Los trabajadores llegaron a febrero de este año, dos años y dos meses después de la asunción presidencial de Javier Milei, con Luis Caputo al frente del Palacio de Hacienda, con una economía que vuelve a achicarse en dos de las actividades que ordenan buena parte de la vida laboral cotidiana: la industria y el comercio.

El Estimador Mensual de Actividad Económica mostró una caída de 2,1% interanual y una baja de 2,6% respecto de enero en la serie desestacionalizada. En el acumulado del primer bimestre, la actividad quedó 0,2% por debajo de igual período de 2025.

El dato tiene una traducción directa sobre el mundo del trabajo porque la caída no aparece repartida de manera uniforme. Industria manufacturera y comercio mayorista, minorista y reparaciones fueron las ramas que más empujaron hacia abajo al indicador general. La industria cayó 8,7% interanual y el comercio 7%, y entre ambas le restaron 2,2 puntos porcentuales a la variación del EMAE de febrero.

Ahí está el núcleo del resultado. El informe del INDEC muestra que hubo ocho sectores con subas y siete con caídas, pero las mejoras no alcanzaron para compensar el peso de los rubros en baja. Eso explica por qué una economía con varias actividades en alza termina igual con resultado negativo: no todas las ramas pesan lo mismo en el nivel general.

Del lado de las subas, el rebote vino sobre todo de actividades primarias y extractivas. Pesca creció 14,8% interanual, Explotación de minas y canteras avanzó 9,9% y Agricultura, ganadería, caza y silvicultura subió 8,4%. La minería fue la actividad de mayor incidencia positiva y, junto con el agro, aportó 0,8 puntos porcentuales a la variación interanual del EMAE.

La foto sectorial del gráfico de incidencias muestra mejor el problema. En febrero, además de la baja de industria y comercio, también cayeron construcción (-6%), hoteles y restaurantes (-4,2%), intermediación financiera (-0,3%), actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler (-0,5%) y administración pública y defensa; planes de seguridad social de afiliación obligatoria (-1,5%).

En cambio, subieron electricidad, gas y agua (1%), transporte y comunicaciones (1%), enseñanza (0,9%), servicios sociales y de salud (0,1%) y otras actividades de servicios comunitarios, sociales y personales (6%).

La caída de febrero corta el arranque de año que había mostrado enero, cuando el EMAE había registrado una suba interanual de 1,7%. Con el dato nuevo, el acumulado del primer bimestre pasa a terreno negativo, con -0,2% frente al mismo tramo de 2025. En la serie desestacionalizada, además, el salto entre diciembre y enero había sido de 0,4%, pero febrero borró esa mejora con una contracción de 2,6%.

La comparación con los últimos meses también marca un cambio de ritmo. Entre marzo y octubre de 2025, el EMAE había mostrado variaciones interanuales positivas mes tras mes, con picos de 7,8% en abril, 6,3% en junio y 4,8% en septiembre. Luego llegó un -0,2% en noviembre, una recuperación a 3,3% en diciembre, el 1,7% de enero y ahora el retroceso de febrero. El movimiento deja una secuencia más inestable y con menos sostén en las ramas ligadas al mercado interno.

Para los trabajadores, la señal de febrero es menos una discusión estadística que una foto de dónde se enfría la actividad. La caída se concentra en fábricas, talleres, comercios y servicios asociados a la circulación de bienes. El repunte, en cambio, aparece en ramas que no alcanzan por sí solas para compensar el peso de esos sectores en el total. El propio INDEC subraya en su gráfico final que las mayores incidencias positivas fueron minería y agro, mientras las mayores incidencias negativas fueron industria y comercio.

El informe no incluye datos de empleo, salarios ni ingresos de los hogares. Eso limita cualquier lectura cerrada sobre puestos de trabajo o poder adquisitivo. Pero sí deja un dato concreto: en febrero la economía retrocedió y lo hizo por el lado de dos actividades centrales para el movimiento diario del trabajo. Con un primer bimestre en rojo y una baja mensual fuerte en la serie desestacionalizada, la actividad vuelve a dar una señal de enfriamiento sobre ramas donde se juega una parte sustancial de la vida material de quienes viven de su trabajo.

Datos clave

JJD

La actividad económica volvió a mostrar señales de retroceso en el inicio de 2026. Según informó el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) cayó un 2,6% en febrero respecto de enero en la medición desestacionalizada, lo que representa el peor resultado desde diciembre de 2023.

En la comparación interanual, el indicador también se contrajo: registró una baja del 2,1% frente a febrero de 2025. De este modo, la economía profundiza la desaceleración tras los altibajos observados en los últimos meses.

A pesar del resultado general negativo, el informe oficial muestra un desempeño heterogéneo entre los distintos sectores. Ocho de las quince ramas que componen el EMAE registraron subas en términos interanuales. Entre ellas, se destacaron Pesca, con un crecimiento del 14,8%, y Explotación de minas y canteras, que avanzó un 9,9%.

