El ministro de Economía, Luis Caputo, confirmó este viernes la colocación de un bono en dólares a cuatro años –a noviembre de 2029– con un interés del 6,5 %, para cubrir parte de los vencimientos de deuda que el país debe cubrir en enero.

Con este nuevo instrumento, que será emitido bajo legislación argentina, Caputo busca que el Tesoro pueda cubrir parcialmente los pagos de deuda externa de enero por alrededor de 4.300 millones de dólares, correspondientes a bonos AL30 y AL29 sin afectar a las reservas netas del Banco Central.

Desde Economía se anunció el regreso al mercado de capitales aunque en rigor este bono consiste en tomar deuda con privados internacionales para poder pagar los vencimientos. Sin embargo, Caputo intentó aclarar que “no es deuda nueva. Es para pagar deuda vieja. Al poder refinanciar vencimientos cada dólar que compre lo podrá acumular. No sale desde enero de 2018. Los bonos son con legislación local”.

De acuerdo al funcionario, el instrumento, identificado como BONAR 2029N, está dirigido a inversores que deseen colocar fondos en moneda estadounidense y participar en la financiación de compromisos del Estado. “Es un dato importantísimo por lo que se viene hablando de la acumulación de reservas: vamos a salir con un bono a 4 años, a noviembre de 2029, con un cupón”, confirmó en declaraciones con A24. Y agregó: “La idea es pagar los vencimientos de enero sin que bajen las reservas”.

Ayer, el l Fondo Monetario Internacional (FMI) reiteró que el Gobierno debe avanzar en un marco cambiario y monetario “coherente” y advirtió que la meta de acumulación de reservas comprometida para este año luce “desafiante”

En ese contexto, Caputo busca mostrar que este nuevo bono no generará mas deuda ni afectará las reservas: “Este es el Gobierno que más compró reservas, por lejos. Ha sido más difícil acumular porque Argentina no tiene crédito y teníamos que cancelar la deuda que heredamos. Los países renuevan deudas, pero Argentina no tiene crédito y ha tenido que pagar”, explicó Caputo, al tiempo que consideró que como “importante regresar a los mercados porque al poder refinanciar los vencimientos de deuda, cada dólar que compre el BCRA lo podrá acumular”. Y completó: “Desde enero del 2018 Argentina no sale al mercado”.

Las explicaciones de Caputo

En un largo posteo en redes sociales, tras sus declaraciones televisivas y el comunicado oficial de la Secretaría de Finanzas, Luis Caputo explicó la medida:

“Luego de casi ocho años de falta de acceso al mercado de financiamiento en dólares de mediano y largo plazo, el Gobierno Nacional vuelve a colocar un título en moneda extranjera en el tramo medio de la curva soberana. Esta operación en el mercado tiene como objetivo dar un primer paso en la nueva estrategia de refinanciar los vencimientos de capital en moneda extranjera con el sector privado sin afectar las reservas netas del BCRA”.

“La consolidación de fundamentos macroeconómicos sólidos (superávit fiscal, control estricto de la cantidad de dinero y recapitalización del BCRA) y la disipación del riesgo político permitieron una caída significativa del riesgo país. Esta dinámica brinda mayor margen al Tesoro para llevar adelante distintas estrategias financieras con el objetivo de refinanciar los vencimientos de capital en moneda extranjera y asegurar la solvencia fiscal intertemporal en un entorno de crecimiento económico, estabilidad nominal y costo financiero sostenible”.

“En lo que va de la actual administración, la compra de divisas del BCRA superó la registrada por cualquier otra gestión tomando igual cantidad de días hábiles. Sin embargo, ante la imposibilidad de refinanciar los vencimientos, una parte muy significativa de dichas compras se destinó a cancelar pagos de amortizaciones e intereses de deuda pública en moneda extranjera, impidiendo al BCRA acumular una cantidad equivalente de reservas”.

“Frente a ello, la reapertura de los mercados de deuda en moneda extranjera ampliará las opciones del Tesoro en relación con los instrumentos disponibles para la gestión de la deuda con el sector privado, permitiendo que el BCRA encare un proceso de acumulación de reservas netas consistente con la recuperación de la demanda de dinero, el régimen cambiario de flotación entre bandas y la estabilidad financiera”.

“Esto resulta crucial para continuar mejorando la hoja de balance del BCRA, condición necesaria para seguir bajando la inflación y el riesgo país. De esta manera, se consolida un horizonte macroeconómico propicio para que el sector privado, con acceso a fuentes de financiamiento en los mercados local e internacional de capitales a tasas sostenibles, continúe dinamizando la inversión en la economía real, fundamental para sostener el crecimiento económico en el tiempo y la generación de empleo de calidad”.

El comunicado de Finanzas

La Secretaría de Finanzas hizo el anuncio formal a través de su página web y redes sociales: “Llamado a licitación del BONO DEL TESORO NACIONAL EN DOLARES ESTADOUNIDENSES 6,50% CON VENCIMIENTO 30 DE NOVIEMBRE DE 2029” (BONAR 2029N - nuevo)“.

“La recepción de las ofertas de este instrumento comenzará a las 10:00 horas y finalizará a las 15:00 horas del día miércoles 10 de diciembre de 2025 (T) y la liquidación de las ofertas recibidas y adjudicadas se efectuará el día viernes 12 de diciembre de 2025 (T+2). La suscripción deberá realizarse únicamente en Dólares Estadounidenses”, detalló el organismo.

De acuerdo a la comunicación, “la licitación se realizará, mediante indicación de precio, sin precio mínimo ni máximo con dos tramos: uno no competitivo y otro competitivo”.

Las claves del anuncio

El detalle

El instrumento a licitar

El posteo de Milei

Octubre de 2020. La pandemia de Covid-19 apenas comenzaba a amainar cuando Silvina Moschini, una argentina radicada en Estados Unidos, anunciaba con bombos y platillos que, gracias al empujón de los cambios de hábitos generados por el confinamiento en todo el mundo, su empresa de gestión de trabajo remoto TransparentBusiness se había convertido en un “unicornio”. Es decir, había alcanzado una valuación privada de US$1.000 millones y se había colocado en la misma liga de –por entonces– Mercado Libre, Globant, Despegar, OLX y Auth0–.  Y lo presentaba así, como un “unicornio rosa” porque era liderado por una mujer.

Después del entusiasmo inicial, la noticia comenzó a generar discusiones en el propio mundo emprendedor por la manera en que la empresa había levantado su inversión y las dudas respecto de si el valor que anunciaba era real o no. “Son estafadores haciendo public solicitation a inversores desprevenidos en Facebook. Deberían ir en cana”, publicó en su cuenta de Twitter el emprendedor tecnológico Santiago Siri, el primero en llamar públicamente la atención sobre la empresa. 

Las mismas personas que estaban detrás de ese supuesto “unicornio rosa” quedaron ahora bajo investigación de la Securities and Exchange Commission (SEC, el organismo regulador de los mercados financieros en Estados Unidos) por otro emprendimiento, que en realidad es el mismo pero tiene otro nombre y está centrado no ya en una plataforma de gestión del trabajo remoto sino en el negocio crypto: Unicoin. “Cambió de nombre porque cambió el mercado”, apuntó Moschini en diálogo con elDiarioAR. 

Ahora, tal como publicó inicialmente Hugo Alconada Mon en La Nación, tanto Moschini como el actual CEO y presidente del directorio de Unicoin, Alex Konanykhin, y el ejecutivo a cargo del área de Inversiones, Alex Domínguez, están acusados de engañar a los inversionistas con afirmaciones y promesas sobre supuestas inversiones y activos que “eran ilusorios”. Concretamente, por cometer fraude contra ellos por más de US$100 millones. 

Algo que resuena con las sospechas que circularon cinco años atrás y que, del mismo modo que ahora, Moschini atribuyó a motivaciones políticas o enconos personales e intentó detener con denuncias. Siri, por caso, fue demandado por difamación en Estados Unidos, algo que no prosperó judicialmente –fue sobreseído por la Corte de Nevada seis meses después– pero que fue efectivo para amedrentar a medios argentinos sobre los riesgos de difundir el caso. 

Cómo se construye un unicornio

El camino de los emprendedores para desarrollar una compañía y crecer tiene una serie de pasos bastante estandarizados. Luego de recabar fondos entre familiares y amigos para instalar las bases de su negocios, los emprendedores buscan inversores dispuestos a desembolsar dinero a cambio de participación en la empresa. Son los llamados inversores ángeles, que suelen ser personas físicas con cierto recorrido en el mundo de los negocios. 

Luego se realiza una primera ronda de inversión, la serie A, donde participan fondos de inversión de riesgo profesionales (venture capital), institucionalizados, que hacen un análisis minucioso sobre el plan de negocios de la empresa, proyectan una evolución, y ofrecen pagar determinado monto de dinero por determinada cantidad de acciones de la empresa, lo que arroja la valuación de la misma. Por ejemplo, si están dispuestos a pagar US$100.000 por el 10% de la compañía, eso quiere decir que el 100% de la empresa vale US$1 millón. 

La compañía puede repetir las rondas de capital –la serie B, la serie C, la serie D–, en la que se da el mismo proceso, hasta que –entre otras posibilidades– hace una oferta pública inicial (IPO, por sus siglas en inglés) y sale a la bolsa. 

“La valuación de las compañías es un cálculo teórico; nadie paga el monto total de dinero, pero es así como se valúan”, explica Silvia Torres Carbonell, directora del Centro de Entrepreneurship del IAE Business School. “Un unicornio es una compañía que en una ronda de inversión validó mediante fondos de inversión profesionales su valor de US$1.000 millones”, sintetiza. Cuanto mayor reputación tengan los fondos que invierten –por haber participado de la capitalización de otras startups exitosas, por ejemplo– más sólida es esa valuación.

En el caso de TransparentBusiness, fundada en Estados Unidos por Moschini y Konanykhin, el proceso se dio de otro modo. Según explicó en su momento Moschini, decidió utilizar un instrumento “desconocido por la mayoría de los emprendedores” que le permitió  “hackear” el sistema y capitalizarse sin recurrir a los fondos de inversión profesionales ni transitar el camino mencionado anteriormente. Según su explicación, decidió hacerlo así por dos motivos: porque los fondos “raramente invierten en mujeres emprendedoras” y porque tiene un interés en “democratizar el acceso a oportunidades de inversión para más gente alrededor del mundo”. 

En efecto, la particularidad de TransparentBusiness era que –fuera de Estados Unidos– sus inversores eran “personas comunes” que podían concretar la compra de acciones simplemente ingresando a un link. Una de las formas en que esta invitación llegaba a los potenciales inversores era a través de anuncios publicitarios en redes sociales como Facebook donde TransparentBusiness se presentaba como una “unicorn opportunity” y sugería un posible retorno del 22.500%. 

