El gobierno de Javier Milei busca avanzar en el Congreso con el tratamiento de una serie de convenios fiscales con Turquía, China, Emiratos Árabes Unidos, Luxemburgo y Japón. Estos dos últimos generaron numerosas críticas y resistencias, en especial el acuerdo con Luxemburgo, que beneficiaría con el pago de menos impuestos a empresas como Techint, aliada del Presidente. 

Se trata de acuerdos bilaterales “para evitar que se grave dos veces con el mismo impuesto a la renta generada en alguno de los países firmantes”, lo que según el Ministerio de Economía “incentiva el flujo de inversiones y brinda mayor seguridad jurídica a potenciales inversores”. 

Sin embargo, sus críticos sostienen que el acuerdo con Luxemburgo estaría hecho a medida de la multinacional ítalo-argentina que lidera Paolo Rocca, cabeza de la tercera familia más rica del país, según el ranking de la revista Forbes. elDiarioAR consultó a voceros de Techint sobre el caso pero declinaron responder.

Con la llegada de Milei al poder, la multinacional de los Rocca sumó al menos un funcionario en el área de Energía del Ejecutivo y cuatro altos ejecutivos de Tecpetrol en la petrolera YPF. Techint financió la campaña de Milei con $20 millones.

Los acuerdos de doble tributación enviados por Milei al Congreso posiblemente comiencen a tratarse este miércoles a las 14 en un plenario de las comisiones de Relaciones Exteriores y de Presupuesto del Senado, ya que además de ser convenios internacionales también afectan a la recaudación.

El acuerdo con Japón busca la eliminación de la Doble Imposición con respecto a los impuestos sobre la renta mientras que el de Luxemburgo busca lo mismo pero suma al impuesto al patrimonio. Ambos acuerdos fueron suscritos por el gobierno de Mauricio Macri en 2019 pero nunca pasaron la aprobación del Congreso.

Para un grupo de tributaristas, los acuerdos que más ruido generan son los de Luxemburgo y Japón, en especial por la inclusión de una cláusula gatillo de “Nación más favorecida”, que puede dispararse enseguida. Esa cláusula, hace que otros Estados puedan activarla y requerir un tratamiento similar.

Muchos países que tengas convenios con Argentina pedirán los mismos beneficios.

Guillermo Michel — Ex titular de la Aduana.

“En temas tributarios hay grises, las cosas no son blanco o negro. Hay tributaristas que sostienen que estos acuerdos pueden promover inversiones. Por ejemplo, si una empresa debe girar divisas al exterior, la compañía local tiene que asumir los costos del 30% o 35% de impuestos y con los acuerdos esto ya no sucedería o serían significativamente menor”, afirmó a elDiarioAR el tributarista Juan Pablo Futten. Sin embargo, el profesor de impuestos de la UBA explicó que esta cláusula gatillo permite que aquellas empresas que tienen una sede en dichos países pasen a tributar un tercio de lo que tributan actualmente en términos de regalías, intereses o dividendos.

La clave en el acuerdo de Luxemburgo son los beneficios a las empresas con “establecimientos permanentes” en dicho principado. Si una empresa, como en el caso de Techint, tiene una sede en Luxemburgo que entra en la categoría de “establecimiento permanente” —y lo tiene porque cuenta allí con oficinas de la casa matriz, San Faustín— puede tributar ganancias en el exterior y no en Argentina.

“Esto beneficia de manera sustancial a cualquier empresa que le pague intereses o dividendos a su vinculada en Argentina. Es un convenio tailor made para una multinacional con sede en Luxemburgo y actividad en Argentina”, escribió Guillermo Michel, exjefe de la Aduana en su cuenta de Instagram. Mientras tanto, el gobierno evalúa dar marcha atrás con la eliminación de ganancias a un porcentaje de la población asalariada de la clase media.

El Grupo Techint tiene una sociedad madre: San Faustin SA, radicada en Luxemburgo, donde tiene oficinas. San Faustín SA controla a Techint Holdings, también radicada en el ducado europeo. Esta última sociedad controla al resto de las compañías de Techint en el mundo. 

