En un contexto global donde la minería emerge como un sector clave para la transición energética, Argentina se prepara para hacer pie en la Convención de la Asociación de Prospectores y Desarrolladores de Canadá (PDAC) 2025, el evento minero más importante a nivel mundial.

Hay expectativa por la coyuntura global respecto de cobros de aranceles, guerras comerciales y alianzas geoestratégicas tras la asunción del presidente de los EE.UU., Donald Trump. Y también por la llegada de divisas a la Argentina que activen las economías regionales y generen empleo y actividad, según las promesas y discurso del Gobierno nacional.

A celebrarse del 2 al 5 de marzo en Toronto, Canadá, la delegación argentina estará encabezada por la Secretaria General de la Presidencia, Karina Milei y la acompaña el secretario de Minería de la Nación, Luis Lucero.

La hermana del presidente, que estuvo por estas semanas en el eje de la tormenta por el $Libra gate, buscará atraer inversiones extranjeras presentando una propuesta integral que resalta la riqueza de los recursos naturales del país, la disponibilidad de proyectos estratégicos y los incentivos a la inversión.

La minería y la energía son los dos sectores que muestren un crecimiento intensivo. En charlas off the record con ejecutivos de las megamineras se escuchan promesas de grandes inversiones. Para eso ya tienen el marco legal con el Régimen de Incentivos a las Grandes Inversones, ampliamente celebrado por esas compañías.

Habrá presentaciones y videos en español, inglés y chino para concitar la atención de ejecutivos de megamineras y funcionarios de distintos países del mundo, curiosos del proceso económico liderado por el presidente Javier Milei.

La presencia de Karina Milei en un evento de esta índole no es menor. Se espera que para 2027, las exportaciones mineras argentinas experimenten un auge significativo, duplicándose y alcanzando aproximadamente $10 mil millones, impulsadas principalmente por proyectos de litio y cobre.

Qué funcionarios y gobernadores van a la PDAC en Canadá

A Karina Milei junto a Lucero se suma un “Caputo Boy”. Otro elegido para el viaje es el secretario de Finanzas, Pablo Quirno.

A la delegación se suman gobernadores de provincias mineras como Carlos Sadir (Jujuy), Marcelo Orrego (San Juan), Ricardo Quintela (La Rioja) y Alfredo Cornejo (Mendoza).

La organización de la movida para ir a esta megafería está a cargo de Cancillería, la Agencia Nacional de Inversiones, la Secretaría de Minería y se suman las provincias mineras.

Estará, además, el vicegobernador de Catamarca, Rubén Dusso; el ministro de Producción de Salta, Martín de los Ríos; la secretaria de Minería de Santa Cruz, Nadia Ricci; y la secretaria de Minería y Medio Ambiente de Río Negro, Andrea Confini.

La agenda argentina en la PDAC 2025 incluye eventos estratégicos diseñados para maximizar la visibilidad y el interés de los inversores.

Políticos peronistas, radicales, más progresistas y más conservadores, con más o menos simpatía hacia Milei, se unificarán en el mensaje para que lleguen dólares a sus provincias.

¿Cómo será el Argetina Day en la feria PDAC 2025 de Canadá?

El Argentina Day, programado para el 3 de marzo de 2025, se llevará a cabo de 8:00 a 12:30 en la Room 106, Level 100, North Building del Metro Toronto Convention Centre (MTCC).

La jornada incluirá discursos de bienvenida de la Embajadora de Argentina en Canadá, Josefina Martínez Gramuglia, y del Embajador de Canadá en Argentina, Stewart Wheeler.

Además, se presentarán informes sobre la situación económica argentina y las oportunidades en las regiones del Norte, Cuyo y Patagonia.

En ese día se contará con la presencia y moderación de Alejandra Cardona, directora ejecutiva de CAEM (Cámara Argentina de Empresas Mineras).