Este último rubro, junto con Agricultura, ganadería, caza y silvicultura —que creció un 8,4%—, fue uno de los principales impulsores positivos del índice. En conjunto, ambos sectores aportaron 0,8 puntos porcentuales a la variación interanual.

Sin embargo, ese impulso no alcanzó para compensar las caídas en áreas clave de la economía. Siete sectores mostraron retrocesos, con especial impacto de la industria manufacturera, que se contrajo un 8,7%, y del comercio mayorista y minorista, con una baja del 7%. Entre ambos explicaron una incidencia negativa de 2,2 puntos porcentuales en el resultado general.

Con información de la agencia NA

En octubre de 2025, el nivel general de actividad económica mostró una suba interanual del 3,2%, según el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) publicado por el Indec. Sin embargo, el trabajo no siguió la misma curva ascendente: los sectores que más empleo generan —como la industria, el comercio y el Estado— siguen estancados o en retroceso, lo que debilita la posibilidad de una mejora real en las condiciones laborales y salariales.

La industria manufacturera cayó 2,7% interanual, y su incidencia negativa fue la más fuerte del mes: le restó casi medio punto al EMAE general. Esta contracción se suma a una tendencia de arrastre y golpea de lleno a las y los trabajadores industriales, especialmente en ramas que ya venían con conflictos abiertos, como metalúrgicos, textiles, plásticos y autopartistas.

La administración pública también cayó 0,8%, en el marco de recortes de gasto, congelamientos de vacantes y revisión de contratos en distintas jurisdicciones. Esta baja afecta a trabajadores estatales, docentes, personal de salud y de seguridad social, que además enfrentan procesos de precarización y pérdida salarial frente a la inflación.

El sector de hoteles y restaurantes, que concentra una importante masa laboral joven y de alta informalidad, bajó 1,0%, lo que refleja una desaceleración del consumo y la actividad turística. Muchos empleos allí son temporales, mal pagos y sin cobertura de derechos, por lo que cualquier retroceso incide directamente en la subsistencia de miles de hogares.

A contramano, los sectores que impulsaron el EMAE en octubre tienen escasa capacidad de generar trabajo genuino. El mayor crecimiento fue de la intermediación financiera (+22,8%), vinculada a la operatoria bursátil y de mercado de capitales, que no derrama ni empleo ni mejoras en la economía real. También creció la actividad inmobiliaria y empresarial (+3,9%), con fuerte peso en la renta de oficinas y contratos de servicios, más cercana a la lógica especulativa que a la creación de puestos de trabajo estables.

De los sectores que más aportaron al crecimiento del EMAE, solo uno —actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler— tiene alguna relación con servicios profesionales, administrativos o de soporte, donde sí hay empleo calificado. Pero incluso allí predominan las contrataciones por fuera del convenio, tercerizadas o en condiciones inestables. Por su parte, la intermediación financiera —que explica más del 0,8% del crecimiento total— no genera empleo masivo y concentra ingresos en una franja muy reducida de actores económicos.

Otro dato destacado fue la suba del 91,4% interanual en Pesca, aunque con bajo impacto en el índice general. Se trata de un sector marginal en términos del PBI y el empleo, con actividad estacional y condiciones laborales históricamente precarias, sobre todo en la costa patagónica.

En términos desestacionalizados, el EMAE cayó 0,4% frente a septiembre, y la serie tendencia-ciclo no mostró variaciones. El acumulado anual hasta octubre mantiene un alza del 5,0% respecto a igual período de 2024, aunque esto responde en parte a la comparación con un año de fuerte caída previa.

Para quienes trabajan, el crecimiento sigue siendo una estadística sin traducción en mejoras concretas. La producción de bienes se achica, los servicios esenciales se recortan y los sectores que crecen no distribuyen. En la economía real, el rebote no se nota en los sueldos, ni en las condiciones de trabajo, ni en la estabilidad del empleo.

JJD

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) debió salir a responder públicamente, en un inusual comunicado, a las críticas que recibió tras la publicación del Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) de septiembre. La polémica estalló porque, junto con los nuevos datos, el organismo revisó al alza las cifras de julio y agosto. Esa modificación hizo que el tercer trimestre de 2025 terminara mostrando un crecimiento de 0,5% frente al trimestre previo, cuando todo indicaba que el resultado sería negativo y que la economía entraría formalmente en recesión.

El organismo, conducido por Marco Lavagna, difundió una nota aclaratoria en la que explicó que el EMAE es un indicador construido con información “parcial, provisoria e incluso con algunas fuentes diferentes a las utilizadas en la estimación del PIB trimestral”. Según remarcó, cada vez que se incorpora un nuevo dato -en este caso, el de septiembre- se recalcula la trayectoria previa. Por eso la comparación intermensual, clave para evaluar un proceso recesivo, sufrió cambios significativos.

