Los trabajadores llegaron a febrero de este año, dos años y dos meses después de la asunción presidencial de Javier Milei, con Luis Caputo al frente del Palacio de Hacienda, con una economía que vuelve a achicarse en dos de las actividades que ordenan buena parte de la vida laboral cotidiana: la industria y el comercio.

El Estimador Mensual de Actividad Económica mostró una caída de 2,1% interanual y una baja de 2,6% respecto de enero en la serie desestacionalizada. En el acumulado del primer bimestre, la actividad quedó 0,2% por debajo de igual período de 2025.

El dato tiene una traducción directa sobre el mundo del trabajo porque la caída no aparece repartida de manera uniforme. Industria manufacturera y comercio mayorista, minorista y reparaciones fueron las ramas que más empujaron hacia abajo al indicador general. La industria cayó 8,7% interanual y el comercio 7%, y entre ambas le restaron 2,2 puntos porcentuales a la variación del EMAE de febrero.

Ahí está el núcleo del resultado. El informe del INDEC muestra que hubo ocho sectores con subas y siete con caídas, pero las mejoras no alcanzaron para compensar el peso de los rubros en baja. Eso explica por qué una economía con varias actividades en alza termina igual con resultado negativo: no todas las ramas pesan lo mismo en el nivel general.

Del lado de las subas, el rebote vino sobre todo de actividades primarias y extractivas. Pesca creció 14,8% interanual, Explotación de minas y canteras avanzó 9,9% y Agricultura, ganadería, caza y silvicultura subió 8,4%. La minería fue la actividad de mayor incidencia positiva y, junto con el agro, aportó 0,8 puntos porcentuales a la variación interanual del EMAE.

La foto sectorial del gráfico de incidencias muestra mejor el problema. En febrero, además de la baja de industria y comercio, también cayeron construcción (-6%), hoteles y restaurantes (-4,2%), intermediación financiera (-0,3%), actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler (-0,5%) y administración pública y defensa; planes de seguridad social de afiliación obligatoria (-1,5%).

En cambio, subieron electricidad, gas y agua (1%), transporte y comunicaciones (1%), enseñanza (0,9%), servicios sociales y de salud (0,1%) y otras actividades de servicios comunitarios, sociales y personales (6%).

La caída de febrero corta el arranque de año que había mostrado enero, cuando el EMAE había registrado una suba interanual de 1,7%. Con el dato nuevo, el acumulado del primer bimestre pasa a terreno negativo, con -0,2% frente al mismo tramo de 2025. En la serie desestacionalizada, además, el salto entre diciembre y enero había sido de 0,4%, pero febrero borró esa mejora con una contracción de 2,6%.

La comparación con los últimos meses también marca un cambio de ritmo. Entre marzo y octubre de 2025, el EMAE había mostrado variaciones interanuales positivas mes tras mes, con picos de 7,8% en abril, 6,3% en junio y 4,8% en septiembre. Luego llegó un -0,2% en noviembre, una recuperación a 3,3% en diciembre, el 1,7% de enero y ahora el retroceso de febrero. El movimiento deja una secuencia más inestable y con menos sostén en las ramas ligadas al mercado interno.

Para los trabajadores, la señal de febrero es menos una discusión estadística que una foto de dónde se enfría la actividad. La caída se concentra en fábricas, talleres, comercios y servicios asociados a la circulación de bienes. El repunte, en cambio, aparece en ramas que no alcanzan por sí solas para compensar el peso de esos sectores en el total. El propio INDEC subraya en su gráfico final que las mayores incidencias positivas fueron minería y agro, mientras las mayores incidencias negativas fueron industria y comercio.

El informe no incluye datos de empleo, salarios ni ingresos de los hogares. Eso limita cualquier lectura cerrada sobre puestos de trabajo o poder adquisitivo. Pero sí deja un dato concreto: en febrero la economía retrocedió y lo hizo por el lado de dos actividades centrales para el movimiento diario del trabajo. Con un primer bimestre en rojo y una baja mensual fuerte en la serie desestacionalizada, la actividad vuelve a dar una señal de enfriamiento sobre ramas donde se juega una parte sustancial de la vida material de quienes viven de su trabajo.

Datos clave

JJD

En octubre de 2025, el nivel general de actividad económica mostró una suba interanual del 3,2%, según el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) publicado por el Indec. Sin embargo, el trabajo no siguió la misma curva ascendente: los sectores que más empleo generan —como la industria, el comercio y el Estado— siguen estancados o en retroceso, lo que debilita la posibilidad de una mejora real en las condiciones laborales y salariales.

La industria manufacturera cayó 2,7% interanual, y su incidencia negativa fue la más fuerte del mes: le restó casi medio punto al EMAE general. Esta contracción se suma a una tendencia de arrastre y golpea de lleno a las y los trabajadores industriales, especialmente en ramas que ya venían con conflictos abiertos, como metalúrgicos, textiles, plásticos y autopartistas.

La administración pública también cayó 0,8%, en el marco de recortes de gasto, congelamientos de vacantes y revisión de contratos en distintas jurisdicciones. Esta baja afecta a trabajadores estatales, docentes, personal de salud y de seguridad social, que además enfrentan procesos de precarización y pérdida salarial frente a la inflación.

El sector de hoteles y restaurantes, que concentra una importante masa laboral joven y de alta informalidad, bajó 1,0%, lo que refleja una desaceleración del consumo y la actividad turística. Muchos empleos allí son temporales, mal pagos y sin cobertura de derechos, por lo que cualquier retroceso incide directamente en la subsistencia de miles de hogares.

A contramano, los sectores que impulsaron el EMAE en octubre tienen escasa capacidad de generar trabajo genuino. El mayor crecimiento fue de la intermediación financiera (+22,8%), vinculada a la operatoria bursátil y de mercado de capitales, que no derrama ni empleo ni mejoras en la economía real. También creció la actividad inmobiliaria y empresarial (+3,9%), con fuerte peso en la renta de oficinas y contratos de servicios, más cercana a la lógica especulativa que a la creación de puestos de trabajo estables.

De los sectores que más aportaron al crecimiento del EMAE, solo uno —actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler— tiene alguna relación con servicios profesionales, administrativos o de soporte, donde sí hay empleo calificado. Pero incluso allí predominan las contrataciones por fuera del convenio, tercerizadas o en condiciones inestables. Por su parte, la intermediación financiera —que explica más del 0,8% del crecimiento total— no genera empleo masivo y concentra ingresos en una franja muy reducida de actores económicos.

Otro dato destacado fue la suba del 91,4% interanual en Pesca, aunque con bajo impacto en el índice general. Se trata de un sector marginal en términos del PBI y el empleo, con actividad estacional y condiciones laborales históricamente precarias, sobre todo en la costa patagónica.

En términos desestacionalizados, el EMAE cayó 0,4% frente a septiembre, y la serie tendencia-ciclo no mostró variaciones. El acumulado anual hasta octubre mantiene un alza del 5,0% respecto a igual período de 2024, aunque esto responde en parte a la comparación con un año de fuerte caída previa.

Para quienes trabajan, el crecimiento sigue siendo una estadística sin traducción en mejoras concretas. La producción de bienes se achica, los servicios esenciales se recortan y los sectores que crecen no distribuyen. En la economía real, el rebote no se nota en los sueldos, ni en las condiciones de trabajo, ni en la estabilidad del empleo.

JJD

La economía mostró señales claras de recuperación en febrero. El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) creció 5,7% interanual, según informó el Indec, con un avance del 0,8% en la medición desestacionalizada y del 0,7% en el indicador tendencia-ciclo. Con este resultado, el acumulado del primer bimestre del año marca una suba del 6,2% respecto al mismo período de 2024.

El dato más resonante del informe fue el notable desempeño de la intermediación financiera, que creció 30,2% interanual y fue la actividad de mayor incidencia positiva sobre el EMAE.

