La gran discusión que se viene en el mundo no es acerca del capitalismo, sino de quién conduce el proceso capitalista. El capitalismo que conduce el mercado produce exclusión. Pero el capitalismo que conduce el Estado incorporó 800 millones de personas al capitalismo.

CFK, 2 de julio de 2022

La pregunta pendiente continúa centrada en resolver si se admite la presencia del Estado solo en situaciones extraordinarias o de fallas de mercado, o si, considerando la inexistencia de los mitos presentados en el apartado anterior, se trata de resolver cuál es el rol o las responsabilidades que le asignamos, entonces, a ese Estado. Cristina hace referencia a China al hablar de un Estado que incorporó más de 800 millones de personas al capitalismo, con un partido único, con un comunismo planificado, pero apalancando de manera tardía un desarrollo que le permitió en esta etapa poner en dudas la hegemonía productiva de Estados Unidos. 

Sin tener que coincidir sobre las formas, sin dudas China es un modelo a estudiar para los países emergentes que buscan generar más y mejor desarrollo. ¿Podemos imaginar un Estado inteligente, planificador, garante de la articulación entre actores para poder avanzar hacia mayores niveles de crecimiento económico e inclusión social? 

En 1956, Perón ya planteaba que el justicialismo 

En lo económico abandonó los viejos moldes de la “economía política” y los reemplazó por la “economía social” donde el capital está al servicio de la economía y ésta al del bienestar social. En lo social el justicialismo se basa en la justicia social a base de dar a cada individuo la posibilidad de afirmar su derecho en función social. Se capitaliza al pueblo y se da a cada uno la posibilidad de realizar su destino, de acuerdo a sus calidades y cualidades, dentro de una comunidad que se realiza a sí mismo por la acción de todos. En lo político buscamos congruentemente, el equilibrio entre el derecho del individuo y el de la comunidad.

La disputa sobre quién conduce al capitalismo, si el mercado o el Estado, no está saldada y tanto el primer peronismo como el radicalismo, en algunos momentos históricos, y el kirchnerismo reinstalaron esta discusión en nuestra sociedad. Y déjenme decir más, Javier Milei es quien cuestiona al extremo el rol del Estado, y a pocos meses de asumir como presidente es ya denunciado por varios activistas sobre sus vínculos con el poder económico concentrado.

En síntesis, los libertarios construyen un eje de discusión entre Estado sí o no, pero en realidad tienen en sus cabezas un Estado que le es funcional a los intereses del mercado. La verdadera pregunta es entonces qué tipo de Estado y para quién. Y si es el mercado por encima de la democracia; o, por el contrario, si la democracia, desde el Estado, conduce la economía. En este sentido, durante la celebración del Día de la Industria en la cena de la UIA, Cristina reflexionaba: 

Entonces, cuando hablamos de mercado, si le dejamos el mercado al sector financiero, que es el que lo maneja; si le dejamos el mercado a los sectores que como se juntan 11 bancos en Londres y te fijan la tasa Libor, si se les deja el mercado a ellos, ¿cómo creen que les va a ir a todos ustedes en las empresas? Y si no tenemos una ley de relaciones entre los productores y los consumidores, a vos Héctor, que sos un hombre del plástico, no de plástico, del plástico, producir plástico, si el insumo tuyo que lo tiene casi monopólicamente una empresa que no voy a decir el nombre pero que todos conocemos y que es de origen multinacional, no tenemos nosotros control o regulación para evitar precios de dumping, precios de posición dominante, sí además…porque además a todos les molesta el Estado cuando los analiza a ellos, pero después piden protección del Estado, después me piden “no dejen entrar los tubos sin costura de tal parte, no dejen entrar…”. O sea, “déjenme entrar los insumos míos, pero no dejen entrar los productos que yo produzco”. Entonces, no puede ser, hermano, que el Estado cuando te conviene, y el Estado cuando no te conviene. El Estado tiene que estar siempre, porque siempre convino que estuviera el Estado. Y si uno ve la serie histórica de la Argentina, cuando mayor articulación hubo entre Estado y mercado, mayor crecimiento…Pero tuvo que haber un Estado fuerte. CFK, diciembre 2014.

