La economista india-estadounidense Gita Gopinath, subdirectora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), dijo este viernes que mantuvo una “excelente conversación con el ministro Luis Caputo y con el presidente del Banco Central, Santiago Bausili” para un nuevo préstamo. “Estamos avanzando muy bien en las negociaciones para un nuevo programa respaldado por el Fondo que fortalezca la estabilidad y el crecimiento en Argentina”, posteó la funcionaria en X.

La escueta declaración de Gopinath se produce en medio del escándalo internacional por $LIBRA, que involucra directamente al presidente de la Nación, Javier Milei; y el escándalo nacional por la designación por decreto de dos jueces de la Corte Suprema de Justicia, Manuel García-Mansilla (ya asumió) y Ariel Lijo, salteándose el proceso constitucional, que implica que el Senado les preste acuerdo; además de semanas de silencio sobre el avance de un acuerdo por un nuevo préstamo.

De hecho, salvo esta declaración de Gopinath, no hay novedades hasta el momento. Como publicó elDiarioAR este viernes, en el staff técnico del organismo se niegan a la propuesta del ministro de Economía de un préstamo con un fuerte desembolso inicial y otros posteriores a cambio de una liberación gradual del cepo cambiario, que sólo se eliminaría después de que la baja de la inflación se traduzca en una victoria electoral de La Libertad Avanza en octubre próximo.

En el Fondo no creen en esa gradualidad. Desconfían de la promesa del jefe del Palacio de Hacienda de que no tocará el dinero del crédito para seguir apreciando el peso sino que sólo lo usará para mostrarle al mercado que cuenta con reservas suficientes para contenerlo.

Luis Caputo ya incumplió con eso mismo en el megapréstamo que le dieron en 2018, cuando presidía el Banco Central en la gestión de Mauricio Macri (Cambiemos). Entonces el FMI le ofrece un financiamiento más modesto de lo solicitado, de US$3.000 millones, que cubra los vencimientos de intereses y deje neutral la hoja de ingresos y egresos de fondos entre el FMI y la Argentina este año.

Milei insiste con su pedido porque ve que la falta de acuerdo con el FMI está enturbiando el mercado. Las acciones caen casi 20% después del pico de enero pasado. También se deprecian los bonos y suben el riesgo país y los dólares paralelos. Lo que no quiere el Presidente es aceptar US$15.000 millones a cambio de liberar ya el cepo y disparar así la inflación.

Ante tanta tozudez, la número uno del Fondo, Kristalina Georgieva, lo mandó a hablar con el Tesoro de Estados Unidos, principal accionista del Fondo. Y así fue que Luis Caputo visitó esta semana a su par norteamericano, Scott Bessent.

En las próximas semanas se sabrá si lo convenció al funcionario de Donald Trump, que quizás presione por un acuerdo político, como el que habilitó el financiamiento a Macri. El tuit de Gopinath podría ser un indicador en tal sentido, pero aún faltan definiciones.

JJD

Con Martín Guzmán al frente del Palacio de Hacienda, el gobierno de Alberto Fernández (Frente de Todos, PJ) reestructuró la deuda y esta semana el país tiene que pagar una gran cantidad de plata: US$4.700 millones. De ese monto, US$2.901 millones corresponden a capital, es decir el dinero que se pidió prestado, y US$1.800 millones, a intereses, o sea el costo de pedir prestado ese dinero. El gobierno de Javier Milei hará frente a ese pago usando los dólares que compró con el superávit fiscal alcanzado el año pasado gracias al ajuste, “el más grande de la historia”, del que se jacta textualmente el presidente de la Nación.

Los pagos van a reducir las reservas del Banco Central pero al mercado financiero se le atribuye optimismo porque el Ministerio de Economía, que conduce Luis Caputo, hizo saber que usará el dinero que ahorró, que en rigor de verdad esta administración lo consiguió a base de duros recortes, por ejemplo en los haberes de los jubilados y en el presupuesto para Educación. En total, hay US$6.009 millones en el BCRA, que conduce Santiago Bausili, y casi US$1.000 millones en un banco en Estados Unidos (el Bank of New York Mellon, BONY): suficiente dinero para pagar este vencimiento y otro de julio próximo.

El BCRA obtuvo, además, un préstamo de US$1.000 millones a una tasa de interés del 8,8% anual, lo que contribuye a tener más dinero disponible para afrontar los pagos de la deuda. La noticia fue celebrada porque significó, para la actual gestión, el regreso del país al mercado del capitales.

