A través de la red social X (antes Twitter), la Secretaría de Política Económica del Ministerio de Economía comenzó a difundir un seguimiento semanal de la inflación, basado en datos del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) y otras fuentes. El objetivo es que esos registros “acentúen y consoliden su tendencia a la baja en las próximas mediciones”.

Gabriel Rubinstein, secretario de Política Económica, aseguró este viernes que la inflación está “en descenso” y que del 4 y al 10 de septiembre “habría alcanzado un valor del 2,1%”, en línea con los niveles previos a la devaluación del 14 de agosto. De todos modos, “el valor semanal sigue siendo muy alto”, admitieron desde el organismo.

“Estaremos emitiendo un Informe de Inflación semanal todos los viernes”, anticipó Rubinstein en referencia a la publicación de la Secretaría que encabeza.

Según la información oficial, la suba de precios del 28 de agosto al 3 de septiembre había sido del 2,5%. “Luego de un pico de inflación semanal estimado del 4,8% en la tercera semana de agosto, registro muy influenciado por la devaluación del día 14 de agosto, la inflación semanal fue cediendo”, amplió la dependencia del Palacio de Hacienda.

“Estimamos que los registros semanales de inflación acentúen y consoliden su tendencia a la baja en las próximas mediciones”, cerró el secretario.

El informe de Política Económica está basado en datos del INDEC “y otras fuentes”, se explicó.

Los datos se dieron a conocer dos días después de que se difundiera el Índice de Precios al Consumidor de 12,4% para agosto. Desde la cartera económica culparon a la devaluación que impuso el Fondo Monetario Internacional (FMI).

En ese momento, la Secretaría de Política Económica adelantó que en septiembre “se evidenciará el efecto arrastre derivado de la devaluación”. “En adelante esperamos una significativa reducción de las tasas de inflación, lo cual podrá evidenciarse en las mediciones de las tasas semanales de inflación”.

Ayer jueves, el Banco Central (BCRA) mantuvo la tasa de política monetaria en 118% -que redunda en 9,6% para los plazos fijos- al asegurar que observó una desaceleración en los precios. “Indicadores de alta frecuencia reflejan una desaceleración del ritmo de incremento del nivel general de precios desde el pico de la tercera semana de agosto, que se habría profundizado en lo que va de septiembre”, sostuvo el BCRA al fundamentar su decisión.

LC con información de agencias

El viceministro de Economía, Gabriel Rubinstein, afirmó hoy que “esta semana habrá grandes avances con el Fondo” Monetario Internacional (FMI), al salir de la reunión de gabinete económico que el ministro Sergio Massa encabezó en el Palacio de Hacienda. Este viernes vencen 2.700 millones de dólares del megapréstamo que tomó el gobierno de Mauricio Macri en 2018. La Argentina espera que el organismo envíe dinero para abonar ese vencimiento y, aún más, para reforzar las reservas ante la sequía. A cambio, el Fondo exige más ajustes.

“Vamos a avanzar en todo lo que es la finalización del acuerdo. Y el ministro muy probablemente dará una conferencia cuando se concrete”, indicó Rubinstein a la prensa. Además remarcó, al igual que el resto de los funcionarios del equipo económico, que están “muy enfocados en la gestión”, y afirmó: “Todo lo que tenemos que hacer es múltiple”.

En ese sentido, subrayó que “la inflación es muy alta y está en nuestra permanente preocupación bajarla”. “En mayo hubo una pequeña reducción positiva, en junio esperamos una nueva reducción. Siempre estamos pensando en nuevas medidas”, sostuvo el viceministro.

AR con información de Télam

El equipo de segundas líneas del viceministro de Economía, Gabriel Rubinstein, y del jefe de asesores del Palacio de Hacienda, Leonardo Madcur, viajó este jueves a Washington en la desesperada búsqueda de adelantos de desembolsos del Fondo Monetario Internacional (FMI) para aliviar la escasez actual de dólares por la caída de un tercio de la cosecha de soja y maíz por la sequía. Al final, Rubinstein y Madcur se quedaron en Buenos Aires, no volaron, lo que constituye una señal que desconcierta. Claro que aquellos giros pueden reforzar ahora las reservas, pero deberán usarse en la segunda mitad del año para repagar el préstamo récord que el FMI otorgó en 2018 al gobierno de Mauricio Macri. Sólo vendrían a ayudar en la transición hasta las elecciones primarias de agosto próximo. Lo que suceda después ya se verá. Quizás aquellos candidatos que salgan fuertes de las urnas deberán comenzar a cogobernar con la administración de Alberto Fernández y negociar nuevas medidas, según analistas económicos.

Por lo pronto, el programa que se acordó en 2022 ya quedó en papel mojado. La semana pasada se conoció que el ministro de Economía, Sergio Massa, incumplió con la meta de ajuste fiscal del primer trimestre. Además, este martes, ante la corrida cambiaria, el jefe del Palacio de Hacienda avisó al Fondo que comenzaría a intervenir en el mercado de bonos con el Banco Central a costa de perder reservas pero con el objetivo de frenar los dólares financieros. Este tipo de operaciones estaba prohibida en el acuerdo.

A cambio de un adelanto de fondos, el organismo pedirá condiciones, según economistas como Martín Rapetti, socio de la consultora Equilibra. En diálogo con Radio Con Vos, Rapetti anticipó que el FMI pedirá más ajuste del gasto público, “habrá que ver dónde cortar sin afectar las chances electorales del oficialismo”; una política monetaria “más exigente”, es decir, suba de tasas de interés; y una “corrección cambiaria”, es decir más devaluación del peso oficial, “pero no tan grande como para perder las elecciones”, por ejemplo, “pasar todos los servicios, tanto de exportación como importación, a un tipo de cambio libre y también las importaciones de ciertos bienes finales” que no impacten en la canasta básica.

AR/MG

Miembros del equipo económico del ministro Sergio Massa viajarán mañana a Washington D.C. donde mantendrán una serie de reuniones con el staff técnico del Fondo Monetario Internacional (FMI). Estas serán con el objetivo de avanzar en la reformulación del acuerdo de Facilidades Extendidas en curso.

La comitiva estará encabezada por el viceministro Gabriel Rubinstein, el jefe de Asesores Leonardo Madcur y el titular del INDEC, Marco Lavagna.

Tras varios días de silencio, el organismo admitió este martes a través de sus voceros que las conversaciones con la Argentina “avanzan de manera constructiva”. Esto se conoció luego que el titular del Palacio de Hacienda anunciara a través de redes sociales que intervendría en el mercado de cambios, incumpliendo uno de los puntos centrales del convenio.

Los funcionarios argentinos pondrán un pie en el avión en el mismo momento en que la vicepresidenta, Cristina Fernández de Kirchner, hable en un acto donde se espera que cuestionará abiertamente la política del FMI hacia la Argentina y una revisión total del acuerdo.

El programa con el organismo entró en colapso por el impacto de la sequía, que le resta US$20 mil millones a la economía y le impide al Banco Central contar con las reservas necesarias para financiar las importaciones. Es por eso que la máxima aspiración del Gobierno es una recalibración del acuerdo, que le permita obtener fondos frescos y armar un puente hasta las próximas elecciones.

Alejandro Werner, ex Director del FMI, consideró este miércoles que es muy poco probable que el organismo acceda este momento al financiamiento de la Argentina ante la fragilidad económica, con un gobierno de destino incierto en las próximas elecciones.

En cuanto a las metas del acuerdo, la Argentina incumplió dos de los tres postulados más importantes.

El déficit fiscal fue de $680 mil millones, un 56% por encima del techo pactado de $430 mil millones. Asimismo, tampoco se cumplió con la meta de acumulación de reservas de US$1.900 millones. Esos números no hacen más que confirmar del derrotero de la economía, que en sólo un mes de los últimos cinco mostró crecimiento.

Uno de los puntos a discutir es el flujo de fondos netos de 2023 entre la Argentina y el FMI. Según lo establecido, en 2022 ese “ida y vuelta” de dinero dejó un saldo a favor del país de US$5.000 millones, el cual se revertía este año para pasar a ser negativo en US$3.000 millones.

En las reuniones, se buscará revertir esta situación, pero de todas maneras no solucionará el problema de fondo que es el acceso a billetes frescos. En esta línea, Massa intentará buscar nuevas líneas de crédito de otros organismos de crédito, aunque esa capacidad parece agotada.

LC con información de agencia NA

El viceministro de Economía, Gabriel Rubinstein, ponderó este miércoles el resultado que tendrán las nuevas medidas anunciadas anoche para los mercados financieros, que incluyen una especie de canje de títulos, y remarcó que “inicialmente permitirán bajar la deuda externa en unos US$ 4.000 millones”.

“Hoy comenzamos a darle profundidad al mercado de bonos en dólares ley local, empezando con la compra de tenencias de bonos globales de entes públicos, que permitirán bajar la deuda pública ley extranjera (globales), en unos US$ 4,000 millones inicialmente”, expresó Rubinstein a través de Twitter.