En síntesis, podemos afirmar que el rol del Estado no es neutro. Mucho se ha escrito sobre los modelos de Estado: estados de bienestar, benefactores, estados más liberales o más socialdemócratas, más corporativos o más individualistas, más federales o más unitarios. Cada modelo responde a diversas coyunturas históricas y también dan cuenta de una determinada configuración y combinación entre las dimensiones económicas, políticas y sociales. 

¿Pero cómo aparece el Estado? El Estado se expresa a partir de instituciones que interactúan con el resto de la sociedad y los mercados en múltiples dimensiones. Así, los modelos que se utilizan en los diferentes países, además de ser heterogéneos, combinan de manera diferente el papel de las instituciones en la coordinación y vinculación entre las diferentes dimensiones. Nunca se trata de formas “puras” ni de aplicaciones de manera unívoca, sino que son implementadas de acuerdo con su adaptación a las particularidades locales –o nacionales– y los compromisos y metas que se establecen con la sociedad en un momento histórico determinado. Existen diversas concepciones que permiten analizar cómo juegan estos modelos. 

Una visión tradicional (ortodoxa, clásica) atribuye el rol de coordinación al mercado y a su sistema de precios, y otorga escasa importancia al marco institucional. Según este enfoque, existe una sola estrategia posible para alcanzar un crecimiento económico sostenido con efectos sociales positivos, en el cual los países tenderían a converger. El mercado libre –o débil– de regulaciones “otorgaría” la mejora al conjunto de la sociedad y al conjunto de dimensiones consideradas subalternas de la economía.

Por otro lado, se plantea una visión alternativa que sostiene e integra, a diferencia del enfoque tradicional, las instituciones al análisis económico. Según este enfoque, son las instituciones, incluyendo al Estado, las que determinan la coordinación y la regulación entre las distintas áreas que son el resultado de elecciones sociopolíticas, y a la vez de la importancia que adquieren las que se encuentran ubicadas en lo alto de la arquitectura institucional, que son las que representan el núcleo de compromiso hacia la sociedad. 

De este modo, es posible afirmar que existe una alternativa heterodoxa, al sostener la existencia de diferentes modos de producción, de distintas alternativas de respuesta a similares contextos externos e internos, que derivan en distintos senderos de crecimiento y modelos de desarrollo en los que actúan diferentes organizaciones sociales y políticas, por supuesto con resultados disímiles en cuanto a la preeminencia de las dimensiones sociales, como trabajo, vivienda, educación, etc., que como decía Supiot son los bienes públicos de los Estados sociales que surgen en la posguerra.

A grandes rasgos, los principales paradigmas son, por un lado, el modelo económico social de libre mercado y, por otro, el modelo de regulación con base en el Estado, que es complementado generalmente con un sistema social protector. En su versión más reciente, el primero representa un esquema de crecimiento basado en la tasa de maximización de la tasa de ganancia del capital (y, por ende, una economía mayormente privatizada), que muchas veces propugna la flexibilidad de las relaciones laborales y salarios bajos. El segundo modelo, cuyo énfasis está puesto en la ciudadanía económica y social, postula la regulación de los mercados, además de la presencia de fuertes principios de seguridad social. Así, sin desarrollo humano no puede haber progreso económico.

Podemos plantear un interrogante más sobre cómo cada modelo gestiona la innovación: si continúa el mito de que la innovación emerge de esfuerzos privados, o bien si hay un rol, como señala Mazzucato, del Estado emprendedor como el verdadero financiador de la innovación. Ahora bien, esta discusión se puede identificar en muchas cosas de la cotidianidad de la sociedad argentina y persiste permanentemente en tensión.