En agosto, el Indec había informado que julio había caído 0,1% respecto de junio. Pero en el reporte de septiembre ese mismo dato pasó a ser de +0,1%. Lo mismo ocurrió con el resultado de agosto, que había sido informado como un crecimiento de 0,3% y luego fue corregido a 0,7%. Esa revisión alteró toda la lectura del trimestre.

Según el organismo, esta dinámica se explica porque el método de desestacionalización aplica filtros móviles que recalculan estacionalidad y tendencia-ciclo cada vez que ingresa un nuevo dato, lo que introduce “inestabilidad en los últimos meses de la serie”. La inclusión de septiembre —un mes atípico para algunos sectores— no sólo obligó a estimar su valor desestacionalizado, sino también a recalibrar la asignación de componentes irregulares y de tendencia en los meses previos.

El Indec señaló que dos sectores fueron decisivos para este salto: la intermediación financiera, impulsada por un fuerte incremento en préstamos y depósitos, y la actividad de agentes y sociedades de bolsa, que registraron un volumen extraordinario de operaciones con títulos públicos. Esa mejora sectorial elevó el nivel agregado del EMAE y modificó la lectura del trimestre.

El pasado martes, el estimador mensual de actividad económica (EMAE) que difundió el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) reflejó que la actividad económica registró una variación positiva de 5% en septiembre comparado contra el mismo mes del 2024, como a su vez una suba del 0,5% respecto a agosto.

En términos desestacionalizados, el índice mostró un aumento de 0,5% respecto del mes anterior mientras que el componente tendencia-ciclo subió 0,1%.

Al instante, economistas que habían previsto un dato de estancamiento buscaron explicaciones para un crecimiento que no estaba en sus planes tras la disparada de las tasas de interés y la corrida cambiaria previa a las elecciones legislativas de octubre y se toparon con que el INDEC que conduce Marco Lavagna había hecho modificaciones en sus mediciones de meses anteriores, por lo que se evitó un dato de recesión técnica.

Al respecto, la consultora Equilibra, que conduce el economista Martín Rapetti y de la que uno de sus fundadores es Diego Bossio (exdirector ejecutivo de la Anses entre 2009 y 2015 bajo la presidencia de Cristina Fernández de Kirchner y exdiputado nacional), sostuvo que en la reciente publicación del EMAE del INDEC de septiembre 2025 “los últimos datos de la serie desestacionalizada de actividad sufrieron modificaciones significativas, elevando 1% el dato de Ago-25 entre la flamante publicación y la del mes pasado. De esta manera, la primera estimación del nivel de actividad del tercer trimestre 2025 arroja una expansión del 0,5% desestacionalizado”, de manera tal que la economía “evita la recesión y es probable que deje un arrastre estadístico positivo para 2026”.

Es que en los datos del EMAE de julio, que antes mostraba una baja de 0,1%, apareció una corrección y ahora muestra un alza de 0,1%. Lo mismo con la medición de agosto, que registraba un 0,3% y fue revisada a 0,7%.

Si se mantenían los datos difundidos originalmente, el tercer trimestre hubiera cerrado en rojo y sumado dos períodos negativos para alcanzar una recesión técnica. Sin embargo, con la modificación de los datos del EMAE, el Gobierno evitó ese escenario y dio lugar a cuestionamientos sobre la transparencia del organismo que dirige Lavagna.

El festejo del Gobierno

Claro que la administración Milei aprovechó la difusión del INDEC y celebró los datos.

Tremendo dato“, manifestó el ministro de Economía, Luis Caputo, y arremetió contra el ”ataque político“ que se había generado previo a las elecciones legislativas de octubre.

“A pesar de la incertidumbre electoral, la economía registró un crecimiento de 1,38% desestacionalizado septiembre contra junio!! A nada de máximos históricos en el nivel de actividad!”, señaló el funcionario.

Por su parte, el canciller Pablo Quirno destacó el crecimiento el 5,2% de la economía y aseguró que “en el mundo no creen que este tipo de ajustes genere crecimiento, pero la Argentina está probando”.

El ministro de Relaciones Exteriores se expresó así al encabezar el mismo martes el Foro Económico Argentino-Israelí en el Palacio Libertad junto al canciller de ese país, Guideon Sa'ar.

Al destacar el dato de crecimiento de la economía, Quirno resaltó que Milei “sacó de la pobreza a 20 millones de personas” desde que asumió.

“A pesar de la incertidumbre estamos creciendo al 5,2 por ciento en el año”, señaló el canciller.

En el mismo sentido, José Luis Daza, sucesor de Quirno en la Secretaría de Finanzas, calificó como “extraordinario” el resultado de la actividad económica en septiembre que difundió el INDEC, “en medio de violentos shocks políticos e incertidumbre extrema”.