Esta categoría engloba esencialmente la actividad bancaria, y su recuperación está directamente vinculada al aumento del crédito al sector privado, algo que el gobierno del tándem Javier Milei-Luis Caputo considera un logro central de su política económica.

Desde el oficialismo destacan que, a diferencia del período anterior, en el que los bancos orientaban su operatoria principalmente a financiar al sector público, ahora “los bancos volvieron a funcionar como bancos” y están prestando nuevamente al sector productivo. Este giro crediticio habría potenciado la reactivación de otras ramas clave de la economía.

Entre esas ramas, sobresalen dos sectores estratégicos: la industria manufacturera, que creció 5% interanual, y la explotación de minas y canteras, otro 5%. Este último sector incluye la producción de petróleo y gas, y su desempeño cobra especial relevancia en el marco de las expectativas en torno a Vaca Muerta y el superávit energético.

Otro rubro con buen desempeño fue el comercio mayorista, minorista y de reparaciones, que creció 7,4% y tuvo una alta incidencia en el crecimiento mensual. La pesca, que aumentó 28,3%, también contribuyó a la mejora del EMAE, aunque con una participación más acotada.

En total, 11 de los 15 sectores analizados mostraron subas interanuales, en contraste con los cuatro que registraron retrocesos. Entre estos últimos, se destacaron las otras actividades de servicios comunitarios, sociales y personales, que cayeron 2,6%, y los hoteles y restaurantes, con un descenso del 1,4%. También bajó la actividad de la administración pública y defensa, que junto con los planes de seguridad social de afiliación obligatoria retrocedió 1,2%. En conjunto, estos sectores le restaron 0,17 puntos porcentuales al crecimiento interanual del EMAE.

La construcción repuntó 4,0% interanual, y la agricultura, ganadería, caza y silvicultura subió 2,1%, en una recuperación aún modesta tras los golpes de la sequía del ciclo anterior. También hubo avances en sectores como actividades inmobiliarias y empresariales (+4,7%), y transporte y comunicaciones (+3,3%).

Con estos resultados, el índice desestacionalizado alcanzó los 152,0 puntos (base 2004=100), y el de tendencia-ciclo se ubicó en 149,5 puntos, consolidando la tendencia positiva iniciada hacia fines de 2024.

De cara a los próximos meses, la incógnita sigue siendo la sostenibilidad de esta recuperación, en un contexto de ajuste fiscal, contracción del gasto público y apertura externa.

JJD

El último informe del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), publicado por el Indec, arroja cifras que siguen siendo preocupantes para la economía argentina, que continúa estancada bajo la gestión de Javier Milei. Según los datos de octubre de 2024, la actividad económica sufrió una contracción del 0,7% interanual, mientras que la comparación desestacionalizada con el mes anterior muestra un leve incremento del 0,6%.

Entre los sectores más golpeados destaca la construcción, con una baja del 14,5% interanual, un retroceso que se refleja en la paralización de la obra pública, decidida por el gobierno de La Libertad Avanza, y la disminución de puestos de trabajo en un área clave para la generación de empleo.

A la construcción le sigue la industria manufacturera, que cayó un 2,3% en el mismo período, arrastrada por la disminución de la demanda interna y las dificultades para exportar en un contexto de alta inflación y volatilidad cambiaria.

El comercio mayorista y minorista también reflejó un desempeño negativo, con una contracción del 2,1%. Este rubro, que es un termómetro del consumo privado, confirma la caída en el poder adquisitivo de las familias argentinas.

La pesca, por su parte, registró el mayor desplome del informe, con una caída histórica del 49,9%, atribuido a una menor captura y exportación de productos pesqueros, así como a la falta de incentivos para el desarrollo del sector.

No todo fue negativo. Cinco sectores lograron crecimiento en octubre, liderados por la explotación de minas y canteras, que registró un incremento del 7,4%. Este sector, impulsado por mayores exportaciones de minerales y combustibles, fue el de mayor incidencia positiva en el indicador general. La agricultura, ganadería, caza y silvicultura creció un 2,3%, favorecida por condiciones climáticas más benignas y la recuperación parcial de cultivos tras períodos de sequía.

La intermediación financiera (+1,8%) también mostró un leve repunte, mientras que sectores como electricidad, gas y agua (+0,9%) y servicios sociales y de salud (+0,5%) contribuyeron de manera marginal al desempeño positivo del EMAE.

El informe también destaca que de los 15 sectores analizados 10 registraron caídas en comparación con octubre de 2023. Esto evidencia la dificultad de revertir una tendencia recesiva en un contexto de elevada incertidumbre económica.

Además, la recuperación puntual de algunos sectores no alcanza para contrarrestar las caídas en actividades clave como la construcción, el comercio y la industria manufacturera, que juntas representan un impacto significativo en el empleo y el consumo interno.

JJD

En el tercer trimestre de 2024, el primer año de gobierno de Javier Milei, el Producto Bruto Interno (PBI) mostró un repunte del 3,9% respecto del trimestre anterior, pero en comparación con el mismo período de 2023 registró una caída del 2,1%, según el último informe sobre la actividad económica, elaborado y difundido en la tarde de este lunes por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec). Este contraste revela un rebote técnico, pero no un cambio estructural en la dinámica económica del país.

El descenso interanual del PBI se asienta, principalmente, en el colapso de la inversión. La formación bruta de capital fijo, indicador clave para el desarrollo de la infraestructura y la industria, se desplomó un 16,8%. La construcción, motor del empleo y la actividad, registró una caída alarmante del 14,9%. Este panorama, aunque parezca mentira, es coherente con las políticas de ajuste impulsadas por el gobierno libertario, que priorizan el equilibrio fiscal sobre los ladrillos y una fábrica en funcionamiento y dando trabajo.

En el plano del consumo, el privado disminuyó un 3,2% interanual, mientras que el público lo hizo en un 4%. Los salarios reales pierden frente a la inflación y el gasto estatal se restringe severamente, exacerbando la presión sobre los sectores más vulnerables.

Sin embargo, no todo es negativo: las exportaciones crecieron un 20,1% interanual, impulsadas por sectores como la agricultura (aunque, hay que decir todo, también porque se trata de un rebote después de la peor sequía en décadas que sufrió el campo en 2023), ganadería, caza y silvicultura, que aumentaron su valor agregado en un 13,2%. Este repunte exportador, aunque positivo, no alcanza para contrarrestar las debilidades internas ni para ofrecer una solución integral.

La pregunta de fondo es si este modelo de ajuste es sostenible. Si bien el gobierno celebra el crecimiento trimestral desestacionalizado como un triunfo, los sectores industriales, comerciales y de servicios muestran signos de debilidad. La industria manufacturera cayó un 5,9%, el comercio mayorista y minorista un 6,1%, y actividades como la intermediación financiera también retrocedieron.

Mientras tanto, la narrativa oficial se centra en la necesidad de austeridad para corregir años de desmanejo económico. Pero la combinación de políticas de ajuste con una caída sostenida de la inversión genera dudas sobre la capacidad del gobierno de La Libertad Avanza para reactivar la economía sin comprometer aún más los niveles de empleo y bienestar social.

Aquí, el informe completo del Indec.

JJD

Es miércoles al mediodía en un supermercado mayorista del conurbano bonaerense. Es jueves a la tarde en otro de capital. La escena se repite: unas pocas personas dan vueltas por esas grandes superficies llenas de góndolas y ofertas “con la compra de tres productos o más”. Miran los carteles amarillos –las verdaderas ofertas-, comparan precios en sus celulares, discuten si sumar a la compra adornos para el arbolito navideño. Es el Black Week Nacional  –una semana de promociones que los mayoristas organizaron para repuntar sus ventas y liquidar su stock en todo el país–, pero los locales no explotan de gente: no hay plata. 

