El Banco Hipotecario, que preside Eduardo Elsztain, pidió tiempo atrás por nota formal a Unidad de Información Financiera (UIF) que en su página web dejen de publicarse las sanciones contra el lavado de dinero con más de cinco años de antigüedad, aquellas que el organismo ya no puede utilizar como antecedente para agravar nuevas multas por incumplimientos a las normas de prevención de este delito. Que figuraran los textos completos de esas resoluciones sancionatorias en Internet, susceptibles de ser halladas en cualquier búsqueda online, podría suponer un daño reputacional si alguien se interesaba por esa información. Por ejemplo, un inversor del extranjero, donde este tipo de cuestiones pesan más que en la Argentina.

La UIF accedió al pedido del Hipotecario y a partir del pasado lunes en su buscador en línea de sanciones ya no aparecen las de más de cinco años de antigüedad. Y, por tanto, tampoco figura más la multa firme que se le aplicó en 2019, hace siete años, en el gobierno de Mauricio Macri. Sólo están los castigos desde abril de 2021 en adelante y se puede clickear cada uno para leer la resolución respectiva. Hace una semana se podía consultar el detalle de todas las sanciones, sin importar su antigüedad. Ahora hay que scrollear hasta abajo de todos los castigos de los últimos cinco años para llegar hasta la leyenda que dice “Acceso al registro histórico de sanciones” y pinchar el enlace. Entonces se abre ese listado de multas antiguas, pero sin la posibilidad de abrir el enlace para leer la resolución de cada una. Para conseguirla, hay que hacer el burocrático trámite de pedido de acceso a la información.

“Para evitar planteos de derecho al olvido, se decidió ajustar la información publicada”, justificaron en el Ministerio de Justicia, que conduce Juan Bautista Mahiques y que controla la UIF. En el Hipotecario no contestaron la consulta de elDiarioAR. “Se adaptó el plazo de libre acceso a cinco años, seguimos mostrando la existencia con un listado, y ahora damos la posibilidad de solicitar más detalles de cada caso individual a través del portal acceso a la información pública para así evitar planteos futuros vinculados a daños y perjuicios”, agregaron en la cartera de Mahiques, que llegó al cargo por impulso de la secretaria general de la Presidencia, Karina Milei, en pleno avance de las causas de presunta corrupción de todo el gobierno y como parte de la disputa de poder contra el asesor presidencial Santiago Caputo.

Más allá de las internas, el presidente Javier Milei ha sabido cultivar una estrecha relación con Elsztain. Se alojó en su hotel Libertador durante la campaña presidencial de 2023. Aquel año visitaron juntos en Nueva York la tumba del rabino Menachem Mendel Schneerson, conocido como el rebe de Lubavitch. Durante el gobierno libertario no se han conocido negocios que Elsztain y sus empresas, como la desarrolladora inmobiliaria y de shoppings IRSA y la agrícola Cresud, hayan conquistado en el entorno estatal. Ha invertido en una mina de oro en San Juan y en otra de plata en Salta, en un sector beneficiado en general por la reforma de la Ley de Glaciares, aunque no está claro el impacto particular en cada yacimiento.

Al Hipotecario le interesaba ese derecho al olvido para evitar googleos incómodos del mundo financiero internacional que dañen su imagen. Que no aparezca en la web la resolución no le cambia nada en lo jurídico porque antes y después de este cambio en la web de la UIF las multas de más de cinco años de antigüedad seguían operando como antecedentes para eventuales inspecciones del organismo, pero no servían como agravante de nuevas sanciones. En cambio, los castigos recientes sí se utilizan para reforzar las multas futuras.

Sin embargo, que apareciera el detalle de las sanciones pasadas servía como castigo reputacional, que es un aspecto importante en el combate del lavado según las recomendaciones del Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI), que controla 139 países. Sobre todo pesa la imagen en naciones como la Argentina donde las multas son bajas y las condenas penales por este delito brillan por su ausencia. Al GAFI, que evalúa periódicamente a sus miembros, le preocupan esta cuestiones, como también la elevada rotación de jefes de la UIF -cuatro en la era Milei, de los cuales uno ni siquiera llegó a asumir y el nuevo candidato de Mahiques, Matías Álvarez, aún debe pasar primero por audiencia pública- o el impacto de la Ley de Inocencia Fiscal -que relajó el control antievasión tributaria pero no el antilavado-.

O sea que quien adoptó la medida para borrar el detalle de las sanciones pasadas no fue Álvarez sino el vicepresidente de la UIF, Santiago González Rodríguez, que responde a la línea de Caputo, en retirada del organismo, como de otros entes de todo el Estado. Tampoco Mahiques ni Karina Milei se opusieron.

Es más, la medida no sólo eliminó las resoluciones antiguas sino también las que están apeladas ante la Justicia. En esa lista aparecía la mayor multa de la historia de la UIF, la de $13.000 millones contra el banco norteamericano Merrill Lynch por falencias en la identificación de clientes, gestión de documentos y ausencia de reportes ante operaciones sospechosas de lavado. Fue una sanción aplicada por este gobierno, en la gestión de Paul Starc al frente de la UIF.

La sanción de la unidad antilavado contra el Hipotecario ocurrió en febrero de 2019, cuando Mariano Federici presidía la UIF. El organismo lo penalizó por limitaciones en el monitoreo sólo a clientes de alto riesgo, con deficiencias graves detectadas en 2010 y 2013, deficiencias en la matriz de riesgo y el uso acotado y la subvaloración de variables relevantes, la implementación de sistemas de identificación y perfiles de clientes insuficiente o desactualizada e incumplimientos en reportes de operaciones sospechosas (ROS). La investigación inicial de la UIF data de 2013, cuando gobernaba Cristina Fernández de Kirchner y el organismo era dirigido por José Sbatella.