La multinacional de los Rocca no tiene fábricas ni sedes centrales en Luxemburgo pero le basta con tener una oficina para que se aplique a su caso el convenio diseñado durante el macrismo y resucitado por Milei. 

El beneficio también se aplica a los denominados “préstamos intercampanies”, es decir, a créditos que las empresas de un mismo grupo empresario se prestan entre sí y que deben tributar en Argentina el 35% del 90% de los intereses del préstamo, aunque participe una sociedad de Luxemburgo. Salvo que ahora se aplique el convenio, explicó un tributarista a este medio. “Un país razonable retiene el 10%, como marca la OCDE. Ahora pasaría a retenerse el cero por ciento”, agrego el experto consultado.

Eurnekian y Macri

Hay otros empresarios y grupos con negocios en Luxemburgo: uno de ellos es Eduardo Eurnekian, expatrón de Milei en Corporación América. De acuerdo con la investigación de La Nación y Organized Crime and Corruption Reporting Project (OCCRP), el empresario figura en Luxemburgo al frente de una sociedad de responsabilidad limitada, Corporación América International SARL, de la que dependen todos los aeropuertos del grupo en América Latina y otros países. “De aprobarse el tratado, en principio no anticipamos impacto tributario” a favor de Corporación América, afirmaron en el grupo empresario ante la consulta de La Nación. elDiarioAR intentó comunicarse con la compañía, sin éxito hasta el momento.

Un tercer caso es el del grupo Macri: Sideco y Socma. en el negocio de los parques eólicos, Gianfranco Macri, hermano del expresidente y cabeza del grupo familiar, utilizó a la sociedad Lares Corporation SPF, de Luxemburgo, para controlar una estructura de varias empresas que terminaron haciéndose de distintos parque eólicos e invirtiendo en un fondo de inversión con ese fin durante el gobierno de Cambiemos.

Consecuencias

El impacto de estos acuerdos va más allá de Luxemburgo y Japón: si la cláusula se activa porque alguna de las partes solicita aplicarla, otra veintena de países que tienen este tipo de acuerdos con Argentina pueden solicitar el mismo beneficio, explicó Futten. Una especie de efecto dominó. Esos beneficios son impuestos que se dejan de percibir y que podría representar un costo de entre US$1.200 millones y US$1.500 millones al año, dijo a elDiarioAR una fuente con conocimiento directo del caso. Para un gobierno que basa su política económica en que “no hay plata” sería una contradicción gigante. Sería un impacto en la recaudación a largo plazo.

“El convenio con Japón tiene una particularidad negativa para la política tributaria de nuestro país dado que excluyó de la definición de regalías previstas en el artículo 12 el concepto de ‘asistencia técnica’, por lo tanto este tipo de rentas no quedarán sujetas a imposición en el país fuente”, explicó Michel. Por ejemplo, se aplicaría a empresas como Toyota en patentes para la fabricación de vehículo en Argentina con el fin de que el país luego exporte el producto. Actualmente, la tasa es del 31,5%. El convenio de la OCDE impone impuestos con un tope del 10% para promover las inversiones, pero el gobierno de Milei decidió que sea de cero por ciento. elDiarioAR se comunicó con voceros de Toyota para conocer su posición sobre el caso, sin éxito.  

ED/JJD

El empresario Eduardo Eurnekian cruzó hoy al candidato a presidente de La Libertad Avanza, Javier Milei, por sus críticas al Papa Francisco, a quien había acusado de defender “dictaduras sangrientas” durante una entrevista con el periodista norteamericano Tucker Carlson. “Las declaraciones de Milei están totalmente fuera de lugar. No está a la altura de juzgar ni opinar sobre el Papa bajo ningún punto de vista”, sostuvo.

“El Papa es el Papa, tiene una responsabilidad enorme y además hace dos mil años que estamos respetando la figura por sus principios religiosos e ideas. ¿Qué tenemos que objetarle al Papa?”, agregó el empresario, para quien el Sumo Pontífice “es un orgullo”. En este marco, destacó también su deseo de que Francisco visite la Argentina próximamente.