Luego de la reunión que mantuvieron por la mañana el ministro de Economía, Sergio Massa, y su equipo económico, con distintos actores del sector financieros, se espera que el Tesoro esta misma tarde publique un decreto que instruya a todos los organismos públicos nacionales a canjear su deuda soberana en dólares bajo Ley internacional, los bonos globales, por títulos en pesos bajo ley local, los Bonar (AL).

Una vez que los bonos globales lleguen a manos del Tesoro, se adelantó que los mismos bonos se van a “deslistar del mercado, y eso mejorará las condiciones de mercado, ya que achicará la emisión, y mejorará el precio de los bonos en dólares”, según los trascendidos de las explicaciones del equipo oficial a los banqueros y financistas presentes allí este miércoles.

De esta forma, Rubinstein subrayó que “el Estado, sin usar reservas del BCRA, seguirá rescatando y deslistando bonos globales, reduciendo deuda externa”.

Por otra parte, anticipó que “se irán liberando restricciones que hoy tienen los inversores para comprar bonos AL y esta nueva demanda será abastecida por el Ministerio de Economía y el Banco Central, en coordinación con los actores del mercado”.

Rubinstein destacó además que estas nuevas medidas permitirán controlar los fuertes sobresaltos en los mercados de los dólares financieros.

Así, “de manera sostenida, el Estado irá ganando capacidad de actuación en los mercados del dólar financiero, lo que permitirá evitar subas disruptivas del contado con liquidación (CCL) y el dólar MEP, factor clave para el despliegue de medidas que fortalezcan el orden macroeconómico”, concluyó el funcionario.

Las reacciones post reunión de Massa con banqueros y referentes del sector financiero

El sector bancario y las entidades financieras se mostraron optimistas ante la propuesta de canje de deuda de títulos del sector público nacional que lanzó el Ministerio de Economía, cuyo objetivo es asegurarse herramientas financieras para operar sobre las cotizaciones de dólares bursátiles en momento en que se esperan mayores tensiones cambiarias por la caída de ingresos a causa de la magra cosecha.

Tras la reunión de este miércoles con el ministro Sergio Massa, el presidente de la Bolsa de Comercio, Adelmo Gabi, sostuvo que “va a ser positivo” porque consideró que de esta forma “habrá más oferta que demanda”.

“Los precios de los mercados generan precios por expectativas. Cuando hay una expectativa de un vendedor grande es razonable que se achique la expectativa o trate de pagar menos. Eso se va a ir regularizando enseguida”, explicó Gabbi, al tiempo que descartó una pérdida de valor del FGS, el cual “siempre ha sido muy bien manejado”.

La operación obliga a organismos del sector público a vender sus tenencias en bonos en dólares a cambio de instrumentos en pesos con mayores plazos de vencimiento. La publicación del Decreto correspondiente se postergó para mañana.

De esta forma, el Banco Central tomará esos bonos y los volcará en el mercado en forma progresiva para intentar manejar los valores del dólar MEP y del Contado con Liquidación.

El Ministerio de Economía pretende contar con estos instrumentos en las próximas semanas cuando se haga mucho más notoria la escasez de divisas dado que disminuirá considerablemente la liquidación de la cosecha de soja a consecuencia de la sequía.

“El objetivo es estabilizar la situación financiera y estas medidas pueden llevar calma. Lo veo positivo”, fue el comentario de Juan Politi de Allaria Ledesma, respaldando la medida adoptada por el Gobierno.

Por su parte, Sebastián Negri, titular de la CNV sostuvo que “es una nueva oportunidad para ordenar los dólares financieros que es un mercado que la gente observa con mucho detenimiento”.

En tanto el consultor financiero Javier Timerman, remarcó la concurrencia de representantes del sector bancario a la reunión con Massa. Además, indicó que la medida anunciada “ordena toda la deuda sector público y se empiezan a retirar del mercado globales”.

Qué pasa en los mercados

Los bonos en dólares caen este miércoles hasta 4,7% y bajan los dólares financieros tras la decisión de Economía de que los organismos públicos se desprendan de los títulos en dólares en su poder.

La reacción del dólar CCL (Contado con Liquidación) y MEP o bolsa, que operan para la compra de dólares era la esperada por el Gobierno, que apuntó a controlar el alza de los últimos días y llevar algo de tranquilidad a los mercados. El CCL cae un 1,1% a $395,29, después de haber atravesado la barrera de los $400. El MEP, en tanto, baja 0,2%, y se negocia en $385,26.

También el dólar blue perdió terreno esta mañana, tras haber marcado el martes un nuevo récord histórico. Cae 3 pesos y se negocia a $391.

El riesgo país, que mide cuál es la sobretasa que pagan los bonos de un país, se ubica en 2426 puntos básicos. Ayer tocó su máximo en el año.

El ministro de Economía Sergio Massa mantuvo esta mañana una reunión con ejecutivos de bancos, compañías de seguros y de fondos comunes de inversión, en la cual se analizaron medidas para contener al dólar.

El Palacio de Hacienda dispuso que los organismos públicos deberán desprenderse de sus bonos en dólares y venderlos o canjearlos por títulos en pesos.

Con información de agencias.

IG

El viceministro de Economía, Gabriel Rubinstein, y el jefe de asesores, Leonardo Madcur, viajarán esta noche a Estados Unidos para obtener la aprobación del Fondo Monetario Internacional (FMI) de las metas trimestrales, con el fin de liberar un desembolso clave del organismo.

El objetivo es cerrar la cuarta revisión trimestral del Acuerdo de Facilidades Extendidas con el organismo multilateral de crédito, lo que habilitará un nuevo desembolso de US$5.400 millones. Eso fondos son claves en momentos en que las reservas perforaron el piso de los US$40.000 millones y la agroindustria presenta un ingreso de divisas muy bajo.

El período analizado es el cuarto trimestre de 2022, año que la Argentina cerró con un déficit primario (sin incluir los servicios de deuda) equivalente al 2,4% del Producto Bruto Interno (PBI), con un sobrecumplimiento de una décima, si se tiene en cuenta que la meta acordada había sido del 2,5%.

Para 2023, la meta de déficit primario es del 1,9%, en un año marcado por varios condicionantes que el Gobierno argentino busca plantear en las discusiones en Washington, como el impacto de la sequía en la cosecha agrícola y en el ingreso de divisas, así como la continuidad del conflicto entre Rusia y Ucrania, con derivaciones en los precios de la energía y los costos de transporte y logística.

Rubinstein y Madcur habían participado de las deliberaciones a principios de febrero con los equipos técnicos del FMI, que realizaron en formato híbrido, ya que el jefe de la delegación, Luis Cubeddu, mantuvo un contacto por vía remota.

Previo a ese contacto, el ministro de Economía, Sergio Massa, consideró a mediados de enero que el FMI estaba incumpliendo su compromiso de revisar los costos de la guerra en Ucrania.

“Argentina cumplió su programa, pero el Fondo Monetario no está cumpliendo con Argentina el revisar cómo van a compensar a los países que pagaron el costo de la guerra con su economía. Es un problema a resolver”, dijo Massa en esa oportunidad.

El Ministro había advertido al participar de la Cumbre del G20 en Indonesia que “la guerra tiene un costo muy alto para los países del hemisferio sur” y que “a la Argentina ya le costó US$ 5.000 millones y no hay ámbito global donde se esté discutiendo este tema”.

Las importaciones de combustibles sumaron US$ 5.800 millones en que 2022, contra los US$ 2.000 millones proyectados antes del inicio de la guerra, lo que resultó en un incremento neto de US$ 3.800 millones.

Además del costo, el aumento del precio de los principales productos básicos hizo que se precisaran más divisas para importar combustibles, entre los que se incluyen los utilizados para el suministro de energía durante 2022.

En el Ministerio de Economía subrayan que, luego de desatado el conflicto el 24 de febrero del año pasado, cuando Rusia comenzó la invasión a Ucrania, fue necesario, entre otras cosas, renegociar el contrato de importación de gas natural con Bolivia, que tuvo un aumento del 114%, y el incremento de las compras de electricidad de Brasil.

Otro de los factores que incidieron negativamente fue el aumento, en promedio del 93%, en los precios de los fertilizantes, ya que Argentina importa cerca del 70% de los productos que el campo necesita.

Como atenuante de esta situación destacan el adelantamiento de la adquisición de GNL por US$ 262 millones, que permitirá un ahorro de divisas que se estima ascenderá a US$ 2.100 millones en todo 2023. Y en especial las obras de construcción del gasoducto Presidente Néstor Kirchner, que reducirá tanto las importaciones como los subsidios al gas.

MB con información de agencias

El secretario de Programación Económica, Gabriel Rubinstein, afirmó que el Gobierno cumple con “la baja permanente del déficit fiscal”, uno de los principales objetivos macroeconómicos que fijó el ministro de Economía, Sergio Massa, al asumir la gestión.

En la misma línea, Rubinstein señaló que a partir de las medidas adoptadas por el titular del Palacio de Haciendo lograron llevar al “2,5 el déficit” y agregó: “Reafirmamos la meta de lograr un déficit de 1,9% para 2023”.