Para el funcionario, “una vez más queda demostrada la potencia del superávit fiscal y de una política monetaria ortodoxa en blindar al sector real frente a la altísima volatilidad financiera. A pesar de tasas de interés por encima del 80% anual; el Riesgo País en 1.500 puntos básicos; y la caída fuerte del mercado de acciones”

“¡La economía real se expandió! Octubre demuestra una vez más que con superávit fiscal y moneda sana, la economía resiste shocks que en el pasado hubieran terminado en crisis”, concluyó Daza en redes sociales.

Los datos que dio el INDEC para septiembre

El indicador de una variación positiva de 5% en septiembre comparado contra el mismo mes del 2024 se posiciona como el segundo más alto desde junio del 2022 en el índice serie desestacionalizada.

En septiembre fue del 153,6%, quedando por debajo del 154,2% regsitrado en junio del 2022.

Desde que comenzó el año, la actividad económica se incrementó 5,2% contra el mismo período del año anterior.

Con relación a igual mes del 2024, trece de los sectores de actividad que conforman el EMAE registraron subas: Pesca (58,2%) e Intermediación financiera (39,7%) destacan por sobre el resto. 

Intermediación financiera fue, a su vez, el sector con mayor incidencia positiva en la variación interanual, con 39,7%. Le siguió Actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler (5%).

Únicamente dos sectores del EMAE quedaron en terreno negativo: Industria manufacturera, que cerró con -1%; y Administración pública y defensa; planes de seguridad social de afiliación obligatoria (-0,7%).

Entre los dos le restan 0,19 puntos porcentuales (p.p.) al crecimiento interanual del indicador.

Con el dato de septiembre ya difundido, restará conocer el crecimiento del PIB (Producto Bruto Interno) durante el tercer trimestre del año, que contempla los meses de julio-septiembre. 

En el primer trimestre (enero-marzo) creció 5,8% y en el segundo (abril-junio) 6,3%. El dato oficial lo difundirá el INDEC el martes 16 de diciembre.

El EMAE de cada sector, en septiembre 2025

La economía mostró señales claras de recuperación en febrero. El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) creció 5,7% interanual, según informó el Indec, con un avance del 0,8% en la medición desestacionalizada y del 0,7% en el indicador tendencia-ciclo. Con este resultado, el acumulado del primer bimestre del año marca una suba del 6,2% respecto al mismo período de 2024.

El dato más resonante del informe fue el notable desempeño de la intermediación financiera, que creció 30,2% interanual y fue la actividad de mayor incidencia positiva sobre el EMAE.

Esta categoría engloba esencialmente la actividad bancaria, y su recuperación está directamente vinculada al aumento del crédito al sector privado, algo que el gobierno del tándem Javier Milei-Luis Caputo considera un logro central de su política económica.

Desde el oficialismo destacan que, a diferencia del período anterior, en el que los bancos orientaban su operatoria principalmente a financiar al sector público, ahora “los bancos volvieron a funcionar como bancos” y están prestando nuevamente al sector productivo. Este giro crediticio habría potenciado la reactivación de otras ramas clave de la economía.

Entre esas ramas, sobresalen dos sectores estratégicos: la industria manufacturera, que creció 5% interanual, y la explotación de minas y canteras, otro 5%. Este último sector incluye la producción de petróleo y gas, y su desempeño cobra especial relevancia en el marco de las expectativas en torno a Vaca Muerta y el superávit energético.

Otro rubro con buen desempeño fue el comercio mayorista, minorista y de reparaciones, que creció 7,4% y tuvo una alta incidencia en el crecimiento mensual. La pesca, que aumentó 28,3%, también contribuyó a la mejora del EMAE, aunque con una participación más acotada.

En total, 11 de los 15 sectores analizados mostraron subas interanuales, en contraste con los cuatro que registraron retrocesos. Entre estos últimos, se destacaron las otras actividades de servicios comunitarios, sociales y personales, que cayeron 2,6%, y los hoteles y restaurantes, con un descenso del 1,4%. También bajó la actividad de la administración pública y defensa, que junto con los planes de seguridad social de afiliación obligatoria retrocedió 1,2%. En conjunto, estos sectores le restaron 0,17 puntos porcentuales al crecimiento interanual del EMAE.

La construcción repuntó 4,0% interanual, y la agricultura, ganadería, caza y silvicultura subió 2,1%, en una recuperación aún modesta tras los golpes de la sequía del ciclo anterior. También hubo avances en sectores como actividades inmobiliarias y empresariales (+4,7%), y transporte y comunicaciones (+3,3%).

Con estos resultados, el índice desestacionalizado alcanzó los 152,0 puntos (base 2004=100), y el de tendencia-ciclo se ubicó en 149,5 puntos, consolidando la tendencia positiva iniciada hacia fines de 2024.

De cara a los próximos meses, la incógnita sigue siendo la sostenibilidad de esta recuperación, en un contexto de ajuste fiscal, contracción del gasto público y apertura externa.