Eurnekian aprovechó la oportunidad, a su vez, para desmentir los rumores que trascendieron en el último tiempo y afirmaban que el economista y diputado nacional es actualmente un empleado suyo. “Trabajó en mi empresa, donde hay más de 3.000 empleados. Estaba en el área cercana al Departamento de Finanzas”, explicó con énfasis en que la relación laboral ya había llegado a su fin.

En este sentido, señaló que, de acuerdo a las evaluaciones de sus jefes, Milei había tenido un excelente desempeño al interior de la empresa, pero volvió a tomar distancia de sus opiniones políticas. “Cada uno es libre en el marco de la ley, pero tengo mi obligación de opinar cuando se involucra a gente que haya sido de la fuente de la empresa. Ante esto, yo estoy diciendo mi punto de vista, no comparto esto que ha dicho el señor Milei, nada más”, concluyó.

ACM con información de agencias.

El Centro de Economía Política Argentina (CEPA) realizó una investigación en la que analizó los entramados empresariales de 16 de las familias más ricas de la Argentina y de qué modo consiguieron incrementar su patrimonio en los últimos años, con pandemia incluida.

Entre los beneficiados en plena crisis sanitaria, hay grupos cuya actividad principal es la producción o la comercialización de alimentos, y varios con posición dominante en la producción de materias primas o “commodities” transables. Son, como los describe el estudio, los beneficiarios de “una estructura corporativa y de riqueza en la Argentina”, de la cual se han beneficiado, además, con la “valorización comercial de su patrimonio durante la pandemia”. 

Dentro de las empresas analizadas, las de las familias Blaquier, Rocca, Caputo, Eurnekian y Bulgheroni mejoraron sus números en los dos años de la pandemia de coronavirus, mientras que Cherñajovsky, Madanes Quintanilla, Pagani, Braun, Brito y el conglomerado que pertenece a los herederos de Herrera Noble y Magnetto, lo hicieron solo durante uno de los años que duró la crisis sanitaria, según la investigación del CEPA, realizada por un equipo que encabezaron Hernán Letcher, Julia Strada y Leandro González. 

Los objetivos

La investigación llevada adelante por CEPA con el apoyo de la FES (Friedrich-Ebert-Stiftung) “se propone realizar un aporte en la reconstrucción y análisis de los entramados empresariales de los principales grupos económicos bajo control de las personas más ricas de la Argentina, sumando al mismo tiempo un cálculo de la valorización accionaria de diecisiete casos seleccionados, durante los últimos cinco años”, explican en el informe.

Además, aclaran que “la escasa presencia de estudios vinculados a la temática de la riqueza que profundizan en estructuras específicas y de entrelazamiento de la propiedad, valorizadas y que exponen datos cuantitativos, es la principal motivación del trabajo, la cual se ve reforzada por las transformaciones recientes experimentadas en la Argentina en el último ciclo neoliberal que introdujo políticas económicas proricos (2015-2019) y los impactos regresivos de la pandemia de covid-19 en 2020”.

De acuerdo al CEPA, “desde mediados de los 70 se registran tendencias hacia una menor presencia estatal, pero la pérdida de recaudación sobre los más ricos, la offshorización y el aumento de la desigualdad en la Argentina las políticas de los últimos cinco años han significado una agudización de estos fenómenos”.

“En el marco de la pandemia y su expansión, la desigualdad cobró creciente protagonismo, producto no solo del impacto negativo que el virus ha generado en las sociedades –ya altamente desiguales y regresivas, particularmente en América Latina– sino también por el acrecentamiento de las brechas entre ricos y pobres ante cada crisis económica experimentada en las últimas décadas”, se analiza en el estudio. Y agrega: “La desigualdad económica asociada a la concentración de los ingresos y de la riqueza es un fenómeno que no cesó de aumentar en los últimos cincuenta años”.

Resultados del 2020, primer año de pandemia de Covid-19

Para el estudio la valorización de los patrimonios comerciales de las 17 personas físicas seleccionadas y de su grupo familiar se tomaron como base los rankings de la revista Forbes.