“Reafirmamos la meta de lograr un déficit de 1,9% para 2023. Aunque estemos lejos del objetivo de superávit fiscal primario, estamos allanando el camino para que en 2024 se pueda construir sobre los logros de 2023”, precisó el funcionario nacional en una columna para Infobae.

También se refirió a la gestión de la deuda en pesos, un punto en el que recibió duras críticas opositoras durante la semana pasada: “Mantener el ratio deuda/PBI en 12% supone un esfuerzo fiscal del orden del 0,2% del PBI, lo cual, a nuestro juicio, es bien sostenible”.

Además, Rubinstein resaltó la capacidad de gestión que tienen desde el Ministerio de Economía y que continúan trabajando para mejorar la situación fiscal, las cuentas externas, acumulando reservas (a pesar de la sequía).

En ese sentido, el viceministro de Massa puntualizó en la sostenibilidad de la actividad económica. “Trabajamos para mejorar lo más que se pueda y en el menor tiempo posible”, concluyó.

Por otra parte, aseguró que “esta vez, los acuerdos de precios no buscan `suplantar` una buena macro (como cuando se emite mucho dinero y se busca vía represión compensarla), sino que buscan adecuar una dinámica inercial muy nociva a los fundamentos macroeconómicos”.

“La ampliación de acuerdos de 30.000 a 50.000 productos, varios sectores más incluidos, mejores herramientas de monitoreo (nuevo software desarrollado por Amazon y Arnet), un sendero mensual más bajo (de 4,0% a 3,2%), esperamos permitan mejores resultados globales, especialmente desde marzo. Asimismo, esperamos que la baja de inflación permita este año, un aumento de los salarios reales”, concluyó.

CRM con información de la agencia NA

El secretario de Programación Económica, Gabriel Rubinstein, cruzó a Juntos por el Cambio por sus dichos sobre la situación económica que el Gobierno Nacional le dejará a la próxima gestión. “Nos están dejando una situación peor que la de 2015 y una bomba armada para el pueblo argentino”, denunció la Mesa Nacional de Juntos por el Cambio, este lunes. El segundo de Sergio Massa salió a desmentir esta acusación y detalló la herencia que recibió el gobierno de Alberto Fernández en 2019 y los avances en materia de deuda.

“A diferencia del período 2016-2019, en el que se emitía mayoritariamente deuda en dólares, hoy el mercado de deuda en pesos constituye la principal fuente de financiamiento del Tesoro”, explicó Rubinstein en un comunicado. Destacó que se canceló parcialmente la deuda en pesos con el Banco Central en el segundo semestre del 2022, año en que la emisión monetaria constituyó solo el 20% del financiamiento en pesos.

El funcionario del Ministerio de Economía señaló, también, que el gobierno de Alberto Fernández no se endeudó en el exterior, una clara acusación contra Juntos por el Cambio por la toma de deuda con el Fondo Monetario Internacional (FMI) en 2018. Detalló el trabajo de renegociación de la actual gestión con distintos acreedores internacionales: se reestructuraron más de u$s100.000 millones de títulos de deuda en moneda extranjera, se renegoció el préstamo Stand-by de 2018 con el FMI por más de u$s 44.000 millones y se firmó un nuevo acuerdo con el Club de París.

Otro logro que se atribuye el gobierno de Alberto Fernández es la reducción del ratio deuda/PBI, que refleja la capacidad de pago de cada economía. Durante la gestión de Mauricio Macri, entre 2015 y 2019, el ratio aumentó del 52,6% al 89,8%. Para el tercer trimestre del año pasado, el actual gobierno logró reducirlo al 79,8%, según los datos oficiales. “La deuda en relación al tamaño y capacidad de la economía es sensiblemente menor en poco tiempo”, sostuvo Rubinstein y atribuyó el progreso al buen manejo de la deuda, la reducción de la proporción de deuda en dólares del 70% en 2019 al 53% hoy en día y la recuperación económica post-pandemia.

Respecto a la recuperación, subrayó que el rol del Banco Central en la estabilización del sistema bancario durante la pandemia, así como también luego del shock internacional de la Guerra de Ucrania y Rusia “y cuando dirigentes de Juntos por el Cambio sugirieron pretender repetir su propia historia en caso de ganar las elecciones en 2023”.

“Cuidar el sistema financiero y mercado de capitales local es prioritario para este Gobierno, ya que sin mercado de capitales no hay financiamiento para el desarrollo”, expresó el secretario de Programación Económica y, en este marco, aseguró que la deuda en pesos, que representa el 24% del PIB, es absolutamente manejable y sustentable. La deuda incluye bonos de largo plazo como el Discount y el Cuasipar y la mitad está en manos del Estado Nacional. Se diferenció de la coalición opositora que lo acusaba de dejar una bomba de tiempo al próximo gobierno al recordar que la deuda que recibió la actual gestión estaba dolarizada. “Aquel gobierno emitió Letes en Dólares a cortísimo plazo con tasas cercanas al 7,5% anual llegando a acumular hacia finales de 2019 un monto equivalente al 8% del PIB que ellos mismos tuvieron que ‘reperfilar’, perjudicando principalmente a los ahorristas argentinos”, remarcó.

ACM con información de NA

Una comitiva encabezada por el viceministro de Economía, Gabriel Rubinstein, viaja este lunes a la ciudad de Washington, en Estados Unidos, para reunirse con autoridades del Fondo Monetario Internacional (FMI) y cerrar las negociaciones para la aprobación de la tercera revisión del programa.

La delegación argentina que acompañará a Rubinstein se completa con el Jefe de Asesores del Ministerio de Economía, Leonardo Madcur, el secretario de Finanzas, Eduardo Setti, el subsecretario de Presupuesto, Raúl Rigo, y el titular del Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec), Marco Lavagna, informaron en el Palacio de Hacienda.

Tras la reciente visita de representantes del organismo multilateral a la Argentina, se buscará ahora terminar de negociar en la sede central del organismo la tercera revisión del programa, que permitirá gatillar un desembolso de US$ 5.800 millones antes de fin de año.

La tercera revisión corresponde a la auditoría del FMI de los números económicos de la Argentina del tercer trimestre del año, y forma parte del programa que el país suscribió con el FMI en marzo de 2022 para refinanciar los US$ 45.000 millones con el organismo, heredados de la gestión de Mauricio Macri.

No se descarta que la delegación argentina plantee durante su estadía en Washington, de la cual vuelven el viernes, los efectos negativos de la guerra en Ucrania para las reservas del Banco Central, que según admitió el propio ministro de Economía, Sergio Massa, rondaron los US$ 5.200 millones.

Sin embargo, para las autoridades del FMI ese rojo no previsto se ubicó en torno a los US$ 3.700 millones, aunque todos coinciden en el efecto devastador del conflicto armado en términos del costo de la energía.

Con información de Télam.

IG

El secretario de Programación Económica, Gabriel Rubinstein, afirmó hoy que el plan gradual que lleva adelante el Gobierno -que tiene como eje la reducción del déficit fiscal y la acumulación de reservas- va “en la dirección correcta”, al tiempo que se manifestó en contra de la posibilidad de implementar un programa de shock que podría significar “altos riesgos” para la economía.

“Nuestros dos pilares de trabajo son bajar el déficit fiscal y acumular reservas. No se puede liberar el cepo ahora, eso implica altos riesgos. Se necesitan US$ 20.000 millones para enfrentar al mercado, por lo tanto tenemos que tener controles que funcionen bien”, señaló Rubinstein esta tarde al participar de un encuentro organizado por el Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF).

Rubinstein dejó abierta la posibilidad de la llegada de nuevos programas cambiarios creados ad hoc, como un dólar soja II, y recordó que “en el presupuesto 2023 hay un dólar a $270. Estamos previendo que se va a devaluar. La pregunta es ver de qué manera conviene hacerlo”.

En el presupuesto 2023 hay un dólar a $270. Estamos previendo que se va a devaluar. La pregunta es ver de qué manera conviene hacerlo

“Devaluar, si lo haces, tenés que hacerlo sabiendo que te va a salir bien. Si te sale mal, es un Rodrigazo”, sostuvo el viceministro de Economía al salir al salir al cruce de planteos que -según sus palabras- se formulan desde la “clase política en general”, en la que incluyó a “oficialistas y opositores”.

El plan económico va en la “dirección correcta, aunque el camino es sinuoso porque no sabemos adónde podemos llegar, porque entre otras cuestiones, el desequilibrio monetario nos juega una mala pasada”, dijo el funcionario.

El Rodrigazo, que lleva ese nombre porque fue instrumentado por el entonces ministro de Economía Celestino Rodrigo, fue aplicado a mediados de 1975 durante el gobierno de Isabel Perón y consistió en una fuerte devaluación del peso, aumentos de tarifas de servicios públicos y en los precios de los combustibles de más del 100%, a lo que se sumó un tope a las negociaciones salariales.

La puesta en marcha de ese plan de shock, que resultó fallido, inauguró una etapa de alta inflación e hiperinflación.