Inversores profesionales versus inversores inexpertos

El instrumento legal de financiamiento que utilizaba la empresa es la Regulation D 506c de la Securities and Exchange Commission (SEC), que entró en vigencia en 2013 con el objetivo de facilitar el levantamiento de fondos para startups. Esta regulación eliminó la prohibición para publicitar abiertamente la venta de acciones en internet, medios y otras vías (general solicitation) antes de salir a la bolsa. Sin embargo, señala que los compradores deben ser inversores acreditados (accredited), lo que quiere decir que tengan una experiencia en inversiones respaldada por un determinado nivel de ingreso y patrimonio. Pero esa condición aplica solo en Estados Unidos. Según Moschini, la Regulation S les permitía que en el resto del mundo cualquiera pueda comprar acciones, sin necesidad de tener conocimiento del tema. 

Mediante este sistema de oferta abierta la empresa ofrecía sus acciones a US$1. En octubre de 2020 tenía 1000 millones de acciones autorizadas y de esos dos números deducía la valuación que le daba el supuesto estatus de unicornio. “La valoración se estima multiplicando el precio de las acciones por el número de acciones de la corporación. En nuestro caso tenemos autorizadas la emisión de mil millones de acciones de la compañía y el mercado está comprandolo a US$1 por acción, por lo que pone a la compañía en una valuación post-money de facto de mil millones de dólares”, argumentaba entonces Moschini. 

Pero si quienes compran esas acciones son inversores inexpertos, que no realizan un análisis del plan de negocios como el que hacen los fondos en la instancia de las rondas antes de hacer su oferta, el punto problemático era quién validaba el valor de esas acciones y, por lo tanto, el valor proyectado de la compañía.  

En la página 13 del documento al que se accedía cuando cualquier persona avanzaba en el proceso para invertir en la empresa, dentro del apartado de “factores de riesgo”, decía: “El precio de oferta por acción fue determinado arbitrariamente por nuestro management”. Y detalla que “no fue el resultado de ninguna negociación entre la empresa y ninguna firma de banca de inversión y no guarda relación alguna con los activos, el valor en libros, los resultados de las operaciones, patrimonio neto u otros criterios de evaluación aplicables a la empresa” y que “no debe considerarse una indicación” de su valor real o el precio futuro de sus acciones.

“Desconozco si la compañía vale lo que dice o no, tal vez sí lo vale. Pero si ese número no está respaldado por su producto, su equipo y su potencial, va a tener problemas, porque significa que le vendió acciones caras a personas que no saben de esto, a 'gente común' que no conoce de inversiones en venture capitals y que tal vez se dejaron seducir por un retorno que está muy lejos del retorno al que aspira un inversor en estadío temprano”, opinó en ese momento Manuel Tanoira, socio a cargo del área de Venture Capital del estudio jurídico Tanoira Cassagne.

Para Fernando Terre, experto en valuaciones de First Capital Group, promocionar un retorno del 22.500% más que atraer a un inversor experto, lo “retrae”. Primero, porque poner un rendimiento astronómico como este, muy lejano incluso de lo que exigen los fondos de capital de riesgo, debería generar una sospecha muy fuerte. Segundo, porque las empresas nunca publican cuánta rentabilidad esperan, simplemente porque no pueden garantizarlo. 

De TransparentBusiness a Unicoin 

En 2022 Transparent Business se transformó en Unicoin, la empresa ahora investigada por la SEC. “Convertimos a los inversores de TransparentBusiness a la nueva compañía –solo cambió el nombre y le emitimos también dividendos— con los tokens para que tengas más oportunidades de exit”, explicó Moschini en diálogo con elDiarioAR desde Miami. “Cambió de nombre porque cambió el mercado”, apuntó. 

En concreto, Unicoin vende certificados que otorgan a los inversores el derecho a acceder a tokens (criptomonedas) de la empresa, una vez que realice el lanzamiento en un exchange o mercado, un proceso llamado ICO o initial coin offering. La empresa de Moschini promete que ese token estará respaldado por activos reales, pero la SEC señala en su demanda que los certificados vendidos no estaban registrados en la Comisión de Valores y que su valor estaba por debajo de lo que señalaban. 

“Alegamos que Unicoin y sus ejecutivos explotaron a miles de inversores con promesas ficticias de que sus tokens, una vez emitidos, estarían respaldados por activos reales, incluyendo una cartera internacional de valiosas propiedades inmobiliarias”, declaró Mark Cave, Director Asociado de la División de Cumplimiento de la SEC. “Sin embargo, los activos inmobiliarios valían una fracción de lo que la compañía afirmaba y la mayoría de las ventas de certificados de derechos de la compañía eran ilusorias”. 

Para Moschini, la investigación es “100% política”, impulsada por funcionarios del SEC que buscarían obstaculizar el desarrollo del negocio cripto en el país. Asegura que la SEC “tergiversó la información” sobre el valor de sus propiedades y que la reacción del organismo estadounidense deviene de que lo “desafiaron” con una propuesta de negocios audaz. “Quiero llegar al fondo de esto, que creo que puede ser el SECgate”, siguió la empresaria, que en un mensaje enviado por redes sociales a sus inversores se mantuvo firme en su postura: “A nuestros accionistas, seguidores y creyentes en la verdadera innovación: nuestra lucha continúa. La verdad prevalecerá”.

DTC

El presidente Javier Milei generó cuestionamientos al anunciar en su cuenta de X (ex Twitter) el lanzamiento de Viva La Libertad Project, un proyecto vinculado al token $LIBRA, que buscaría impulsar el financiamiento para pequeñas empresas y emprendimientos argentinos.

Tras publicar y fijar el mensaje a las 19:01 horas en su perfil de X, Milei confirmó a Bloomberg Línea que la iniciativa “es real” y está basada en “puro financiamiento privado”. Además, aclaró que no tiene participación directa en el desarrollo del proyecto.

“La Argentina Liberal crece!!!”, escribió el presidente en su publicación, en la que describió el proyecto como un puente entre inversores internacionales y emprendedores locales, destacando que KIP Protocol es la empresa detrás del token $LIBRA.

Milei dijo a Bloomberg Línea vía Whatsapp que “el proyecto es una iniciativa privada para ayudar a empresas y proyectos argentinos”. “a moneda vinculada a este proyecto fue creada en honor a los ideales de la libertad, y nada tiene que ver con mi persona o mi participación de algún tipo”, aclaró.

Además, aseguró que “el contrato fue subido para demostrar que no es trucho”, y añadió que la plataforma permite a los emprendedores registrarse para aplicar a los fondos disponibles.

Qué es Viva La Libertad Project

Según la página web del proyecto, Viva La Libertad Project opera sobre la blockchain de Solana y ofrece financiamiento a pequeños negocios, startups e iniciativas educativas. Sin embargo, no detalla requisitos específicos ni define el mecanismo de selección de proyectos.

La página invita a los interesados a completar un formulario de Google para aplicar a los fondeos, asegurando que el objetivo es canalizar el financiamiento de manera “eficiente y descentralizada”.

Dudas sobre el funcionamiento del token

A pesar del entusiasmo inicial, el sitio no brinda detalles técnicos sobre el funcionamiento del token $LIBRA, ni sobre los mecanismos de distribución de fondos. Además, la dirección de contacto proporcionada es un correo de Gmail, lo que generó cuestionamientos en el ámbito cripto.

Desde el entorno presidencial, confirmaron a Agencia Noticias Argentinas que la cuenta de Milei no fue hackeada, desmintiendo las especulaciones iniciales sobre una posible intervención externa. Por otro lado, Milei aseguró que en las próximas horas la empresa detrás del proyecto emitirá un comunicado oficial para dar más detalles.

MM con información de la agencia NA.

Max Capital, empresa líder en asesoramiento financiero con presencia en Mendoza, acompañó al reconocido grupo Vitivinícola/Gastronómico en su primera Obligación Negociable. En esta primera instancia, el grupo colocó $635 millones, Badlar más 10%, plazo 24 meses, con 12 meses de gracia, contando con la participación de una amplia base de inversores diversificados.

Alejandro Vigil, empresario y fundador de Universo Vigil, expresó su satisfacción por este hito alcanzado: “Estamos muy contentos de poder llevar a cabo nuestra primera emisión de Obligaciones Negociables. Esta operación nos permitirá financiar un importante proyecto de infraestructura. La ampliación de nuestra bodega, potenciará nuestras actividades relacionadas con la producción, turismo y gastronomía. En el mismo se emplaza un restaurante de alta gastronomía para 30 cubiertos”.

Además, comentó: “Para nuestro Mendoza es muy importante que las empresas sigan creciendo, con el apoyo del gobierno, y poder hoy estar en el mercado de capitales.

 Federico Giroldi, Business Development Manager de Max Capital Mendoza, también destacó la importancia de esta operación y el compromiso de la empresa con el desarrollo de Universo Vigil: “Estamos orgullosos de acompañar a Universo Vigil en este paso tan significativo. Creemos en el potencial de la bodega y en su capacidad para seguir innovando y creciendo en el sector vitivinícola. Estamos seguros de que esta inversión en infraestructura será clave para su éxito futuro”.

La primera emisión de ON de Universo Vigil ha sido recibida con gran interés en el sector, demostrando el reconocimiento y la confianza en la trayectoria y el potencial de la empresa.

Con más de 10 años de experiencia en el mercado financiero, Max Capital se ha consolidado como el principal Agente de Liquidación y Compensación de instrumentos de renta fija en Argentina. Desde el año 2022, la empresa tiene su sede en Mendoza, con oficinas ubicadas en Chacras Park, y además es el ALyC de la Provincia de Mendoza para las operaciones de Financiamiento y Manejo de Liquidez de la Tesorería Provincial.

Cuando se va a operar en los mercados financieros, resulta de vital importancia comprender los distintos activos con los que uno puede trabajar. Por lo general, es habitual oír hablar del trading de acciones, y este suele ser el aspecto que acude a la mente de cualquier neófito. No obstante, otro activo muy relevante son las materias primas, motivo por el cual la mayoría de traders las tienen en cuenta. En realidad, el trading de materias primas es interesante por diversos motivos, aunque suele destacar el hecho de que estas no se ven tan afectadas por la inflación. Así, a continuación, vamos a ver en qué consiste este tipo de activo, qué tipos existen y los motivos que pueden influir en su precio.

