La construcción creció en promedio durante el año pasado, pero no todo lo que brilla es oro. Según el último informe del Indec, correspondiente a noviembre de 2025, la actividad de la construcción cayó 4,7% interanual, y 4,1% respecto a octubre en la serie desestacionalizada. Sin embargo, pese al alza acumulada del 6,6% en 2025, la desaceleración de los últimos meses pone en jaque al eslabón más vulnerable del sector: el empleo. En octubre, último dato disponible, había 392.130 puestos registrados en la construcción privada, apenas un 3,5% más que un año antes. Esa suba no alcanza a revertir la caída sostenida de 2024, el primer año de gobierno de Javier Milei, cuando el empleo formal en el sector tocó mínimos históricos.

El empleo registrado sigue lejos del nivel prepandemia y de los picos alcanzados en 2017, durante el gobierno de Mauricio Macri, o 2011, durante la primera presidencia de Cristina Fernández de Kirchner. Ahora, los trabajadores enfrentan condiciones cada vez más inestables, con obra pública paralizada y crecimiento moderado de la privada, según las encuestas cualitativas.

El panorama para el verano 2026 no es alentador. El 68,5% de las empresas privadas consultadas por el Indec prevé que la actividad se mantendrá estancada; solo el 13% cree que crecerá. En el caso de la obra pública, las perspectivas mejoran levemente, aunque el 24% de las firmas estima una caída en el próximo trimestre.

Las causas que señalan las constructoras son la caída general de la actividad económica (28,3%) y los altos costos del sector (21,7%), seguidos por la falta de crédito y atrasos en la cadena de pagos, especialmente en el caso de contratistas estatales.

En cuanto a la evolución del empleo para los próximos tres meses, el 70,7% de las empresas privadas prevé no hacer cambios, mientras que uno de cada cinco planea reducir personal. El 58,9% de las firmas públicas cree que mantendrá su plantel, aunque el 24,2% ya anticipa recortes.

Las obras de vivienda privada, los edificios industriales y los montajes industriales concentran buena parte de la actividad futura en el segmento privado. En el caso de la obra pública, el motor siguen siendo las obras viales, de pavimentación y de infraestructura básica (agua, cloacas, transporte).

A pesar de las dificultades, la construcción cerró octubre con una suba interanual del 4,1% en los permisos de edificación, lo que puede anticipar actividad futura. Se autorizó la construcción de 1,6 millones de m² en octubre, el nivel más alto del año.

Sin embargo, el consumo de insumos muestra una fuerte dispersión: subieron 33,2% los artículos sanitarios y 19,7% el hormigón elaborado, pero cayeron hasta 19,3% los ladrillos y 17,8% el yeso. Estos contrastes reflejan un mercado segmentado, con proyectos de alta gama que siguen en marcha y obras más accesibles paralizadas. La tendencia general no es de derrumbe, pero sí de ralentización con efectos directos sobre el trabajo. El empleo, la informalidad y la estabilidad de los ingresos se instalan, otra vez, en el centro de la escena.

JJD

En octubre de 2025, la construcción creció 8% en comparación con el mismo mes del año anterior, según el Índice Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC) del Indec. El acumulado anual también muestra una mejora del 7,9% respecto de 2024. Sin embargo, la recuperación no se traduce de forma lineal en la creación de empleo ni en una mejora estructural para quienes trabajan en el sector.

El trabajo registrado en la construcción privada alcanzó los 389.430 puestos en septiembre, un 3,3% más que el año anterior, pero aún con una caída acumulada de 0,4% respecto del mismo período de 2024. La diferencia evidencia la precariedad del repunte y el rezago en la recomposición del empleo. Los niveles actuales siguen lejos de los máximos alcanzados entre 2017 y 2019, durante el gobierno de Mauricio Macri (Cambiemos).

Por su parte, los insumos reflejan un aumento significativo del consumo en rubros como hormigón elaborado (+40,7%), artículos sanitarios (+35,7%) y asfalto (+33,6%), lo que da cuenta de un dinamismo renovado en ciertos frentes de obra. Aun así, otros insumos como el yeso (-11,2%) y los ladrillos huecos (-6,9%) mostraron caídas interanuales, lo que puede estar vinculado a una composición de obras más vinculada a infraestructura que a vivienda.

Las perspectivas empresariales no son optimistas. La mayoría de las firmas encuestadas por el Indec no planea aumentar su dotación de personal en el corto plazo. Entre las compañías que realizan obras privadas, el 69,2% anticipó que no habrá cambios en la cantidad de personal hasta enero de 2026, mientras que solo el 8,7% prevé aumentos. En el caso de las obras públicas, el 24,7% espera una reducción de personal.

Entre las principales causas mencionadas para una posible caída de la actividad figuran la caída general de la economía y los atrasos en la cadena de pagos. A esto se suma la falta de crédito accesible y la inestabilidad de los precios, que afectan especialmente a las pequeñas y medianas firmas subcontratistas.

En cuanto a la superficie autorizada para edificación, otro indicador clave, se registró una suba interanual del 6% en septiembre, sumando un total de 1,4 millones de metros cuadrados habilitados en 246 municipios. El incremento, aunque moderado, se mantiene constante desde comienzos de año, lo que indica cierta continuidad en la inversión, aunque aún lejos de un boom.

La recuperación sectorial está lejos de ser inclusiva o sostenible si no se acompaña de políticas públicas que garanticen estabilidad, crédito y mejoras laborales para quienes sostienen la actividad con su trabajo. Según las empresas encuestadas, las medidas más necesarias para incentivar el sector son las destinadas a aliviar la carga fiscal (23,4%), estabilizar precios (22,6%) y facilitar el acceso a créditos para la construcción (20,1%).

Mientras el ISAC marca subas mensuales y los despachos crecen, los cuerpos que cargan la mezcla todavía esperan señales más claras de reactivación. La obra está en marcha, pero las condiciones de quienes la hacen posible siguen en pausa.

JJD