Rubinstein dijo que en general “no hay conciencia política para restringir el gasto” y que por eso “va a ser difícil cumplir el Presupuesto del año que viene”.

“Nadie quiere ser el tonto de la película, es una lucha política complicada porque no hay conciencia para restringir el gasto. La demanda es que primero se gaste y luego se ve cómo se financia”, señaló.

Nadie quiere ser el tonto de la película, es una lucha política complicada porque no hay conciencia para restringir el gasto. La demanda es que primero se gaste y luego se ve cómo se financia

En lo que respecta al rol de las empresas en este escenario inflacionario, volvió a repetir algo que señaló hace dos semanas cuando participó de una reunión en el Senado en la que se analizó el Presupuesto 2023: las empresas “tienen ganancias más altas que las normales”.

“Están atrasados el dólar, los salarios y las tarifas. Lo que están adelantados son los márgenes brutos empresariales por el desorden de las restricciones cambiarias”, dijo hoy Rubinstein.

Tras lo cual señaló que esto sucede porque “algunas empresas saben que les van a convalidar los precios, porque no tienen competencia”.

Rubinstein instó a recuperar los resultados que se lograron durante la presidencia de Néstor Kirchner, cuando formó parte del equipo económico que lideró Roberto Lavagna.

Están atrasados el dólar, los salarios y las tarifas. Lo que están adelantados son los márgenes brutos empresariales por el desorden de las restricciones cambiarias

“Hubo una época que teníamos 3% de superávit fiscal, US$ 40.000 millones de reservas y una inflación del 5% anual, sin control de precios y con un mercado único en el que se podían comprar hasta US$ 2 millones por mes. Esa economía funcionaba muy bien y el gobierno ganaba elecciones con tranquilidad”, recordó.

Dijo que de “esa macroeconomía nos apartamos completamente y es para pegarse un tiro. Me propuse como idea personal ir en esa dirección y encontré receptividad en el ministro (de Economía, Sergio) Massa”.

Respecto al reciente lanzamiento del Programa Precios Justos, precisó que “la idea es bajar al 4% la inflación mensual, porque pensar en un 60% para el año que viene es mejor que el 100% de este año. Por eso defiendo el programa aunque hubiese querido algo más profundo”.

Hubo una época que teníamos 3% de superávit fiscal, US$ 40.000 millones de reservas y una inflación del 5% anual, sin control de precios y con un mercado único en el que se podían comprar hasta US$ 2 millones por mes. Esa economía funcionaba muy bien

“Tenemos que tener controles que funcionen bien, por eso el mecanismo del Sistema de Importaciones de la República Argentina (SIRA), cuyos responsables están haciendo un trabajo enorme para no afectar la producción, sabiendo que hay algunas empresas que se sobreestoquearon por ocho años”, subrayó Rubinstein.

En otro pasaje de su presentación, destacó la necesidad de bajar el déficit fiscal “no porque lo pide el Fondo Monetario Internacional (FMI), sino porque no lo podemos financiar”.

El viceministro se mostró optimista en cuanto al ingreso de fondos frescos para fortalecer las reservas. “Esperamos ingresos adicionales de organismos internacionales para comprar los dólares perdidos en octubre”, señaló. De hecho, adelantó que las reuniones con los directivos del FMI que están en el país auditando los compromisos fiscales “marchan bien pero siempre son difíciles”.

Ahora hay un avance, la misma parte del Gobierno que quería aumentar el déficit ahora está aceptando este presupuesto. Quizás porque que se asustaron con lo que pasó en junio y julio

Además, reconoció que fue crítico del Gobierno, pero advirtió que desde la llegada de Massa al Palacio de Hacienda encontró “más receptividad” en la coalición gobernante para hacer las reformas que permitan “lograr un orden macroeconómico, que pasa por bajar el déficit fiscal y unificar el mercado de cambios”.

“A partir de la llegada de Massa, el Gobierno cambia la impronta y va en una dirección correcta, aunque los caminos sean sinuosos. Valoro mucho a Massa y trato de aportar lo mío”, señaló.

Reconoció que en Economía “todos los días hay demandas nuevas, cuesta mucho llegar al déficit cero”.

Pero destacó que “ahora hay un avance, la misma parte del Gobierno que quería aumentar el déficit ahora está aceptando este presupuesto. Quizás porque que se asustaron con lo que pasó en junio y julio. Hay avances, hay que valorarlos, porque si no se cae en soluciones mágicas”.

Con información de Télam y NA

Sergio Massa viajará este martes a Washington para participar de la Asamblea de Primavera del Fondo Monetario Internacional (FMI) y del Banco Mundial (BM). El ministro de Economía viaja un objetivo claro: traer dólares para apuntalar las reservas del Banco Central. Para esto, apuntará toda su misión a generar nuevos mercados para las exportaciones y traer a la vez nuevos inversores.

Será la segunda visita de Massa al FMI, luego de la reunión que tuvo el pasado 12 de septiembre con la titular del organismo, Kristalina Georgieva. Pero además, su llegada a los Estados Unidos se produce luego de que este viernes el Directorio del FMI aprobó la segunda revisión del acuerdo vigente que habilitó un desembolso de US$ 3.800 millones.

En un comunicado en el que ratificó su aval por la gestión del ministro de Economía, el FMI había señaló que “las acciones decisivas del nuevo equipo económico han sido críticas para estabilizar los mercados y comenzar a reconstruir la confianza”. Parte de esas acciones están relacionadas con la puesta en marcha del “dólar soja”, una medida que permitió adelantar liquidaciones pero que abre un interrogante sobre lo que ocurrirá en último trimestre del año.

Por eso, Massa viajará a los Estados Unidos cuando se espera el anuncio de un nuevo dólar, el “dólar Cold Play”, en referencia a la seguidilla de diez shows que la banda inglesa dará en River y que implican un dolor de cabeza para el Gobierno. Ante la necesidad de llegar a un acuerdo para que los británicos cobren sus actuaciones, el equipo económico intenta una solución para evitar que la llegada de artistas extranjeros termine generando otro agujero en las reservas. Así, se estima que en las próximas horas Massa podría anunciar un valor diferencial para el pago de shows internacionales y que podría rondar los 200 pesos.

Al dólar Cold Play también podría sumarse al “dólar Qatar” para compras en el extranjero de turistas argentinos.

Durante la asamblea del FMI, Massa tiene previsto participar de las reuniones de trabajo del Comité Monetario y Financiero Internacional, así como también de las actividades en el marco del Comité de Desarrollo.

En su visita, el ministro de Economía también agendadas actividades en el marco del G20 como la reunión Ministerial y un encuentro cerrado promovido por India, país que ostentará la presidencia del G20 el próximo año.

Massa viajará acompañado por viceministro, Gabriel Rubistein, y el presidente del Banco Central Miguel Pesce, y Gustavo Martínez Pandiani su asesor en temas internacionales.

La actividad programada incluye encuentros con autoridades económicas de América del Sur y México organizados por Ilan Goldfajn, Director del Departamento del Hemisferio Occidental del FMI, y una sesión de trabajo bilateral con Gita Gopinath, Subdirectora Gerente del Fondo Monetario Internacional.

Asimismo, Massa tendrá reuniones bilaterales con Rogelio Ramírez de la O, Secretario de Hacienda y Crédito Público de México, con Nureddin Nebati, Ministro de Finanzas de Turquía, y Nadia Calviño Santamaría, Vicepresidenta de Gobierno y Ministra de Asuntos Económicos y Transformación Digital de España.

También se verá con Pascal Saint-Amans, Presidente del Comité Asuntos Fiscales de OCDE, con Paulo Guedes, Ministro de Economía de Brasil, con Paolo Gentiloni, Comisario de Economía de la UE, y con autoridades del Banco Europeo de Inversiones (BEI).

El cronograma oficial prevé su participación en el conversatorio de Ministros de Finanzas organizado por el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) en el marco del 56º encuentro de la Red de Bancos Centrales y Ministerios de Finanzas de América Latina y el Caribe junto a Mario Marcel (Ministro de Hacienda de Chile), José Antonio Ocampo (Ministro de Hacienda y Crédito Público de Colombia), Rogelio Ramírez de la O (Secretario de Hacienda y Crédito Público de México) y Azucena Arbeleche (Ministra de Economía y Finanzas del Uruguay).

La ronda de actividades cierra con un encuentro de trabajo con representantes del gobierno de EEUU y con ejecutivos de empresas estadounidenses con negocios e inversiones productivas en la Argentina, organizado por el Atlantic Council.

Con información de agencias

La frase “vamos viendo” que tantas veces repitió Alberto Fernández en la intimidad de su gobierno, se escucha ahora de boca de los funcionarios que acompañan a Sergio Massa como ministro de Economía. “¿Harán un plan de estabilización o shock, como el Austral en 1985 o la convertibilidad en 1991?”, preguntó elDiarioAR a uno de ellos tras la conferencia de prensa de este viernes en la que Massa anunció que superó ampliamente su objetivo de liquidación de dólar soja a $ 200, al lograr US$ 8.123 millones, en lugar de 5.000 millones. “Vamos viendo”, respondió. “¿Y el desboblamiento cambiario?”, se interrogó a otro integrante del equipo económico. “Puede ser”, contestó.