Materias primas: qué son exactamente

Cuando hablamos de materias primas, estamos haciendo referencia a un tipo de bien que constituye, en gran medida, la base de la economía mundial. Se trata de un activo que podemos encontrar de forma natural y que se emplea como insumo para producir bienes o servicios de diferente índole. Además, las materias primas se caracterizan por el hecho de que, independientemente del proveedor que las ofrezca, no existirá una diferencia notable en el resultado. Eso sí, hay que tomar en cuenta el basis grade, que será el estándar de calidad que hay que cumplir.

Qué tipos de materias primas existen

En realidad, podemos dividir este tipo de productos básicos en cuatro categorías distintas. Se trata de:

Qué va a influir en los precios de las materias primas

Cuando uno se dispone a adentrarse en el sector del trading, antes debe familiarizarse con las materias primas, con todo aquello que afecta a su valor y con otros aspectos relacionados. Por supuesto, la ley de la oferta y la demanda será la que dicte, al final, el sentido de los precios. De este modo, si la oferta de un activo determinado baja, su precio crecerá. No obstante, hay otros factores que deberemos considerar. Veamos los más importantes.

Afectaciones en la producción

Además del consumo, la producción juega un papel fundamental en el precio del producto final y, por eso mismo, las fluctuaciones en este aspecto suelen impactar de forma notable en los mercados. Las malas cosechas, por ejemplo, harán que los precios de un producto agrícola se disparen. Y lo mismo ocurrirá si las minas reducen su producción o hay una menor producción de crudo. Por el contrario, la aparición de nuevas plantaciones o de minas más productivas producirán una caída en los precios.

Movimientos en los valores de las divisas

Como son muchos los mercados que acostumbran a operar con la moneda estadounidense, el valor del dólar suele tener una repercusión directa en los precios. Así, los inversores avispados deberían prestar atención al estado del mercado de divisas, especialmente a todo lo referente al dólar. Cuando esta divisa baja frente a otras monedas, el descenso del precio hace que la demanda aumente entre los compradores extranjeros. Por el contrario, cuando el dólar está más alto, la demanda se reducirá.

Actividad económica

El crecimiento de las economías de los diferentes países puede tener cierto peso en el valor de los activos. Después de todo, dicho desarrollo puede conllevar un mayor poder adquisitivo, un crecimiento de la población y, derivado de todo esto, un aumento en la demanda de productos y servicios.

Que un país entre en recesión, por otro lado, tendrá el efecto contrario, y cuanto mayor sea su peso en la economía global, más se notará el efecto en los precios de las materias primas.

Estacionalidad

Por último, otro punto a tener en cuenta es el hecho de que, en ocasiones, la demanda de una materia prima determinada puede ser estacional debido a diferentes razones. Por ejemplo, la demanda de energía es diferente en verano o durante los meses más fríos del año, algo que afectará a las materias primas relacionadas con la producción de electricidad o que se emplean para la calefacción. Los productos agrícolas, por su parte, suelen depender de épocas concretas para su plantación y su cosecha, de modo que eso puede determinar el precio en cada momento del año.

Estados Unidos incrementa de forma considerable sus reservas de bitcoin

Desde el inicio de 2023, el gobierno estadounidense ha continuado acumulando bitcoin de forma creciente llegando a poseer un mínimo de 5.000 nuevas monedas desde entonces. Sin duda, esto es un reflejo más del aumento de notoriedad de la popular moneda digital, algo que ya hemos podido seguir al observar su precio en plataformas como Plus500 en Latinoamérica. Más allá de que una porción del total de adquisiciones haya sido producto de confiscaciones. Estas se han llevado a cabo de forma sistemática a operadores ilegales de la dark web o secuestradores de datos.

Pero esto no ha resultado sorprendente pues ya se conocía que las autoridades federales de Estados Unidos reunían las carteras de BTC más contundentes a nivel global (hablamos únicamente de aquellas que se encuentran en estos momentos bajo la supervisión del gobierno).

En este sentido, la última divulgación hecha por la firma on-chain Arkham Intelligence reveló que las autoridades del país han agregado una nueva cartera por valor de 3.940 bitcoins. Esto hace un total de 216.788 BTC, una cifra que contrasta con los 194.188 que se hicieron públicos a través de diferentes medios especializados en octubre de 2023. La nueva cartera y sus BTC tienen un valor que sobrepasa los 251 millones de dólares y ha sido adquirida tras su confiscación a un presunto narcotraficante llamado Banmeet Singh.

No se trata de un detalle menor pues, en estos momentos, el gobierno estadounidense ostenta a través de su continuado holdeo una cuantía de la moneda digital superior a la de Microstrategy, la compañía de cotización pública con mayor cantidad de BTC del mundo (en estos momentos, cuenta con 214.278). No obstante, se trata de una tendencia global pues por detrás de Estados Unidos, se encuentran Reino Unido y Alemania.

Estados Unidos: Un agente cada vez más importante dentro del criptouniverso

El hecho de que el gobierno de Estados Unidos se convierta en una de las grandes ballenas de criptouniverso le proporciona una notoriedad y relevancia especiales. Debido al poder que acumula, bastaría con que hiciese una operación determinada (por ejemplo una venta importante) para alterar por completo el mercado actual.

Pero, ¿qué ocurriría en el supuesto de que optara por llevar a cabo la venta de sus bitcoins? No cabe duda de que generaría un punto de inflexión en el precio así como en términos de volatilidad. Una venta masiva podría implicar una caída del precio pues, al final, la oferta ascendería de un modo considerable respecto a la demanda.

Por otra parte, habría muchas probabilidades de que una venta masiva generase un efecto dominó pues, al final, hablamos de uno de los grandes agentes de influencia que condicionan las acciones de los inversionistas. Estos fácilmente podrían interpretar el movimiento como un aviso de que el mercado va a experimentar una caída por lo que, posiblemente pasarían a vender provocando a su vez una caída imparable en el precio de la criptomoneda.

No obstante, en el supuesto de que esta venta se desarrollase de forma sostenida y dosificada, podría generar unos efectos menos negativos y, al final, se produciría una mejor asimilación de la oferta.

Un negocio altamente rentable y, al mismo tiempo, poco claro 

Las apropiaciones continuadas de fondos derivados de actividades ilícitas en forma de criptomonedas, ha dado paso a una acumulación de capital importante. Con una mayor cantidad de bitcoins en su poder y la reciente apreciación que ha sufrido la criptomoneda reina, estas confiscaciones llevan implícitas una ganancia importante para el Estado.

En este sentido, es necesario mencionar que las instituciones, por lo general, no tienden a realizar un registro o publicar una relación del capital requisado. En realidad, sólo lo hacen de una parte del total. Podemos tener una referencia de ello en la web Forfeiture, en donde se reúnen las acciones penales, civiles y administrativas vinculadas con decomisos por el Departamento de Justicia estadounidense.

Al mismo tiempo, no existe una recopilación pública y online de los informes pero, tampoco, se hacen copias en papel. A esto debemos sumar el hecho de que las direcciones de bitcoin que vinculan las billeteras con los propietarios tampoco se encuentran disponibles. Como resultado existe un contexto bastante opaco y que no se corresponde, en absoluto, con la rendición de cuentas precisa que exige a sus ciudadanos en lo relativo a sus posesiones

La Secretaría de Finanzas alcanzó una aceptación del 77% sobre el total de los títulos que vencían en 2024 y de esta manera se despejaron $42,6 billones en pagos de deuda. Fue la primera operación de estas características de la era de Javier Milei.

El sector privado aportó aproximadamente el 17,5% de sus tenencias, mientras que el sector público lo hizo casi por su totalidad.

Se estiró la vida promedio del perfil de vencimientos desde 0,46 años a 3 años. Además, se redujo la carga financiera implicando un ahorro de intereses $555.000 millones o 0,1% del PIB.

El Tesoro buscó captar los instrumentos en pesos que vencían este año y otorgar a cambio una canasta compuesta por cuatro nuevos títulos CER, que vencerán entre 2025 y 2028.

La idea es despejar vencimientos de capital e intereses de este año para hacer más alcanzable la reducción del déficit financiero.

“En concreto, se compone por 30% de TZXD5 (15 de diciembre 2025), 30% de TZXD6 (15 de diciembre 2026), 25% de TZXD7 (15 de diciembre 2027) y 15% de TZX28 (30 de junio 2028)”, explicaron en la consultora PPI.

La medida permite extender vencimientos en un año en que el ministro Luis Caputo busca alcanzar el superávit financiero.

Más de la mitad de los títulos a ser eliminados estaban en el sector público. El Banco Central compró una parte en 2022 y 2023 para financiar indirectamente al Tesoro.

Como el BCRA no puede participar de licitaciones primarias de Economía, la forma de renovarle vencimientos es con un canje.

Con información de agencias.

IG

Ahorrar suele ser una tarea muy difícil en los tiempos que corren; por lo que cada vez más son las personas que afrontan la solicitud de un préstamo, ya sea con el objetivo de saldar una deuda, pagar gastos onerosos, o para irse de vacaciones.

En ese contexto, cada vez son más las formas de obtener un préstamo y en el siguiente apartado encontrarás las diversas formas de acceder a él. Es importante tener en cuenta que solicitar un préstamo conlleva responsabilidades financieras con la emisora del mismo, por lo que es fundamental hacerlo de manera informada y cautelosa.

¿Qué tener en cuenta a la hora de pedir un préstamo?

Antes de solicitar un empréstito debes tener en cuenta determinados aspectos que pueden ayudarte a tomar una decisión más ajustada a tu realidad: por ejemplo, considerar tu situación financiera, cuál es el monto que deberás pedir para cubrir esa necesidad y en qué plazo podrás devolverlo según tus ingresos.

Es decir, se trata de una decisión que debes tomar con precaución y con una planificación que te permita afrontar los costos de la misma. Luego, deberás tener en cuenta las tasas de interés de cada entidad prestataria y los costos adicionales que se impongan en el contrato que firmes, ya que ello podría inclinar tu decisión a la hora de elegir, por ejemplo, la casa crediticia con la que tomarás esta responsabilidad.

Finalmente, es importante que, a la hora de firmar un acuerdo con la entidad prestadora, leer en detalle las condiciones del contrato de los préstamos personales, para evitar futuros malos entendidos o puntos en discordancia una vez rubricado el mismo.

10 lugares a los cuales recurrir para solicitar un préstamo

Conoce algunas de las entidades donde se pueden solicitar préstamos personales, según distintas condiciones. 

1. Bancos tradicionales

Las entidades bancarias ofrecen una serie de préstamos personales variados, que se ofrecerán según los empréstitos vigentes al día que lo solicites, las condiciones, y tu historial crediticio y solvencia para afrontar esta responsabilidad.