“Vengo dos veces por semana, porque no me alcanza la plata”, cuenta a elDiarioAR Homero, un jubilado que mantiene a sus tres hijos de más de 45 años. “Voy llenando el chango y haciendo la cuenta. Cuando alguno en la familia consigue algo de plata vuelvo por lo que falta”. Homero está en la góndola de enlatados, pero a los atunes solo los mira, porque “están muy caros”. Su chango tiene básicos: arroz, fideos, papel higiénico, lavandina y un gustito: mayonesa. “El fin de semana vienen mis hijos y me desvalijan la casa”, sonríe por única vez en la conversación.

Carretas y carritos

Hay un gran debate sobre la recuperación de la economía. Quienes dicen que “pegó la vuelta” se aferran a los incrementos intermensuales de la actividad y ventas, que siguen dando a la baja de hasta dos dígitos interanuales, e incluso de algunos indicadores que tienen más que ver con lujos, como las ventas récord de autos nuevos y usados para octubre. Sin embargo, la luz al final del túnel no se ve en supermercados y mayoristas. 

Osvaldo del Río, director de la consultora Scentia y referente de los indicadores de consumo masivo, es determinante: “Desde hace diez años hago este indicador y nunca lo vi tan deprimido”. En su último reporte indica que el consumo en grandes supermercados y autoservicios sigue desplomado. Cayó 20,4% en octubre respecto al mismo mes del 2023, y siguió estancado y casi sin variación con respecto a septiembre. “Para los mayoristas el impacto es doble: por el cliente final y por la caída en los comercios de barrio, que tampoco están vendiendo y se abastecen ahí”, asegura en diálogo con elDiarioAR, y adelanta que septiembre “fue uno de los peores meses del canal, con 26% de caída (en volumen) contra el 2023 y un 11,9% acumulado anual”. 

Marcos, que trabaja hace once años en el mayorista Makro de Villa Maipú, nota la merma en un detalle: “Fijate que ya nadie agarra carretas, ahora vas a ver puro changuito”. Las carretas, que no tienen cerramiento y sirven para trasladar mayor cantidad de carga, están acumuladas en la puerta del local, al lado de los carteles con ofertas: queso cremoso a $5.499 el kilo, 4 rollos de papel higiénico de hoja simple a $1.125, 4 litros de lavandina de primera marca $4.354,99 el kilo, 1,5 litros de aceite de girasol $3.350 llevando dos botellas o más. 

Ofertas que Silvia, que es feriante en la localidad de San Martín, conoce de memoria: “Venimos buscando precios desde Hurlingham. Ahí conseguí papeles descartables a $2.500 y acá los vi a $5.000, pero también me compré dos cepillos de dientes a $1.600 y acá los veo a $1.200”. “Él –dice señalando a su marido que busca algo en la góndola de limpieza–me retó porque cómo no me di cuenta. Pero le decía que no todas las promociones están en la página. Me quise matar cuando los vi a $1.200”. Su estrategia es diversificar: compara las ofertas que le llegan por Whatsapp en las listas de difusión, compra la carne en un supermercado, las cosas de perfumería en una cadena que no es mayorista pero tiene todo más barato. “Y así. Lo que ya no hago es eso de la compra del mes. Venimos todas las semanas porque ya no nos alcanza para abastecernos tanto. Eso del stock era para momentos de bonanza: ahora vendo y repongo, vendo y repongo”, apunta.

El termómetro de humor social 

“La verdad está ahí”, insiste Marcos señalando un cartel que dice CARNES, al lado de una foto de una suprema, un vacío, dos bifes: “Si no se vende carne no se vende nada”. Ya cerca de la góndola, Emiliano y Matías, del sector carnicería, le cuentan a este diario las estrategias que toman para vender más y cobrar un bono por productividad de alrededor de $300.000 que, como depende de las ventas, no cobran desde agosto: “Ponemos menos producto para que la gente no se asuste”, dice mostrando una bandeja con dos bifes angostos que pesan menos de medio kilo a $3.486, “y por supuesto no cortamos tanto, para que no se heche a perder. Esta heladera estaba siempre llena cuando yo entré, pero ahora nos quedamos con la mitad todos los días si llegamos a desguazar la misma cantidad de res que en cualquier noviembre desde que empecé a trabajar acá”.

Los números de la Cámara de la Industria y el Comercio de Carnes y Derivados (CICCRA) lo corroboran. En 2024, el consumo de carne vacuna en el país cayó drásticamente, marcando el nivel más bajo en 28 años.Entre enero y octubre, el consumo per cápita de carne vacuna se desplomó un 11,2% en comparación con 2023, alcanzando apenas 47,2 kilos por persona al año. Es una cifra muy baja para el país del asado, la tendencia no refleja signos de mejora a corto plazo.

Pero la carne no es el único producto que se vio resentido: “Los que más afectaron la caída del consumo en mayoristas son los prescindibles de consumo personal, o sea cosmética, gaseosas, y profilácticos. Aunque te parezca mentira, es siempre una de las categorías más castigadas”,  explica Armando Farina, vicepresidente de la Cámara Argentina de Distribuidores y Autoservicios Mayoristas (Cadam).

El consumo roto

Al Black Week Nacional que organizó Cadam se adhirieron 150 locales de todo el país que pusieron ofertas de acuerdo a la estrategia comercial que les conviniera. Tenía como objetivo traccionar al consumidor final a las tiendas dada la coyuntura. “El país viene con el consumo roto”, explican a este diario desde una de las firmas participantes.

Ya con la semana cerrada, el vicepresidente de Cadam y dueño de un mayorista en Merlo, confiesa que “hubo más o menos un 30% más de circulación en los salones, pero las ventas no acompañaron lo que nosotros esperábamos”. Y celebra que hubo una recuperación con respecto de lo que venía pasando en noviembre, pero todavía debajo de las ventas de octubre. “No sabemos si es por un tema de temporada, si es por el fin de ciclo del invierno y comienzo del verano o es un tema de poder adquisitivo, pero eso es lo que está ocurriendo con el consumo”. 

Es miércoles por la mañana. Es jueves por la tarde. Las personas buscan “los carteles amarillos, que son los que tienen las ofertas”, buscan precios entre las góndolas. Marcos sugiere otro detalle en el paisaje: “Hace once años que trabajo acá y nunca vi tantos changos hasta la mitad. Fijate que no ves más todo lleno, fijate que son puro papel higiénico y básicos”.

NR/DTC

Una vez más, los datos oficiales contradicen el discurso del Gobierno: la economía no hizo piso y la recuperación no aparece.

El INDEC publicó el estimador mensual de la actividad económica (EMAE), indicador que se aproxima al PBI, y arrojó que en junio de 2024 la economía argentina se redujo 3,9% respecto al mismo mes de 2023. A su vez, tampoco creció con respecto del mes anterior (mayo 2024) sino todo lo contrario: presentó una caída de 0,3%. Mucho menos se recupera en términos acumulados: en el primer semestre de 2024 la economía argentina fue 3,2% más chica que en el mismo período de 2023.

Si quedara en este nivel el resto del año, en 2024 el producto bruto interno mostraría una reducción de 4,7%. ¿Esto es mucho o poco? A modo de referencia, durante los años del macrismo, la economía cayó en 3 de los 4 años, y la caída más profunda, en 2018, fue de “sólo” 2,6%. Es decir, la situación actual es extremadamente preocupante.

Si el desplome no fue mayor es solamente porque un sector fundamental —el agro—, presentó un aumento significativo, luego de dejar atrás el año de sequía: creció interanualmente 82,4% en junio. Sin embargo, si excluimos a este sector de la ecuación, la economía argentina se contrajo 8,8% interanual, es decir, más cercana en profundidad al derrumbe de la actividad durante la pandemia (-9,9%).