El gobierno de La Libertad Avanza cree que los acreedores usarán parte del pago de este jueve para comprar más deuda argentina. Esto podría hacer que los precios de los bonos suban y que el riesgo país (una medida de la confianza en la economía del país) baje. Actualmente se encuentra por debajo de los 600 puntos, un nivel que no tenía desde hacía casi siete años.

El vencimiento de US$4.700 millones corresponde a los bonos Globales, que son títulos emitidos bajo ley extranjera, y Bonares, bajo ley local.

Los Bonos Globales (Global Bonds) son títulos de deuda emitidos por la Argentina como parte de su reestructuración de deuda externa en 2020. Fueron ofrecidos a los acreedores para canjear deuda en default desde 2018. La emisión se formalizó el 4 de septiembre de 2020, luego de que el gobierno argentino llegara a un acuerdo con bonistas internacionales bajo la Ley de Nueva York y la Ley Argentina.

Los Bonares (o Bonos en Pesos Ajustados por CER o tipo de cambio), a su vez, son títulos de deuda emitidos por el Estado argentino emitidos principalmente durante la gestión de Mauricio Macri (2015-2019) para cubrir déficits fiscales y refinanciar vencimientos de deuda. Los nombres suelen incluir la referencia al año de vencimiento, como Bonar 2024 o Bonar 2030.

El pago de este importante vencimiento se concretará este viernes. En el mercado esperan que el Tesoro cumpla sin inconvenientes con esta obligación, en medio de un mayor optimismo de los inversores hacia la Argentina, que se palpa en la baja del riesgo país.

Se espera que el indicador de riesgo país elaborado por el JP Morgan registre una nueva baja durante la semana, al mismo tiempo que es posible que haya un movimiento en los bonos soberanos de corto plazo, que continúan abaratándose, como reflejo de una renovada confianza del mercado en la capacidad del Gobierno para cumplir con sus compromisos a pesar de las reservas netas negativas (que están en alrededor de US$6.000 millones).

JJD

El Gobierno flexibilizó este lunes las condiciones para hacer canjes de deuda soberana, permitiendo que, en caso de llevar adelante una operación de ese tipo, el Tesoro pueda entregar títulos en moneda argentina a cambio de bonos emitidos en moneda extranjera.

El cambio quedó plasmado en un decreto de necesidad y urgencia firmado por el presidente Javier Milei, y publicado este lunes en el Boletín Oficial.

Hasta ahora, en caso de querer hacer un canje de deuda, el Tesoro solo podía entregar a los acreedores títulos nominados en la misma moneda de los bonos a canjear.

“Dispónese que las futuras suscripciones de instrumentos de deuda pública, independientemente de su moneda de pago, se puedan realizar con instrumentos de deuda pública cualquiera sea su moneda de pago. Los precios de los instrumentos serán fijados teniendo en cuenta los valores existentes en los mercados”, indica el decreto.

Este cambio fue leído por algunos analistas de mercado y economistas como una posible intención del Gobierno de llamar a un canje de títulos públicos con vistas a los fuertes vencimientos de bonos en dólares que Argentina debe afrontar en 2025, por unos US$8.000 millones.

“El Gobierno se cansó de decir que tenía los dólares para pagar la deuda, pero al final del día está claro que no puede resolver el frente externo: se queda sin dólares y las condiciones no mejoran para acceder a los mercados. Quiere renegociar sin ningún tipo de exigencia”, señaló este lunes en un informe el Centro de Economía Política Argentina, que además advirtió de que el decreto habilita al Gobierno a hacer un canje sin la necesidad de contar con un aval del Congreso.

Según la Fundación Capital, el proyecto de Presupuesto 2025 recientemente presentado por el Gobierno da “pocas definiciones” sobre la deuda en dólares y sus fuentes de financiación, por lo que, en un contexto de escasas reservas monetarias, “la deuda en moneda extranjera se presenta como el desafío” con vistas al próximo año.

“Con vencimientos de títulos Bonar y Global por unos US$5.800 millones solo de capital (a lo que se adiciona vencimientos de intereses por US$3.000 millones), los compromisos en moneda extranjera se perciben importantes en un marco de escasez de divisas y mercados internacionales virtualmente cerrados”, afirmó este lunes la Fundación Capital en un informe.