Por el momento, lo seguro es que el ministro volvió a negar una devaluación del peso, que favorecería la acumulación de reservas al alentar la exportación y desincentivar la importación, pero también elevaría inicialmente la inflación aún más e incrementaría la pobreza del 36% actual al 56%, según sus propios cálculos. Una depreciación brusca es el primer paso para cualquier plan de shock en el que después se congelen por unos meses los precios del dólar, los bienes básicos, las tarifas y los salarios. En cambio, desdoblar es una devaluación encubierta pero gradual, en la que sólo algunos determinados productos y servicios pasan a regirse con un dólar más alto que el actual, a $147 el mayorista.

Este lunes comenzará a develarse parte del plan para seguir acumulando dólares en los últimos tres meses del año, después de la buena recaudación con el dólar soja, más allá de sus daños colaterales en términos de más inflación y más brecha cambiaria. Por un lado, Massa anunciará incentivos a la exportación y en particular el dólar tecno, por el que las empresas de la economía del conocimiento tendrán libre disponibilidad de parte de las divisas conseguidas con las ventas externas, similar a la ventaja que ya le concedió a la industria petrolera. Por el otro, creará un esquema que intente echar por tierra las medidas cautelares que consiguieron en la Justicia importadores para ingresar bienes que el Gobierno había frenado por considerarlos superfluos en un contexto de escasez de divisas. El ministro también negocia con el grupo Techint para que el acero importado de Brasil para elaborar aquí los tubos del gasoducto Néstor Kirchner, y que cuesta US$ 200 millones, sea financiado por el Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social (BNDES) de ese país, y no sea desembolsado por la filial argentina del conglomerado de Paolo Rocca.

Massa negocia con el grupo Techint para que el acero importado de Brasil para elaborar aquí los tubos del gasoducto Néstor Kirchner, y que cuesta US$ 200 millones, sea financiado por el Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social (BNDES) de ese país

Massa descartó que vaya a instaurar dólares más altos para granos con impacto en la canasta básica, como el trigo, que se cosecha en diciembre. En cambio, evalúa un dólar especial para la minería. Sólo le dará tipos de cambios específicos a los sectores que le aseguren sustanciales ingresos de divisas. A las automotrices les concedió beneficios impositivos para exportaciones adicionales y de acá a fin de año espera que le provean US$ 500 millones. Claro que otros sectores hacen fila para pedir su tipo de cambio diferencial. Por eso proponen su dólar malbec, en el caso de las bodegas, o el dólar pyme, para que también se apuntalen los envíos al exterior de las pequeñas y medianas empresas.

Dólar Qatar

A su vez, las pymes reclaman que se cree un dólar Qatar, para que paguen más caro aquellos que viajen al Mundial, de modo tal de preservar las escasas divisas para importar insumos productivos. En el equipo económico admiten que, después de meses de análisis, todavía siguen estudiando la manera de encarecer el dólar turista, que está a $ 268, pero 46 corresponden al impuesto a las ganancias que se devuelve al año siguiente. Por eso, para muchos argentinos este dólar está barato y así es que los viajes al exterior son una de las cuatro principales canaletas por las que se escurren las divisas. Las otras son las importaciones autorizadas por cautelares, el atesoramiento de dólares y los pagos de servicios al extranjero, muchas veces intangibles, como cuando Fiat Chrysler Argentina debe pagarle a su casa matriz por la publicidad de Jeep que la Juventus lleva en su camiseta.

Para muchos argentinos el dólar para el turismo está barato y así es que los viajes al exterior son una de las cuatro principales canaletas por las que se escurren las divisas

Hace dos años, el entonces ministro de Economía, Martín Guzmán, le propuso a Alberto Fernández y al presidente del Banco Central, Miguel Pesce, un desdoblamiento cambiario por el que rigiera un dólar más bajo para el comercio de bienes y otro más alto para el de servicios, incluido el turismo, la economía del conocimiento, los servicios intangibles y los pagos de deudas de empresas al exterior, lo que las hubiera obligado a renegociarlas. Pero Fernández, influido por su amigo Pesce, lo descartó. Habrá que ver si se reflota esa idea.

Guzmán mantiene diálogo con Lisandro Cleri, vicepresidente segundo del Central. De todos modos, y a pesar de que la directora gerenta del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, ha dicho que Argentina tuvo “tres ministros, un programa”, el plan de Massa y su viceministro, Gabriel Rubinstein, se diferencia de aquel trazado por el ex ministro. Si bien mantiene las metas de déficit fiscal primario (antes del pago de deuda) del 2,5% del PBI en 2022 y del 1,9% en 2023, Guzmán había convencido al FMI de poner previsiones más altas de ingresos para que el ahorro se lograra en parte por ese lado y no se concentrara sólo en ajuste del gasto, como ocurre con el proyecto de Presupuesto que el ministro actual presentó este miércoles en el Congreso. El economista discípulo de Joseph Stiglitz -disertarán juntos el próximo día 11 sobre el Fondo en una conferencia de la fundación socialdemócrata alemana Friedrich Ebert- tampoco estaba de acuerdo con colocar bonos con tan altas tasas de interés o atados al dólar oficial, como los que ofrece el secretario de Finanzas, Eduardo Setti. Por último, Guzmán se oponía a alentar exportaciones primarizadas, como las de soja, y por eso eliminó en su gestión las retenciones a productos con valor agregado.

Octubre ya llegó

Pero Massa, con un ajuste fiscal y monetario mayor al del ex ministro y con el dólar soja vigente en septiembre, logró tranquilizar la inestabilidad financiera que se desató tras la renuncia de Guzmán y su fugaz reemplazo por Silvina Batakis. Aquel descalabro puso en duda hasta la propia continuidad de Fernández en la presidencia, según algunos analistas políticos y económicos. Pero el abogado tigrense no ha logrado por ahora aplacar una inflación tan elevada que daña cualquier intento del peronismo de ganar las elecciones de 2023. El actual ministro había aclarado apenas asumió que en los primeros dos meses, agosto y septiembre, se dedicaría a la estabilización macroeconómica y que a partir de octubre iniciaría su lucha contra la inflación. Octubre ha llegado y esta semana pasada la vicepresidenta Cristina Fernández de Kirchner le reclamó públicamente que se ocupe de los precios de los alimentos. Es que en septiembre se encarecieron entre 7,5% y 8%, según la medición de la consultora LCG.

Por lo pronto, en la Secretaría de Comercio Interior, que dirige Matías Tombolini, deberán renegociar los Precios Cuidados, que vencen a fines de octubre. Tombolini busca reducir la canasta de 1.061 a 500 o 600 productos, pero de primeras marcas y con valores más parecidos a los del resto del mercado para evitar desabastecimiento de los que están en oferta. Logró que al fideicomiso que subsidia a la harina se sumaran 16 molinos a los tres que antes estaban inscriptos. Pretende que los Cortes Cuidados, que vencieron este viernes, incluyan más volumen de carne vacuna y se mantengan los precios. Comenzó a controlar el cumplimiento del acuerdo de valores con 65 empresas de indumentaria y pactó esta semana un valor fijo para las bolsas de cemento. Sin embargo, el secretario, criticado por su preocupación por el mercado de las figuritas, insiste en que la baja de la inflación depende del ajuste fiscal. Lo mismo sostuvo esta semana Rubinstein, en respuesta al reclamo de la vicepresidenta.

El secretario de Comercio, criticado por su preocupación por el mercado de las figuritas, insiste en que la baja de la inflación depende del ajuste fiscal. Lo mismo sostuvo esta semana Rubinstein, en respuesta al reclamo de la vicepresidenta

En el cristinismo difīcilmente compartan ese diagnóstico. Su economista Hernán Letcher elaboró un documento alertando sobre el incremento de las ganancias de empresas como Arcor, Ledesma y los supermercados La Anónima. Además, para la vicepresidenta y sus asesores económicos devaluar es mala palabra. Sin embargo, admiten que quizá Massa termine orquestando un plan de estabilización, que incluya una depreciación brusca inicial, como el Austral, que permitió a Raúl Alfonsín una baja temporaria de la inflación y una victoria en los comicios legislativos de 1985, o la convertibilidad, que aplicaron Carlos Menem y Domingo Cavallo en 1991 y que les permitió vencer en las elecciones de ese año, en las de 1993 y en las presidenciales de 1995 a fuerza de mantener a raya el dólar y los precios.

Tres condiciones, tres ejes

Claro que cualquier plan de shock requiere tres condiciones previas para adoptarse: 1. un gran consenso político para que la población tolere dolorosas medidas iniciales como la devaluación y el ajuste fiscal, un requisito complicado en la actualidad; 2. que los precios de la economía no estén atrasados, fenómeno que ocurre ahora con las tarifas de servicios públicos y el tipo de cambio oficial y 3. asistencia financiera internacional. A su vez, un programa de este tipo consiste en tres ejes: 1. una reducción fuerte del rojo fiscal para dar la señal al mercado de que no se financiará el déficit ni con impresión de moneda ni con colocación de deuda; 2. el aumento de la tasa de interés para tornar atractivas las inversiones en pesos y 3. devaluar inicialmente para después anclar el tipo de cambio y así doblegar la inflación. Este último remedio tampoco cuaja en el Frente de Todos.