De parte del lado corporativo y empresarial, estarán Mark Bristow, CEO Barrick Gold; Paula Uribe, directora de Asuntos Públicos para Latam de Rio Tinto; Dave Dicaire, General Manager de Vicuña Corporation (BHP + Lundin); Eduardo Elsztain, presidente de Austral Gold y Laura Yorghanjian, de la Cámara de Comercio de Argentina y Canadá.

En tanto, el Mining Connection Argentina, un evento exclusivo por invitación organizado por la Cámara Argentina de Empresarios Mineros (CAEM) el martes 4 de marzo, buscará tejer lazos sólidos entre las empresas mineras argentinas y los inversores internacionales.

Para facilitar la interacción y el intercambio de información, la Argentina Mining Pavilion, ubicada en el stand 1023, servirá como punto de encuentro para empresas y provincias argentinas.

Uno de los puntos fuertes de la presentación argentina en la PDAC 2025 será el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI).

Este instrumento, que ofrece beneficios fiscales, exenciones tributarias e incentivos y facilita el acceso a divisas para proyectos de gran envergadura, busca demostrar ser un catalizador para atraer inversiones de empresas líderes como BHP y Rio Tinto. Sin embargo desde algunas empresas hubo quejas respecto de los tiempos de aprobación.

Hubo 11 proyectos presentados en ese régimen, por inversiones en torno a los U$S 15.000 millones, y solo uno tuvo hasta ahora aprobación oficial: el parque solar “El Quemado” de YPF Luz que se construirá en la provincia de Mendoza.

¿Qué harán las provincias mineras en la PDAC 2025 de Canadá?

Las provincias mineras argentinas también tendrán un rol protagónico en la PDAC 2025. Santa Cruz, por ejemplo, contará con un stand propio a través de FOMICRUZ, su empresa estatal minera, para promover el potencial minero de la región.

Además, Santa Cruz impulsará el foro “Exploring new frontiers in the Deseado Massif” para promocionar oportunidades de exploración y negocios en la provincia.

Mendoza, por su parte, también estará presente en la PDAC 2025, buscando posicionarse como un actor clave en la transición energética mundial.

El gobernador Alfredo Cornejo se reunió con el embajador de Canadá, Stewart Wheeler, para discutir los avances en el sector y su participación en la feria.

Además, los gobernadores de Mendoza y San Juan participarán en el panel “Oportunidades en las provincias de Cuyo y Patagonia” en el marco del Día de Argentina.

¿Cuántos proyectos hay en la Argentina en 2025?

Según datos de la Secretaría de Minería de la Nación, en la Argentina hay 311 proyectos mineros en el país, tanto en etapa de producción, construcción, factbilidad, prefactibilidad, prospección y exploración. Esto abarca a minerales como el oro, plata, cobre, litio y otros.

En cuanto al oro, existen 11 proyectos en producción y 1 en construcción. Para la plata, se registran 3 proyectos en producción y ninguno en construcción. El cobre cuenta con 1 proyecto en producción y 1 en construcción. Finalmente, el litio presenta 4 proyectos en producción y 2 en construcción.

Algunos de los proyectos de cobre más significativos son: en producción, Martín Bronce (Jujuy); en construcción, Josemaría (San Juan).

En tanto que en factibilidad está El Pachón (San Juan), Mara (Catamarca) y Taca Taca (Salta).

El proyecto minero Los Azules, en San Juan, Argentina, se encuentra en etapa de factibilidad y está próximo a iniciar la ingeniería de detalle.

DL

La petrolera estatal noruega Equinor decidió valuar sus activos en la formación de Vaca Muerta, contratando al Bank of America (BofA) para llevar adelante este proceso. Esta medida generó interrogantes en el sector energético sobre las razones detrás de esta decisión estratégica.

Equinor posee participaciones en dos bloques importantes de shale oil en Vaca Muerta: una participación del 30% en Bandurria Sur y del 50% en Bajo del Toro Norte, ambos operados por YPF.

Bandurria Sur se encuentra actualmente en producción, generando alrededor de 70.000 barriles de petróleo equivalente por día. 