Para conocer las condiciones y cuál es el empréstito que más se adecúa a tus necesidades, puedes visitar la página oficial de la entidad bancaria, o bien recurrir a la sucursal del mismo más cercana a tu hogar.

2. Cooperativas de crédito

Las cooperativas de crédito son instituciones financieras sin fines de lucro, en las que se pueden pedir préstamos similares a los bancos, con condiciones más laxas, por ejemplo tasas de interés y cargos más bajos que los de una entidad bancaria. 

Cabe destacar que, este tipo de entidades, suele tener algunas condiciones para el empréstito que pueden ser residencia en determinada ciudad, o algún tipo de conexión con alguien que ya esté dentro de la cooperativa, por lo que las condiciones podrían ser clave para pedir un préstamo en este tipo de entidad.

3. Préstamos en línea

Los préstamos en línea son una de las más recientes surgidas en el mercado. Se trata de entidades que no cuentan con una sucursal física, y que representan una alternativa a las cooperativas de crédito o a los bancos tradicionales.

Es importante hacerlo a través de páginas seguras, y con los recaudos necesarios, para evitar caer en posibles estafas en línea. Además, es importante investigar a quienes están ofreciendo el servicio, para poder contar con la mayor información posible antes de firmar cualquier acuerdo.

4. Tarjetas de crédito

Sin dudas, las tarjetas de crédito pueden ser una alternativa a la hora de hacer compras más cotidianas, como pueden ser electrodomésticos, o algunos artefactos del hogar, y que cuentan con un financiamiento adecuado al bolsillo del deudor.

Cabe destacar que cada entidad bancaria analizará la viabilidad de los solicitantes, por lo que para poder tramitar una, en el caso de que no la tengas, es importante que cuentes con todos los requisitos de la entidad a la que la vas a solicitar y te asesores sobre beneficios y obligaciones de contar con una tarjeta de crédito de la entidad.

5. Programas gubernamentales

Existen ciertas iniciativas que dependen del Estado, que brindan la posibilidad de líneas de créditos con tasas especiales, según las distintas necesidades. 

Para corroborar la vigencia de cada una, y los detalles de cada convenio, puede consultarse en las páginas oficiales de los gobiernos provinciales y municipales del lugar donde residís.

6. Empresas financieras

Estas organizaciones no bancarias cuentan con algunas líneas de préstamos personales que pueden ser útiles a la hora de solicitar un empréstito.

Cabe destacar que estas iniciativas dedicadas a la mediación y a la prestación de servicios financieros, cuentan con otros productos que pueden ser de interés para los usuarios.

7. Préstamos por día

Este tipo de empréstitos son a corto plazo, y suelen implicar montos bajos de dinero; por lo que para su devolución, hay determinado un período en días.

Cabe destacar que este tipo de créditos suele contar con tasas de interés muy altas, por lo que salvo para situaciones de emergencia, no suelen ser de los más aconsejados para solicitar.

8. Casas de empeño

Para poder acceder a uno de estos empréstitos, es requisito indispensable contar con un objeto que se pueda hipotecar; y que también será clave para determinar la cantidad de dinero que se va a dar a quien decida empeñar el objeto.

Cabe destacar que este tipo de maniobra suele contar con una tasa de interés alta, además de que se pueden sumar gastos adicionales. Por otra parte, es importante tener en cuenta que, si no se abona en tiempo y forma lo adeudado, la casa de empeño tiene la posibilidad de vender el objeto en cuestión para lograr recaudar lo adeudado.

9. Adelanto en efectivo de tarjeta de crédito

Tal como mencionamos anteriormente, una de las posibilidades es comprar directamente los productos o servicios con el plástico emitido por el banco; pero existe otra opción que es la de solicitar un adelanto en efectivo, que por lo general suelen ser por montos bajos; y que se cobrarán automáticamente en el siguiente resumen.

10. Préstamos de conocidos

Ésta suele ser una de las maneras más cercanas y más usuales de solicitar un préstamo, ya que suele estar mediado por un lazo de confianza; sin embargo, es importante cumplir con los términos acordados para evitar mayores conflictos.

Conclusión

Sea cual sea el tipo de crédito que vayas a solicitar, es importante que tomes una decisión informada y certera. Con este listado de posibilidades, podrás analizar cuál es la que más se adecúa a tus necesidades, y así lograr una definición más adecuada.

Recuerda que es fundamental conocer los términos y condiciones del empréstito, y cuáles serán tus posibilidades, para evitar engrosar tu deuda y complejizar tu situación financiera.

La inclusión de criptomonedas en exchanges, concepto denominado crypto listing es un término fundamental en el mundo de las finanzas descentralizadas. Se refiere al proceso mediante el cual una criptomoneda es añadida a un exchange o plataforma de intercambio para su compra, venta o intercambio con otras monedas digitales o fiat. Este proceso es crucial para la accesibilidad y liquidez de una criptomoneda, ya que determina su visibilidad y disponibilidad en el mercado. Se trata de un fenómeno en constante evolución cuyos conceptos generales vale la pena resaltar.

El camino de una criptomoneda al ser incluída en un exchange

La inclusión de criptomonedas en un exchange es un hito importante en la vida de cualquier proyecto blockchain. La primera vez que una criptomoneda es listada en un exchange suele marcar un aumento significativo en su visibilidad y en el interés de los inversores. Esto se debe a que el acceso a la moneda se amplía considerablemente, lo que a su vez puede generar un aumento en su volumen de trading y, en consecuencia, en su precio.

Además del aumento en la visibilidad y el volumen de trading, la inclusión en un crypto listing también puede proporcionar credibilidad al proyecto subyacente. Los exchanges suelen realizar una investigación exhaustiva antes de listar una nueva criptomoneda, lo que puede ayudar a validar la legitimidad y viabilidad del proyecto. Los inversores tienden a confiar más en las criptomonedas que están listadas en exchanges de renombre, lo que puede impulsar aún más su adopción y crecimiento.

Requisitos para el Crypto Listing

Sin embargo, obtener la inclusión en un exchange no es una tarea sencilla. Los proyectos deben cumplir con ciertos requisitos establecidos por el mismo, que pueden abarcar aspectos técnicos, legales y de seguridad. Además, el proceso puede implicar tarifas significativas, especialmente para los exchanges más grandes y populares. Estos obstáculos pueden dificultar la inclusión para algunos proyectos, especialmente para aquellos más pequeños o menos establecidos.

Es importante tener en cuenta que no todos los exchanges son iguales, y que la inclusión en uno puede tener un impacto diferente en comparación con otro. Algunos exchanges son más grandes y tienen una base de usuarios más amplia, lo que puede proporcionar una exposición masiva a una criptomoneda. Otros exchanges pueden estar más especializados en ciertos tipos de activos o servir a mercados específicos, lo que puede influir en el tipo de inversores que acceden a la criptomoneda.

El crypto listing es un aspecto crucial del ecosistema de las criptomonedas que afecta la accesibilidad, la liquidez y la credibilidad de un proyecto. A través de la inclusión en exchanges, las criptomonedas pueden alcanzar una mayor visibilidad, atraer a más inversores y mejorar su posición en el mercado. Sin embargo, obtener la inclusión no es fácil y requiere que los proyectos cumplan con ciertos requisitos y superen varios obstáculos. En última instancia, el proceso de listing puede tener un impacto significativo en el éxito y la adopción de una criptomoneda en el largo plazo.

En medio de la fuerte escalada del dólar en la que la divisa estadounidense superó los $1000 en el mercado paralelo, reapareció el exministro de Economía Martín Guzmán y presentó un plan para resolver la “bola de leliq” sin perjudicar a los ahorristas.

A través de un documento que titularon “Asignación de liquidez y política monetaria: cómo canalizar el ahorro argentino hacia la inversión productiva”, Guzmán junto a los economistas de Suramericana Visión Fernando Morra, Ramiro Tosi (también exfuncionarios de Economía) y Guido Zack repasó la evolución de los instrumentos de esterilización desde su creación por el Banco Central de la República Argentina, en 2022, presentó un diagnóstico de la situación actual, simuló posibles escenarios futuros y estableció propuestas para reconfigurar la política monetaria para mejorar “la canalización del ahorro nacional”.

Guzmán, Morra, Tosi y Zack negaron a través de la presentación la necesidad de aplicar medidas extremas como el plan BONEX o un reperfilamiento y señalaron “que generarían daños graves al desarrollo del mercado de financiamiento para el sector público y privado”.

Para ellos, el desarrollo de “un plan integral macroeconómico consistente que elimine el financiamiento monetario del Tesoro” podría “reducir el stock de LELIQ a la mitad en cuatro años sin ningún evento disruptivo, sujeto a ciertos supuestos sobre la evolución de distintas variables económicas”.

Entre las prioridades que se presentaron este mediodía se enumeraron la necesidad de trazar un programa económico integral que redefina las tasas de interés, desincentive el cortoplacismo y fomente la intermediación del ahorro y la inversión; y desvincular las decisiones de política de tasas de interés del objetivo de garantizar una cierta rentabilidad a las entidades financieras menos eficientes del sistema.

Mercado Pago se quejó públicamente de una medida del Banco Central (BCRA) que empezará a regir el 1 de diciembre próximo y que, según señaló, “fue impulsada por los bancos tradicionales” y provocará que “más de 4 millones de personas van a tener dificultades para ingresar dinero a su cuenta digital de Mercado Pago”.

“Hasta hoy, cuando querías ingresar dinero a Mercado Pago podías hacerlo en dos simples pasos ya que tu cuenta digital estaba vinculada a tu cuenta bancaria. La operación era rápida y segura”, dijo la plataforma digital, en un hilo de X (ex Twitter), que publicó en la tarde de este lunes.

“Nuestra cuenta digital rinde hoy 94,6% anual (promedio de los últimos 7 días) y es una herramienta conveniente para protegerse, al menos en parte, ante la inflación y la pérdida del poder adquisitivo. El Débito Inmediato comenzó a usarse para el ingreso de dinero en Mercado Pago hace casi tres años y tiene el índice de fraude más bajo del que se tiene registro en el país (0,02% del total de transacciones). Y cuando esto ocurre, es cubierto por Mercado Pago. Pese a esto, y con el objetivo de 'prevenir fraudes', el Banco Central eliminará desde el 1° de diciembre esta herramienta, generando dificultades que no existían para el usuario”, planteó la compañía.

La compañía, fundada por el empresario Marcos Galperín, señaló que “la solución que proponen” desde el BCRA, que son las “'Transferencias Pull', presenta fallas” y que, en sus pruebas realizada, “nueve de cada 10 personas no logra ingresar dinero a sus cuentas al verse obligados a atravesar múltiples pasos en sus home banking e incluso, con algunos bancos, a acercarse a un cajero automático”.

