP, Société Générale, o Commerzbank están dejando más de un 8% de su valor. ING, ABN Amro, Deutsche o Unicredit les siguen en cuanto a las mayores pérdidas de valor que se están observando en el viejo continente. Los bancos estadounidenses arrancaron la jornada en la Bolsa de Nueva York con caídas significativas, aunque más moderadas que en el caso europeo.

La coincidencia en el tiempo con la crisis del Silicon Valley Bank provocó unas mayores turbulencias en el mercado, pero son casos distintos. Los problemas de Credit Suisse vienen de lejos y afrontaron distintos escándalos sobre su gestión en el pasado reciente que llevaron a la entidad a tener que renovar hace unos meses a su cúpula y a declarar unas pérdidas históricas, pese a que la tónica general en Europa es el aumento de los beneficios.

La decisión del SNB de no ampliar su presencia en el accionariado del banco llega en la misma semana en la que la entidad publicó su informe anual. Un informe que llegó con retraso y que supuso un desencuentro entre el banco y la SEC, la autoridad del mercado de valores en EEUU. Finalmente, la entidad reconoció que tiene una “debilidad material” en el control de su información financiera, lo que fue igualmente criticado por su propio auditor, PwC.

“Los mercados están muy sensibles al flujo de noticias negativas tras la sorpresa de ver desaparecer un banco estadounidense de la noche a la mañana y el contagio que golpeó a otros bancos regionales estadounidenses”, señala un analista citado por Bloomberg sobre la jornada que está viviendo la banca europea. “En un contexto en el que el sentimiento del mercado ya está debilitado, no se necesita mucho para debilitarlo aún más”, añade.

“Estamos viviendo días de incertidumbre y alta volatilidad en el sector bancario mundial, después del revuelo que ha creado Silicon Valley Bank (SVB). Sin embargo, el miedo se traslada ahora a terreno europeo, ya que las acciones de Credit Suisse se hunde en bolsa, marcando mínimos históricos”, señalan analistas de IG este miércoles.

Hay indicadores del mercado, como el costo de asegurar los bonos de Credit Suisse frente al impago que están en niveles muy elevados. Esta subida genera preocupación entre los inversores sobre el futuro de la entidad. El tamaño de Credit Suisse supone cerca de tres veces el del SVB, en EEUU.

La confluencia del temor al contagio de los problemas de la banca en EEUU y el terremoto interno que vive Credit Suisse están generando este miércoles una nueva jornada de fuertes caídas en todo el sector bancario. Sin embargo, se trata de problemas diferentes, ya que la problemática con Credit Suisse se prolongó durante al menos los dos últimos años. Sufrió en 2022 unas pérdidas de 7.400 millones, siendo el peor desplome desde la crisis de 2008 para la entidad helvética, la segunda del país. En los últimos 12 meses el banco perdió el 75% de su valor en Bolsa y se encuentra actualmente en los niveles más bajos de cotización de su historia.

En su caso, la retirada del dinero de clientes y de depósitos se viene produciendo desde meses antes del estallido de la crisis del SVB. Ulrich Koerner, consejero delegado de la entidad, ya advirtió en diciembre del año pasado que el grupo se encontraba en una situación “crítica”. “Nadie está complacido con la evolución del precio de las acciones, pero gestionamos lo que podemos gestionar, y esta es la ejecución de nuestro plan”, ha asegurado Koerner en declaraciones a Bloomberg.

Koerner llegó al cargo el pasado verano con el complicado objetivo de lograr que el histórico grupo bancario pudiera reflotar su actividad. Así, emprendió un plan de reestructuración que, entre otras tareas, contemplaba la separación de su negocio de banca de inversión.

DL

Las acciones de Twitter comenzaron la sesión de este lunes con una caída de más del 7% después de que Elon Musk confirmase su intención de rescindir el contrato de compra de la red social al considerar que la compañía incumplió sus obligaciones, incluida la de informar sobre el número de cuentas falsas.

De este modo, las acciones de Twitter se hundían un 7,4%, hasta los 34,09 dólares, su precio más bajo desde mediados de marzo y muy lejos de los 54,20 dólares que contemplaba la propuesta de Musk.

De hecho, el precio de las acciones de la red social solo cotizó por encima del umbral de la oferta un día después de que el magnate confirmase a principios de abril que había adquirido un 9,2% de Twitter y ni siquiera tras lanzar su oferta a mediados de abril las acciones de la compañía alcanzaron el precio contemplado en una potencial adquisición.

En una carta compartida por el equipo legal del magnate, Musk comunicaba el pasado viernes a Twitter su intención de paralizar la compra de la red social después de haber solicitado formalmente en varias ocasiones información relacionada sobre el número de cuentas falsas que se encuentran en la plataforma, así como la manera de Twitter de auditar y suspender las mismas.