Al comienzo de la gestión de Massa, en su equipo sostenían que devaluar sin reservas era un suicidio. Ahora el ministro cuenta con US$ 8.000 millones extra para afrontar octubre

Al comienzo de la gestión de Massa, en su equipo sostenían que devaluar sin reservas era un suicidio. Ahora el ministro cuenta con US$ 8.000 millones extra para afrontar octubre, entre el dólar soja y unos 2.000 millones que le girarían los organismos internacionales este mes. Algunos economistas consideran que podría intentar una devaluación controlada, pero por ahora con ese dinero planea atender la demanda de divisas para importar hasta diciembre. Por eso restringirá compras externas, aun a costa de recalentar la inflación por falta de oferta de ciertos productos. Por ahora la idea es aprovechar el colchón de dólares para atravesar octubre, a sabiendas de que el mercado ya no podrá jugar contra un Central mejor provisto de reservas. También sacará rédito del dólar soja porque el aumento adicional de la recaudación por retenciones se destinará a calmar a la población más empobrecida por la inflación. La conclusión es que por ahora no es necesario un plan de shock. En noviembre se verá. Son cuestiones que Massa debate con Rubinstein, el director del Instituto de Estadística (Indec), Marco Lavagna, y su jefe de asesores, Leonardo Madcur, y por las que consulta a economistas que no aceptaron acompañarlo en el Gobierno, como Martín Redrado, de la Fundación Capital, Emmanuel Álvarez Agis, de PxQ, y Martín Rapetti, socio de Diego Bossio en Equilibra. También lo charla con el Presidente y la vice.

“Asignamos mayor probabilidad a una estrategia de no innovar que a la de ensayar un plan de estabilización”, concluye el nuevo informe mensual de Equilibra. “Sin cambios relevantes, la estanflación se mantendría impulsando un giro hacia una política más expansiva en la segunda mitad de 2023. Vemos dos obstáculos para que esta estrategia se materialice: el FMI y, sobre todo, crecientes tensiones cambiarias y financieras”, señala la consultora fundada por Rapetti, Bossio, Lorena Giorgio, Gabriel Delgado y Lorenzo Sigaut Gravina.

AR

Se acabó la luna de miel de Sergio Massa cómo ministro de Economía. Después de que ayer el Instituto de Estadística (Indec) informara el aumento de la indigencia en el final de la gestión de Martín Guzmán, en el primer semestre del año, Cristina Fernández de Kirchner soltó un twit: “Está mas que claro que estamos ante un fenómeno de inflación por oferta y no por demanda. Las empresas alimentarias han aumentado muy fuerte sus márgenes de rentabilidad. El Ministerio de Economía ha trabajado duro en todas las áreas de su competencia, pero es necesaria una política de intervención más precisa y efectiva en el sector y, al mismo tiempo, diseñar un instrumento que refuerce la seguridad alimentaria en materia de indigencia”.

Hoy, el viceministro de Economía, Gabriel Rubinstein, le respondió sin citarla: “Atacando inercia inflacionaria y procurando una razonable caída de márgenes empresariales, podremos lograr que la inflación real se acerque a la ”teórica“ (impulso monetario de origen fiscal)”. O sea, el ortodoxo Rubinstein ahora reconoce como valedero el argumento de la vicepresidenta de que debería bajar la renta empresaria.

De todos modos, apuntó al método clásico para disminuir la inflación y hasta contradijo a Cristina Kirchner en cuanto a la demanda: “Hasta que no logremos la unificación cambiaria, habrá cierto desorden y márgenes empresariales más altos que los normales. Pero unificar el mercado de cambios, sin robusto Superávit Fiscal Primario, y casi sin Reservas, luce demasiado riesgoso. El norte (3 años?) debería ser ese. El exceso de demanda agregada que provoca el déficit fiscal seguirá impulsando una alta inflación. Actuando sobre la inercia, y sobre márgenes (bajando brecha cambiaria, acuerdos y otras acciones), podremos bajar el IPC del 90% al 60%. Sólo un primer paso”.

Rubinstein, que antes de llegar al Gobierno era crítico de la vice, también cuestionó los controles de precios que tanto valora el cristinismo: “Lo antes que podamos deberíamos volver a la macro del 2003-2005: superávit primario del 3% del PIB. Por ende superavit externo (cuenta corriente del 2% PIB). Dólar único. Inflación del 5% anual (sin controles de precios). Tasa Lebac (Leliq) 6% anual. u$s 40,000 millones de Reservas Netas”. “La culpa del desorden cambiario, las altísimas brechas, la obligación a financiarse a 180 días para importar, cupos, etc., etc., no la tienen las empresas. Aunque haya abusos normativos y corrupción. Es nuestra responsabilidad (gobierno) que todo esto mejore. En eso estamos”, sentenció Rubinstein en una respuesta twittera que promete encender más la polémica. No va a ser la primera vez que este economista enfrenta a Cristina Kirchner por la red social del pajarito, pero sí la inicial como funcionario de su Gobierno.

Sin embargo, el propio Rubinstein buscó rebajar la tensión horas después de su primer hilo de twitts con otro mensaje por el mismo canal: “Por más de que se quiera armar polémica, todo lo que publiqué hoy en Twitter ya fue dicho ayer a la tarde en el Congreso de la Nación”. Entre los economistas que asesoran a Cristina Kirchner también le quitaron dramatismo: “Rubinstien reconoce que hay inflación por remarcaciones. No estábamos tan locos”, dijo uno de ellos.

La vocera presidencial, Gabriela Cerruti, se sumó a la polémica admitiendo excesos empresariales: “Todos coincidimos en que hay una excesiva rentabilidad empresaria y que tiene que corregirse para que la carga de la distribución no caiga sobre las familias y los más vulnerables, por eso se busca un fortalecimiento de los salarios y ponernos de acuerdo que la rentabilida excesiva no forma parte de la comunidad en la que queremos vivir y es una de las medidas que el ministro de Economía va a llevar adelante”. A propósito del debate, reflotó una idea de Guzmán: el proyecto de ley para grabar la renta inesperada por la guerra de Ucrania, que benefició a empresas de alimentos y energía: “Es una discusión que tendrá que dar el Congreso y que está analizando el Ministerio de Economía”.

AR/MG

El 21 de agosto de 1947 en pleno desarrollo del primer plan quinquenal Juan Domingo Perón, de cara a los trabajadores ladrilleros, pronunciaría una de esas frases que quedarían para la posteridad. Si bien todavía transitaba los años de bonanza por vender a ambos bandos de la guerra que coronaría a Estados Unidos como el gran rector del mundo occidental y cambiaría el mundo para siempre. Su moneda, el dólar, ya se había constituido como la moneda global y el entonces presidente preguntaba al público: ¿Alguien ha visto alguna vez un dólar?

El último domingo, en un horario que se le está haciendo costumbre por recomendación de un asesor extranjero, Sergio Massa anunció que había llegado a un acuerdo con el sector sojero. Los exportadores lograron acceder a un tipo de cambio preferencial -de $200 por dólar- concretando una medida cuyo impacto no puede limitarse al terreno cambiario, sino que se extiende también al plano fiscal, al balance del Banco Central y que puede dar lugar a un nuevo esquema de gobierno.

Es que el presente de las reservas del BCRA ameritaría ser la principal preocupación económica del Gobierno si no fuera porque convive con una inflación que seguramente supere la barrera simbólica de los tres dígitos. Luego de los dos primeros años en los que el superávit comercial no redundó en un crecimiento proporcional de las reservas, el Frente de Todos se encuentra con una situación acuciante, fundamentalmente en materia de reservas netas y liquidas, es decir de dólares disponibles. 

El balance de la autoridad monetaria volvió a resentirse en el octavo mes del año, esta vez asociado al fracaso del dólar soja que habían ideado entre la entonces ministra Silvina Batakis y el presidente del Banco Central, Miguel Angel Pesce, y que culminó con la menor liquidación en un agosto desde 2005. El golpe fue tan fuerte que las reservas cayeron en el mes US$520 millones a pesar de la mejoría que se vivió después del 10, cuando el central compro divisas en todas las ruedas.

Miguel Pesce, uno de los últimos albertistas en el barco del FdT, es consciente de que tiene por delante los meses más duros en materia de reservas, incluso habiendo adelantado las importaciones de energía, como gusta de remarcar. Alcanza con ver el desempeño de esta variable a lo largo de los años: en promedio en 2020-2021 se pasó de haber acumulado US$2700 millones en los primeros ocho meses a llegar a noviembre con un promedio inferior a los US$500 millones. En este año se llevan comprados apenas US$40 millones, si nos enfrentásemos a una caída como la que se vio en el aquel período pasaríamos a un balance negativo de un Banco Central con cada vez menos recursos para enfrentar las presiones contra el peso.