Si es excluye al campo, que creció exponencialmente este año con respecto a 2023 porque ya superó la sequía del año pasado, la economía argentina habría caído aún más: un 8,8% interanual

Además del agro, otros sectores de actividad que crecieron interanualmente fueron Pesca (+34,8%) y Explotación de minas y canteras (+4,6%). Sin embargo, entre estos 3 sectores explican sólo el 7% de los puestos de trabajo registrados privados. Por el contrario, los 3 sectores que más cayeron en actividad (industria, construcción y comercio) explican el 45% del empleo. Los desplomes no revisten precedentes: la construcción cayó 23,6% interanual, la industria se derrumbó 20,4% (el peor registro de 2024) y el comercio -18,6% (también la peor caída del año).

Así, a contramano del discurso oficial, los datos muestran que no hay rebote, ni “en V” (recuperación rápida) ni en “pipa de Nike” (lenta pero sostenida), y tampoco se apuesta a ello.

Pareciera que el Gobierno no está dispuesto a que el consumo se reactive, pese a que representa dos terceras partes del PBI. Por eso, desde las oficinas gubernamentales deslizan dos decisiones opuestas a la recuperación de los ingresos: el veto de la ley que mejoraba el poder adquisitivo de las jubilaciones —pero que podrá ser ratificado por el Congreso si alcanzan mayoría de dos tercios en ambas Cámaras— y la no homologación de paritarias superiores a 2% desde octubre. Pareciera que en el país de la libertad, el único precio que no es libre es el salario.

De este modo, resulta impracticable una recuperación de los salarios, que a junio continúan muy por debajo del nivel de noviembre de 2023, y con una fragmentación muy profunda en su interior: mientras que los salarios registrados privados se ubican 4,8% abajo, los salarios públicos perdieron 18,9% y los no registrados se derrumbaron 24,8%.

La expectativa en todo caso del Gobierno es que si el consumo se recupera, esa reactivación no se sustente en un mejoramiento de los ingresos sino en todo caso en un incremento del endeudamiento o en el tan mentado uso de los ahorros. En esa línea van el sostenimiento de las tasas de interés bajas, el Ahora 12 versión libertaria (“cuota simple”) y las promociones de supermercados que incentivan el uso de dólares “cara chica, cara grande, arrugados, viejos, manchados, o dibujados” a un tipo de cambio preferencial ($1.400).

Pero la verdadera apuesta del Gobierno es que la economía deje de caer sustentada en la inversión privada (cercana al 12% en importancia en el PBI). En ese sentido, tanto el presidente Javier Milei como su ministro de Economía, Luis Caputo, insisten en cada micrófono que tienen ante empresarios en convencerlos de que inviertan “antes de quedarse afuera”. Sin embargo, resulta difícil imaginar un incremento de la inversión en un país en donde una de cada dos máquinas se encuentra apagada (la capacidad utilizada de la industria en junio fue de 54,5%). En todo caso, esto podría darse en los sectores promovidos por el Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI), cuyo decreto reglamentario ya fue publicado en el Boletín Oficial, si bien resta la letra chica de otros organismos como la AFIP.

Por ahora, no se vislumbran indicios de recuperación, pero tampoco resulta claro si el Gobierno efectivamente aspira a la reactivación económica, ya que esto podría generar tensiones en dos frentes: incrementar la demanda de dólares para importaciones y detener la desaceleración inflacionaria.

CB/JJD

La actividad económica registró en junio pasado una caída del 3,9% en comparación con igual mes de 2023, revirtiendo la leve recuperación conseguida en mayo, según informó este miércoles el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC). Esta caída refleja la severa dificultad de la econonmía argentina para recuperar la senda del crecimiento en el contexto de una prolongada recesión, una alta inflación y las políticas de ajuste del actual gobierno, liderado por el tándem Javier Milei-Luis Caputo.

El dato de junio, que sirve como un indicador preliminar para medir la variación trimestral del Producto Bruto Interno (PBI), también muestra un retroceso del 0,3% en comparación con mayo último, cuando se había registrado un tímido avance tras una racha negativa que comenzó en septiembre de 2023, pero la debilidad de la economía volvió a manifestarse en junio.

En este contexto, la inflación sigue siendo uno de los principales problemas que afecta la economía argentina. Aunque la tasa interanual en junio alcanzó un elevado 271,5%, se observa una ligera desaceleración en comparación con los meses anteriores. Sin embargo, esta desaceleración no ha sido suficiente para estimular el consumo, que continúa en caída, en gran parte debido a los ajustes que el gobierno de Milei ha implementado en un intento de equilibrar las finanzas públicas y estabilizar la economía.

Uno de los pocos sectores que ha mostrado un crecimiento significativo es la agricultura, que tiene un fuerte peso en la estructura económica del país. Este sector creció un 82,4% en junio en comparación con el mismo mes del año anterior, impulsado por la recuperación tras la severa sequía que afectó al campo argentino en 2023. No obstante, este impulso agrícola no pudo contrarrestar las caídas en otros sectores clave.

El sector de la construcción sufrió una fuerte contracción del 23,6%, reflejando la parálisis en obras públicas y privadas, mientras que la industria manufacturera cayó un 20,4% y el comercio se desplomó un 18,6%, todos sectores que tradicionalmente generan empleo y movimiento económico significativo. En total, nueve de las 16 divisiones incluidas en la medición mostraron retrocesos.

En el acumulado de los primeros seis meses de 2024, la actividad económica en Argentina ha retrocedido un 3,2%, una cifra que profundiza la crisis que arrastra el país desde el año pasado, cuando la actividad económica se contrajo un 1,6%. Esto contrasta marcadamente con el crecimiento del 5% que la Argentina había logrado en 2022, impulsado en parte por la recuperación pospandemia.

Los economistas privados consultados mensualmente por el Banco Central proyectan que la economía argentina continuará en descenso durante 2024, con una estimación de contracción del 3,7%. Las expectativas reflejan una desconfianza persistente en la capacidad de recuperación económica, con un escenario marcado por una inflación elevada, un consumo retraído y una inestabilidad macroeconómica que aún no muestra señales claras de mejora.

JJD, con información de EFE

Por ahora, la recesión no da indicios de llegar a su piso en la Argentina, ya que tanto la industria como la construcción arrojan datos muy negativos, según las cifras del INDEC.

En junio último, el índice de producción industrial manufacturero (IPI manufacturero) muestra una caída de 20,1% respecto de igual mes de 2023. 

En tanto, el acumulado de enero-junio de 2024 presenta una disminución de 16,1% respecto a igual período de 2023.

Además, el índice de la serie desestacionalizada muestra una variación negativa de 1,6% respecto de mayo, y el índice serie tendencia-ciclo registra una variación negativa de 0,9% respecto al mes anterior.

Las dieciséis divisiones de la industria manufacturera presentaron caídas interanuales.

En orden a su incidencia en el nivel general, se registraron disminuciones en “Industrias metálicas básicas”, con 31,2%; “Alimentos y bebidas”, con 8,0%; “Maquinaria y equipo”, con 33,1%; “Madera, papel, edición e impresión”, con 24,2%; “Productos minerales no metálicos”, con 35,6%; “Sustancias y productos químicos”, con 12,3%; “Vehículos automotores, carrocerías, remolques y autopartes”, con 32,2%; “Otros equipos, aparatos e instrumentos”, con 37,4%; “Productos de caucho y plástico”, con 29,3%; “Muebles y colchones, y otras industrias manufactureras”, con 36,3%; “Productos de metal”, con 20,7%; “Prendas de vestir, cuero y calzado”, con 19,1%; “Productos textiles”, con 24,9%; “Productos de tabaco”, con 35,3%; “Otro equipo de transporte”, con 14,4%; y “Refinación del petróleo, coque y combustible nuclear”, con 1,2%.

Construcción

Por su parte, el Indicador sintético de la actividad de la construcción (ISAC) muestra una baja de 35,2% respecto a igual mes de 2023. 