Musk llevaba semanas cuestionando públicamente las cifras de 'bots' de Twitter, lo que muchos analistas vieron como un intento de hacer caer el precio de las acciones del gigante tecnológico.

A mediados de mayo, el magnate ya había suspendido temporalmente la compra de Twitter, pactada a finales del pasado mes de abril por unos 44.000 millones de dólares (42.156 millones de euros), a la espera de detalles que respaldasen el cálculo de la compañía de que las cuentas falsas/spam representan menos del 5% de los usuarios.

Posteriormente, mediante una carta remitida a principios de junio por los abogados de Musk a la Comisión del Mercado de Valores (SEC) de Estados Unidos, el equipo legal del multimillonario consideraba la posición de Twitter un “incumplimiento sustancial” de sus obligaciones en virtud del acuerdo de fusión, por lo que advertían de que Elon Musk “se reserva todos los derechos resultantes, incluido su derecho a no consumar la transacción y su derecho a rescindir el acuerdo de fusión”.

Por su parte, Twitter anunció su intención de iniciar acciones legales para hacer cumplir a Musk el acuerdo de compra.

“La Junta de Twitter se compromete a cerrar la transacción con el precio y los términos acordados con Musk y planea iniciar acciones legales para hacer cumplir el acuerdo de fusión. Confiamos en que prevaleceremos en el Tribunal de Cancillería de Delaware”, indicó el presidente del consejo de administración de Twitter, Bret Taylor.

Musk y Twitter acordaron una penalización de 987 millones de euros (1.000 millones de dólares) a pagar por cualquier parte que se retirase del acuerdo, aunque si Twitter pretende forzar la compra en los términos acordados, las cosas podrían complicarse para el magnate sudafricano.

Con información de Europa Press.

IG

La mayor gestora de fondos de inversión del mundo, Blackrock, anunció esta semana que congela sus inversiones en Bolsa en EEUU durante los próximos “seis o 12 meses”. Se trata de un actor fundamental en los mercados financieros, no solo por su tamaño, —es considerado el mayor inversor mundial— sino también por su poder de influencia. Sus análisis son muy seguidos en los mercados y suelen ser seguidos por muchos otros gestores. La decisión llega en un momento de crisis de los mercados bursátiles, en plena normalización de las políticas monetarias de distintas regiones para hacer frente a la inflación.

La decisión de los gestores de Blackrock fue anunciada a través de su análisis semanal, que publica en su página web. “Las acciones estadounidenses han sufrido las mayores pérdidas hasta la fecha desde al menos la década de 1960”, arranca este análisis firmado por cuatro analistas de Blackrock Investment Institute. Tradicionalmente, si un mercado está a la baja hay quien aprovecha por comprar barato para aprovechar las ganancias futuras, sin embargo, desde la gestora se señala que “pasamos por el momento”. “Vemos un riesgo de que la Fed eleve demasiado las tasas, o que los mercados crean que lo hará. Además, las presiones de margen son un riesgo para las ganancias. Es por eso que somos neutrales en acciones en un horizonte de seis a 12 meses”, señalan.

Los analistas aseguran tres razones para no acudir a compras en un mercado con los precios a la baja. “Vemos riesgos crecientes a la baja” en los márgenes, señalan como primera razón. Consideran que la crisis climática afectará al crecimiento y el aumento de los costes laborales se “comerá las ganancias”. Señalan que es “demasiado optimista” la previsión que manejan las casas de analistas y creen que las acciones “podrían caer aún más”. “Vemos una disminución de la demanda de los consumidores a medida que se desacelera el reinicio de la actividad económica. En nuestra opinión, esto reducirá la capacidad de las empresas para trasladar mayores costes a los consumidores”, subrayan.

En segundo lugar, los analistas entienden que las acciones “no se han abaratado tanto”. En concreto, señalan que las expectativas a la baja de los beneficios y la posibilidad de unas subidas de tipos más altas provocarán nuevas caídas. “Por último, no estamos dando vueltas a la compra de acciones en este momento debido al creciente riesgo de que la Fed ajuste demasiado, o que los mercados crean que lo hará, al menos en el corto plazo”, señalan como tercera razón para no comprar acciónes.

Durante la nota son sucesivas las alusiones a la FED, la autoridad monetaria de EEUU. De hecho, asegura que Balckrock no cambiará de estrategia respecto a la compra de acciones “hasta que la FED no reconozca explícitamente los altos costes para el crecimiento y el empleo si eleva las tasas demasiado”. “Eso sería una señal para que volvamos a ser positivos en las acciones”, remarcan.

La gestora tiene también palabras para el Banco Central Europeo (BCE), la autoridad monetaria en la zona euro. “Creemos que el BCE y los mercados están subestimando el riesgo de que la crisis energética pueda llevar a la zona del euro al borde de la recesión”, señala la nota. “Esperamos que el BCE acepte esto en algún momento y reconsidere su trayectoria de los tipos de interés”, inciden.