JJD

El estimador mensual de actividad económica (EMAE) registró un aumento del 6,5% en enero del 2025, con respecto a igual mes del año pasado, y del 0,6% con respecto a diciembre del 2024, según el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (Indec).

Según el Indec, diez de los sectores de actividad que conforman el EMAE registraron aumentos, entre los que destacan “Intermediación financiera” (25,7% interanual), y “Comercio mayorista, minorista y reparaciones” (11,3% interanual) con las mayores subas.

 “Comercio mayorista, minorista y reparaciones” fue, a su vez, el rubro con mayor incidencia positiva del EMAE, seguido por “Intermediación financiera” e “Industria manufacturera” (6% interanual).

Por el lado de caídas, cinco sectores registraron bajas, entre los que destacan “Pesca” (3,8% interanual) y “Hoteles y restaurantes” (2,8% interanual).

“Administración pública y defensa, planes de seguridad social de afiliación obligatoria”, con el 1,7% internaual, y “Otras actividades de servicios comunitarios, sociales y personales”, con 2,6% interanual, fueron las actividades con mayor incidencia negativa.

Sumadas ambas con “Pesca” y “Hoteles y restaurantes” le restan 0,22 puntos porcentuales (p.p.) al crecimiento interanual del EMAE.

Con información de la agencia NA

El último informe del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), publicado por el Indec, arroja cifras que siguen siendo preocupantes para la economía argentina, que continúa estancada bajo la gestión de Javier Milei. Según los datos de octubre de 2024, la actividad económica sufrió una contracción del 0,7% interanual, mientras que la comparación desestacionalizada con el mes anterior muestra un leve incremento del 0,6%.

Entre los sectores más golpeados destaca la construcción, con una baja del 14,5% interanual, un retroceso que se refleja en la paralización de la obra pública, decidida por el gobierno de La Libertad Avanza, y la disminución de puestos de trabajo en un área clave para la generación de empleo.

A la construcción le sigue la industria manufacturera, que cayó un 2,3% en el mismo período, arrastrada por la disminución de la demanda interna y las dificultades para exportar en un contexto de alta inflación y volatilidad cambiaria.

El comercio mayorista y minorista también reflejó un desempeño negativo, con una contracción del 2,1%. Este rubro, que es un termómetro del consumo privado, confirma la caída en el poder adquisitivo de las familias argentinas.

La pesca, por su parte, registró el mayor desplome del informe, con una caída histórica del 49,9%, atribuido a una menor captura y exportación de productos pesqueros, así como a la falta de incentivos para el desarrollo del sector.

No todo fue negativo. Cinco sectores lograron crecimiento en octubre, liderados por la explotación de minas y canteras, que registró un incremento del 7,4%. Este sector, impulsado por mayores exportaciones de minerales y combustibles, fue el de mayor incidencia positiva en el indicador general. La agricultura, ganadería, caza y silvicultura creció un 2,3%, favorecida por condiciones climáticas más benignas y la recuperación parcial de cultivos tras períodos de sequía.

La intermediación financiera (+1,8%) también mostró un leve repunte, mientras que sectores como electricidad, gas y agua (+0,9%) y servicios sociales y de salud (+0,5%) contribuyeron de manera marginal al desempeño positivo del EMAE.

El informe también destaca que de los 15 sectores analizados 10 registraron caídas en comparación con octubre de 2023. Esto evidencia la dificultad de revertir una tendencia recesiva en un contexto de elevada incertidumbre económica.

Además, la recuperación puntual de algunos sectores no alcanza para contrarrestar las caídas en actividades clave como la construcción, el comercio y la industria manufacturera, que juntas representan un impacto significativo en el empleo y el consumo interno.

JJD

Durante abril, la actividad económica registró una caída de 4,2% con respecto al mismo mes del año anterior -algo que no se daba desde diciembre del año pasado-, mientras que frente a marzo tuvo una disminución del 1,9%. Según informó hoy el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) a través del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), durante el primer cuatrimestre, la actividad económica acumuló un decrecimiento interanual de 0,1%. 

Este dato refuerza y confirma la tendencia bajista que se venía evidenciando durante los últimos dos meses. Si bien febrero y marzo fueron meses de desaceleración del crecimiento, abril refleja una caída significativa en la actividad económica. Tal es así que, el crecimiento acumulado durante los primeros tres meses se transformó en caída a partir de este último dato. Aún la actividad económica no logra recuperarse de la caída mes a mes que comenzó a sufrir en agosto del año pasado, cuando Sergio Massa asumió el mando del Ministerio de Economía.