El acumulado de los seis primeros meses de 2024 del índice serie original presenta un retroceso de 32,7% respecto a igual período de 2023.

Además, el índice de la serie desestacionalizada muestra una variación positiva de 2,7% respecto de junio y el índice serie tendencia-ciclo registra una baja de 1,5%.

Los datos del consumo aparente de los insumos para la construcción muestran, con relación a igual mes del año anterior, bajas de 56,7% en artículos sanitarios de cerámica; 55,9% en mosaicos graníticos y calcáreos; 54,7% en asfalto; 47,0% en pisos y revestimientos cerámicos; 45% en hormigón elaborado; 44,6% en hierro redondo y aceros para la construcción; 35,6% en ladrillos huecos; 32,8% en cemento portland; 31,6% en el resto de los insumos (incluye grifería, tubos de acero sin costura y vidrio para construcción); 31,4% en placas de yeso; 26,1% en yeso; 12,7% en cales; y 4,9% en pinturas para construcción. 

Por su parte, si se analizan las variaciones del acumulado durante los seis primeros meses de 2024 en su conjunto en relación a igual período del año anterior, se observan bajas de 59,9% en asfalto; 48,5% en hierro redondo y aceros para la construcción; 41,7% en mosaicos graníticos y calcáreos; 40,2% en artículos sanitarios de cerámica; 39,3% en hormigón elaborado; 35,4% en pisos y revestimientos cerámicos; 34,5% en placas de yeso; 33,6% en yeso; 31,8% en ladrillos huecos; 30,9% en cemento portland; 23,9% en el resto de los insumos (incluye grifería, tubos de acero sin costura y vidrio para construcción); 21,6% en cales; y 9,9% en pinturas para construcción.

DM con información de agencia NA

El ministro de Economía, Luis Caputo, afirmó que “en breve la gente va a tener que vender dólares para pagar impuestos” y “el peso será una moneda fuerte”.

Por otra parte, reiteró que en septiembre reducirá el impuesto País y en diciembre quedará eliminado, lo cual espera que ayude a profundizar el proceso de desinflación.

Además, le adelantó al campo que no espere un anuncio de baja de retenciones durante la próxima inauguración de la Exposición Rural, aunque anticipó que se están estudiando algunas medidas.

Asimismo, confirmó que las reservas de oro fueron sacadas del país e invertido en otras plazas con el objetivo de obtener un rendimiento adicional.

En otro orden, destacó el rebote de la actividad económica que informó el INDEC y que la inflación sigue bajando. Caputo formuló declaraciones este viernes en LN+.

Previamente en la red social “X” al contestar un posteo había afirmado: “Vamos a secar la plaza de pesos. Algunos no se convencen. La realidad probará que en breve la gente tendrá que vender dólares para pagar impuestos”.

Durante la entrevista el ministro insistió en que reducirá el impuesto País en septiembre y lo eliminará en diciembre: “Vamos a cumplir lo que dijimos”, subrayó.

“Cuando bajemos el impuesto país va a bajar más la inflación porque esa rebaja va directo a precios”, reiteró.

En consecuencia, insistió que el recorte de impuestos será la forma en recuperar competitividad con lo cual otra vez rechazó la posibilidad de una devaluación.

Consultado sobre la actividad económica, el ministro remarcó que “ya hemos pegado la vuelta. Los números de EMAE de mayo confirmaron la recuperación y que marzo había sido el piso”, aunque admitió que “es despareja”.

Caputo subrayó que “la gente no lo va a sentir en 6 meses, pero es una recuperación fenomenal”.

El jefe del Palacio de Hacienda indicó que “la velocidad dependerá de cuan convincentes seamos nosotros de que es una oportunidad única para invertir”.

Sobre la suba del dólar manifestó: “Me preocupa y me ocupa muchísimo menos de lo que se dice. Lo más importante para bajar la brecha es bajar la inflación. La obsesión nuestra es bajar la inflación y vamos a tener una salida del cepo más ordenada”.

“Esa impaciencia para salir del cepo nos puede llevar a un error. Del cepo no se sale rápido, se sale bien. Estamos mucho más cerca, pero no es el momento ideal, ni puedo poner una fecha”, insistió Caputo.

Acerca de la salida de oro del Banco Central explicó que: “Es una movida muy positiva, porque hoy tenés oro en el BCRA que es como si tuvieras un inmueble adentro que no se puede usar para nada, Si lo tenés afuera podés obtener retornos.

La respuesta de Cristina Kirchner

Al rato de conocerse las declaraciones de Luis Caputo, la expresidenta Cristina Fernández de Kirchner usó sus redes sociales para apuntarle al funcionario de Milei: “¿Cómo dijo señor Ministro? ¿No era que los impuestos eran un robo del Estado, el peso un excremento y el dólar, la moneda que le iban a dar a los argentinos…? Más perdidos que turco en la neblina”, concluyó la exmandataria.

Con información de agencias.

IG

El Indec publicó este jueves el dato de actividad económica correspondiente a mayo y, después de semanas turbulentas, el Gobierno celebró. El Estimador Mensual de la Actividad Económica, un indicador provisorio del Producto Bruto Interno, arrojó un repunte por primera vez desde que asumió Javier Milei: aumentó 2,3% respecto del mismo mes de 2023 y 1,3% respecto de abril en su serie desestacionalizada. “TSUNAMI DE CHANES”, tuiteó el Presidente junto con los datos. 

Sin embargo, hay dos precisiones que hacer: si se excluye al agro, la economía argentina se contrajo 5,5%, y si consideramos el acumulado de actividad 2024, se presenta una retracción contra 2023 de 2,9%. Estos números van en consonancia con las proyecciones estimadas por el Fondo Monetario Internacional: una caída del PBI argentino para 2024 de 3,5%, que se profundiza a 6% si no se considera al agro. 

Varias cuentas de twitter afines al Gobierno compartieron y celebraron el dato, como una muestra de su discurso de la recuperación “en V”,  pero  cuando se desagrega por sector de actividad el panorama continúa siendo pesimista: 9 de los 15 sectores muestran caídas muy profundas. 

El principal sector afectado es la construcción: muestra una retracción de 22% interanual en mayo, acumulando seis meses consecutivos de números rojos. Esto se debe principalmente a la decisión de Milei de paralizar casi por completo la obra pública desde su asunción. El parate en este sector, según las bases del Sistema Integrado Previsional Argentino (SIPA) en su serie desestacionalizada, costó entre noviembre y abril más de 64.000 puestos de trabajo registrados.

En el último tiempo, algunas obras fueron transferidas a las provincias para su concreción pero aún no hay muestras de reactivación. Por caso, para junio tanto el Índice Construya como los despachos de cemento a nivel nacional mostraron retrocesos de 32 y 33% interanual respectivamente. En el mediano plazo, el Gobierno estará obligado a avanzar con determinadas obras, de acuerdo a lo votado por el Congreso de la Nación: aquellas que tengan 80% de ejecución o que cuenten con financiamiento internacional. Por ahora, parece lejano.

Otro de los sectores sumamente afectados es la industria manufacturera: presenta una caída de 14,2% interanual, en línea con el promedio de lo que va de 2024. A su interior, la industria automotriz es una de las más comprometidas: la producción de autos de mayo fue 28% menor a la de un año atrás y en junio se profundizó a -40% interanual. A su vez, las pymes son las peor posicionadas: según la CAME (Confederación Argentina de la Mediana Empresa), la producción industrial pyme se redujo 19% en mayo con respecto a 2023. 