Al comparar la evolución de la valuación del patrimonio comercial entre los inicios de los años 2020, 2021 y 2022 (pre pandemia, primer año de pandemia y segundo año de la misma), se lograron los siguientes resultados:

Para el primer año, se contó con información sólo sobre 11 grupos empresarios familiares. Entre ellos, 8 aumentaron su patrimonio en dólares y 3 tuvieron una caída en su valorización. En términos porcentuales, la familia que más vio crecer su patrimonio a febrero de 2021 fue la encabezada por Carlos Blaquier (Grupo Ledesma, azúcar y papel), al pasar de US$ 120,4 millones un año antes a 162,9 millones en la fecha señalada, con un incremento del 35% en moneda dura. Nicolás Caputo (Mirgor más Construcciones) le sigue al pasar de US$ 78,1 millones a 100,5 millones entre un año y el siguiente (28% de aumento).

Con menor variación porcentual, pero con valuaciones absolutas más importantes, se destacan por su enriquecimiento en el primer año de la pandemia:

Paolo Rocca (Techint), con un patrimonio comercial que pasó de u$s 12.209 millones a 12.857 millones: sumó 648 millones en sólo un año:

Luis Pagani (grupo Arcor), de tener u$s 4996 millones subió a 5719 millones, con un incremento de 723 millones en un año;

Rubén Cherñajovsky (grupo Newsan), de u$s 2003 millones de patrimonio comercial, subió a 2586 millones, con un crecimiento de u$s 583 millones;

Alejandro Bulgheroni y herederos de Carlos Bulgheroni (Bridas-Pan American Energy), sumaban u$s 1404 millones en 2020 y un año después, 1739 millones. 

También incrementaron su patrimonio en el mismo período Eduardo Eurnekian (Corporación América) y Javier Madanes Quintanilla (Aluar), mientras que tuvieron variación negativa en ese período Federico Braun (La Anónima), Héctor Magnetto y herederos de Roberto Noble (grupo Clarín), y herederos de Jorge Horacio Brito (Banco Macro).

Resultados del 2021, segundo año de pandemia de Covid-19

Para el segundo año de la pandemia, el informe de CEPA sólo obtuvo datos comparativos para siete entramados empresarios familiares, de los cuales 6 mostraron incrementos, de acuerdo a lo que concluye este viernes Página/12. Sólo el grupo Eurnekian exhibe pérdidas, pero se aclara que, entre ambos períodos, vendió Wilobank, sin que lo obtenido de la operación se refleje en la valuación patrimonial de febrero de 2022.

Entre los ganadores, se destaca un nuevo salto patrimonial de Paolo Rocca, que con un incremento de 3776 millones, alcanzó los 16.633 millones de dólares. Carlos Blaquier y Nicolás Caputo más que duplicaron al comienzo de este año su patrimonio del año pasado (llegó a u$s 234 millones el primero y a 211 millones el último), mientras que los dueños de los grupos Clarín, Macro y La Anónima pudieron revertir el resultado negativo del año anterior, sumándose a los favorecidos por el enriquecimiento en plena pandemia.

Las conclusiones del CEPA

“A lo largo de la presente investigación se realizó un recorrido que tuvo como objetivo central contribuir a profundizar el análisis de la riqueza en la Argentina a través del estudio de 16 casos de entramados empresariales.

Considerando el marco desarrollado, los principales aportes del presente trabajo se estructuraron en cinco grandes ejes.

En el primero de ellos, la investigación aporta una descripción pormenorizada del perfil de las y los titulares de los entramados empresariales analizados en clave económica, es decir, a qué se dedican, cuáles son las estrategias de integración vertical y/o diversificación de actividades y las relaciones entre ellos, junto con otras cuestiones de relevancia.

En segundo orden, la investigación constata la existencia de estrategias de configuración de entramados empresariales orientados a ocultar y desresponsabilizar a las personas propietarias y sus familias, lo que constituye uno de los principales aportes al estado del arte.

En tercer lugar, la cuantificación del patrimonio comercial de los entramados empresariales analizados significa una contribución fundamental al estudio de las fortunas de las y los principales titulares de la riqueza en Argentina.