La multa en sí fue de bajo monto para un banco: $100.000, que eran US$2.500 de entonces. Otros $100.000 debían pagar en conjunto las autoridades de la entidad, incluido Elsztain, el miembro del órgano de administración Ernesto Viñes, los directores por IRSA -que controla el 44% del Hipotecario- Mario Blejer -expresidente del Banco Central-, Jacobo Dreizzen, Carlos Pisula, Gabriel Resnik, Mauricio Wior y Saúl Zang y los entonces integrantes del directorio en representación del Estado en tiempos del kirchnerismo Edgardo Fornero, Diego Bossio, Ada Maza y Mariana González. Para más detalle de la sanción aquí abajo se puede consultar:

No es tan habitual que un banco grande sea sancionado por la UIF, pero algunas aparecen. Por ejemplo, figuran en las de los últimos cinco años las aplicadas contra el Galicia (es de 2010, pero está publicada), BBVA (2023) y Macro (aunque es de 2020). En el archivo histórico, sin detalle de resoluciones, están las multas al Patagonia (2018), Supervielle (2014) y Comafi (2018).

AR/CRM

Federico Furiase y Felipe Nuñez, dos funcionarios del área de Economía, se defendieron este jueves de las críticas surgidas, luego de haber obtenido sendos créditos hipotecarios, y coincidieron en afirmar que no hicieron “nada ilegal” al respecto.

Furiase se desempeña como secretario de Finanzas, mientras que Nuñez es el director del Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE), además de ser asesor del ministro de Economía, Luis Caputo. Ambos negaron haber tenido algún privilegio para acceder a los préstamos por parte del Banco Nación.

“No hicimos nada ilegal ni inmoral. Fuimos como cualquier hijo de vecino a sacar un crédito a la misma tasa y plazo que puede sacar todo el mundo. ¿Por qué elegimos el Banco Nación? Primero, porque cobramos el sueldo ahí”, aseveró Nuñez, en declaraciones al canal de streaming Carajo.

Asimismo, aseveró que “somos clientes del Banco Nación. Tenemos la posibilidad de acceder a los productos que ofrece el banco y uno de ellos es el crédito hipotecario. Y lo más importante, era la tasa más competitiva del mercado. Nuestras familias se endeudaron a 30 años”.

Por su parte, Furiase aclaró que tomó un crédito en el Banco Nación para la compra de “una segunda vivienda a una tasa más alta. Eso de la tercera vivienda de la que se habla es una donación de derechos de usufructo que hicieron mis padres y me corresponde el 33%. No se toma como una vivienda. Y no vivo ahí desde 2010”.

Furiase obtuvo un crédito por 367 millones de pesos, unos 280 mil dólares desde agosto del año pasado, mientras que Nuñez accedió a 373 millones de pesos, es decir, unos 315 mil dólares en febrero del año pasado, aunque no fueron los únicos funcionarios del gobierno que pudieron conseguirlos.

También fueron beneficiados legisladores como Alejandro Bongiovanni, Santiago Santurio, Mariano Campero y Lorena Villaverde, así como Juan Pablo Carreira, a cargo de la Oficina de Respuesta Oficial; Sharif Menem, director de la secretaría privada en Diputados; Guillermo Madero, jefe de gabinete del Ministerio de Defensa; Emiliano Mongilardi, director de YPF; y Leandro Massaccesi, ex jefe de gabinete del ministerio de Capital Humano, quien fue removido de su puesto por no habérselo informado a Sandra Pettovello, a cargo de esa cartera.

Qué investiga la Justicia

La polémica por los créditos hipotecarios del Banco Nación otorgados a funcionarios y legisladores del oficialismo tiene su correlato judicial a raíz de las dos denuncias penales presentadas en Comodoro Py, que días atrás fueron sorteadas y recayeron en los juzgados federales de Daniel Rafecas y María Eugenia Capuchetti, quienes deberán determinar si existieron irregularidades en la operatoria.

La primera presentación fue impulsada por el abogado Alejandro Díaz Pascual y quedó a cargo de Rafecas. Apunta contra el expresidente del Banco Nación Daniel Tillard y contra el superintendente de Entidades Financieras del Banco Central, Juan Ernesto Curuchet. La denuncia incluye acusaciones por presunta administración fraudulenta, defraudación contra la administración pública, abuso de autoridad y violación de los deberes de funcionario público.

La segunda denuncia, en tanto, fue presentada por la diputada de la Coalición Cívica Mónica Frade, acompañada por el socialista Esteban Paulón, y recayó en el juzgado de Capuchetti. A diferencia de la anterior, este planteo amplía el foco e incorpora no solo a las autoridades del banco sino también a varios de los beneficiarios de los préstamos.

Entre los nombres mencionados figuran el secretario de Finanzas, Federico Furiase; el director del Banco Central, Pedro Inchauspe; el director del BICE, Felipe Núñez; y los diputados Mariano Campero, Lorena Villaverde, Santiago Santurio y Alejandro Bongiovanni, entre otros. En este caso, los delitos señalados incluyen negociaciones incompatibles con la función pública, enriquecimiento ilícito y defraudación.

El escándalo se desató tras la difusión de una lista de funcionarios y dirigentes que accedieron a créditos hipotecarios por montos millonarios en los últimos dos años. La información, basada en datos públicos del Banco Central y sistematizada por herramientas de acceso abierto, puso bajo la lupa posibles inconsistencias entre los ingresos declarados y los préstamos obtenidos.