El parate industrial se percibe en la paralización de plantas y la contracara son las suspensiones y despidos. Según datos oficiales de la Secretaría de Trabajo, sobre la base SIPA en su serie desestacionalizada, entre noviembre y abril se perdieron 18.362 puestos de trabajo registrados en la rama manufacturera del sector privado. Quizás el caso más emblemático sea la paralización de la acería de Acindar en Villa Constitución, perteneciente al grupo ArcelorMittal, que tuvo lugar en marzo y se repetirá en lo que queda del año: con un esquema de suspensiones en el cual los empleados trabajarán solo dos de los últimos seis meses del año. 

Pero no es excluyente de la industria siderurgia sino que se materializa en todos los rubros: en neumáticos, con despidos en Fate y Bridgestone, ambas con pedidos de procedimientos de crisis ante la Secretaría de Trabajo, Empleo y Seguridad Social; en alimentos, con el cierre de Canale en Mendoza y los despidos en Pepsico; retiros voluntarios en automotrices como Renault, Toyota y General Motors. 

Ninguna industria escapa a la crisis: según el Índice de Producción Industrial Manufacturero que elabora también el Indec, en mayo todos los sectores se retrajeron con respecto al año anterior, pero también con respecto a abril. Así, la industria parece lejos de encontrar su piso.

Con este panorama, ¿cómo puede ser que la actividad económica haya crecido en mayo? La explicación radica centralmente en el agro: en el mes más importante del año en materia de producción agrícola, este sector creció 103% en comparación con mayo de 2023. Es decir, se duplicó la actividad del sector, ya que estamos comparando la cosecha gruesa de 2024 con un año de una sequía sin precedentes. Así, el agro mostró su mejor performance en lo que va de 2024, y traccionó al alza el indicador de actividad, que sin embargo continúa con la mayor parte de sus números en rojo.  

CB/DTC

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) publicó esta tarde los datos del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) correspondientes a abril de 2024, revelando una caída del 1,7% en la comparación interanual y una leve disminución del 0,1% respecto de marzo, en la medición desestacionalizada.

La caída interanual podría haber sido aún mayor de no ser por una de las peores sequías de la historia, registrada en 2023, lo que afectó principalmente a uno de los motores de la economía: el sector agropecuario.

Con relación a igual mes de 2023, siete sectores de actividad que conforman el EMAE registraron subas en abril, entre los que se destacan Pesca (+197,1%) y Agricultura, ganadería, caza y silvicultura (+70,3%), precisamente.

La economía en general no presentó un panorama positivo y lo confirma la caída en abril respecto de marzo. Ocho sectores de actividad mostraron caídas en la comparación interanual. Los sectores más afectados fueron Construcción, con una caída del 24,8%, e Industria manufacturera, que registró una disminución del 15,7%.

Junto con Comercio mayorista, minorista y reparaciones, que cayó un 13,1% ia, estos sectores aportaron un total de 5,2 puntos porcentuales a la disminución interanual del EMAE.

JJD

En Praga, al finalizar su décimo viaje al exterior en su primer medio año en la Casa Rosada, Javier Milei elogió su gestión presidencial, dijo que la Argentina va por el camino correcto y que aparecen indicios de que las cosas están funcionando. La inflación, efectivamente, se ha moderado aunque después de que durante su gobierno el Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró los porcentajes mensuales más altos desde la salida de la convertibilidad; y otros indicadores dejan mucho que desear. Entre ellos, nada menos que el de la actividad económica, que en 2024 no ha hecho otra cosa que caer estrepitosamente.

Lo confirmará esta tarde el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec), cuando difunda el “Informe de Nivel de Actividad” del primero trimestre de 2024.

El dato de nivel de actividad ya tuvo una serie de adelantos con mediante el Estimador Mensual (EMAE) que se difunde en forma mensual y luego se ajusta para dar forma a la evolución del Producto Bruto Interno (PBI), que se publica de manera trimestral.

Las cifras anticipadas mostraron que el PBI en el primer trimestre cayó en el orden del 5%, con valores negativos en todos los rubros relevados. Las cifras de abril y mayo dan cuenta de una caída menor pero aún en terreno negativo. Las proyecciones para todo el año calculan un retroceso de la actividad en torno al 3,5%. Dado que la recuperación de la economía se prolongaría al segundo período del año y sería más lenta de lo deseado no se esperan grandes variaciones para los próximos meses.

Ese cálculo coincide con la última estimación que realizó el Fondo Monetario Internacional (FMI): una caída de la economía argentina en 2024 del 3,5%, con una inflación que llegará al 140% anual en diciembre. En su staff report difundido este lunes de la semana pasada el organismo empeoró su proyección de crecimiento económico del país para este año: anteriormente el retroceso previsto era del 2,75%. Días antes, la número dos del Fondo, Gita Gopinath, señaló respecto de la Argentina: “Los riesgos, aunque moderados, siguen siendo elevados, lo que exige una implementación ágil de las políticas. La planificación de contingencias seguirá siendo fundamental y las políticas deberán seguir adaptándose a la evolución de los resultados para salvaguardar la estabilidad y garantizar que se sigan cumpliendo todos los objetivos del programa”.

JJD, con información de NA

La actividad económica registró una caída de 6% interanual en febrero, acumulando en el primer bimestre una contracción del 5,6% y un crecimiento del 0,1% frente a enero, de acuerdo con el Indicador General de Actividad (IGA) elaborado por la consultora Orlando J. Ferreres & Asociados (OJF).

De esta manera, la actividad continúa reflejando una retracción a nivel interanual, pero con la leve suba mensual, por el impulso del campo y la minería, tras la devaluación del 50% dispuesta por el ministro de Economía, Luis Caputo, a días de asumir el gobierno de Javier Milei (cuando el dólar oficial pasó de $400 a $800) y la escalada inflacionaria, que sólo en los tres meses que lleva de gobierno La Libertad Avanza acumula más del 60%.

De todas maneras, este pequeño crecimiento de la medición desestacionalizada se registró después de cuatro meses consecutivos a la baja, siendo las dos últimas contracciones del 1,9% y 2,4% para diciembre y enero, respectivamente, donde se evidenció el mayor impacto de la disparada de precios y la devaluación del tipo de cambio oficial.

El informe aporta que, “entre los sectores, se refuerza en febrero la grieta entre el avance de los sectores primarios y la caída del resto de la economía”, precisando que, “mientras el agro ayudado por la baja base de comparación y la minería presentan saludables tasas de crecimiento, sectores como el comercio, la industria y la construcción están atravesando una fase fuertemente contractiva”.

Desde la consultora proyectaron que “para los próximos meses esperamos que la tendencia actual se mantenga y hacia mitad de año podríamos comenzar a ver alguna mejora en los sectores deprimidos, si es que el ordenamiento macroeconómico que está intentando aplicar el gobierno tiene éxito y comienza a recomponerse el ingreso de las familias y el consumo”.

El rendimiento de cada sector

Agricultura y ganadería: el sector agropecuario anotó por mucho la mejor cifra de febrero, arrojando una suba en la medición anual del 18,4%, gracias a los buenos datos que aporta el sector agrario (+31,0%), mientras que la ganadería muestra niveles de actividad menores a los de hace un año (-2,1%). En el acumulado de los primeros dos meses el sector observa un avance del 18,1%.

Industria Manufacturera: la producción industrial anotó para febrero una contracción del 8,1% anual, cerrando el primer bimestre con un descenso del 7,5%. En el detalle sectorial todas las ramas presentan números negativos en la medición interanual, con excepción de la producción de alimentos, impulsada por la molienda de oleaginosas, que se compara con los niveles bajos presentados el año pasado por la sequía. Dentro de las bajas más importantes se destaca la retracción de los metales básicos y de los minerales no metálicos.

Electricidad, gas y agua: el segmento de servicios públicos mostró en febrero un avance del 3,4%, acumulando para los dos meses transcurridos una baja del 0,1% respecto del mismo período del año pasado. El avance se explica por el crecimiento anual del 11,1% en la generación eléctrica informado por CAMMESA para el segundo mes, respondiendo a una suba de la demanda del 7,9%, impulsada por la demanda residencial por las mayores temperaturas, y por el día extra que tuvo febrero este año.