Quien también se sumó a la discusión fue la expresidenta Cristina Kirchner, quien cuestionó al ministro Luis Caputo al preguntarle a través de la red social X “cuál es la urgencia del DNU cuando la modificación central en materia de endeudamiento ya está sometida a consideración del Congreso en el proyecto de presupuesto que con tanta pompa y tan poca audiencia presentó Milei”.

Asimismo, la exmandataria se preguntó: “¿Qué quiere hacer Caputo con los próximos vencimientos de deuda? ¿Volver a incendiar el país en la hoguera de la deuda como hizo con Macri y el FMI? ¿Ni siquiera con un ajuste desalmado e inhumano el ministro Caputo de Milei puede pagar la deuda que el ministro Caputo de Macri generó?”.

Según Fernández de Kirchner, el decreto 846/2024, “a través del cual se eliminan los requisitos que el Poder Ejecutivo y su Ministro de Economía deben cumplir en el caso de que quieran canjear o reestructurar la deuda pública” implica que “para canjear o reestructurar deuda existente deberían mejorar monto, tasa o plazo (de acuerdo a la interpretación de la norma, debe existir mejora en dos de las tres condiciones)”.

El DNU

EFE.

IG

La Justicia Federal avaló el reclamo de la provincia de Córdoba, por lo que el Banco Central de la República Argentina deberá venderle los dólares al precio oficial por el total de la deuda que debe afrontar. El juez Alejandro Sánchez Freytes hizo lugar al amparo presentado por el Gobierno provincial y, en principio, la medida solo aplica al vencimiento de este viernes.

De esta manera, el gobierno cordobés podrá hacer frente a la cancelación de 143 millones de dólares de deuda externa.

“El gobierno de la Provincia informa que el Juez Federal de 2da Nominación de la ciudad de Córdoba, Alejandro Sánchez Freites, hizo lugar a la medida cautelar solicitada por la Provincia en la acción de amparo iniciada contra el Banco Central de la República Argentina (BCRA) por la resolución que impedía acceder al Mercado Único de Cambio para adquirir los dólares necesarios para afrontar su deuda en moneda extranjera” publicaron desde el Gobierno cordobés.

“El juez ordenó la inaplicabilidad de dicha medida, por lo que el BCRA deberá proveer sin restricción alguna la venta de los dólares necesarios para cubrir la cuota que vence el próximo 10 de junio del corriente”, agregaron.

En tanto, el gobernador cordobés Juan Schiaretti sostuvo que “la disposición imprevista del BCRA, fue una medida ilegal, antifederal y discriminatoria contra las provincias”. “Más aún, cuando aquellos compromisos asumidos en moneda extranjera han sido autorizados oportunamente por el propio Estado nacional. Este tipo de resoluciones generan un notable perjuicio a la seguridad jurídica, nos quita previsibilidad y nos aleja cada vez más de ser un país normal que avanza con certezas”, completó.

El magistrado de la capital provincial hizo lugar así al amparo presentado la semana pasada, un día después de que el Banco Central diera a conocer la nueva reglamentación, y tras una ampliación de la demanda del Gobierno provincial, efectuada este lunes.

La medida del Banco Central

El pasado jueves, el Banco Central en su reunión de directorio, con el objetivo de cuidar las reservas, decidió exigir a los gobiernos provinciales que presenten una propuesta al BCRA que contemple una cancelación de hasta el 40% de los vencimientos de capital y que el resto del mismo obtenga nuevo financiamiento, como mínimo, con una vida promedio de dos años o que lo cancelen con dólares que las provincias tengan en cuentas propias.

De esta manera, el BCRA obliga a las provincias y gobiernos locales a cancelar parte de sus pasivos en dólares con moneda extranjera que tengan en cuenta, o deberán gestionarse su propia financiación. La medida entraría en vigencia a partir del día siguiente.

Según informó la autoridad monetaria, esta decisión buscaba seguir avanzando en un proceso de desendeudamiento en moneda extranjera, a un ritmo que resulte compatible con las necesidades de divisas de la economía y la estabilidad del tipo de cambio.

Al respecto, la provincia de Córdoba, la primera afectada por el cercano vencimiento de deuda, presentó el amparo fundado en el artículo 43 de la Constitución Nacional y la ley 16.986 al considerar que la Comunicación “A” 7782 va en contra de las garantías constitucionales de la provincia y sus habitantes y concordantes de la Constitución.