Con información de NA.

El jefe de Gobierno porteño, Jorge Macri, anunció en una conferencia de prensa créditos hipotecarios para la primera vivienda de la clase media con una tasa de interés subvencionada por la Ciudad de Buenos Aires y expresó que “tener la casa propia, ese sueño que se fue postergando, va a dejar de ser una aspiración para convertirse en una realidad”.

“Durante mucho tiempo, los recursos del Instituto de Vivienda de la Ciudad se concentraron casi exclusivamente en villas y asentamientos. Esa política fracasó y, además, generó una profunda injusticia. Porque mientras a unos pocos se les regalaron casas, miles de familias, parejas, jóvenes y personas que viven de su trabajo, mes a mes, priorizan el alquiler por sobre muchas otras cosas. Nosotros queremos terminar con esa injusticia”, sostuvo Macri.

La conferencia se llevó a cabo en la sede del gobierno porteño, Uspallata 3160, en el barrio de Parque Patricios y estuvieron presentes el presidente del Banco Ciudad, Guillermo Laje; el ministro de Hacienda y Finanzas, Gustavo Arengo; y la legisladora Rocío Figueroa.

Según explicó el jefe de Gobierno, estos créditos ponen el foco en los sectores que necesitan financiamiento más accesible y de largo plazo, con cuotas similares o por debajo de las de un alquiler: “Antes, la subvención se utilizaba para regalar viviendas en las villas. Ahora, para que más porteños puedan acceder a un crédito. Así, reparamos esa deuda histórica con esa clase media porteña que es el motor de esta Ciudad. Que no pide privilegios, que cumple las reglas, paga sus impuestos y nunca deja de empujar para salir adelante. Hoy le quiero decir a esa clase media que el esfuerzo y el trabajo vuelven a tener recompensa”.

A partir de ahora los fondos del Instituto de Vivienda que eran destinados a los barrios de emergencia van a dirigirse exclusivamente a financiar los créditos y se detalló que, mientras hoy en el mercado la tasa está alrededor del 9,5%, en la Ciudad será 7,5% + UVAs, lo que quiere decir que el Gobierno porteño subvenciona 2 puntos.

“Al mismo tiempo, vamos a concesionar nuestros medios públicos de comunicación y redirigir esos recursos con el mismo objetivo”, agregó Macri.

A su vez, sumó que otra fuente de financiamiento serán los dividendos del Banco Ciudad, que, por la buena administración, hoy se reinvierten para fortalecer los créditos.

Las autoridades destacaron que el crédito permite financiar hasta el 75% del valor de venta de la vivienda y hasta un monto máximo de $100 millones y está destinado a unidades de hasta 80 metros cuadrados cubiertos: el valor del metro cuadrado no debe superar los US$2.800.

La cuota de entrada al crédito no va a superar el 25% de los ingresos del hogar, para que sea una oportunidad de progreso y no una carga insostenible.

Como ejemplo, por cada $10 millones solicitados a un plazo de 20 años, la cuota inicial será de $80.600, requiriendo ingresos familiares mensuales desde los $322.000. Aquellos que busquen alcanzar el monto máximo de $100 millones, deberán acreditar ingresos desde $3.222.000, con una cuota inicial de $806.600.

Con esta medida, la gestión de Jorge Macri pone el foco en que el esfuerzo de la administración pública se convierta en la llave para que miles de familias de clase media alcancen, finalmente, su primera vivienda.

También cambia la forma de calificar: ahora los solicitantes pueden presentar hasta un garante para sumar capacidad crediticia. La línea está abierta tanto para empleados en relación de dependencia que cobren o migren su cuenta sueldo al Banco Ciudad, como para monotributistas y autónomos que contraten el Paquete Crecer de la entidad.

El Banco Ciudad sigue consolidándose como el referente hipotecario del país, afirmó Laje, y agregó: “Nuestro objetivo junto al Gobierno de la Ciudad es colaborar con los numerosos proyectos de desarrollo familiar y personal en materia de acceso a la primera vivienda propia en la Ciudad, ofreciendo herramientas de financiamiento competitivas”.

A esta nueva línea se suman las opciones vigentes para la zona sur y el microcentro (con tasas del 8,5%) y para el resto de la Ciudad (al 9,5%), además de financiamiento directo para desarrolladores y compras desde el pozo.

“Queremos que muchos de los que hoy alquilan, tengan el orgullo de decir en algún momento: esto es mío, esta es mi casa. Y que cada porteño vuelva a sentir que su esfuerzo de todos los días vuelve a valer la pena y sirve para salir adelante y progresar”, cerró el Jefe de Gobierno.

Con información de NA.

El Banco de la Nación Argentina (BNA) subió la tasa de interés de sus créditos hipotecarios UVA, pasando de un 4,5% a un 6%.

Así lo informó el analista Andrés Salinas en su cuenta de X (ex Twitter), acompañado de un cuadro comparativo de las ofertas de créditos hipotecarios de distintos bancos.

Según Salinas, este es el primer aumento de tasa por parte del BNA desde el relanzamiento de los créditos UVA, aunque aclaró que, a pesar de la suba, la tasa del 6% sigue siendo la más baja del mercado.

La noticia genera preocupación en el sector y en los potenciales tomadores de créditos, ya que se anticipa que el resto de las entidades bancarias podrían seguir el camino del Banco Nación e incrementar sus propias tasas de interés en el corto plazo.