La decisión de Equinor se produce en un contexto de estabilización de la macroeconomía, pero de incertidumbre respecto de la salida del las restricciones cambiarias, algo ampliamente requerido en el sector empresario.

El “cepo” al dólar, los constantes cambios en las reglas del juego según las políticas de los últimos gobiernos y los controles de capitales dificultan la repatriación de ganancias para las empresas extranjeras.

Esta situación lleva a que muchas compañías multinacionales consideren a Argentina como un lugar para abandonar si surgen mejores opciones de inversión.

Un factor clave que influyó en la decisión de Equinor fue la reciente venta de los activos de ExxonMobil a Pluspetrol por 1.700 millones de dólares. Esta transacción despertó el interés de otras empresas extranjeras por conocer el valor de sus propios activos en Vaca Muerta.

El precio final de la venta de Exxon resultó una sorpresa positiva para las empresas extranjeras.

Además del contexto macroeconómico, la decisión de Equinor podría estar relacionada con estrategias internas de la compañía.

Datos de la petrolera estatal noruega Equinor. (Fuente: web Equinor)

Si bien la empresa no planea vender sus participaciones en licencias offshore en Argentina, la valuación de los activos en Vaca Muerta podría ser un paso previo a una posible venta en el futuro.

En este sentido, es importante recordar que la petrolera estatal YPF tiene derecho de preferencia para los activos de Equinor, lo que significa que puede igualar la mejor oferta y obtenerlos. Así la petrolera estatal en una posición estratégica dentro de la negociación.

Además de YPF, otras empresas de capitales argentinos, como Pan American Energy (PAE), Vista, Tecpetrol y la Compañía General de Combustibles (CGC), podrían estar interesadas en adquirir los activos de Equinor en Vaca Muerta y ampliar así su presencia.

La decisión de Equinor se suma a la de otras empresas extranjeras que están evaluando su presencia en Argentina. Otra empresa que durante 2025 podría avanzar en un proceso similar al de Equinor es la francesa TotalEnergies.

Equinor y las perforaciones offshore

La petrolera noruega perforó el año pasado el pozo exploratorio offshore Argerich en el Mar Argentino y no obtuvo resultados positivos respecto de indicios de hidrocarburos.

También, encaró un proceso de venta de activos en el que le cedió el 35% de sus áreas offshore de la Cuenca Austral cercanas a Tierra del Fuego a YPF y otro 25% a la Compañía General de Combustibles (CGC), la petrolera de Corporación América, que es presidida por Hugo Eurnekián.

Este pedido de valuación al Bank of America no contempla las participaciones en licencias offshore en Argentina.

Crece la tendencia por la que las empresas energéticas están recurriendo a una estrategia clave para impulsar su crecimiento: la emisión de Obligaciones Negociables (ON).

Estas ONs son esencialmente una forma de pedir dinero prestado a los inversores, con la promesa de devolverlo en el futuro con intereses.

Este método permite a las empresas obtener financiamiento para proyectos de expansión, mejoras de infraestructura y otras iniciativas estratégicas.

En Argentina, varias compañías del sector energético, que lidera la tendencia, emiteieron o prevén hacerlo ONs. Se observa, según analistas, la confianza de los inversores en el rubro y las expectativas de crecimiento futuro de estas compañías.

Camuzzi, por ejemplo, regresó al mercado de capitales después de 20 años y logró recaudar 70 millones de dólares mediante la emisión de ONs. La demanda fue tan alta que recibieron ofertas por casi el triple de lo que esperaban.

Este dinero se utilizará para mejorar su infraestructura y expandir sus servicios, consolidando su posición como la mayor distribuidora de gas natural en Argentina, abasteciendo a más de 2.000.000 de usuarios en siete provincias.

La emisión consistió en Obligaciones Negociables Clase 1, con una duración de 24 meses y una tasa de interés fija nominal anual del 7.95%. Los pagos semestrales de interés comenzarán en agosto de 2025 y se extenderán hasta febrero de 2027.