“Esta medida es un nuevo ataque a la inclusión financiera, va a afectar de forma negativa la experiencia de millones de personas e inducirá al uso del efectivo. Esperamos que se encuentre una solución que no perjudique a los usuarios de Mercado Pago”, planteó la compañía.

Mercado Pago ofrece servicios de pago y no está autorizado por el Banco Central a operar como entidad financiera. Los fondos acreditados en cuentas de pago no constituyen depósitos en una entidad financiera ni están garantizados conforme legislación aplicable a depósitos en entidades financieras.

Las claves de la norma del BCRA:

Qué cambia en las billeteras virtuales

JJD/IG

Tesla es un tema fascinante para los que seguimos de cerca al tema de los autos. La marca creada por Elon Musk irrumpió como un torbellino en ese mundo, y en muchos aspectos lo cambió para siempre. En términos Hobsbawmianos, si se me permite la licencia, la aparición del Tesla Model S en 2012 representó el final de un Siglo XX “largo” para la industria automotriz, y dio paso al verdadero Siglo XXI.

Vale la aclaración de que somos muchos los que no vanagloriamos a Musk, más bien lo contrario, porque es un personaje tirando a oscuro. Pero eso no debe impedir un reconocimiento a lo interesante de sus creaciones, ni al mérito de haber llevado a su empresa automotriz a ser la más “valiosa” del mundo. Y las comillas son pertinentes porque hacen referencia específicamente a una de las maneras medir el valor de una empresa, su valuación bursátil, que de eso se trata en buena parte lo que sigue.

Teslabros

Otro de los grandes logros de Tesla es haber generado un gigantesco ejército de fans, fundamentalmente en Estados Unidos, pero también esparcidos por todo el mundo, incluida la Argentina (donde los autos de la marca aún no llegan). Y lo de ejército es literal, porque son prácticamente “soldados” a la hora de defender a su marca favorita. Claro que el “campo de batalla” son en general las redes sociales, especialmente Twitter (lo siento pero nunca aceptaré llamarlo “X”) que, oh casualidad, terminó siendo propiedad del bueno de Elon. Pero en ese contexto virtual, la beligerancia y el compromiso de sus fanboys son dignos de una milicia talibán.

La forma en la que Tesla caló tan hondo en el afecto de sus entusiastas es extremadamente llamativa, y seguramente en el futuro se escribirán papers académicos sobre el tema. Mientras tanto, una primera observación evidente es que estos fanboys son en su gran mayoría son hombres jóvenes, sobre todo los más intensos. Uno podría pensar que esto es razonable, por la fascinación que genera la tecnología en las nuevas generaciones y los autos entre los varones.

Pero hay algo más allá de las máquinas y las baterías. Ese algo que se puede corroborar en las redes sociales, especialmente en Twitter, que es donde se dan buena parte de los debates sobre Tesla. Sólo basta entrar a los perfiles para comprobar que la correlación entre los fans de Tesla (alias: teslabros) y los fans de las criptomonedas (alias: cryptobros) es altísima. No falla: en la mayoría de los casos las descripciones personales incluyen términos “técnicos” como crypto, marketplace, bitcoin, altcoin, exchange, stock, trader, founder, sarasacoin; y así. Y lo que no falta nunca es la palabra $TSLA, con un signo pesos adelante, que no se refiere a los autos, sino a las acciones que de la empresa que cotizan en Wall Street.

La verdadera disrupción

No hay dudas de que Tesla es la marca que “revolucionó” tecnológicamente el mercado automotor con la masificación de los autos eléctricos, y es mundialmente reconocida por eso. Pero también es responsable de una disrupción aún mayor, que no tiene que ver con los productos en sí, sino con la manera de hacer las cosas. Porque trajo la vertiginosa lógica de las startups de Silicon Valley a una industria que siempre fue lenta y parsimoniosa en la toma de decisiones. La industria tecnológica, en cambio, se caracteriza por liderazgos muy marcados, con capacidad de tomar decisiones veloces y eventualmente impulsivas, pero muchas veces necesarias para un mundo que está cambiando demasiado rápido. Ahí es donde emerge la figura del genio-emprendedor moderno –patentado por Bill Gates y Steve Jobs, y elevado a su máxima potencia con Musk–, que habilita todo tipo de concesiones, incluso muchas que tensionan con las normas establecidas y hasta con la ley (y a veces salen muy mal, como el caso de Elizabeth Holmes con Theranos).

Gran parte de esa lógica empresarial tiene que ver con un foco totalmente orientado hacia el mercado y los inversores. Ya sean dispositivos electrónicos, servicios web o, como en este caso, autos, la prioridad la tienen los accionistas por sobre los usuarios/consumidores. Básicamente, porque ahí está el dinero más fluido. Y se sabe que la cotización de una acción suele estar más basada en el humor del mercado y sus expectativas, que en los datos reales como ingresos netos, ventas, o –atención– ganancias. En ese terreno, Tesla ganó un enorme protagonismo luego de su debut en el NASDAQ, el panel tecnológico de Wall Street. A partir de ese entonces $TSLA, se convirtió en una  “marca” en sí misma que empezó a recorrer un camino paralelo al de los autos.

La Ferrari de las acciones

La llegada de $TSLA coincidió con la explosión de un nuevo escenario que venía gestándose desde hacía tiempo: la “democratización” de las finanzas a través de internet. Gracias a aplicaciones precursoras como Robinhood, Acrons o Stash –que permitieron el acceso a operaciones de bolsa sin comisiones y con una interfaz fácil de usar– ya no hacía falta ser un inversor sofisticado o tener un bróker; Wall Street estaba accesible para cualquiera que tuviese una computadora o incluso un celular.

Para toda una nueva generación de jóvenes (y no tan jóvenes) que ya venían generando comunidad digital a través de los videojuegos y las redes sociales, estas aplicaciones fueron una ventana abierta para participar también en el juego de las finanzas. Y esos mismos canales y redes (como YouTube), no solo les permitieron el acceso sino también la capacitación: ahora cualquier pibe con acceso a internet podía tradear, shortear; hedgear; leveragear, o aplicar conceptos como stop-loss; bullish (¿suena conocido?); blue chip; cut loss y tantos otros. A eso se sumaron al poco tiempo las criptomonedas –un activo extremadamente especulativo– y tuvimos cartón lleno: el mundo se llenó de cryptobros empoderados, con acceso a un potente set de conocimientos y herramientas, como para que cada uno pueda fantasear con ser un campeón de las finanzas al estilo Bobby Axelroad (el protagonista de la serie Billons).

En ese vaporoso contexto, la acción $TSLA se convirtió rápidamente en un activo aspiracional para los traders de la nueva generación. En el hipercompetitivo mundo de las finanzas, donde se destacan los alfa dispuestos a tomar riesgos, $TSLA se impuso como un símbolo de osadía; era, en definitiva, la empresa que venía a desafiar el orden establecido con un accionar disrruptivo y provocador. Para estos traders, los autos, las baterías y la red de cargadores de Tesla nunca fueron un fin, sino un medio para que la cotización vuele, para que les gane a todas las demás. Sería muy inusual ver fans de TM (la acción de Toyota Motors), STLA (la acción del Grupo Stellantis), F (la acción de Ford), o incluso de RACE, como se denomina la acción de Ferrari en la bolsa de valores; $TSLA, en cambio, los tiene por decenas de miles. En cierto sentido, la misma épica deportiva que Enzo Ferrari logró con sus autos en las pistas, Elon Musk la logró con $TSLA en Wall Street.

El culto de la personalidad

Claro que la épica se completa con la misma figura de Elon Musk, que aportó todo lo necesario para personificar la imagen del genio-emprendedor, muchas veces “incomprendido”: teatralidad, espontaneidad, verborragia, tenacidad… Un héroe en remera y zapatillas, que no solo confrontaba con los viejos dinosaurios de Detroit, sino también contra “la casta” de Wall Street. Sí, porque durante sus primeros tiempos en la Bolsa, $TSLA fue un papel extremadamente volátil y sufrió todo tipo de ataques especulativos. Ahí estuvieron los fanboys para defender a su activo favorito, bancando los trapos con posiciones long, y gritando a los 4 vientos (virtuales) sobre su inexorable futuro bullish.

Y ni hablar cuando Musk empezó a hacer de las suyas, como mentir reiteradamente con respecto a las fechas de salida de nuevos productos; exagerar las capacidades de su sistema de conducción autónoma; avalar despidos arbitrarios y dudosas condiciones laborales en sus plantas; violar las regulaciones ambientales de las fábricas; manipular el mercado de valores; provocar escozor con sus tuits y varias otras tropelías. Sin que les entre una bala, los teslabros se abroquelaron para respaldar a su héroe. El “Elon contra el mundo” pasó a ser un “Nosotros contra el mundo”.   

Hay mucha teoría acerca de este tipo de identificación entre un líder carismático (tirando a mesiánico) y sus seguidores, que incluye un un amplio abanico de emociones que van desde la admiración genuina y el sentido de comunidad, hasta la confianza ciega e irracional. En estas épocas es inevitable pensar que la inseguridad juega un papel importante para los varones jóvenes: ante un “mundo exterior” que se les presenta hostil, agruparse férreamente detrás de una figura que exuda poder puede ser una forma de sobrellevarlo. ¿Suena familiar?

Pero no tanto con los autos

Lo singular de este inquebrantable afecto en la parte bursátil, es que no tiene un correlato lineal en el terreno de los autos. No es que no haya toneladas de teslabros que cantan loas acerca de los Model S, Model 3 y Model Y, y prenden velas por la llegada de la revolucionaria Cybertruck, asegurando que será la mejor camioneta del mundo. Pero la verdad es que estos adláteres no son muy respetados en el mundo de los autos. Porque los productos de Tesla son reconocidos por su avanzada tecnología y sus prestaciones, pero también son ampliamente criticados por sus defectos de calidad constructiva, sobre todo teniendo en cuenta que es una marca se presenta a sí misma como “premium”. Sí es cierto que se están vendiendo muy bien, pero eso se explica más por su relación precio-producto (en buena parte gracias a subsidios), y ya no tanto por la deseabilidad que generan.

En sus fantasías de hacerse millonarios tradeando criptomonedas o apostando a un bull market eterno para $TSLA, es probable que los teslabros/cryptobros sueñen más con una Ferrari o un Lamborghini que con un Tesla. Porque, seamos honestos, si se trata de expresar virilidad, éxito y poder en el mundo real, nada supera –todavía– a un buen deportivo italiano.