Panorama actual de tasas UVA (cobrando sueldo):

Según el cuadro compartido en X, las tasas actuales de los créditos hipotecarios UVA (para clientes que cobran sueldo en el banco) son las siguientes:

El incremento de la tasa del Banco Nación, considerado un referente en el mercado, podría marcar el inicio de una tendencia al alza que afectaría el acceso a la vivienda para miles de argentinos. El estatal es el banco que captó la mayor parte de la demanda hasta ahora, con más del 40% del total de solicitudes totales.

De acuerdo a la información oficial, hasta octubre de 2025, 4.400 de los préstamos otorgados se registraron en la ciudad de Buenos Aires, 5.000 en el conurbano bonaerense, 1.500 en Córdoba, 1.400 en Mendoza y 1.000 en Santa Fe. Su tasa del 4,5% lo había convertido en el banco más competitivo del sistema a nivel nacional, frente a los valores de entre 10% y 17% que aplican las entidades privadas luego de sus aumentos. Ahora subió un poco, para ubicarse en un 6%.

El Gobierno implementó una nueva normativa sobre hipotecas mediante el Decreto 1017/2024, publicada en el Boletín Oficial. De acuerdo a sus fundamentos y al mismo tiempo que en otro DNU disuelve el plan Pro.Cre.AR, esta medida “busca revitalizar el mercado inmobiliario, facilitando el acceso al crédito hipotecario y ofreciendo opciones innovadoras para quienes aspiran a adquirir una vivienda propia”. 

¿Qué cambia con el nuevo DNU de hipotecas?

La medida establece nuevos tipos de hipotecas y facilita el acceso a créditos para quienes desean invertir en viviendas. Entre los principales cambios, se destacan:

1. Hipotecas divisibles para proyectos inmobiliarios: Una de las innovaciones más destacadas del DNU 1017/2024 es la introducción de hipotecas divisibles, que permite a cada comprador asumir su propia deuda individualmente cuando adquiere una unidad de un desarrollo inmobiliario. Esta modalidad aplica a proyectos sujetos a propiedad horizontal o subdivisiones, permitiendo que la deuda se divida de acuerdo con cada unidad o lote adquirido.

2. Hipotecas sobre el derecho real de superficie: Esta nueva normativa también habilita el uso del derecho real de superficie como garantía hipotecaria. Esto significa que quienes posean un derecho a construir sobre un terreno ajeno podrán utilizar ese derecho como garantía, facilitando el financiamiento para proyectos habitacionales y de construcción.

3. Registro de boletos de compraventa: Otro punto clave del decreto es la posibilidad de registrar boletos de compraventa de unidades futuras, como aquellos que aún no están construidos. Esta medida aporta seguridad jurídica a las preventas de unidades inmobiliarias, ya que el registro brindará publicidad y respaldo legal a estos contratos, protegiendo los derechos de los compradores.

4. Seguro facultativo para proyectos en construcción: A diferencia de la normativa anterior, el DNU 1017/2024 hace optativo el seguro para contratos de prehorizontalidad. Con esta disposición, quienes adquieran unidades en construcción pueden optar por contratar el seguro o no, lo que permite mayor flexibilidad y autonomía a las partes en cada contrato.

Objetivos y beneficios de la nueva normativa de hipotecas

La normativa tiene el objetivo de “hacer más accesible el crédito hipotecario y facilitar el financiamiento de desarrollos inmobiliarios. A través de medidas como las hipotecas divisibles y la flexibilización de garantías, el Gobierno busca incentivar la construcción de viviendas y reducir el déficit habitacional, que afecta a un amplio sector de la población”.

Además, se espera que esta medida “impulse el empleo en el sector de la construcción, ya que un mercado hipotecario más accesible genera demanda de nuevos proyectos y viviendas. Esto tiene un efecto directo en la creación de empleos y en el fortalecimiento de la cadena de valor inmobiliaria”.

¿Cómo impactará en la economía y en el mercado inmobiliario?

Según el decreto, “la situación económica actual de Argentina permite implementar estas reformas de forma adecuada. Durante el último año, el país ha experimentado una reducción en la inflación y una estabilización del tipo de cambio, factores que, junto con el crecimiento del empleo registrado y la mejora en los salarios, crean un entorno favorable para el crédito hipotecario”.

El Gobierno espera que “la mayor accesibilidad al crédito impulse no solo el mercado inmobiliario, sino que también genere un efecto multiplicador en otros sectores, estimulando el consumo, la inversión y la generación de empleo”.

Medidas de apoyo y colaboración con las provincias

Para asegurar que la normativa se aplique de forma uniforme en todo el país, el Ministerio de Economía implementará “un plan de armonización federal en coordinación con las provincias y la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Se espera que cada jurisdicción implemente las medidas necesarias para el registro de boletos de compraventa, así como para fomentar el uso del derecho de superficie en los desarrollos inmobiliarios”.

“La Comisión Nacional de Valores (CNV) y la Superintendencia de Seguros de la Nación también tendrán un rol activo en el desarrollo de esta normativa. La CNV promoverá la securitización de hipotecas, lo que facilitará su colocación en el mercado de capitales, mientras que la Superintendencia trabajará en el diseño de coberturas de seguros específicas para los proyectos inmobiliarios, ofreciendo respaldo a los préstamos hipotecarios”.