Las alarmas se encendieron aún más cuando desde Washington advirtieron acerca de la contabilidad creativa. Es que según el entendimiento aprobado en el Congreso, para septiembre la acumulación de reservas netas debe ser de US$6400 millones y de US$8100 millones para diciembre, un objetivo todavía más ambicioso cuando se calcula que en la actualidad se encontrarían alrededor de US$1400 millones.

En este marco es que el Gobierno cede –como hizo en tantas otras oportunidades- pero esta vez en favor de los exportadores de soja, una fuente de dólares frescos que se estaba acumulando en las silobolsas, como reserva de valor a la espera de un nuevo esquema de retenciones o una devaluación. 

El Fondo Monetario Internacional (FMI), en su monitoreo permanente de la economía argentina, le prohibió explícitamente a Massa bajar las retenciones con el argumento de que la recaudación que surge de ese impuesto va a parar directamente al Tesoro, achicando el déficit fiscal y permitiendo acumular para el pago de intereses.

El exintendente de Tigre está obsesionado en no superar el 2,5% del PBI de déficit acordado con el FMI y por eso descartó la opción de las retenciones. Es la misma razón por la que implementó un recorte furioso sobre diversos ministerios como salud, educación, vivienda y obra pública para llevar como ofrenda a su encuentro con Georgieva el próximo lunes. Para congraciarse con la maestra, $180.000 millones valen mucho más que una manzana.

Así como no podía cambiar el esquema de retenciones, tampoco podía producir una devaluación tradicional como la que recomendaba el flamante viceministro Gabriel Rubinstein, ya que el impacto sobre los precios era sencillamente explosivo. En un contexto de suba de tarifas, aumentos del transporte e inflación mensual superior al 6% de manera sostenida, un salto del tipo de cambio como el que reclaman los exportadores hubiera tenido consecuencias irrecuperables para un gobierno que aspira a competir en menos de doce meses en las elecciones presidenciales.  

Descartado entonces la modificación fiscal y la devaluación brusca (la devaluación diaria avanza a paso redoblado) aparece el dólar-soja en su segunda versión como un compromiso entre lo que quiere el sector agrícola, lo que le permite hacer el Fondo y lo que necesita el FdT. Los problemas que se abren son varios y de diversa índole. En primer lugar el entuerto armado por el cual se les pagará $60 más por dólar, que implicará una mayor emisión de pesos por parte del BCRA que luego los buscará esterilizar vía Leliq, cuando el déficit cuasi fiscal es otra de las bombas de mecha corta para la nueva gestión. 

Al mismo tiempo, se incumple con una de las promesas que realizó Massa en su acto de asunción: terminar con el financiamiento del Banco Central al Tesoro. La medida esconde una maniobra, porque si bien la diferencia entre lo que se les pagaba y lo que se les pagará a quienes exporten soja correrá por cuenta del Tesoro, este se financia a través del BCRA colocándole una letra intransferible a diez años. 

Más importante aún es que, al abrirle la puerta al reclamo de los sojeros, se está dando lugar a que otros actores del agro reclamen un régimen especial para sus productos. En primer lugar el maíz y el trigo (o el malbec), que también exportan, pero quedaron fuera del beneficio porque son más consumidos en el mercado interno y permitirles un mejor tipo de cambio para exportar encarecería también la parte de la cosecha que se utiliza en el país, como si el dólar soja no impactara también sobre los precios ya que se usa para alimentar a la industria avícola y ganadera. 

Mientras avanza este régimen de excepciones, los importadores piden la liberación de los dólares que les restringe el BCRA atentando contra el nivel de actividad. Pesce explica que no es mala voluntad, pero que no tiene la cantidad necesaria de divisas para permitirles a los industriales saldar sus deudas en el exterior, que el “festival de importaciones” terminó.

 El futuro es incierto, pero los interrogantes claros: ¿Estamos en presencia de un desdoblamiento cambiario de hecho? ¿Puede este nuevo esquema cambiario evitar la devaluación por la que presiona una parte del mercado?

Parafraseando a Perón ¿alguien ha visto alguna vez un dólar oficial?

A lo largo del domingo el equipo económico del Gobierno se dedicó a desmentir rumores acerca de una repentina devaluación que tendría lugar a partir del jueves 1° de septiembre. La información, surgida de un supuesto plan secreto del viceministro Gabriel Rubinstein y replicada en las redes sociales, generó incluso versiones de que Sergio Massa denunciaría a un consultor por “terrorismo económico”. 

El domingo el periodista Horacio Verbitsky publicó en su portal El Cohete a la Luna un “Plan Confidencial de Estabilización” que el viceministro de Economía, Gabriel Rubinstein, habría elaborado antes de su llegada al Gobierno. 

En el documento, que Verbitsky definió como un “catálogo de las reivindicaciones patronales”, se incluye la definición de generar una devaluación del 50% que llevaría al dólar oficial de los $137 actuales a los  $200 desde el 1° de septiembre. Esto contribuiría a achicar la brecha con el dólar paralelo y a suavizar los efectos que esa brecha en el comportamiento de los agentes económicos. 

Además, el texto propone avanzar con recortes más fuertes que los que impulsó Massa hasta el momento en distintas áreas e ir hacia un esquema de quita de subsidios en las tarifas más profundo que el definido recientemente, dejando solo en pie la tarifa social para el segmento más vulnerable. 

El documento está fechado el 26 de julio, antes de que Rubinstein fuera anunciado como viceministro. El economista fue mencionado por primera vez --y casi confirmado-- el 5 de agosto, pero la decisión quedó en suspenso varias semanas por la salida a la luz de comentarios suyos muy críticos de la vicepresidenta en las redes sociales. Finalmente, Rubinstein fue confirmado en el puesto el 21 de agosto y la demora se explicó formalmente por cuestiones laborales y de su vida familiar. 

“No nos consta que sea de él”, dijeron a elDiarioAR en su círculo, consultados por el documento. Según informaron, Rubinstein está trabajando en un plan que empezará a comunicar en los próximos 10 días. 

No sería extraño que el programa publicado por Verbitsky sea de su autoría, dado que Rubistein es un hombre de la city que, como consultor privado, tiene una mirada ortodoxa de la economía. De todos modos, una vez dentro de la gestión pública, el economista se encuentra subordinado a las directivas de Massa y obligado a amoldar su postura a lo que es deseable, o al menos posible, para el Frente de Todos. 

El economista Fernando Marull, socio de la consultora FMyA y exintegrante del gabinete de Nicolás Dujovne en Economía, se hizo eco del documento publicado por Verbitsky. En sus redes sociales dijo que “de acuerdo al plan ”secreto“ de Rubinstein el jueves próximo, 1 de septiembre, a las 10:01, el dólar oficial subirá 50%; a cerca de $200”. “Se viene una semana picante en el mercado”, remarcó. 

El domingo por la noche el portal La Política Online publicó que el ministro Massa presentaría este lunes una denuncia penal ante la justicia federal contra Marull por “terrorismo económico”. Consultados por este medio, en el entorno del ministro no confirmaron esta versión. También circuló un audio de Rubinstein en el que desmintió los planes. “Les aseguro 100% que no va a haber devaluación, por lo menos este jueves”, dijo, y señaló que se trató de una “operación”.

DT

El ministro de Economía, Sergio Massa, confirmó este domingo a Gabriel Rubinstein como nuevo secretario de Programación Económica, quien oficia como viceministro de Economía y que comenzará a trabajar para su equipo desde este lunes.

En un mensaje en su cuenta de Twitter, el jefe del Palacio de Haciendo explicó que había comenzado a trabajar desde “hace algunos días” junto al consultor en economía y finanzas que en el sector público fue representante del Banco Central durante la gestión de Roberto Lavagna (2002 y 2005), pero que debió esperar para hacer oficial su nombramiento a que “resolviera un tema familiar y disolviera sus responsabilidades contractuales incompatibles con la función pública”.

“Finalizados estos trámites y gestiones, desde mañana se integra formalmente al equipo del Ministerio de Economía Gabriel Rubinstein como nuevo secretario de Programación Económica”, señaló el ministro.

El nuevo viceministro, por su parte, usó la misma red para “agradecer a Sergio Massa la confianza depositada en mí”. “Con profesionalismo y pasión, brindaré lo mejor, frente a los desafíos que nos toca enfrentar”, aseguró.

“Quiero destacar además la amplitud del gobierno de incorporarme al equipo a pesar de comentarios agraviantes de mi parte en redes sociales que no correspondía efectuar”, agregó en referencia a mensajes que publicó tiempo atrás en redes sociales y con los que criticó a la actual vicepresidenta Cristina Fernández de Kirchner y otros funcionarios a quienes se había referido en duros términos.

El nombre de Rubinstein había sonado días atrás como vice de Massa, pero restaba la confirmación oficial que llegó este domingo. Economista de larga trayectoria recibido en la UBA, el ahora funcionario fue director de su propia consultora -Gabriel Rubistein y Asociados (GRA)- durante casi dos décadas, una de las que integran el Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) que elabora el Banco Central.