De esta manera, existe una pugna constante entre quienes buscan la desregulación del mercado y quienes desean una mayor regulación y coordinación por parte del Estado. Para esta pugna se necesita crear un sentido común que dé soporte a una u otra mirada. Así, el rol de los medios de comunicación es crucial y suele jugar a favor del libertarismo: se asocia comúnmente la noción de lo público/estatal con lo malo/deficiente y lo privado con lo bueno/eficiente, al mismo tiempo que se oculta la importancia del Estado en la vida cotidiana. 

Si retomamos la frase que abre esta sección, CFK hace mención al proceso de desarrollo en China. ¿Qué fue lo que sucedió en el gigante asiático? China, tal cual lo conocemos hoy, se construyó en poco más de 40 años. A partir de 1978, bajo la conducción de Deng Xiaoping (Joseph, 2014), se realizan las reformas estructurales necesarias para fortalecer la ciencia y la tecnología, la agricultura, la industria y la defensa nacional. A su vez, se comienza con el ingreso de exportación directa y producción privada.

Para 1980 comienza la descentralización estatal, distintas provincias construyen estrategias locales de crecimiento industrial, y se planifican las zonas económicas especiales (Joseph, 2014). Como ejemplo, el caso de Shenzhen, que pasó de ser una ciudad agrícola pesquera a ser el principal centro tecnológico de su país. Actualmente la “Silicon Valley” china tiene una producción económica similar o mayor a la que tienen Portugal o Vietnam. El capitalismo de Estado que aplica China lejos está de los valores democráticos construidos en nuestra región, pero claramente el sistema de acumulación capitalista termina sobre la decisión que toman las sociedades.

Delfina Rossi, hija del exjefe de Gabinete Agustín Rossi, se fue a los 14 años con su madre a vivir a Barcelona en la crisis de 2002. Ocho años después se graduaba de economista en la Universidad Autónoma de Barcelona, Después hizo un master en economía en el European University Institute, en Florencia, y una diplomatura en ciencias políticas en la Universidad de Londres. Entonces fue noticia en 2014 por primera vez en Argentina porque “la hija de Rossi”, a sus 25 años, se postuló a eurodiputada por Iniciativa per Catalunya Verds, un partido de izquierda ambientalista, haciendo campaña en español y catalán. Al año siguiente volvió a la Argentina y hubo polémica porque Cristina Fernández de Kirchner la nombró en sus últimos cuatro meses de gobierno como directora del Banco Nación pese a su juventud. Para entonces ya estaba a mitad de camino de su segundo master, en asuntos públicos, en la Universidad de Texas en Austin. Después fue investigadora allí, luego en el Consejo Nacional de Investigaciones Científicas y Técnicas (Conicet), empezó a dar clases en la Universidad de Avellaneda, fue madre de dos hijos, está haciendo el doctorado en Filosofía en la Di Tella y desde 2020 es directora del Banco Ciudad por la oposición peronista. Su padre tomó en su momento distancia de Cristina Kirchner, pero ella tiene su imagen en el despacho.

–¿Qué le parece el descenso de la inflación mensual al 8,8% que logró Javier Milei?

–Efectivamente hay un proceso de desaceleración inflacionaria. El último proceso se acelera en agosto después de las PASO (primarias). Milei gana las PASO diciendo que va a dolarizar, se dispara la brecha del tipo de cambio, acelera la inflación y luego, con la devaluación de diciembre, la lleva al 25%. Entonces él intenta decir que que la culpa del 25% es de Alberto Fernández, de Unión por la Patria. Pero es un proceso de economía política compleja. Si bien un 8,8 está muy lejos del 25%, no deja de ser un nivel elevado, que sigue siendo muy alto comparado con la caída del consumo, de poder adquisitivo de los salarios y de brutal ajuste. Miremos el otro lado del vaso: todo el sufrimiento que estamos llevando solo nos llevó a una inflación del 8,8%. Y además tiene el elemento de que postergaron parte del tarifazo, mismo de servicios como de transporte. Es una desaceleración que me parece cortoplacista verla como un triunfo. No vemos un plan de estabilización. Si bien están haciendo un brutal ajuste de motosierra y de licuación, todavía hay elementos que no conocemos.