En el informe difundido durante el viernes pasado por el INDEC se evidencia el fuerte impacto de la sequía en la caída de la actividad. El organismo informó que “En abril de 2023, el Estimador mensual de actividad económica (EMAE) registró una caída de 4,2% en la comparación interanual (ia), y de 1,9% respecto a marzo en la medición desestacionalizada (s.e.).” El sector que tuvo la mayor caída fue “Pesca” seguido de “agricultura, ganadería, caza y silvicultura” con una retracción del 73,1% y 36,8%, respectivamente. Este último sector es el que tuvo la mayor incidencia en la caída del nivel de actividad ya que explica casi el 90% de la caída del nivel de actividad -esto significa que agricultura, ganadería, caza y silvicultura tienen un mayor peso en la economía que la pesca, por mas que hayan caído menos-.

Según la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, la campaña de soja 2022-2023 cerrada el pasado viernes, fue una de las peores de la historia ya que la producción cerró en 21 millones de toneladas, un 52% menos que los niveles alcanzados durante la cosecha anterior. 

Si bien, el nivel general de la actividad económica cayó significativamente en abril, la disparidad sectorial hizo que algunos sectores cayeran con fuerza -como los casos mencionados anteriormente- mientras que otros lograron crecer en comparación al mismo mes del año anterior.

De los quince sectores que releva el INDEC, diez registraron incrementos interanuales en el nivel de actividad. “Explotación de minas y canteras” fue quien lideró el aumento con una suba del 9%. A su vez, otros sectores que registraron variaciones positivas con respecto a abril del 2022 fueron “hoteles y restaurantes” (3,7% interanual) y, “enseñanza” (2,5% interanual). Sin embargo, el crecimiento de estos sectores no llegó a contrarrestar la significativa caída del resto.

Gonzalo Carrera, economista de la consultora Equilibra aseguró que “la sequía ya golpea fuerte también en el PBI: la actividad económica cayó 4,2% interanual en abril. Esperábamos que la actividad ya se vea golpeada durante este trimestre, ya que es donde más incide el sector agropecuario por el registro de la cosecha gruesa: el Agro pesa casi 16% del PBI en abril y 23% en mayo (cuando en el promedio anual pesa un poco menos de 10%). Así, la sequía (o una futura recuperación), impactarán en estos meses en mayor medida en el conjunto de la actividad económica.” Por otro lado, agregó que “en detalle, si uno descompone esa caída, se ve que el PBI agropecuario cayó 36,8%, mientras que el resto de la actividad económica se estancó en su medición interanual (creció sólo 0,3%). Principalmente, en el resto del PBI se destacó el crecimiento de la industria manufacturera (+1,6%), la construcción (+1,6%), el comercio (+1,2%) y la minería que sigue liderando con 9,0% interanual. Sin embargo, hoteles y restaurantes crecieron sólo 3,7% interanual (en marzo había sido 6,8%) y ya no traccionan cómo antes (hoteles ya recuperó lo perdido en la pandemia y restaurantes parece que una parte no la recuperará más en el corto plazo). Además, actividades conexas al agro como el sector transporte y comunicaciones también se vieron afectadas por la menor producción del campo y cayeron 3,4% interanual.”

La merma en el ingreso de dólares provocada por la sequía y las altas temperaturas, impacta de manera directa en la actividad económica ya que no se cuenta con los recursos para importar piezas clave en el funcionamiento de la economía.

¿Qué relación hay entre la cantidad de dólares disponibles y la actividad económica?

La economía argentina experimenta un déficit estructural en lo que respecta a la capacidad de hacerse dólares genuinos. Esta imposibilidad, en términos generales, hace que, en muchas ocasiones, se recurra al financiamiento externo para solventar dichas dificultades.

Hoy por hoy, a causa de la sequía, la limitada posibilidad de acceso a los mercados privados de deuda -a causa de la negociación con el FMI- y un deficiente manejo del superávit comercial logrado durante los primeros dos años del gobierno de Alberto Fernández, la economía se encuentra frente a una dificultad específica: la escasez de dólares impide la importación de bienes y piezas necesarias para fomentar la producción e incrementar el nivel de actividad. 

“Cabe esperar que la caída interanual de la actividad se sostenga durante el segundo trimestre por la incidencia del agro y la pregunta del millón es cuánto puede seguir sosteniéndose la producción del resto de las actividades: las más dependientes de las importaciones (industria, construcción y comercio sobre todo) sufren la falta de divisas que tiene el BCRA disponibles para importar, mientras que las más dependientes de las demanda interna (mayormente servicios no transables) no parecen poder levantar en una economía con alta inflación, salarios reales golpeado y sin margen fiscal para hacer política anticíclica”, aseguró Gonzalo Carrera.

Durante el primer trimestre del año, la cuenta corriente del balance de pagos -balanza comercial más el saldo de servicios reales y financieros, como, por ejemplo, fletes internacionales e intereses de deuda- registró un déficit de USD 5.641 millones. Esto quiere decir que, Argentina, paga más de lo que cobra con respecto a su relación con respecto del mundo.