En cuarto orden, la investigación aporta una descripción precisa de la offshorización presente en el propio diseño de los entramados empresariales de nuestro país.

En quinto orden, se detallan las necesidades de centralización de la información estatal para poder avanzar en mejores bases de datos para el estudio de la riqueza y la configuración del capital en Argentina.

El perfil de los y las titulares de los entramados empresariales analizados

“Los 16 casos estudiados permiten ilustrar el perfil y rol en la economía de los entramados empresariales de sus titulares y familia, dado que representan una buena parte de los más importantes empresarios y empresarias argentinos (tanto en los listados de Forbes como de la Revista Mercado), con firmas principales ampliamente conocidas. Prácticamente todos los perfiles analizados incluyen entre las y los accionistas a sus propios familiares.

En primer lugar, todos operan en posiciones estratégicas en cada sector de actividad, lo que les otorga el manejo de los precios del mercado interno y les permite una mayor capacidad de apropiación de la renta.

Madanes Quintanilla detenta el monopolio del negocio del aluminio.

Entre Coto y Braun manejan buena parte de la comercialización en nuestro país a través de las cadenas de supermercados Coto y La Anónima.

Magnetto y Noble representan el mayor grupo de medios de la Argentina, y a otra escala lo siguen Belocopitt (América) (adicionalmente, con una porción significativa del negocio de la salud con Swiss Medical) y Pierri (Canal 26).

En la industria alimenticia, Pagani a través de Arcor (que adquirió Bagley y Mastellone) controla gran parte del rubro, al que se suma Blaquier en el mercado del azúcar con la centenaria Ledesma.

Rocca tiene el monopolio de tubos sin costura con el gigante Techint. Bulgheroni y Rey figuran entre los principales exponentes del pequeño puñado de empresas que controlan la energía del país.

Eurnekian concentra un buen número de aeropuertos, particularmente en la Argentina. En el negocio financiero, Braun y Brito tienen gran incidencia a través del Grupo Galicia y Macro, respectivamente.

Caputo y Chernajosvky dominan la fabricación de electrónica de consumo con base en Tierra del Fuego.

Cavazzani, en lo referido a los videojuegos, ocupa un lugar central en el mercado. Tienen inserción exportadora, lo que les permite manejo y disposición de divisas.

La familia Pagani (vía Arcor), la familia Blaquier (con Ledesma), Chernajovsky (Newsan Food), Madanes Quintanilla (con Aluar), y Rocca (con Techint) dedican gran parte de su producción a la 197 exportación.

Máximo Cavazzani se dedica sobre todo a la exportación de servicios tecnológicos, aunque en este último caso, la sede hoy se encuentra en Uruguay.

Blaquier participa con exportaciones de cítricos y bioetanol, mientras que Braun y Coto hacen lo suyo con sus respectivos frigoríficos.

En general, la inserción exportadora se encuentra concentrada en productos primarios o industria básica. Los casos estudiados son representativos de diversas estrategias de integración vertical y al mismo tiempo de diversificación productiva.

Un ejemplo de ello es Madanes Quintanilla, dueño de FATE y Aluar. En la medida que fue expandiéndose, Madanes llevó adelante una estrategia de integración vertical en la cadena del aluminio, tanto en la producción (de extruidos y laminados) como en la comercialización y distribución (generación y transporte de energía eléctrica, a través de Hidroeléctrica Futaleufú y Transpa S.A) e incluso en energías renovables (a través de INFA S.A.).

A la par, diversificó actividades: comenzó a desarrollar actividades financieras (CIPAL S.A., Estancia San Javier de Catamarca S.A. y Pecerre S.C.A) y operaciones en el sector de servicios (con Tales S.C.A. y Heidam S.A.).

En la estructura del grupo comandado por la familia Belocopitt se destaca la integración vertical de sus servicios asociados a la salud: la medicina prepaga con la participación en sanatorios e institutos médicos, en conjunto con compañías de seguros y aseguradoras de riesgos del trabajo (ART), acompañada de la pata inmobiliaria donde el grupo desarrolla sus actividades relacionadas. La diversificación se da por su participación en medios de comunicación y productoras de contenidos audiovisuales mediante SMG Media S.A.