Minas y Canteras: el sector extractivo registró en febrero un crecimiento en la comparación anual del 8,3%, acumulando para el primer bimestre un avance del 4,1%. En el detalle sectorial, luego de cuatro meses en terreno negativo, la producción de gas volvió a registrar crecimiento anual, apoyando la fuerte expansión que muestra la producción petrolera. El Ministerio de Energía de Neuquén volvió a informar un récord histórico de producción para la cuenca de Vaca Muerta, con crecimiento anual del 17,6% para la producción de petróleo y del 9,1% para el gas.

Con información de NA

JJD

En enero de 2024, el Estimador mensual de actividad económica (EMAE) registró una caída de 4,3% en la comparación interanual (ia), y de 1,2% respecto a diciembre en la medición desestacionalizada (s.e.), informó el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).

Los diversos sectores económicos operaron en un escenario de elevada inflación (254,2 % interanual) y fuerte caída de la demanda por el desplome del consumo, en medio del drástico ajuste fiscal puesto en marcha por el presidente Javier Milei, quien asumió el 10 de diciembre.

Según el INDEC, de las 16 divisiones incluidas en la medición, diez sectores productivos anotaron caídas interanuales en enero pasado, destacando la construcción (-16,9 %), la pesca (-13,5 %), la intermediación financiera (-12,6 %), la industria manufacturera (-11,3 %) y el comercio (-8,2 %).

Por el contrario, sobresalieron las mejoras interanuales de la agricultura (+11,1 %) y la minería (5,2 %).

El dato divulgado por el INDEC, que sirve como anticipo provisional para medir la variación trimestral del producto interior bruto (PIB), confirma el deterioro de la actividad económica, que desde noviembre de 2023 se mueve en terreno negativo.

El año pasado, la actividad económica de Argentina se contrajo un 1,6 %, desde el crecimiento del 5 % registrado en 2022.

De acuerdo a los economistas privados que mensualmente consulta el Banco Central argentino para su informe de expectativas, en 2024 la economía argentina se contraerá un 3,5 %.

CRM con información de la agencia NA

La actividad económica cayó un 4,5% interanual en diciembre de 2023 y cerró los últimos doce meses con una baja acumulada del 1,6%, según el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) elaborado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).

Además, en el último mes del año, el nivel de actividad disminuyó un 3,1% respecto de noviembre en la medición desestacionalizada y un 0,4% en la serie tendencia ciclo.

Lo llamativo del fuerte retroceso interanual es que se dio pese a que diez de los dieciséis sectores que componen el EMAE experimentaron una recuperación. Este es el caso de la Pesca, que tuvo una suba del 8,8% interanual, y Agricultura, Ganadería, Caza y Silvicultura, con un incremento del 8,1%.

También tuvieron variaciones positivas respecto de diciembre de 2022, la Explotación de minas y canteras (6,2%), Hoteles y Restaurantes (3,8%), Administración Pública y Defensa; planes de seguridad social de afiliación obligatoria (2,8%); Enseñanza (2,5%) y Servicios sociales y de salud (2,2%).

Un crecimiento menos significativo tuvieron las actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler; Transporte y comunicaciones; y otros servicios comunitarios, sociales y personales. Todas aumentaron 0,4%.

En el extremo contrario, las principales mermas se dieron en intermediación financiera (12,2%), industria manufacturera (11,9%), Comercio Mayorista, minorista y reparaciones (8,5%). Estos tres rubros representan 2,6% de la caída interanual del EMAE. Además de ellos, también cayeron Impuestos netos de subsidios (10,1%), Electricidad, gas y agua (10,9%) y Construcción (5,2%).

Ahora bien, se prevé que para enero de este año continúe la tendencia general a la baja como reflejo de la recesión que anticipó el presidente Javier Milei y el ministro de Economía, Luis Caputo. Ya al momento de asumir, el líder de la Libertad Avanza había advertido desde las escalinatas del Congreso por la “estanflación” que tendría lugar este 2024.

No se trata únicamente de proyecciones de la administración nacional. El Fondo Monetario Internacional (FMI) recientemente corrigió sus proyecciones para el país y habló de una caída de 2,8% del PBI. A ese mismo porcentaje llegó el Banco Central en su Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM), a partir del cual también pronosticó una caída promedio de la actividad para el primer trimestre del 3%.

Si se toman indicadores sectoriales, el panorama tampoco resulta alentador. Según información preliminar del Índice de Producción desarrollado por la fundación FIEL, la caída en este sector habría sido del 6,3% interanual en enero. Las caídas generalizadas en los sectores de alimentos y bebidas, textiles, químicos y plásticos, minerales no metálicos así como también en las industrias metalmecánica y automotriz habrían conducido a esta contracción.

Según el análisis del FIEL, en el primer mes del 2024, sólo habrían experimentado un crecimiento interanual la producción de papel y celulosa y la refinación del petróleo con subas del 1,9% y 1,1% respectivamente.

ACM con información de Télam

La actividad económica creció durante el año pasado 5,2% respecto al 2021, informó el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec). En diciembre, con todo, el Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) que difunde el organismo mostró una caída del 1,2% interanual, y del -1% en relación a noviembre y lleva cuatro meses consecutivos en baja (en la medición contra el mes anterior)

Es el segundo año consecutivo de crecimiento en la última década. La contracción de los últimos meses del año se vincula a las restricciones impuestas a la importación, destinadas a preservar las reservas.

De los sectores que contempla el Indec para elaborar su estimador, Agricultura, ganadería, caza y silvicultura fue el que registró la mayor caída en la comparación interanual (-18%) en su medición interanual, seguido de Industria manufacturera (-2,1%) y Comercio mayorista, minorista y reparaciones (-1.1%): entre los tres aportaron -1.41 puntos porcentuales a la caída interanual del EMAE, según el organismo.

Con relación a igual mes de 2021, diez sectores registraron subas de la actividad en diciembre, entre las que se destacan las de Pesca (15,5%), Hoteles y restaurantes (10,8%) y Explotación de minas y canteras (10,8%). 

Bajar la inflación, que en 2022 se acercó peligrosamente al 100%, no es el único desafío que Sergio Massa tiene por delante. Para la construcción de una narrativa exitosa de su paso por el Palacio de Hacienda también será determinante lo que suceda con la actividad económica, que en los últimos meses dejó atrás el rebote post pandemia y entró en un período de desaceleración. El saldo final de la gestión del Frente de Todos puede ser tres años seguidos de crecimiento del PBI, algo que no sucede desde hace 15 años, o un cierre de gestión marcado por la recesión. 

El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), que elabora el Indec, arrojó en noviembre una variación interanual positiva de 2,6%, pero mostró una caída de 0,7% con relación al mes anterior. Fue el tercer mes consecutivo de retracción intermensual, lo que comienza a cristalizar una tendencia desafortunada.

Entre las principales razones detrás del freno de la actividad está, por un lado, la reducción de las importaciones promovida por el Gobierno para contener la falta de dólares, lo que genera problemas en las cadenas de producción. Por otro, la pérdida de poder adquisitivo de los salarios por efecto de la inflación, lo que deprime la demanda. Los argentinos y argentinas consumen menos porque tienen menos dinero disponible en el bolsillo.

Para el año próximo el equipo económico de Massa proyecta una inflación del 60%, muy por debajo de las estimaciones del mercado, que la vuelven a ubicar cerca del 100%. Por otra parte, estima una mejora del PBI del 3,5%, superior al ya auspicioso 2% que augura el Fondo Monetario Internacional (FMI), organismo que seguirá monitoreando de cerca el cumplimiento de los objetivos de reducción del déficit fiscal y acumulación de reservas. 