Según el informe sobre “Balanza de pagos, posición de inversión internacional y deuda externa” publicado por el INDEC, “El saldo de la cuenta corriente del primer trimestre de 2023 registró un deterioro de US$ 4.177 millones con respecto al resultado registrado en igual trimestre del año anterior. Este retroceso estuvo determinado, principalmente, por el nivel alcanzado de exportaciones de bienes, que presentó la mayor disminución entre los componentes de la cuenta corriente.”

De los cinco principales socios comerciales tan solo con España, la Argentina registró un intercambio comercial favorable -experimentó un saldo comercial positivo de 21 millones de dólares-. El mayor déficit comercial del trimestre se registró con China, el cual alcanzó un saldo negativo de USD 1.730 millones, seguido por el negativo con Brasil -USD 1.117 millones-, Estados Unidos -USD 525 millones- y Alemania -USD 516 millones-.

En un panorama en el cual estimaciones privadas aseguran que las reservas netas están en negativo -los pasivos del BCRA superan al activo-, el Gobierno le pagó al FMI un vencimiento equivalente a los USD 2.700 millones. En este marco, se hace crucial poder destrabar los adelantos del organismo para poder afrontar los vencimientos calendarizados durante los próximos meses. La clave estará en las condiciones que quiera imponer el organismo para efectivizar dichos desembolsos.

IV/MG

La actividad económica creció durante el año pasado 5,2% respecto al 2021, informó el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec). En diciembre, con todo, el Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) que difunde el organismo mostró una caída del 1,2% interanual, y del -1% en relación a noviembre y lleva cuatro meses consecutivos en baja (en la medición contra el mes anterior)

Es el segundo año consecutivo de crecimiento en la última década. La contracción de los últimos meses del año se vincula a las restricciones impuestas a la importación, destinadas a preservar las reservas.

De los sectores que contempla el Indec para elaborar su estimador, Agricultura, ganadería, caza y silvicultura fue el que registró la mayor caída en la comparación interanual (-18%) en su medición interanual, seguido de Industria manufacturera (-2,1%) y Comercio mayorista, minorista y reparaciones (-1.1%): entre los tres aportaron -1.41 puntos porcentuales a la caída interanual del EMAE, según el organismo.

Con relación a igual mes de 2021, diez sectores registraron subas de la actividad en diciembre, entre las que se destacan las de Pesca (15,5%), Hoteles y restaurantes (10,8%) y Explotación de minas y canteras (10,8%). 

La actividad económica en su conjunto creció durante septiembre 4,8% en relación a igual mes del año pasado, al tiempo que marcó un retroceso de 0,3% frente a agosto, informó hoy el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec).

De esta manera, en los primeros nueve meses del año, el Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) acumuló un alza del 6,2%. El EMAE es un indicador relevante porque adelanta la trayectoria del PIB.

El EMAE, que reúne a varios de los componentes que integran el Producto Bruto Interno (PBI), registró en septiembre alzas en 13 de los 16 sectores que lo conforman.

Entre las subas se destacaron las de Hoteles y restaurantes, con in incremento de 30,3% interanual y un aporte de 0,35 puntos porcentuales en la mejora del indicador.

Otro rubro fue Explotación de minas y canteras, con un alza del 14,2%y 0,45 puntos porcentuales; seguido por Construcción, con el 7,2% y 0,24 puntos porcentuales.

Con igual tendencia, la actividad en Comercio mayorista, minorista y reparaciones subió 7%, y resultó el de mayor incidencia en la variación interanual del EMAE, ya que aportó 0,94 puntos porcentuales del 4,8% de incremento que marcó el indicador a nivel general

Por último, la actividad de la Industria manufacturera aumentó 4,1%; y las Actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler marcaron un avance de 5,1%.

Con información de Télam

El nivel de actividad económica creció 9,1% en febrero respecto a igual mes del año pasado, informó este jueves el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec).

Además, el Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) registró en febrero un aumento del 1,8% en relación a enero, con lo que acumuló en el primer bimestre del año una mejora del 7%.

Si se compara contra febrero de 2020 previo al inicio de la pandemia, el EMAE reflejó una mejora de 6,6%, mientras frente a igual mes de 2019 el incremento es de 4,5%.

Por sector de actividad, en febrero crecieron de forma interanual casi todos los sectores que integran el indicador, con excepción del agropecuario que registró una caída de 0,8% interanual.

En febrero nuevamente lideró el crecimiento el rubro Hoteles y restaurantes, con una mejora del 31,9% interanual.

También crecieron a tasas de dos dígitos Transporte y comunicaciones, 14,5% interanual; Minas y canteras, 14,1%; y Comercio, 11,7%.

Este último sector, junto el crecimiento de 9,8% que marco la Industria, fueron los que más contribuyeron al crecimiento del 9,1% que marcó el EMAE durante febrero.

Por último, los Impuestos crecieron 11,5% interanual.

Con información de agencias.