–¿Cuáles son esos elementos que deberían estar en un plan de estabilización?

–Uno es hacia dónde va el tipo de cambio. Porque ellos devaluaron en diciembre, después pusieron el tipo de cambio oficial al 2%, con una inflación que acumulada son 65 puntos en estos cuatro meses de 2024. ¿Entonces, qué pasó con las presiones que tiene el sector exportador para una nueva devaluación? Y eso se combina con dos elementos más. Uno es una baja de tasas muy brutal que sigue licuando los ingresos y los ahorros de los argentinos, que va combinada con el esquema de liquidación de exportaciones el 20% al contado con liqui y el 80% al oficial. No queda claro cómo van a hacer para acumular reservas y unificar el tipo de cambio y que eso efectivamente estabilice la macro. Me parece acelerado celebrar una baja de inflación cuando tenemos elementos que, de moverse, van a pegar nuevamente en los precios.

–El Gobierno se ilusiona ahora con que en mayo va a bajar la inflación a 5%, que sería la menor desde noviembre de 2022. ¿Por qué repuntaría si Milei tiene la firme vocación de déficit cero como sea, para no tener que financiarlo con emisión monetaria?

–Porque la inflación no tiene solamente un componente monetario. Tiene un componente de passthrough del tipo de cambio a los precios y a los componentes, principalmente en alimentos. Si bien el Gobierno celebró una baja de la inflación, la leche está a $1.300 o $1.400 el litro. A un dólar y medio, un litro de leche no existe en ningún país avanzado. Entonces tenemos un problemón en términos de precios y distributivos. Si bien el FMI (Fondo Monetario Internacional) celebra el ajuste de (Luis) Caputo y (Santiago) Bausili, tampoco pone a disposición fondos nuevos. Los famosos US$15.000 millones que salieron a buscar en el mundo no existen. Porque además no hay financiamiento de las economías centrales para los países emergentes. Puede ser inestable el proceso porque se conjuga con un ajuste no solo del gasto público, sino de producción y de la economía real. La caída de la industria es del 20%, parece que estuviésemos en la pandemia. ¿Cuáles son los resortes que te quedan de la economía para sostener en un modelo capitalista la producción? En esta economía, los exportadores no están exportando la cosecha en la que teníamos expectativas. También presionan sobre el tipo de cambio. Los industriales están dejando de producir. Hay una supuesta promesa con el RIGI (Régimen de Incentivo de Grandes Inversiones) de que vengan inversores para sacar recursos naturales, entramos en una carrera de competencia sobre las commodities que se necesitan para la transición energética. Nos tenemos que poner a competir con Indonesia, Singapur, África, ¿y a qué costo? Igualmente las grandes mineras del mundo son el 10% de lo que es el Big Tech. Entonces es complejo pensar que la economía se recupera y crece.

–Milei dice que no quiere devaluar, ¿cómo puede lograrlo?

–Deprime aún más los salarios. Pero las trabajadoras de casa particular de Paraguay y Bolivia, que tenían que juntar dólares para mandar a su familia y tenían que comprar al blue o al MEP, hoy compran más barato ese dólar. Entonces hay esta sensación de mejora en algunos sectores, más allá de que la leche está a $1.300, porque el dólar financiero efectivamente lo bajó. Es verdad que nosotros, con la brecha cambiaria en la última parte del Gobierno, el desajuste de precios relativos fue muy grande. Entonces, hay una sensación de que los precios vuelven a tener cierto sentido y hay una ilusión, yo creo financiera, de que todos estamos pensando un dólar fijo a $1.000. Está acomodando eso. Si él devalúa, rompe esa pauta que le está permitiendo acomodar precios relativos.

–¿Milei puede evitar devaluar a fuerza de recesión y de ir juntando el dólar paralelo con el oficial?

–No sé si es sustentable.

–Pero pareciera que hasta ahora lo ha logrado así...

-Él mantiene la brecha baja gracias a un tinglado financiero muy inteligente. Es una cuestión de finanzas, no de economía real.