Acceso al crédito hipotecario: una respuesta a la demanda de vivienda

El DNU 1017/2024 responde a la creciente necesidad de vivienda en Argentina, donde una gran parte de la población no tiene acceso a una vivienda propia. Esta normativa introduce mecanismos para que las familias puedan acceder a la vivienda con mayor seguridad y garantías. Se espera que, con estas herramientas legales, el sector inmobiliario crezca y que se incremente la oferta de propiedades tanto para la compra como para el alquiler, contribuyendo así a una baja en los precios de las unidades disponibles en el mercado.

Una oportunidad para acceder a la vivienda

De acuerdo al Gobierno, el decreto “representa un avance en el acceso a la vivienda en Argentina. Al crear un marco legal que facilita el crédito hipotecario y dinamiza el mercado inmobiliario, el Gobierno busca ofrecer oportunidades concretas para quienes desean tener su hogar propio”. La medida, que ya está en vigor, presenta “una alternativa real para miles de familias y refuerza el compromiso de mejorar el acceso a la vivienda en todo el país”.

Para obtener más información y detalles sobre cómo aplicar a un crédito hipotecario en el marco de esta normativa, “los interesados pueden consultar los requisitos en sus bancos de confianza o en entidades financieras habilitadas”.

Con información de agencias.

IG

Delfina Rossi, hija del exjefe de Gabinete Agustín Rossi, se fue a los 14 años con su madre a vivir a Barcelona en la crisis de 2002. Ocho años después se graduaba de economista en la Universidad Autónoma de Barcelona, Después hizo un master en economía en el European University Institute, en Florencia, y una diplomatura en ciencias políticas en la Universidad de Londres. Entonces fue noticia en 2014 por primera vez en Argentina porque “la hija de Rossi”, a sus 25 años, se postuló a eurodiputada por Iniciativa per Catalunya Verds, un partido de izquierda ambientalista, haciendo campaña en español y catalán. Al año siguiente volvió a la Argentina y hubo polémica porque Cristina Fernández de Kirchner la nombró en sus últimos cuatro meses de gobierno como directora del Banco Nación pese a su juventud. Para entonces ya estaba a mitad de camino de su segundo master, en asuntos públicos, en la Universidad de Texas en Austin. Después fue investigadora allí, luego en el Consejo Nacional de Investigaciones Científicas y Técnicas (Conicet), empezó a dar clases en la Universidad de Avellaneda, fue madre de dos hijos, está haciendo el doctorado en Filosofía en la Di Tella y desde 2020 es directora del Banco Ciudad por la oposición peronista. Su padre tomó en su momento distancia de Cristina Kirchner, pero ella tiene su imagen en el despacho.

–¿Qué le parece el descenso de la inflación mensual al 8,8% que logró Javier Milei?

–Efectivamente hay un proceso de desaceleración inflacionaria. El último proceso se acelera en agosto después de las PASO (primarias). Milei gana las PASO diciendo que va a dolarizar, se dispara la brecha del tipo de cambio, acelera la inflación y luego, con la devaluación de diciembre, la lleva al 25%. Entonces él intenta decir que que la culpa del 25% es de Alberto Fernández, de Unión por la Patria. Pero es un proceso de economía política compleja. Si bien un 8,8 está muy lejos del 25%, no deja de ser un nivel elevado, que sigue siendo muy alto comparado con la caída del consumo, de poder adquisitivo de los salarios y de brutal ajuste. Miremos el otro lado del vaso: todo el sufrimiento que estamos llevando solo nos llevó a una inflación del 8,8%. Y además tiene el elemento de que postergaron parte del tarifazo, mismo de servicios como de transporte. Es una desaceleración que me parece cortoplacista verla como un triunfo. No vemos un plan de estabilización. Si bien están haciendo un brutal ajuste de motosierra y de licuación, todavía hay elementos que no conocemos.

–¿Cuáles son esos elementos que deberían estar en un plan de estabilización?

–Uno es hacia dónde va el tipo de cambio. Porque ellos devaluaron en diciembre, después pusieron el tipo de cambio oficial al 2%, con una inflación que acumulada son 65 puntos en estos cuatro meses de 2024. ¿Entonces, qué pasó con las presiones que tiene el sector exportador para una nueva devaluación? Y eso se combina con dos elementos más. Uno es una baja de tasas muy brutal que sigue licuando los ingresos y los ahorros de los argentinos, que va combinada con el esquema de liquidación de exportaciones el 20% al contado con liqui y el 80% al oficial. No queda claro cómo van a hacer para acumular reservas y unificar el tipo de cambio y que eso efectivamente estabilice la macro. Me parece acelerado celebrar una baja de inflación cuando tenemos elementos que, de moverse, van a pegar nuevamente en los precios.

–El Gobierno se ilusiona ahora con que en mayo va a bajar la inflación a 5%, que sería la menor desde noviembre de 2022. ¿Por qué repuntaría si Milei tiene la firme vocación de déficit cero como sea, para no tener que financiarlo con emisión monetaria?