En el sector público fue representante del Banco Central de la República Argentina durante la gestión de Roberto Lavagna, entre 2002 y 2005. En aquel período se destacó por formar parte del grupo negociador de los acuerdos con el Fondo Monetario Internacional (FMI), y renegociación de la Deuda Pública.

En el ámbito privado, por otro lado, fue director ejecutivo de DCR-Fitch Rating Agency, director ejecutivo de la Bolsa de Comercio Buenos Aires y coordinador General de Estudio Broda.

En una de sus recientes definiciones a través de la red social Twitter expresó que “lo urgente e importante en la Argentina es terminar con el desequilibrio fiscal, mejorar la credibilidad interna y externa (desde lo político) para fortalecer reservas y mantener un endeudamiento responsable”. “Bajo estas condiciones, la inflación podría comenzar a estabilizarse en niveles razonables. Caso contrario, el riesgo hiperinflacionario seguirá tocando la puerta, y cada vez más fuerte”, indicó Rubinstein.

MB

Idas y vueltas con la designación del puesto de viceministro de Economía. Según señalaron esta noche fuentes del Palacio de Hacienda a la agencia Télam, el ministro de Economía, Sergio Massa, mantiene bajo análisis la definición de quien ocupará la secretaría de Política Económica. Explicaron que para el cargo se busca “un especialista en macroeconomía con experiencia en la relación con los bancos multilaterales”.

En horas de la mañana estaba avanzada la idea de incorporar en ese puesto a Gabriel Rubinstein, consultor en economía y finanzas que en el sector público fue representante del Banco Central durante la gestión de Roberto Lavagna (2002 y 2005), pero con las horas se priorizó avanzar en la búsqueda de otro perfil, agregaron las fuentes. La misma agencia oficial había anunciado al mediodía la designación de Rubinstein, citando fuentes oficiales.

Durante el día se viralizaron tuits de Rubinstein contra el kirchnerismo e incluso contra el propio Massa. En Economía aseguraron que eso nunca influiría en la determinación para un cargo tan importante y que incluso tales declaraciones lo pintaban como un técnico independiente. 

Rubinstein se desempeña actualmente como director ejecutivo de GRA, consultora en economía y finanzas que se especializa en relevamientos de expectativas del mercado.

En el sector público fue representante del Banco Central de la República Argentina durante la gestión de Roberto Lavagna, entre 2002 y 2005.

En aquel período se destacó por formar parte del grupo negociador de los acuerdos con el Fondo Monetario Internacional (FMI), y renegociación de la Deuda Pública.

En el ámbito privado fue director ejecutivo de DCR-Fitch Rating Agency, director ejecutivo de la Bolsa de Comercio Buenos Aires y coordinador General de Estudio Broda.

En una de sus recientes definiciones a través de la red social Twitter expresó que “lo urgente e importante en la Argentina es terminar con el desequilibrio fiscal, mejorar la credibilidad interna y externa (desde lo político) para fortalecer reservas y mantener un endeudamiento responsable”.

“Bajo estas condiciones, la inflación podría comenzar a estabilizarse en niveles razonables. Caso contrario, el riesgo hiperinflacionario seguirá tocando la puerta, y cada vez más fuerte”, indicó Rubinstein.

DA

Después de idas y vueltas y 15 días después de ser número puesto, finalmente Gabriel Rubinstein será quien acompañe como viceministro a Sergio Massa, con el cargo de secretario de Programación Económica con un rol de enlace directo con el FMI y los organismos multilaterales de crédito.

Pero además de ser un especialista en materia económico, asiduo invitado de programas periodísticos y definirse a sí mismo en la red social Linkedin como “Director Ejecutivo en GRA Consultora, Nº1 en aciertos Proyecciones Económicas en Argentina según Ranking REM BCRA, para el año 2020, Rubinstein es músico y lleva a cabo, además de su fanatismo por el arte desde su adolescencia, un dúo muy especial con su hijo Pablo, quien, según cuenta él mismo en diversas entrevistas, ”padece autismo y desde hace algunos años, empezamos a escribir canciones, primero la música, yo, y él la letra“.

El economista integró el conjunto de vanguardia “Supermoco” a comienzos de los ´70 y “Conciertos Aleatorios”, ambos dirigidos por Mica Reidel, según reseña el sitio EncontrArte. Fue tecladista, guitarrista, compositor y director del grupo Rapsodia, y primera guitarra del grupo New Oldies que llegó a ser finalista de los concursos de bandas “Beatles” que organiza The Cavern. En los últimos años, grabó 3 álbumes, llamados “Piedras de Rubí”, disponibles en Youtube y Spotify, en donde su hijo Pablo hizo las letras y él la música.

“Mi hijo, Pablo, padece de autismo. Es muy inteligente, le encanta la música, y escribiendo en un teclado de computadora puede expresarse y ha escrito muchas cosas. En algún momento, hace algunos años, empezamos a escribir canciones, primero la música (yo), y él la letra. En 2017 conocí a Ioni Feld, un músico todo terreno, y muy buen productor musical, y vi la posibilidad de grabar temas ya compuestos. Lo que a su vez me motivó mucho para seguir componiendo temas, y pedirle a Pablo haga nuevas letras. Diría: un círculo virtuoso”, expresa Rubinstein en la entrevista.

En cuanto al trabajo artístico con su hijo, Rubinstein detalla que en la web, www.rubinsteinarte.com.ar y en Spotify, youtube, “hay subidos 21 temas. En proceso de grabación hay 7 temas más, que supongo terminaremos para abril. Y unos 60 temas aguardando, que francamente aún no sé cuándo tendré tiempo de grabarlos. Tal vez haga algo más casero, estilo ‘Escher Demos’ de los Beatle”. El economista estudió guitarra y piano, además de armonía y audioperceptiva en la EMBA (Escuela de Música de Buenos Aires).

Sobre la conciliación que debe hacer entre su tarea profesional en materia económica y su pasión por la música, Rubinstein Asegura que ambas actividades “no están en veredas opuestas. Somos humanos. Ciencias, artes, deportes, vida afectiva… son todas manifestaciones humanas. Siempre me gustaron las matemáticas, y siempre me gustó la música, y siempre me apasionó el fútbol”, relata.

Como pendientes en el casillero de la música, asegura querer “hacer un grupo en algún momento para tocar repertorios de los álbumes grabados. Explorar otras vetas de grabación, más sinfónicas, en base a algunas composiciones que ya tengo y nuevas”.

De acuerdo a Rubinstein, “a veces, se confunde autismo con discapacidad generalizada. Pablo, mi hijo, tiene muchas limitaciones para su socialización, pero tiene vastos conocimientos que nadie sabe cómo pudo haberlos adquiridos, un espíritu muy elevado, muchas capacidades telepáticas, y para mí, escribe cosas muy buenas, entre otras, mis canciones. Pienso que poder difundir un poco la música que hacemos sería bueno para mejorar la integración entre los mundos de personas muy especiales, con la de personas menos especiales, es decir, todos nosotros. En la web hay 3 videítos dónde se ve un poco como componemos. Y nuevamente, me parece sano, positivo, que estas cosas se difundan un poco”, concluye en la entrevista con EncontrArte.

El curriculum de Rubinstein, según Rubinstein

Director Ejecutivo de GRA Consultora en Economía y Finanzas. Ex Representante del Banco Central de la República Argentina durante la gestión del Ministro Roberto Lavagna. Ex Director Ejecutivo de DCR-Fitch Rating Agency. Ex Director Ejecutivo Bolsa Comercio Buenos Aires. Ex Coordinador General de Estudio Broda. Miembro del grupo negociador de los acuerdos con el FMI, y re-negociación de la Deuda Pública (2002-2005).

Conferencista sobre temas de Economía, Finanzas y Calificación de Riesgo en Argentina, Brasil, y Estados Unidos. Autor de artículos en diarios, revistas y medios especializados, entre los que destacan: diarios La Nación, Clarín, Cronista Comercial, Ámbito Financiero, revistas Noticias y Fortuna. Autor de papers académicos y del libro “Dolarización, Argentina en la Aldea Global” (1999). Invitado a numerosos programas de TV, Cable, y Radio.

La Consultora Gabriel Rubinstein y Asociados (GRA Consultora), ha sido rankeada como la Nº1 entre las Consultoras que realizan proyecciones en el marco del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que publica el BCRA, por cantidad de logros acumulados, desde enero 2020 hasta la fecha.

Especialidades: Proyecciones Económicas y Financieras, Recomendaciones de Inversión Financiera, diseño de Escenarios Macroeconómicos en base a un Modelo de Equilibrio General desarrollado en GRA Consultora.

Rubinstein estudió la Licenciatura en Economía en la Universidad de Buenos Aires (UBA) entre 1975 y 1980 e hizo cursos de posgrado en Macroeconomía, Microeconomía y Crecimiento Económico en el Instituto de Desarrollo Económico y Social (IDES).

IG