Es por eso que justificó la necesidad de frenar la medida a través del amparo (al considerar materialmente imposible suspenderla en sede administrativa) ante el inminente vencimiento de deuda externa por 143 millones de dólares, previsto para este viernes. Se trata de capital e intereses de endeudamiento contraído con acreedores del exterior (la Provincia es emisora de títulos de deuda internacional step up con vencimiento en 2025).

LC con información de agencia NA

El Gobierno de Córdoba anunció este jueves que presentará un recurso de amparo ante la Justicia Federal en contra de la decisión del Banco Central de la República Argentina (BCRA) que determina que las provincias que tienen vencimientos de deuda en dólares deberán cubrir el 60% del total con fondos propios.

El gobierno que encabeza Juan Schiaretti dijo que esta decisión “impide a las provincias comprar dólares para pagar deudas en moneda extranjera”.

La presentación ante la justicia tiene por objetivo que “deje sin efecto la disposición” del BCRA.

En ese sentido añade que la provincia de Córdoba “rechaza la Resolución del Banco Central de la República Argentina que niega a las provincias el acceso a la compra de dólares en el Mercado Único de Cambio para la amortización de deudas en moneda extranjera”.

Califica a la medida de “discriminatoria y anti federal”, y que además es un “atentado contra el normal desarrollo y las autonomías de las provincias”.

Desde el gobierno cordobés recordaron que “los compromisos asumidos en dólares han sido autorizados a contraerse por el propio Estado nacional, generando un notable perjuicio a la provincia de Córdoba”.

Al respecto, el ministro de Industria, Comercio y Minería de la provincia, Eduardo Accastello, manifestó a la emisora local LV3 que la medida del BCRA “impacta negativamente sobre las exportaciones de Córdoba”.

El funcionario añadió que las divisas extranjeras que necesita la provincia es para las compras de insumos y otros elementos que “se necesitan para producir y exportar”.

El Banco Central informó este jueves que las provincias que tienen vencimientos de títulos de deuda en moneda extranjera podrán acceder al mercado cambiario para adquirir un monto equivalente al 40% del monto total a pagar, por lo que deberán usar recursos propios el 60% restante para cumplir con sus obligaciones, a causa de las restricciones que pesan sobre las reservas ante el impacto de la sequía.

La medida, que entró en vigencia este viernes tiene como objetivo que el proceso de desendeudamiento en moneda extranjera se lleve a cabo “a un ritmo que resulte compatible con las necesidades de divisas de la economía y la estabilidad cambiaria”.

“Los Gobiernos locales deberán afrontar los vencimientos de capital que correspondan a emisiones de títulos de deuda con registro en el exterior, otros endeudamientos financieros con el exterior y emisiones de títulos de deuda con registro público en el país denominados en moneda extranjera”, señaló el BCRA en un comunicado.

Según confirmaron a Télam fuentes de la autoridad monetaria, la deuda global involucrada hasta fin del corriente año ronda los US$ 460 millones, luego de que en los primeros cinco meses de 2023 se concretaron pagos por US$ 315 millones de capital.

“Esto quiere decir que lo que se pide refinanciar es 60% de US$ 460 millones: serían US$ 276 millones”, señalaron las mismas fuentes.

El argumento de la autoridad monetaria es que la caída de exportaciones del complejo agropecuario rondará los US$ 19.500 millones en 2022, mientras que el año que viene se proyecta un superávit comercial de entre US$ 13.900 millones y US$ 16.800 millones, por lo que la medida busca regular el ahogo que provocó la sequía este año y, así, “evitar que una situación coyuntural y puntual afecte negativamente el proceso de crecimiento”.

En la actualidad en total son 14 las provincias con bonos en dólares en circulación: Buenos Aires, Chaco, Chubut, Córdoba, Entre Ríos, Jujuy, La Rioja, Mendoza, Neuquén, Río Negro, Salta, Santa Fe y Tierra del Fuego, y la Ciudad de Buenos Aires.

Según datos de mercado, las provincias que tienen vencimientos de capital en lo que queda de 2023 son: Córdoba (US$ 259 millones), Chubut (US$ 39 millones), Salta (US$ 36 millones), Entre Ríos (US$ 26 millones), Jujuy (US$ 24 millones), Neuquén (US$ 21 millones) y Tierra del Fuego (US$ 12 millones).

Con información de Télam.

IG