RT

Joseph Lewis, el multimillonario británico dueño de la estancia en Lago Escondido en el sur argentino y propietario del club de fútbol Tottenham Hotspur, declaró este miércoles ante la Justicia estadounidense, que lo investiga en una causa penal por fraude financiero y traficar información privilegiada. Fue liberado bajo fianza tras declararse “no culpable”.

La oficina del fiscal del Distrito Sur de Nueva York acusó al magnate de 86 años, residente en Bahamas, de presuntamente proporcionar información confidencial sobre empresas que cotizan en bolsa a varios allegados, quienes obtuvieron beneficios con la compra y venta de acciones.

Entre 2013 y 2021, “Lewis abusó de su acceso a las salas de juntas de las empresas y proporcionó repetidamente información privilegiada a sus parejas sentimentales, sus asistentes personales, sus pilotos privados y sus amigos”, declaró el fiscal Damian Williams.

“Esa gente hizo entonces negocios con esa información privilegiada y ganó millones de dólares en bolsa, porque gracias a Lewis esas apuestas eran algo seguro”, añadió.

Por ejemplo, Lewis es señalado por decirle a una novia que invirtiera en una empresa de biotecnología en julio de 2019, antes que se hicieran públicos los resultados de un ensayo clínico. Tras la conversación, supuestamente entró él mismo en su cuenta bancaria y utilizó casi todos sus fondos disponibles para invertir 700.000 dólares en la empresa, y a continuación vendió las acciones con un beneficio de 849.000 dólares, según la BBC.

“Nada de esto era necesario. Joe Lewis es un hombre rico, pero como alegamos, usó información privilegiada como una forma de compensar a sus empleados o para colmar de regalos a sus amigos y amantes. Esa es la corrupción corporativa clásica. Es hacer trampa y va en contra de las leyes, que se aplican a todos, sin importar quién seas”, denunció Williams.

La acusación de 29 páginas enumera los 19 cargos contra el empresario, incluidos varios por “fraude bursátil”, por lo que enfrenta hasta 25 años de prisión por el cargo más grave, precisó la agencia AFP.

En su primera comparecencia ante el tribunal, el empresario se declaró “no culpable” y quedó libre bajo una fianza de 300 millones de dólares, para la que puso como garantías su yate Aviva de 98 metros de largo y su avión privado, en un acuerdo aprobado por Valerie Figueredo, jueza de instrucción estadounidense . Según el mismo, deberá permanecer en los estados de Nueva York, Georgia o Florida y entregar sus pasaportes.

Más temprano, el abogado defensor David Zornow calificó de “error flagrante” la acusación vertida contra Lewis, según declaraciones al canal británico Sky News. “Es un hombre de 86 años de integridad impecable y logros prodigiosos”, manifestó y añadió que el empresario acudió a los tribunales voluntariamente para responder a los cargos “mal concebidos”, los cuales serían “defendidos enérgicamente en los tribunales”.

En la causa también están acusados Patrick O'Connor y Bryan Waugh, dos pilotos empleados por el empresario para sus jets privados, que también se declararon como “no culpables”.

Lewis es uno de los hombres más ricos del Reino Unido, con un patrimonio superior a los 6.000 millones de dólares, según la revista Forbes: es propietario del Tottenham Hotspur y tiene una participación en la cadena británica de bares Mitchells & Butlers, entre otros negocios.

En la Argentina, el magnate está acusado de apropiarse de 12.000 hectáreas en la Patagonia, incluyendo una residencia que impide el acceso libre a Lago Escondido, a 50 kilómetros de El Bolsón, en la provincia de Río Negro. Son sus empleados de Hidden Lake, la firma con la que opera sus negocios en el país, los que impiden el acceso público a este espejo de agua en una estratégica zona de frontera.

La Inspección General de Justicia (IGJ) requirió el año pasado la intervención judicial de esa Sociedad Anónima, por considerarla una “pantalla jurídica” para “frenar la aspiración” de cualquier persona a llegar al lago, pese a que hay fallos judiciales desde 2005 que garantizan ese derecho.

Otra causa vinculada a esa estancia es la que investiga el viaje que realizaron hacia allí en la misma fecha jueces, funcionarios porteños y empresarios del Grupo Clarín.

El expediente por el viaje a Lago Escondido tiene como imputados al juez en lo Criminal y Correccional Julián Ercolini; al fiscal general porteño, Juan Bautista Mahiques; al exministro de Seguridad y Justicia de la Ciudad Marcelo D'Alessandro; al juez de la Cámara Federal de Casación Penal, Carlos Alberto Mahiques; al titular del Juzgado Nacional en lo Penal Económico nº2, Pablo Yadarola; y a Pablo Gabriel Cayssials, titular del Juzgado Nacional en lo Contencioso Administrativo Federal nº9.

Además, están imputados Leonardo Bergroth, exintegrante del Servicio de Inteligencia del Estado (SIDE); Tomás Reinke, empresario especializado en medios y redes sociales y presidente de la firma Mediabit; y los directivos Pablo César Casey y Jorge Rendo de Grupo Clarín.

LC con información de agencia Télam

Filántropo, intelectual, y un firme crítico del totalitarismo. George Soros es todo eso. A sus 92 años, no perdió capacidad de generar titulares, como demuestra su decisión de ceder el control de su multimillonaria Open Society Foundations a su hijo Alex, en contra de la promesa que había hecho de no pasar la fundación a ninguno de sus hijos.

Pasó mucho desde sus años como inversor en activo. Un tiempo en el que Soros se ocupó de invertir la fortuna amasada en sus principales áreas de interés: apoyando a los derechos humanos y el fortalecimiento de los sistemas democráticos.

Pero siempre será recordado como el financiero que hace más de 30 años quebró al Banco de Inglaterra liderando un ataque especulativo contra la libra esterlina. Y con razón. El Miércoles Negro, como se terminó conociendo, fue un momento seminal que demostró el poder del mercado financiero, llevó a un replanteamiento integral de la estrategia económica británica y trajo el régimen de objetivos de inflación aún vigente.

Soros tiene muchos enemigos. Los asistentes a su cena anual en el Foro Económico Mundial de Davos lo escucharon decir en estos años que la invasión de Ucrania por Vladímir Putin puede ser el comienzo de una tercera guerra mundial y que el presidente chino Xi Jinping se va a valer de la inteligencia artificial para cimentar un Estado de un solo partido.

Muchos republicanos de Estados Unidos detestan a Soros. Se debe, en parte, a que nunca simpatizó con Donald Trump. Pero también a que es un multimillonario de origen judío que defiende la globalización y apoya a los Demócratas, carne de cañón para una serie de teorías antisemitas de la conspiración cada vez más alocadas.

Lo cierto es que Soros es mucho más complejo de lo que sugiere esa imagen de hombre del saco y financiero plutócrata. En su época de estudiante en la London School of Economics fue muy influido por las ideas de Karl Popper, para el que la certeza absoluta era algo imposible de alcanzar. Según el filósofo austríaco, las ideologías que afirman haber encontrado la verdad universal están sosteniendo una falsedad. Decía Popper que la mentira en que están basadas estas ideologías, tanto las de izquierda como las de derecha, hace que solo puedan imponerse por la fuerza y terminen en regímenes tiránicos.

A partir de la visión de Popper, Soros desarrolló su crítica de los mercados financieros conocida como reflexividad: lejos de ser perfectamente racionales, los inversores fundamentan sus decisiones en su percepción de la realidad, pero estas decisiones a su vez alteran la realidad generando un bucle de retroalimentación. Según Soros, si él predijo con éxito la crisis financiera mundial de 2008, fue gracias a su teoría de la reflexividad.

Paradójicamente, el pelotazo financiero por el que es más conocido Soros se produjo cuando los mercados se comportaron con lucidez y racionalidad. Como otros operadores de divisas, Soros había advertido la tensión evidente entre el calamitoso estado de la economía británica de finales de 1992 y la determinación del gobierno de John Major de sostener el valor de la libra dentro del Mecanismo Europeo de Tipos de Cambio (MTC).

Gran Bretaña no llevaba ni dos años adherida al MTC y se había comprometido a mantener dentro de una banda al tipo de cambio entre la libra esterlina y el marco alemán. La forma ortodoxa de sostener el precio de una moneda es subiendo los tipos de interés, pero ya habían llegado al 10% y el desempleo británico superaba los 3 millones de personas.

Soros y otros colegas especuladores apostaron a que la libra terminaría devaluándose porque sabían que el gobierno británico no podría hacer sufrir sin límite a sus propios ciudadanos. Su apuesta se demostró acertada. Tras el anuncio de llevar los tipos hasta el 15% (una decisión que nunca se puso en práctica), el gobierno británico terminó cediendo y anunció la salida británica del MTC. Soros recogió sus ganancias.

El Miércoles Negro fue un episodio doloroso y humillante, pero también una bendición inesperada para la economía británica. La brusca depreciación de la libra fue buena para las exportaciones y la reducción de tipos trajo una larga expansión de 16 años.

Pero por otro lado, y aunque Soros era un firme partidario de la Unión Europea, su apuesta contra la libra había encendido la larga mecha del euroescepticismo que finalmente condujo a la victoria del referéndum por el Brexit en 2016.

Traducido por Francisco de Zarate.

LC

Su propósito original era ayudar a mitigar los riesgos de los portafolios de inversión, sin embargo, muchos participantes del mercado vieron en ellos una oportunidad para generar mayores ganancias usándolos para abrir posiciones apalancadas en diversos instrumentos como acciones o materias primas. Esto extendió el uso de los derivados para fines de especulación.

Como resultado, muchas plataformas de trading hoy día ofrecen la posibilidad de negociar con CFDs – conocidos en español como contratos por diferencia – opciones y futuros. Si estos son conceptos que no te son familiares, a continuación te explicamos cuáles son los derivados financieros más populares y cuales son los riesgos y beneficios de usarlos para operar en el mercado.

Opciones de Compra y Venta

Las opciones son uno de los más conocidos derivados financieros. Las mismas le dan a los inversionistas el derecho, no la obligación, de comprar (call) o vender (put) un instrumento financiero como una acción a un precio determinado al llegar la fecha de expiración.

Las opciones pueden ser usadas para proteger un portafolio de inversión en caso de que haya una fuerte caída del mercado. Esto se logra comprando opciones de venta de un índice financiero específico o de los diversos instrumentos que componen la cartera.

Una vez la opción llega a su fecha de expiración, el inversionista puede o no optar por recibir el activo subyacente. Por otro lado, si el precio del activo está por encima del precio de ejercicio de la opción, se puede cerrar la posición con ganancias. En caso contrario, el instrumento expirará completamente sin valor.

El beneficio de las opciones es que la pérdida máxima que el inversionista puede experimentar al usarlo es la prima pagada por dicho activo. Adicionalmente, son una forma de apalancamiento indirecto ya que los inversionistas pueden obtener altos retornos con una inversión relativamente pequeña.