–Porque la inflación no tiene solamente un componente monetario. Tiene un componente de passthrough del tipo de cambio a los precios y a los componentes, principalmente en alimentos. Si bien el Gobierno celebró una baja de la inflación, la leche está a $1.300 o $1.400 el litro. A un dólar y medio, un litro de leche no existe en ningún país avanzado. Entonces tenemos un problemón en términos de precios y distributivos. Si bien el FMI (Fondo Monetario Internacional) celebra el ajuste de (Luis) Caputo y (Santiago) Bausili, tampoco pone a disposición fondos nuevos. Los famosos US$15.000 millones que salieron a buscar en el mundo no existen. Porque además no hay financiamiento de las economías centrales para los países emergentes. Puede ser inestable el proceso porque se conjuga con un ajuste no solo del gasto público, sino de producción y de la economía real. La caída de la industria es del 20%, parece que estuviésemos en la pandemia. ¿Cuáles son los resortes que te quedan de la economía para sostener en un modelo capitalista la producción? En esta economía, los exportadores no están exportando la cosecha en la que teníamos expectativas. También presionan sobre el tipo de cambio. Los industriales están dejando de producir. Hay una supuesta promesa con el RIGI (Régimen de Incentivo de Grandes Inversiones) de que vengan inversores para sacar recursos naturales, entramos en una carrera de competencia sobre las commodities que se necesitan para la transición energética. Nos tenemos que poner a competir con Indonesia, Singapur, África, ¿y a qué costo? Igualmente las grandes mineras del mundo son el 10% de lo que es el Big Tech. Entonces es complejo pensar que la economía se recupera y crece.

–Milei dice que no quiere devaluar, ¿cómo puede lograrlo?

–Deprime aún más los salarios. Pero las trabajadoras de casa particular de Paraguay y Bolivia, que tenían que juntar dólares para mandar a su familia y tenían que comprar al blue o al MEP, hoy compran más barato ese dólar. Entonces hay esta sensación de mejora en algunos sectores, más allá de que la leche está a $1.300, porque el dólar financiero efectivamente lo bajó. Es verdad que nosotros, con la brecha cambiaria en la última parte del Gobierno, el desajuste de precios relativos fue muy grande. Entonces, hay una sensación de que los precios vuelven a tener cierto sentido y hay una ilusión, yo creo financiera, de que todos estamos pensando un dólar fijo a $1.000. Está acomodando eso. Si él devalúa, rompe esa pauta que le está permitiendo acomodar precios relativos.

–¿Milei puede evitar devaluar a fuerza de recesión y de ir juntando el dólar paralelo con el oficial?

–No sé si es sustentable.

–Pero pareciera que hasta ahora lo ha logrado así...

-Él mantiene la brecha baja gracias a un tinglado financiero muy inteligente. Es una cuestión de finanzas, no de economía real.

–¿Baja la brecha por expectativas financieras?

–Sí, que además están alimentadas también por cierta... cuando Elon Musk le dice al mundo hay que invertir en Argentina, alienta flujos de capitales golondrina.

–Entonces de esa manera quizás puede terminar liberando el cepo...

–No, porque no estás usando esos dólares en el carril del MULC (Mercado Único Libre de Cambios, que rige para el comercio exterior, el giro de dividendos de multinacionales o el pago de deuda). En su construcción de relato, él dice que todo el mundo puede comprar financieros, lo que quiera. Si él mantiene una burbuja financiera sobre eso, la brecha se mantiene estable. No le sirve para acumular reservas, pero si al mismo tiempo la economía no crece lo suficiente, la demanda por importación en el MULC te cae. Es un equilibrio inestable. En términos macroeconómicos, no es un plan de estabilización a largo plazo que te permita crecer genuinamente y generar dólares genuinos.

–¿Y esto le da nafta para llegar a las elecciones de medio término?

–Para mí, sí.

–El otro día dirigentes de una organización social me decían que si baja la inflación, el 100% de la gente va a estar contenta, aunque eso se haga a costa de dejar descontento a un 20% sin empleo. También es verdad que a costa de haber perdido salario...

–No sé cómo va a replicar el humor si llegas a 2025 con recesión y baja inflación. Ellos construyen un relato de que la recesión no es culpa de ellos. Te acordarás bien la tensión entre el peronismo y el desarrollismo, entre (Juan Domingo) Perón y (Arturo) Frondizi, de si industrializar es popular. Perón consigue unificar el deseo de una clase media burguesa industrializadora con las clases populares porque incorpora vía consumo y hace democrática la expansión industrializadora. Yo creo que hace muchos años gran parte de la población no se siente beneficiada por un proceso de reindustrialización del país, y eso nos pone un desafío como proceso político. Y Milei hace un experimento del no Estado. Nosotros concebimos al Estado como no solamente el Estado liberal burgués, sino un Estado que da respuestas sobre derechos y sobre ciertos procesos. Si no hay clase media, si no hay necesidad de industrializar, si no hay procesos productivos, ¿para qué te sirve el Estado? Las clases populares no necesariamente van a estar peor porque por ahí pueden comprar. Nosotros tenemos una olla popular acá cerca de la Plaza de Mayo y me lo han dicho en pleno proceso electoral: “Che, bueno, hay que votar a (Sergio) Massa porque tal, pero Milei dice la verdad: una zapatilla en Estados Unidos salen US$60 y acá sale 600”. Nosotros no hemos conseguido que el proceso de industrialización y el proyecto político nacional y popular vayan de la mano, como había conseguido Perón y como consiguió Cristina en algunos momentos.

–Algunos quedarán sin empleo, pero habrá más gente que compre más barato. Es el pensamiento de Milei...

–Es así en toda América Latina. ¿Por qué nos sorprendemos si Chile tiene acuerdos de libre comercio con medio mundo, allá es más barato comprarte un auto, pero no tiene industria automotriz?

–¿Entonces la pregunta es entonces si realmente es mejor no tener industria?

–No, hay una complejidad del proceso de desarrollo e industrialización de un país emergente periférico como la Argentina, que no estamos políticamente consiguiendo ofrecerla como un beneficio para las grandes mayorías.

–¿No será el problema que nuestro desarrollo industrial muchas veces se quedan solamente en el mercado interno y, por lo tanto, tiene costos altos, no compite con el extranjero, no es como Corea del Sur, que exporta productos industriales al mundo y, por lo tanto, tiene precios baratos?