–¿Baja la brecha por expectativas financieras?

–Sí, que además están alimentadas también por cierta... cuando Elon Musk le dice al mundo hay que invertir en Argentina, alienta flujos de capitales golondrina.

–Entonces de esa manera quizás puede terminar liberando el cepo...

–No, porque no estás usando esos dólares en el carril del MULC (Mercado Único Libre de Cambios, que rige para el comercio exterior, el giro de dividendos de multinacionales o el pago de deuda). En su construcción de relato, él dice que todo el mundo puede comprar financieros, lo que quiera. Si él mantiene una burbuja financiera sobre eso, la brecha se mantiene estable. No le sirve para acumular reservas, pero si al mismo tiempo la economía no crece lo suficiente, la demanda por importación en el MULC te cae. Es un equilibrio inestable. En términos macroeconómicos, no es un plan de estabilización a largo plazo que te permita crecer genuinamente y generar dólares genuinos.

–¿Y esto le da nafta para llegar a las elecciones de medio término?

–Para mí, sí.

–El otro día dirigentes de una organización social me decían que si baja la inflación, el 100% de la gente va a estar contenta, aunque eso se haga a costa de dejar descontento a un 20% sin empleo. También es verdad que a costa de haber perdido salario...

–No sé cómo va a replicar el humor si llegas a 2025 con recesión y baja inflación. Ellos construyen un relato de que la recesión no es culpa de ellos. Te acordarás bien la tensión entre el peronismo y el desarrollismo, entre (Juan Domingo) Perón y (Arturo) Frondizi, de si industrializar es popular. Perón consigue unificar el deseo de una clase media burguesa industrializadora con las clases populares porque incorpora vía consumo y hace democrática la expansión industrializadora. Yo creo que hace muchos años gran parte de la población no se siente beneficiada por un proceso de reindustrialización del país, y eso nos pone un desafío como proceso político. Y Milei hace un experimento del no Estado. Nosotros concebimos al Estado como no solamente el Estado liberal burgués, sino un Estado que da respuestas sobre derechos y sobre ciertos procesos. Si no hay clase media, si no hay necesidad de industrializar, si no hay procesos productivos, ¿para qué te sirve el Estado? Las clases populares no necesariamente van a estar peor porque por ahí pueden comprar. Nosotros tenemos una olla popular acá cerca de la Plaza de Mayo y me lo han dicho en pleno proceso electoral: “Che, bueno, hay que votar a (Sergio) Massa porque tal, pero Milei dice la verdad: una zapatilla en Estados Unidos salen US$60 y acá sale 600”. Nosotros no hemos conseguido que el proceso de industrialización y el proyecto político nacional y popular vayan de la mano, como había conseguido Perón y como consiguió Cristina en algunos momentos.

–Algunos quedarán sin empleo, pero habrá más gente que compre más barato. Es el pensamiento de Milei...

–Es así en toda América Latina. ¿Por qué nos sorprendemos si Chile tiene acuerdos de libre comercio con medio mundo, allá es más barato comprarte un auto, pero no tiene industria automotriz?

–¿Entonces la pregunta es entonces si realmente es mejor no tener industria?

–No, hay una complejidad del proceso de desarrollo e industrialización de un país emergente periférico como la Argentina, que no estamos políticamente consiguiendo ofrecerla como un beneficio para las grandes mayorías.

–¿No será el problema que nuestro desarrollo industrial muchas veces se quedan solamente en el mercado interno y, por lo tanto, tiene costos altos, no compite con el extranjero, no es como Corea del Sur, que exporta productos industriales al mundo y, por lo tanto, tiene precios baratos?

–Y sí, pero para llegar ahí Corea del Sur tuvo pena de muerte para quienes fugaban dólares. ¿Cómo hacemos acá? No llegó a ese punto libre de bemoles, fue con un proceso duro, en contra de las mayorías populares, procesos dictatoriales. Quiero decir que no nos debería sorprender que, si bien estamos en un proceso de destrucción de nuestra industria, haya sectores que se sientan contenidos por una mejora parcial, que además para mí es una ilusión financiera.