IG

Luego de un 2020 signado por la pandemia y las restricciones, la actividad económica argentina rebotó en 2021 y cerró con un crecimiento de 10,3% promedio anual. El dato fue publicado este miércoles por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) y, según destacó el Ministerio de Economía, se trata de la máxima suba desde el inicio de la serie en 2004, al superar el máximo anterior, que fue de 10,1% en 2010. 

De acuerdo con el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) en diciembre el crecimiento fue de 0,9% sin estacionalidad. Se superó así por sexto mes consecutivo el nivel pre-covid de febrero de 2020. El último mes del año, y en la comparación interanual, 13 de los 15 sectores que se relevan registraron subas, destacándose el alza de Hoteles y restaurantes (+43,5%) y Transporte y comunicaciones (+16,9%).

A nivel interanual crecieron casi todos los sectores, con el mayor aporte por parte de la Industria, seguida por el agro y el comercio. Industria creció 9,9% contra el año anterior y aportó 1,7 puntos porcentuales. También crecieron el agro (9,9% interanual; aporte 0,6 p.p.), el comercio (5,6% interanual; aporte 0,7 p.p.) y la construcción (4,4% interanual; aporte 0,1 p.p.). Por último, los Impuestos crecieron 16,2% interanual y aportaron 2,7 p.p.

Por su parte, intermediación financiera se mantuvo prácticamente sin cambios respecto de diciembre de 2020, mientras que pesca registró una contracción de 4,7%, lo cual restó 0,01 puntos porcentuales a la variación interanual del indicador.

MT

El Estimador Mensual de Actividad (EMAE) registró en octubre un crecimiento en términos interanuales de 6,7%, informó este jueves el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec).

De esta forma, en los 10 primeros meses del año la actividad en su conjunto acumuló una mejora de 10,4%.

El ministro de Economía, Martín Guzmán, señaló en las últimas horas que “estamos muy cerca de cerrar el año con un crecimiento del 10%” en el Producto Bruto Interno, lo que permitirá la baja del 9,9% registrada en 2020 en medio de la primera ola de coronavirus.

En lo que hace al nivel de actividad, el resultado de octubre este supera por cuarto mes consecutivo el nivel pre-Covid de febrero 2020, en un 2,1%.

Durante octubre crecieron 11 de los 15 sectores productivos que se relevan en el EMAE, con subas de dos dígitos en cinco de ellos, entre los que se destacaron rubros como “Hoteles y restaurantes”, con una mejora del 61 %.

También aumentó dos dígitos “Minas y canteras” con el 17,7% interanual, la máxima variación desde el inicio de la serie; y Transporte y comunicaciones, con una suba interanual de 11,9%.

También presentaron subas de dos dígitos “Administración pública”, con el 11,7% interanual y el rubro “Otras actividades de servicios”, con el 10,0%.

No obstante, el mayor aporte en la conformación del índice correspondió a la Industria, al explicar 0,9 puntos porcentuales del total, al marcar un alza del 4,9% interanual.

También crecieron el comercio, con una suba de 4,2% y la construcción, con un avance de 6,9%.

Estos últimos tres sectores acumulan 12 subas consecutivas, y junto con el aporte del ítem Impuestos (+8,9% interanual) y explican el 47% del incremento del EMAE.

Comparado contra octubre de 2019, crecieron nueve sectores sobre un total de quince.

La mayor suba se dio en Comercio, con el 3,3%, seguido de Construcción, Actividades inmobiliarias y Minas y canteras , 3,2%.

Por el contrario, cayó el rubro Pesca, con una merma del 32,6% interanual; el sector Agropecuario, con una baja del 1,6%; la Intermediación financiera, -1,2% y la distribución de Electricidad Gas y Agua, -1 %.

En lo que respecta a la medición intermensual, el EMAE de octubre marcó una baja de 0,8% mensual, tras cuatro meses consecutivos de alza: 0,9% en septiembre; 1,4% en agosto; 1,3% en julio, y 2,8% en junio.

El ministro de Desarrollo Productivo, Matías Kulfas, estimó que el PBI crecerá este año “por arriba del 9%” lo que “nos hará recuperar lo perdido en 2020 con la pandemia”, a la vez que convocó a “pensar ”un plan de desarrollo industrial para la próxima década“.

Así se manifestó en el marco del Segundo Congreso Industrial del Consenso Nacional del Trabajo y la Producción organizado por Industriales Pymes Argentinos (IPA).

“Estamos saliendo de un momento difícil pero muy estimulante para la Argentina. Cerramos un año con crecimiento liderado por la industria, que está produciendo seis por ciento por encima de 2019 e incluso de 2018”, dijo Kulfas.

A modo de balance de su gestión hasta el momento, el ministro indicó que “mediante un nuevo esquema de política industrial, con 150 medidas concretas pudimos poner a la Argentina de pie y que toda su industria empiece a producir en mayor escala”.

Con información de agencias.

IG