–Y sí, pero para llegar ahí Corea del Sur tuvo pena de muerte para quienes fugaban dólares. ¿Cómo hacemos acá? No llegó a ese punto libre de bemoles, fue con un proceso duro, en contra de las mayorías populares, procesos dictatoriales. Quiero decir que no nos debería sorprender que, si bien estamos en un proceso de destrucción de nuestra industria, haya sectores que se sientan contenidos por una mejora parcial, que además para mí es una ilusión financiera.

–Desde su rol en el banco, ¿qué ve de la economía real?

–El sistema financiero argentino lamentablemente es muy pequeño. Tenemos que repensar por qué y cómo ampliarlo. Pero vemos un proceso de no aceleración de la demanda de crédito. Las grandes empresas están quizás tomando deuda a partir de obligaciones negociables en dólares, que están rindiendo muy bien en general, pero no hay una toma masiva de crédito ni mucho menos.

–¿A pesar de la baja de tasa?

–Lo que piden las empresas es que se les reestructuren los créditos. Y los individuos hacen muchas consultas, por ejemplo, por hipotecarios UVA, pero la verdad es que para acceder a ese tipo de créditos tus ingresos tienen que ser elevados. Necesitas que la cuota sea de $500.000 por mes y eso tiene que ser 25% de tu salario.

–Hay que ganar $2 millones...

–¿Cuánta población gana $2 millones? No es, a mi entender, una política de vivienda. Es una política que para un sector de una clase media que paga alquiler y trabaja. Puede ayudar a parte de los sectores de construcción y de reparación, pero no es una política masiva de vivienda. Después también se fue limitando todo lo que es el crédito productivo, el que era diferencial para las pequeñas y medianas empresas. Por supuesto, la licuación de tasas hace que para muchos sectores sea muy difícil pensar en cómo ahorrar. Cualquiera que puede comprar, se dolariza. Esto de la competencia de monedas lo ha acelerado. Lo que nosotros llamamos la economía monetaria se aceleró en el proceso de Milei. Todo esto tiene un componente muy perverso de redistribución inversa de los ingresos: los grandes salarios que tienen capacidad de ahorro son los más beneficiados por una baja del tipo de cambio paralelo.

–En el Hot Sale subió con respecto al año pasado la venta de viajes al extranjero, fruto de un dólar barato...

–Está cara Argentina, mirá los precios de un restaurante...

–¿Y cómo se soluciona? O devalúas o generás una deflación prolongada para que bajen los precios de la leche o bajás impuestos, como dice Milei...

–Tendría que ser con crecimiento. Esta es la principal diferencia que teníamos en el modelo económico entre Milei y Massa y Unión por la Patria. Acá no hay drivers de crecimiento económico. ¿Qué industria crece? Las provincias están ahogadas. A los importadores le puso impuesto PAÍS. El superávit fiscal fue histórico, pero porque no ejecutaron fondos, no le pagan a Cammesa (Compañía Administradora del Mercado Eléctrico Mayorista), no le pagan a las distribuidoras, ¿de qué estamos hablando? Caputo es un gran ingeniero contable y financiero, pero no hay economía real detrás de eso. Las empresas están cerrando. Ponele que el Senado le apruebe el RIGI, pero en un momento donde no hay tasas altas por qué van a venir a buscar rentabilidad acá con toda la inestabilidad que puede generarse. Dejamos de lado las inversiones propias, no hay inversión en gasoductos ni en lo nuclear, cuando somos uno de los países pocos países de América Latina con energía nuclear.

–¿Algo bueno que hizo Milei en estos cinco meses de gobierno?

–No salir del cepo. La corrida cambiaria, si hubiese salido del cepo, hubiese sido mucho peor. Lo que pasa es que el propio FMI es el que le dijo a Mauricio Macri que ponga el cepo. El problema es que cada vez el monstruo financiero es más grande. Así como el sistema financiero nacional está muy limitado después de la crisis de 2001, hubo todo el proceso de las ALYC (agentes de liquidación, como se llaman las sociedades de bolsa) y las fintech, lo que se compra de dólar MEP, la desregulación de las criptomonedas... no dimensionamos la profundidad que el sistema pueda tener tanto para capturar ahorros que no van al sistema productivo como para después trasladar efectos sobre la economía real. Hay una nebulosa financiera que aún no podemos dimensionar.

AR/DTC

El sueño de la casa propia es esquivo para quien carece de una herencia o de altos ingresos como para desembolsar dólar por dólar para comprarse una vivienda. En los años 90, con la convertibilidad que equiparó al dólar con el peso se doblegó la inflación por 11 años, y surgió el crédito hipotecario. En el gobierno de Cristina Fernández de Kirchner revivió con el plan Procrear. En el la gestión de Mauricio Macri hubo nuevo intento con los préstamos UVA, que ajustan por inflación, pero se pincharon cuando estallaron el dólar y los precios en 2018. Entonces algunos, no todos, los deudores UVA comenzaron a protestar y lo siguen haciendo, pidiendo un rescate porque las cuotas suben por inflación y no por salario. El gobierno de Alberto Fernández les puso un tope a a las cuotas: no pueden superar un tercio del sueldo. A cada rato, los deudores deben recurrir a los bancos para acomodarla. Claro que peor estarían siendo inquilinos. En la anterior gestión apenas revivió el Procrear y ahora con Javier Milei, con la previsión de que su plan de déficit fiscal cero, o como sea, llevará a un descenso del índice de precios, los bancos –que ya perdieron el negocio de prestar al Estado– ahora ofrecen nuevos hipotecarios UVA a la población.