–Desde su rol en el banco, ¿qué ve de la economía real?

–El sistema financiero argentino lamentablemente es muy pequeño. Tenemos que repensar por qué y cómo ampliarlo. Pero vemos un proceso de no aceleración de la demanda de crédito. Las grandes empresas están quizás tomando deuda a partir de obligaciones negociables en dólares, que están rindiendo muy bien en general, pero no hay una toma masiva de crédito ni mucho menos.

–¿A pesar de la baja de tasa?

–Lo que piden las empresas es que se les reestructuren los créditos. Y los individuos hacen muchas consultas, por ejemplo, por hipotecarios UVA, pero la verdad es que para acceder a ese tipo de créditos tus ingresos tienen que ser elevados. Necesitas que la cuota sea de $500.000 por mes y eso tiene que ser 25% de tu salario.

–Hay que ganar $2 millones...

–¿Cuánta población gana $2 millones? No es, a mi entender, una política de vivienda. Es una política que para un sector de una clase media que paga alquiler y trabaja. Puede ayudar a parte de los sectores de construcción y de reparación, pero no es una política masiva de vivienda. Después también se fue limitando todo lo que es el crédito productivo, el que era diferencial para las pequeñas y medianas empresas. Por supuesto, la licuación de tasas hace que para muchos sectores sea muy difícil pensar en cómo ahorrar. Cualquiera que puede comprar, se dolariza. Esto de la competencia de monedas lo ha acelerado. Lo que nosotros llamamos la economía monetaria se aceleró en el proceso de Milei. Todo esto tiene un componente muy perverso de redistribución inversa de los ingresos: los grandes salarios que tienen capacidad de ahorro son los más beneficiados por una baja del tipo de cambio paralelo.

–En el Hot Sale subió con respecto al año pasado la venta de viajes al extranjero, fruto de un dólar barato...

–Está cara Argentina, mirá los precios de un restaurante...

–¿Y cómo se soluciona? O devalúas o generás una deflación prolongada para que bajen los precios de la leche o bajás impuestos, como dice Milei...

–Tendría que ser con crecimiento. Esta es la principal diferencia que teníamos en el modelo económico entre Milei y Massa y Unión por la Patria. Acá no hay drivers de crecimiento económico. ¿Qué industria crece? Las provincias están ahogadas. A los importadores le puso impuesto PAÍS. El superávit fiscal fue histórico, pero porque no ejecutaron fondos, no le pagan a Cammesa (Compañía Administradora del Mercado Eléctrico Mayorista), no le pagan a las distribuidoras, ¿de qué estamos hablando? Caputo es un gran ingeniero contable y financiero, pero no hay economía real detrás de eso. Las empresas están cerrando. Ponele que el Senado le apruebe el RIGI, pero en un momento donde no hay tasas altas por qué van a venir a buscar rentabilidad acá con toda la inestabilidad que puede generarse. Dejamos de lado las inversiones propias, no hay inversión en gasoductos ni en lo nuclear, cuando somos uno de los países pocos países de América Latina con energía nuclear.

–¿Algo bueno que hizo Milei en estos cinco meses de gobierno?

–No salir del cepo. La corrida cambiaria, si hubiese salido del cepo, hubiese sido mucho peor. Lo que pasa es que el propio FMI es el que le dijo a Mauricio Macri que ponga el cepo. El problema es que cada vez el monstruo financiero es más grande. Así como el sistema financiero nacional está muy limitado después de la crisis de 2001, hubo todo el proceso de las ALYC (agentes de liquidación, como se llaman las sociedades de bolsa) y las fintech, lo que se compra de dólar MEP, la desregulación de las criptomonedas... no dimensionamos la profundidad que el sistema pueda tener tanto para capturar ahorros que no van al sistema productivo como para después trasladar efectos sobre la economía real. Hay una nebulosa financiera que aún no podemos dimensionar.

AR/DTC