La familia Caputo se ha caracterizado por una importante diversificación en su etapa expansiva, para luego pasar a un entramado societario menos diverso. El Grupo contaba con cierto grado de diversificación con sus participaciones en empresas dedicadas a la construcción y a la generación eléctrica, pero al desprenderse de dichas participaciones la diversificación se encuentra hoy bastante limitada.

En el caso de Blaquier, en cambio, predomina la integración vertical: el aprovechamiento del ingenio azucarero y la producción de azúcar para la producción de papel (aproximadamente el 40% de la producción nacional), alcohol y bioetanol, y biomasa para la generación eléctrica. Además, ha diversificado en un mix de productos, con producciones agrícolo-ganaderas de granos, carnes y cítricos.

En el caso de la familia Coto la estrategia predominante radica en la integración del negocio de la carne. Desde la producción ganadera, pasando por la cadena frigorífica, la logística y los supermercados.

Distinto es el caso de la familia Cherñajovsky, en la cual la diversificación parece ser la estrategia predominante. Encabezado por Newsan S.A. con el ensamblado y producción de artículos de línea blanca y electrónica, se dedica también a la producción de alimentos, con actividades agrícologanaderas y pesca de exportación.

La estructura del Grupo de las y los herederos de Jorge Brito es la que presenta quizás de manera más clara la convivencia de estrategias de integración vertical y diversificación. El Grupo tiene cuatro grandes “cabezas”: Banco Macro (financiera), Inversora Juramento (agro), Genneia (energía), y Anglia (bienes raíces). Y dentro de cada rama que se desprende de estas sociedades se dan las estrategias de integración vertical y horizontal. Genneia participa en distintos centros de generación eléctrica renovable con cierto grado de diversificación (solar y eólica), también en generación térmica y provee de servicios de transporte de gas natural. Con Anglia participa de desarrollos inmobiliarios y su explotación comercial. Con el Banco Macro y sus subsidiarias interviene en la renta financiera mientras que con Inversora Juramento se dedica a cultivos agrícolas y al negocio ganadero, integrado con el Frigorífico Bermejo.

El caso de Pagani es de integración horizontal. La estructura del entramado se caracteriza por un diseño mediante el cual a través del control de casi la totalidad (99,68%) de las acciones de Arcor S.A.I.C., la familia Pagani posee acciones de las distintas sociedades entre las que sobresale el 51% de Bagley Latinoamérica S.A. (a su vez, con esta empresa poseen el 23,69% de Mastellone Hermanos S.A., el 50,84% de Bagley Chile S.A., 51% de Bagley Do Brasil Alimentos Ltda., y 50,64% de Bagley Argentina S.A.) y el 23,69% de Mastellone Hermanos S.A. de manera directa.

Todos los entramados estudiados en el presente trabajo responden a esta lógica. No obstante, el caso que mejor refleja dicha realidad es el Grupo Clarín, en tanto en sus orígenes comenzó siendo un diario, y a lo largo de los años se constituyó en uno de los multimedios más poderosos de América Latina. Así, a lo largo de su evolución no solo desarrolló y adquirió señales televisivas del interior del país, señales de cable y de radio, sino que además luego de la compra del paquete accionario de Telecom Argentina, avanzó en la concentración de los servicios de telefonía fija, celular y provisión de internet que le garantizó dicha empresa, así como posteriormente a través de la adquisición de la empresa Cablevisión se adentró en el sector de la televisión por cable y la provisión de servicios de telecomunicaciones e internet por medio de la estructura técnica y comercial de Fibertel.

En esta expansión hacia arriba y los costados que cada entramado presenta como característica, no es casual encontrar sociedades con participaciones cruzadas. Por ejemplo, Rocca comparte con Clarín las inversiones en Impripost. Por su parte, Ledesma es socio de Mindlin en algunos de los proyectos y empresas energéticas“.

El informe completo

IG