Pero arranquemos con los requisitos de ingresos, porque no es para todos.

El economista Andrés Salinas elaboró una comparación de los préstamos que lanzaron los bancos Hipotecario (mitad estatal, mitad de IRSA, el grupo de Eduardo Elsztain, amigo del Presidente), Ciudad (que depende del gobierno de Jorge Macri), el chino ICBC, el Bancor (Banco de Córdoba, que depende de la gestión de Martín Llaryora), de Corrientes (que responde al gobernador Gustavo Valdés), el Nación, el español Santander y el Macro (de la familia Brito). Aquí está la tabla con las principales variables de cada línea de financiamiento:

El ICBC, el Nación, el Banco de Corrientes y el Macro no informan que exijan un ingreso mínimo, ya sea como asalariado o trabajador independiente. Pero estos tres banco al igual que los otros que ofrecen hipotecarios UVA establecen que la cuota debe equivaler al 25% de los ingresos mensuales.

El Bancor pide un sueldo de $702.000 si es soltero y $937.000 para el casado; menos que los $850.000 que exigen el Santander y el Supervielle; los $1,4 millones del Ciudad para quien solicita un crédito de hasta $50 millones y $2,8 millones para los que quieran hasta 100 millones. El Hipotecario es el más exigente en este aspecto: sólo para los que ganan más de $1,6 millones si se pretenden $50 millones y más de $3,2 millones para quienes deseen hasta $100 millones.

Claro que los que más prestan son el Hipotecario y el Ciudad, hasta el equivalente en pesos de US$247.000 –la cifra en moneda norteamericana es clave porque los inmuebles en general se venden en esa moneda–. El Nación y el Bancor prestan, siempre en moneda nacional, el equivalente a US$90.000. El Supervielle, el ICBC, el Macro y el Santander no ponen límite. El de Corrientes no lo informa.

Los plazos más largos son los del Hipotecario, Supervielle y Nación, hasta 30 años; seguidos por el Ciudad, el Bancor, el Macro y el de Corrientes, hasta 20 y el ICBC, hasta 15. El banco cordobés es el único que financia el 100% de la vivienda. Claro que siempre y cuando valga menos de US$90.000. El Hipotecario, el Supervielle y el de Corrientes, hasta el 80% y el resto hasta el 75%.

Los créditos se actualizan por la inflación. Por eso, aparecen cuando el índice baja y dejan de colocarse y son un dolor de cabeza para el deudor cuando los precios suben más que los salarios, por más que la vivienda adquirida se valorice porque es en dólares o el consuelo de que a los inquilinos les va peor.

Pero además de subir por inflación también tienen tasa de interés. Empecemos con las líneas destinadas a quienes cobran el sueldo en cada banco. Y la más baja es la que lanzó el Ciudad para comprar en el Microcentro porteño, de modo de fomentar esta zona en decadencia: el 3,5%. El Supervielle pide el 4% el primer año, pero desde el segundo pide 5%. El Hipotecario arranca en 4,25%, pero al segundo año salta al 8,5%.

El Nación pide 4,5%, pero ofrece un seguro antiinflación que eleva en la práctica la tasa al 6%, según calcula el economista Federico González Rouco, de la consultora Empiria. Esta cobertura evita que la cuota crezca por inflación cuando esta supera el coeficiente de variación salarial. Después está el Bancor, que exige un 4,9%; el banco chino y el correntino, 5% y el porteño, 5,5% si se apunta fuera del Microcentro. El Santander y el Macro también cobran el 5,5%, es decir, la tasa más alta.

AR/MG

El Banco de la Nación Argentina (BNA) presentó hoy una nueva línea de créditos hipotecarios “+Hogares”, que estará vigente a partir del 20 de mayo.

Destinará a esta iniciativa el equivalente a USD 4.000 millones y proyecta otorgar hasta 40.000 préstamos en tres años. La novedad es que cuenta con una cláusula “anti-inflación”.

En la presentación, que se realizó en el Salón de Mármol de la casa matriz de la entidad bancaria y estuvo encabezada por su presidente, Daniel Tillard, se especificaron los requisitos y quiénes pueden acceder.

También se pueden ver en la página web https://bna.com.ar/personas/creditoshipotecarios

Según se informó, el financiamiento cuenta con un beneficio único, en tanto permitirá al usuario abonar una prima de 1,5 puntos porcentuales, lo que le brindará la posibilidad de fijar el incremento de la cuota de acuerdo con el coeficiente de variación salarial (CVS) para que la cuota no aumente más que el salario.

La propuesta de la entidad está destinada a compra, cambio, construcción, refacción y ampliación de viviendas en todo el país como así también a la adquisición de una segunda casa.

Tillard afirmó que “la indicación que recibimos del presidente de la Nación, Javier Milei, es impulsar el crédito. Una parte importante de la recuperación económica viene de la mano del crédito bancario”.

De este modo, la entidad financiera se sumará a los bancos que salieron con sus líneas de préstamos ajustados por inflación como Hipotecario, Ciudad, ICBC, Del Sol y, en las últimas horas, el Banco de Córdoba.

Los créditos hipotecarios, que sufrieron un declive durante la crisis del 2018-2019, han vuelto con una tasa promedio del 5% más la inflación, según informaron los propios bancos. Y destacaron el renovado interés en este producto, que experimentó un auge en 2017.

Requisitos y condiciones para acceder al crédito hipotecario del Banco Nación

CRM