Sin embargo, las opciones son altamente volátiles ya que su valor está influenciado tanto por las fluctuaciones en el precio del activo subyacente como por los cambios en la volatilidad general del mercado.

Negociar con opciones es una actividad de alta complejidad que amerita la compresión profunda de conceptos financieros avanzados como el “time decay”, las variables conocidas como “griegas”, y la volatilidad. 

Futuros

Los futuros son contratos financieros que dan al tenedor el derecho y la obligación de comprar o vender una cierta cantidad de un activo subyacente a un precio predeterminado en una fecha previamente fijada.

Las materias primas son el activo más comúnmente negociado a través de futuros como es el caso del petróleo y el oro. Sin embargo, se han lanzado también contratos de futuros para activos financieros como índices y tasas de interés.

A diferencia de las opciones, cuando un futuro llega a su fecha de expiración el inversionista está obligado a recibir la cantidad del activo subyacente fijada en el contrato.

Las ventajas de usar futuros son muchas, no solo para inversionistas sino también para los productores de materias primas. En el caso de estos últimos, estos contratos pueden ser usados para garantizar un precio de venta mínimo para sus bienes a fin de mantener los márgenes de ganancia dentro de lo proyectado.

Adicionalmente, los futuros son también instrumentos muy estandarizados y las entregas de los activos subyacentes están garantizadas por instituciones de intachable reputación como el Chicago Mercantile Exchange (CME Group) en Estados Unidos y el Intercontinental Exchange en Europa.

Las pérdidas que puede generar la negociación con futuros son bastante más elevadas que aquellas que pueden producirse negociando con opciones debido a que los contratos son generalmente por miles de unidades del activo subyacente.

Contratos por Diferencia (CFDs)

Los contratos por diferencia (CFDs) son de las más recientes innovaciones financieras y su uso se ha extendido ya que muchas firmas de corretaje brindan acceso a los mercados financieros a sus clientes a través de ello.

Con estos contratos, el inversionista obtiene exposición a diversos activos financieros como las acciones e índices sin necesidad de poseer directamente estos instrumentos. Los CFDs se usan generalmente para especular sobre futuros movimientos en el precio de un activo – ya sea al alza o a la baja.

Al momento de abrir una posición con un CFD, el inversionista establece un contrato con la firma de corretaje que le da el derecho de recibir la diferencia entre el precio al momento de abrir la posición y el precio de mercado al momento del cierre. Si dicha diferencia es positiva, el inversionista genera una ganancia. Por el contrario, si la diferencia es negativa, se produce una pérdida.

La ventaja de los CFDs es que permiten abrir posiciones apalancadas que pueden expandir las ganancias significativamente. Por otro lado, estos instrumentos pueden ser generalmente tranzados a bajo costo y existe una amplia variedad de activos a los que se puede obtener exposición a través de ellos.

Sin embargo, los riesgos de negociar con CFDs incluyen pérdidas ilimitadas si no se implementan estrategias de gestión de riesgo adecuadas. De igual forma, debido a que el contrato se hace con una firma de corretaje, existe el riesgo de que estas empresas puedan no estar en la capacidad de honrar sus compromisos durante caídas imprevistas y dramáticas del mercado.

Para cerrar

Ya sea que inviertas directamente en instrumentos tradicionales o a través de derivados financieros, conocer la amplia gama de productos disponibles en la industria financiera hoy día te dará mayores opciones para construir carteras de inversión a prueba de todo.

Con el desplome en las cotizaciones, la salida a la luz de fraudes monumentales y el anuncio de bancarrota de empresas que se consideraban confiables, en los últimos meses el universo de las criptomonedas estuvo sometido a más adrenalina que la habitual. La crisis se explica por varios factores y entre los especialistas consultados por elDiarioAR no hay acuerdo sobre si responde a una de las fluctuaciones corrientes o amerita ser interpretado en otros términos. 

Por una parte, aparece como marco general de la crisis la suba de tasas de interés de Estados Unidos y otras de las principales economías del mundo, implementada como una estrategia para frenar la inflación luego de los planes expansivos de contención de la pandemia y los efectos de la guerra. Esto hace que los inversores puedan obtener rendimientos más altos en el mundo de inversiones tradicional y migren hacia activos más seguros; algo que en finanzas suele denominarse “fly to quality”. Eso generó una primera caída fuerte de la cotización del Bitcoin, que si bien es solo una de las criptomonedas existentes suele tomarse como referencia principal.

Sobre este escenario, se montaron una serie de eventos del propio mundo cripto. Para Gonzalo Martínez Mosquera, Community Champion de Algorand, un primer golpe fuerte fue el derrumbe de Luna Terra, una de las cripto “estables” (stable coins) más exitosas. 

Que sean “estables” significa que su cotización está atada a otra cosa; en el caso de Luna Terra, al dólar. Por eso son instrumentos que suelen darle más tranquilidad a los inversores reticentes a las criptos. En particular, Luna Terra no tenía reservas de respaldo (un encaje efectivo en dólares) sino que buscaba generar esa paridad con la moneda estadounidense 100% basada en su tecnología, algo que generaba la ilusión de alcanzar la estabilidad aún prescindiendo del mundo financiero tradicional. Según Martínez Mosquera, el desplome se explica justamente por fallas en su diseño. 

El segundo y más reciente golpe es la bancarrota de FTX, una de las casas de cambio de cripto (exchanges) más grandes y prestigiosas del mundo. Aquí, la explicación de fondo es un fraude cometido por su fundador, el estadounidense Sam Bankman-Fried; un emprendedor de 30 años y uno de los principales donantes del Partido Demócrata. Bankman-Fried utilizaba irresponsablemente los fondos de los inversores de FTX, incluso haciendo transferencias millonarias a otra de sus empresas, Alameda Research. Una vez que esto se conoció, hubo una salida masiva de inversores y venta de la moneda (token) de FTX, denominado FTT, lo que le provocó enormes problemas de liquidez.

A esta firma se le sumaron otras. La semana pasada se declaró en quiebra la plataforma de criptomonedas BlockFi y a lo largo del año muchas empresas del ecosistema –argentinas y globales–se embarcaron en procesos de reestructuración de personal. “Cuándo una industria crece a pasos agigantados es común que empresas zombies o la maleza crezca alrededor de ellas y ni bien hay un periodo de vacas flacas, estas son las primeras en desaparecer o caer en bancarrota”, apunta Julian Drangosch, ingeniero y miembro de la ONG Bitcoin Argentina. “Esto es muy común en la industria de las criptomonedas, ya ha pasado en el 2014, y en el 2018, esta es una más”.

Para el experto, la mejor forma de describir la situación general actual es llamarla “el momento Lehman Brothers crypto” porque hay muchas similitudes entre ambos escenarios. “El hecho que las instituciones hayan estado comprando y vendiendo instrumentos apalancados, derivados y compartiendo liquidez entre ellas hizo que haya un efecto contagio que en un año aproximadamente ha destruido fondos comunes de inversiones como ‘Three arrows capital’ o plataformas de inversión como BlockFi o Celcius, infraestructuras base como fue el caso de Luna Blockchain o una casa de cambio de criptomonedas como FTX”, resume. 

De todos modos, para Drangosch, ésta crisis es “uno más de los ciclos del ecosistema de las criptomonedas”. “Así como el ciclo del 2013 vino caracterizado por las altcoins, el del 2017 por la manía de las ICOs (Initial Coin Offerings), este vino caracterizado por la manía de las DeFi (Finanzas Descentralizadas). Luego de un mercado bajista que elimina el apalancamiento, las infraestructuras débiles y los exchanges insolventes, seguramente Bitcoin retome un nuevo ciclo alcista”, anticipa. Según explica, Bitcoin tiene un patrón de emisión que cada 4 años se reduce a la mitad, lo que genera un crecimiento del precio exponencial. El último de esos eventos fue en el 2020 y el próximo será en 2024, por lo que se estima que en ese momento vuelva a tener un repunte fuerte.  

Para Martínez Mosquera, en cambio, “no es parte de las fluctuaciones típicas”. “A las crisis previas las veía más como el reflejo de humores generales, los animal spirits de Keynes, dado que la sociedad de inversores se mueve en manada y cuando va para arriba todos compran y cuando va para abajo, todos venden. Ahora, en cambio, están estas causas muy específicas que explican lo que ocurrió”, apunta. 

Ignacio Carballo, director del Centro Finanzas Alternativas de la Universidad Católica Argentina (UCA) y director de Crypto & Alternative Finance en Americas Market Intelligence (AMI), considera que esta conjunción de factores internos y externos abrevan a una “crisis de confianza” y revitalizan los mensajes que apuntan a las criptos como una fantasía que puede desplomarse de un momento a otro. 

Sin embargo, considera que las fluctuaciones de las criptos son algo intrínseco a este universo y que, en cada ocasión, dejan aprendizajes e instalan nuevas tendencias. “La tendencia ahora es la de la regulación. En Argentina hay propuestas, pero nada serio. En el mundo sí se acelera el debate regulatorio. Brasil tenía desde abril media sanción su proyecto de ley y finalmente se aprobó la semana pasada, acelerado por lo que ocurrió con FTX”, comenta. 

No será esa la única tendencia que brotará de la crisis. Caraballo anticipa que en el mediano plazo tendrán más potencia los proyectos de cripto más regulados, como pueden ser los neobancos como Paypal, Mercado Pago o Ualá, que dan más confianza a quienes quieren seguir invirtiendo en criptos. Además, obligará a los exchanges ser más transparentes y abran sus cuentas para demostrar su solvencia. De todos modos, señala que no hay que perder de vista que el riesgo “viene con el combo” de las criptos, y que quienes decidan invertir en este instrumento tienen que asimilarlo. Entran en el menú las ganancias muy altas y también las pérdidas. 

Otras voces opinan que dotar de normas a este universo no evitará fraudes ni los colapsos, como no lo hizo en 2007-2008 con la crisis de las hipotecas subprime ni el esquema Ponzi que desarrolló Bernie Madoff. “La forma de evitar este tipo de situaciones es con la educación del público; que no participe en este tipo de mercados o esquemas fraudulentos para evitar que crezcan”, dice Drangosch.

¿Qué resguardos hay que tener para seguir invirtiendo en cripto en este contexto? Primero, seguir el lema lema Bitcoin “si no son tus claves, no son tus monedas” (not your keys, not your coins). Es central tener la custodia de las propias criptomonedas (en una billetera virtual, por ejemplo); cuando es entregada a un tercero no hay garantías de que no desaparezca o se declare en bancarrota y arrastre consigo las tenencias. 