Aun con un número más moderado en comparación con los años previos (la actividad económica creció 10,4% en 2021 y 5,5% en 2022) tres años seguidos de crecimiento constituirían un dato más que interesante para capitalizar políticamente, dado que es algo que no ocurre desde 2008; desde hace 15 años. Sería un arma poderosa para la campaña del Frente de Todos, que podría alegar que aun con las peripecias de magnitud medieval a las que se enfrentó –una pandemia, una guerra que trajo escasez de alimentos y energía–, hizo crecer la actividad tres de los cuatro años que gobernó. 

“Tres años mentirosos, igual”, aclara un economista, que atribuye gran parte de ese crecimiento al rebote posterior a la crisis de 2020, en el que la actividad económica se deprimió 9,9%. Argentina fue uno de los países de la región que más profundo cayó el año por la crisis del Covid-19 y, por lo tanto, uno de los que mayor margen tenía para recuperar. 

Según María Castiglioni, directora de C&T Asesores Económicos, Argentina está entre los países latinoamericanos que lograron superar el nivel de PBI previo a la pandemia –en noviembre fue 7% superior a 2019–, pero si se observa un plazo más largo el país tuvo la peor performance en América Latina: en 2023 su PBI será apenas 3% mayor que el de 2011. Si la comparación se hace per cápita, la baja es de 9% frente a 2011.

“Este año está difícil porque tenés una sábana muy corta”, anticipa Castiglioni. “El Gobierno quiere reducir la brecha, intentar que los salarios estén parecidos a la inflación, que haya insumos para producir, que Argentina tenga dólares, que el dólar no se deprecie tanto para contener las expectativas inflacionarias. Esos son sus objetivos, pero va a tener que hacer equilibrio entre todos ellos”, vaticina. “Si quiere que la actividad crezca, no puede frenar tanto las importaciones para que haya insumos, pero si no hay dólares se devalúa el tipo de cambio. Está en una situación muy difícil”.

Para la economista, la probabilidad de éxito es baja y el Gobierno puede aspirar a objetivos moderados en los dos frentes: que la inflación no se dispare y que la actividad no entre en recesión, aunque sea por un crecimiento mínimo. Además de los elementos mencionados, no juegan a favor las expectativas sobre los resultados de la cosecha, afectada por la sequía. 

Para apuntalar el crecimiento el Gobierno también deberá revisar la limitación del crédito por las tasas de interés altas, que afectan el consumo y la producción. Este viernes, en el relanzamiento del programa de Precios Cuidados, Massa anticipó que la nueva etapa tiene “más premios y más castigos” e incluyó entre esos premios “financiamiento a tasas subsidiadas” para que las firmas que participan –más de 380 en todo el país– puedan aumentar su capacidad de abastecimiento. 

“La economía está muy condicionada, crecer 1,6% es poco frente a las necesidades que tiene nuestra estructura social y productiva, pero el otro escenario que hay sobre la mesa no es más ni menos que una fuerte recesión”, apunta Claudio Caprarulo, director de la consultora Analytica. 

Para el analista, la estrategia de Massa para lograr cerrar el año con la variable del crecimiento del PBI en verde será la que implementó desde su llegada: “tomar el sinuoso camino de ajustar el gasto para eludir otro default de deuda en pesos y las importaciones para evitar un fuerte salto del dólar”. Sin embargo, este año estará condicionado por las elecciones presidenciales, que suelen llegar acompañadas de medidas que mejoren el bolsillo de los trabajadores pero pueden ser disparadoras de un nuevo shock inflacionario.

DT/MG

La actividad económica durante noviembre del año pasado aumentó 2,6% respecto a igual mes del 2021 informó hoy el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec). El Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) registró en noviembre una baja del 0,7% en relación a octubre, y cuando solo le resta al Indec computar diciembre, el crecimiento acumulado del año pasado alcanzaba al 5,9%.

Trece de los 16 rubros relevados por el organismo cerraron con alza. Las únicas bajas se anotaron en Pesca, con el 16,8%; Agricultura y Ganadería, fuertemente influenciada por la sequía, con el 6,3%, e Intermediación financiera, con el 3,3%.

Las mayores subas se anotaron en Hoteles y restaurantes con el 22%; explotación de minas y canteras, 9,5%; Comercio mayorista y minorista, 3,5%; Actividades inmobiliarias, empresariales y alquileres, 3,6%; Industria 2%; Construcción 2,9%, entre otras.

El Indec también consultó a los empresarios acerca de cómo esperan que evolucione la demanda interna hasta febrero inclusive y el 26,7% de los encuestados estimó que disminuirá contra un 25,5% que previó un aumento, mientras que el restante 47,8% no anticipó modificaciones.

En cuanto a las exportaciones, el 19% de los consultados estimó que se incrementarán, contra un 18,2% que anticiparon una merma, mientras que el restante 62,8% no vislumbró mayores cambios.

El ministro de Economía, Sergio Massa, afirmó que el crecimiento del Producto Bruto del año 2022 estará “muy por arriba del 5%” y remarcó que “se puede pelear contra la inflación y ordenar el gasto sin enfriar la economía y plantear ajustes dolorosos”.

También aseguró a los inversores que “van a tener todo nuestro respaldo” e instó a que “trabajemos para recuperar el ingreso, porque la clase media y los laburantes argentinos la pasaron mal”.

El titular del Palacio de Hacienda señaló que su expectativa para 2023 es “crecer más de tres puntos”, y remarcó que “el camino es recuperación de crédito, de la capacidad de consumo, y el otro gran camino es la recuperación de ingreso”.

De esta forma, explicó Massa, “sería el tercer año de crecimiento consecutivo, y Argentina hace mucho que no crece tres años consecutivos”.

Por su parte, el secretario de Desarrollo Productivo Nación, José de Mendiguren, afirmó que “a nivel mundial la Argentina encabeza los índices de crecimiento en materia industrial, con una performance muy buena en cuanto a la economía”.

“Vamos a cerrar el 2022 con un crecimiento de 5,5% y esto garantizaría que, en un año como el actual, por arrastre y por medidas que estaremos tomando también, sea de arriba del 3%”, aseguró De MendIguren a Radio Provincia de Buenos Aires.

“Mi responsabilidad dentro del equipo económico es hacer el esfuerzo por estabilizar las variables económicas, pero hay que mantener el nivel de actividad”, apuntó.

“Siempre un ajuste económico es un ajuste social. Por eso, en esta etapa a través del equilibrio fiscal debemos cumplir con dos objetivos: mantener el nivel de actividad y el poder adquisitivo del salario”, precisó.

DA

La actividad económica en su conjunto creció durante septiembre 4,8% en relación a igual mes del año pasado, al tiempo que marcó un retroceso de 0,3% frente a agosto, informó hoy el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec).

De esta manera, en los primeros nueve meses del año, el Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) acumuló un alza del 6,2%. El EMAE es un indicador relevante porque adelanta la trayectoria del PIB.

El EMAE, que reúne a varios de los componentes que integran el Producto Bruto Interno (PBI), registró en septiembre alzas en 13 de los 16 sectores que lo conforman.

Entre las subas se destacaron las de Hoteles y restaurantes, con in incremento de 30,3% interanual y un aporte de 0,35 puntos porcentuales en la mejora del indicador.

Otro rubro fue Explotación de minas y canteras, con un alza del 14,2%y 0,45 puntos porcentuales; seguido por Construcción, con el 7,2% y 0,24 puntos porcentuales.

Con igual tendencia, la actividad en Comercio mayorista, minorista y reparaciones subió 7%, y resultó el de mayor incidencia en la variación interanual del EMAE, ya que aportó 0,94 puntos porcentuales del 4,8% de incremento que marcó el indicador a nivel general

Por último, la actividad de la Industria manufacturera aumentó 4,1%; y las Actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler marcaron un avance de 5,1%.

Con información de Télam