Juan Manuel Hermelo, Gerente de Finanzas de Camuzzi, expresó su satisfacción por el resultado obtenido, e indicó que, inicialmente, la empresa esperaba captar U$S 40 millones, pero la respuesta del mercado fue casi tres veces superior.

Genneia, que se dedica a la generación de energías renovables, también ha recurrido a la emisión de ONs para financiar sus proyectos.

Recientemente, Genneia emitió su decimosexta “Obligación Negociable Verde” por un monto inicial de 20 millones de dólares, que podría ampliarse hasta 60 millones de dólares.

Estos fondos están destinados a financiar proyectos de energía solar en la región de Cuyo, contribuyendo así a la transición energética y al desarrollo sostenible del país.

Además, Genneia anunció una mejora significativa en su calificación crediticia, lo que reafirma su solidez financiera y facilita el acceso a financiamiento en el mercado de capitales.

Esta mejora, otorgada por Moody’s Local AR, refleja el crecimiento proyectado en el EBITDA de la compañía para 2025 y 2026, impulsado por los proyectos en su cartera.

La Obligación Negociable Verde de Genneia estará denominada y pagadera en dólares estadounidenses, con una tasa de interés fija anual, pagos semestrales y un plazo de 36 meses, integrándose al panel de Bonos Sociales, Verdes y Sustentables (SVS) de ByMA.

En 2024, Genneia generó 3.898.993 MWh de energía solar y eólica y posee el 19% de la potencia renovable instalada en Argentina.

YPF también se suma a esta tendencia, preparando la emisión de dos instrumentos de deuda por un total de 100 millones de dólares, según indicó Forbes.

En la apertura de la conferencia CERAWeek en Houston, el secretario de Energía de Estados Unidos, Chris Wright, declaró que el calentamiento global es una consecuencia inevitable del desarrollo moderno y criticó las políticas climáticas de la administración anterior por centrarse excesivamente en energías renovables.

Wright enfatizó la importancia de los combustibles fósiles—petróleo, gas y carbón—como fundamentos de la economía global, sugiriendo que la demanda energética futura es ilimitada y que las energías renovables actuales no pueden satisfacerla plenamente.

El secretario cuestionó la eficacia de las políticas anteriores que promovían energías limpias y vehículos eléctricos, argumentando que estas soluciones eran más perjudiciales que beneficiosas.

En línea con esta visión, Estados Unidos aprobó recientemente la extensión de las exportaciones de gas natural licuado (GNL) de Delfin LNG a Asia y Europa, reflejando un compromiso con la expansión de la industria del gas.

Wright anticipa que las exportaciones de GNL de Estados Unidos, ya las más grandes del mundo, podrían duplicarse en los próximos años, subrayando el potencial de crecimiento del sector energético estadounidense.

La administración actual también destaca la capacidad del sector de esquisto estadounidense para aumentar la producción de petróleo incluso si los precios caen a $50 por barril, gracias a innovaciones y mejoras en eficiencia.

Este enfoque generó críticas de defensores del medio ambiente, quienes acusan a la administración de priorizar la industria de combustibles fósiles sobre los intereses públicos y ambientales.

Pese a las críticas, Wright mantiene su postura de que una estrategia energética integral que incluya combustibles fósiles es esencial para abordar la pobreza energética global y satisfacer la creciente demanda de energía.

¿Qué funcionario argentino expondrá en CERAWeek by S&P Global de Houston?

En este contexto, Daniel González, secretario de Coordinación de Energía y Minería de Argentina, participará en el evento para exponer sobre la recuperación económica del sector energético y las oportunidades de inversión en el país.

González va a exponer en el panel “La historia de transformación de Argentina”, junto a un VP de S&P Global. Entre los temas, se descuenta que hablará de los logros de la gestión económica del presidente Javier Milei, el RIGI, Vaca Muerta, energía nuclear y el sector minero.

También estarán presentes en el evento el presidente del Grupo Techint, Paolo Rocca, el CEO de YPF, Horacio Marín y el CEO de Tecpetrol, Ricardo Markous.