DT

El tándem que salvó al euro y que extirpó los activos tóxicos financieros del sistema bancario de EEUU, Mario Draghi –entonces presidente del BCE– y su homóloga en la Reserva Federal, Janet Yellen, siempre lo tuvo claro. El arma con la que aislar la capacidad monetaria del Kremlin como castigo por invadir Ucrania debía muy poderosa, lo suficientemente para lograr la congelación de los 643.000 millones de dólares que las arcas del Banco Central de Rusia atesoran como reservas de divisas internacionales.

El primer ministro italiano y la secretaria del Tesoro volvían a encontrarse en otra situación límite como la que los llevó a sintonizar criterios al frente del BCE y de la Fed para salvar a las potencias industrializadas occidentales del credit crunch de 2008. En esta ocasión, bajo las directrices ejecutivas de Joe Biden y de Ursula von der Leyen, Draghi y Yellen convinieron que la línea de flotación de las medidas debería girar en torno a un eje motriz: el dólar, cuya omnipresencia debía dominar el entramado punitivo.

No sería la primera vez que el billete verde americano iba a ejercer de punta de lanza o de arma de destrucción masiva sobre las finanzas de un país. La invasión aliada de Afganistán y la guerra inmediatamente posterior contra Irak por el 11-S ya fueron los receptores de esta estrategia tejida a conciencia por la Casa Blanca. La militarización del dólar, su desviación como arma arrojadiza, en este caso junto al euro, el franco suizo o el yen, entre otras monedas “resulta tan agresiva como para desenchufar a Rusia de la arquitectura financiera internacional y del sistema de libre comercio”, explicaba en sus primeros días de entrada en vigor a Financial Times Juan Zárate, que ha asesorado a la Casa Blanca en sanciones económicas durante veinte años.

Washington también ha actuado con la llamada de weaponization del dólar contra Corea del Norte, Irán y Venezuela, sufriendo los efectos de un largo aislamiento del comercio mundial, aunque sin bancarrotas oficiales de por medio. Hasta ahora esta estrategia ofensiva nunca se había puesto en marcha contra una economía de la dimensión de la rusa. Según el FMI, Rusia ocupa el decimoprimer peldaño del PIB global, con 1,8 billones de dólares. España se sitúa en el decimocuarto lugar, con 1,4 billones de dólares.

Sin embargo, la capacidad destructiva de la respuesta occidental, en la que también juega un rol trascendental la expulsión de Rusia del sistema de transferencias de pagos Swift, no parece haber sido tan fulminante. El Kremlin dispone de un margen de reacción de más envergadura que lo que presagiaban Draghi y Yellen o los mercados. La primera de las respuestas ha estado en el rublo, que marcó descensos de más del 40% al inicio de las sanciones, y ha llegado a recuperar su nivel respecto al dólar previo a la invasión. Todo un síntoma de que el uso de la divisa rusa no ha desaparecido y un signo de que el rublo se ha erigido en la antesala del tercer mes de contienda bélica en el estandarte de la batalla financiera contra Occidente que, a los ojos de Moscú, no ha hecho más que empezar.

Otra señal de esta lucha de resistencia económica es la que acaba de emitir la gobernadora del Banco de Rusia, Elvira Nabiullina, con el anuncio de “acciones legales” para descongelar las reservas de divisas extranjeras que impiden su uso en las jurisdicciones de las potencias que bloquean las transacciones. “Estamos preparados para actuar, porque el impedimento de los pagos en oro y monedas de curso legal tiene consecuencias impredecibles a escala global”, advertía Nabiullina. Según fuentes diplomáticas, la gobernadora presentó su dimisión nada más iniciarse la guerra, un cese que le fue denegado por el presidente Vladimir Putin.

También hay otro escenario que debería preocupar a los arquitectos de las sanciones. Como acaba de plasmar el FMI, en su reunión semestral de primavera, la guerra va a relegar al 3,6% el dinamismo mundial este año y el siguiente. Desde Goldman Sachs conceden un 35% de probabilidades de que el PIB de EEUU caiga en recesión en los próximos dos años, alerta Jan Hatzius, su economista jefe, en una nota a inversores: “La historia económica desvela que la Fed tendrá serias dificultades al endurecer la política de tipos de interés lo suficiente como para enfriar la inflación sin provocar una contracción”. Al igual que para suturar la brecha entre oferta de empleos y demanda de trabajadores, con aumentos salariales medios del 2%, muy por debajo del repunte del 8,5% que marcó el IPC americano en marzo, avisa Hatzius.

La escapatoria de las criptomonedas

Otro motivo de alerta apunta a las criptodivisas y resultan tanto o más preocupante para los expertos del FMI que el peligro de ralentización económica con espiral inflacionista ya que se trata de “herramientas eficaces” para sortear las sanciones y eludir el uso del dólar. “La guerra de Ucrania justifica la necesidad de regular las criptomonedas”, asegura el informe del Departamento de Estabilidad Financiera, el más influyente y poderoso dentro de la institución multilateral. Su director, el alemán obias Adrian, señala a Rusia e Irán como mercados soberanos que podrían, eventualmente, hacer uso de cripto-activos en su propósito de evitar las represalias occidentales.

“Existe un riesgo de que puedan apalancar sus fuentes de energía, las que no pueden exportar por el embargo, a través de la minería utilizada por las criptomonedas, que demandan procesos altamente intensivos de gasto energético para validar sus transacciones a través de la tecnología blockchain, lo que podría dotarles de ingresos directos por tarifas de transferencias”. Así reclama el Fondo la necesidad de que “los reguladores” estadounidense, europeos y británico instauren un “mando único policial de activos digitales” y configuren las primeras reglas normativas a los criptoactivos.

“Los tokens pueden usarse como bypass para canalizar operaciones mercantiles que circunvalen las sanciones, precisamente por su total déficit regulador, lo que puede dar lugar a que las firmas empresariales puedan saltarse los procedimientos legales dentro de plataformas digitales en las que se incrementa el predominio del anonimato”, añade el FMI. De manera que los organismos de supervisión occidentales deberían pedir a sus compañías que “incrementen y extremen la vigilancia” dentro de sus jurisdicciones, incluidas las del sector de los criptoactivos, y activar sanciones contra ellas si desean cortar el tránsito de pagos en Rusia.

En este contexto no se deben obviar las secuelas geopolíticas. El veto de uso de la mayor de las monedas que configuran la cesta de reservas de divisas internacionales -el euro sigue siendo la de curso legal para la compra de gas y petróleo ruso- podría acelerar la Guerra Fría económica. Este proceso conduciría al parcelar la globalización en dos bloques comerciales, el occidental, por un lado, y un mercado antagónico abanderado por Rusia y China, por otro, y al que se podrían sumar mercados emergentes de la órbita BRIC como India o Brasil.

La Administración Biden tiene ultimada y lista para la firma de la orden ejecutiva del presidente una extensa batería de medidas técnico-comerciales para aislar al gigante asiático si interfiere en asuntos de la soberanía de Taiwán o si confiere un respaldo desmedido a Putin dentro de su recién cincelada alianza geoestratégica bilateral. Por ejemplo, si cumple con su compromiso de absorber empresas rusas en situación de quiebra, Washington dice estar preparado para litigar por los subsidios industriales y tecnológicos chinos y para cortar los vínculos empresariales que existen entre los mercados de capitales de ambas superpotencias.

“El dólar no es sólo la moneda hegemónica, es el valor al que acuden los inversores para poder diversificar riesgos” en épocas de convulsión geopolítica como la actual, apunta Zongyuan Zoe Liu, analista de Política Económica Internacional del Council on Foreign Relations. Zongyuan resalta “el estatus del mercado de bonos estadounidense a la hora de que los gobiernos se endeuden a tipos de interés más bajos que en cualquier otra plaza”, además de sumar atractivo y liquidez a los inversores de bonos del Tesoro americanos. Todo ello “hace que el billete verde sea irremplazable como referente global”, incluso si se confirma que Arabia Saudí permite el pago en yuanes de la venta de crudo.

“La devaluación del dólar desde el inicio de la guerra es otra prueba más de la weaponización de las sanciones”, escribe Michael Hartnett, analista de Bank of America, en un reciente informe de situación, como un intento de acelerar el hipotético default de Rusia y ensayar el posible des-ensamblaje de los bloques comerciales.

Aunque Vivekanand Jayakumar, catedrático de la Universidad de Tampa, advierta de que el uso del dólar como amenaza financiera podría desestabilizar todavía más una economía inflacionista y unos mercados energéticos que, de perder la referencia del billete verde podría hacer colapsar los flujos de petróleo y gas y añadir escaladas de precios por su sustitución como divisa de curso habitual. “No se debe desestimar el riesgo futuro de que el dólar abandone su estatus global”, entonces -explica- “el reforzamiento de los lazos de EEUU y Europa con India y Brasil y con el continente africano será crucial para que las economías del área occidental obtengan ventajas competitivas en esa nueva era geopolítica”.

El ministro de Economía, Martín Guzmán, designó hoy como secretario de Finanzas a Rafael Ignacio Brigo, en reemplazo de Mariano Sardi, quien por motivos de salud debió dejar su cargo.

Brigo, quien ya formaba parte del equipo de Guzmán, se desempeñaba hasta ahora como titular de la Unidad de Apoyo a la Sostenibilidad de la Deuda Pública Provincial, precisó el Palacio de Hacienda.

Licenciado en Economía por la Universidad Nacional de La Plata (UNLP), Brigo fue también Vocal del Directorio de la Comisión Nacional de Valores (CNV) y Gerente de Estudios Económicos y Sociales del Banco de la Provincia de Buenos Aires, institución a la que ingresó en 2008.

Docente de la Facultad de Ciencias Económicas de la UNLP, desempeñó funciones en la Secretaría de Política Económica del Ministerio de Economía de la Nación, y en la Dirección de Estadísticas Económicas de la Dirección Provincial de Estadística (DPE) de la Provincia de Buenos Aires.

A través de su cuenta en redes sociales, el ministro Guzmán agradeció a Mariano Sardi “por el tan valioso trabajo que realizaste desde el inicio de la gestión y especialmente estos últimos meses al frente de la Secretaría de Finanzas. Y gracias por tu firme compromiso con la Patria”.

“Ha sido gratificante trabajar en equipo con vos para resolver algunos de los problemas financieros más acuciantes que le habían generado a nuestro país. Sabemos que contamos y que siempre seguiremos contando con vos, y espero que te recuperes pronto para seguir juntos cuidando a nuestra Argentina. ¡Gracias!”, dijo el ministro y agregó . “Bienvenido Rafael Brigo al frente de la Secretaría de Finanzas”.

DA