El Fondo Monetario Internacional (FMI) publicó el informe técnico que acompañó la segunda revisión del acuerdo con Argentina y propone una reforma tributaria que cargaría más el peso fiscal sobre los trabajadores y la población en general, mientras reduce los impuestos a las empresas y a los sectores exportadores.

El documento, enmarcado en la Consulta del Artículo IV, identifica cinco ejes de reforma. Uno de los ejes apunta directamente a ampliar la base del impuesto a las Ganancias: el organismo señala que la reforma de 2023 redujo drásticamente la cantidad de trabajadores alcanzados, dejando a menos del 1% de los empleados formales bajo este tributo, y recomienda reducir el umbral de ingresos para que al menos el 20% de los trabajadores pague el impuesto.

En paralelo, el FMI propone la unificación de alícuotas del IVA, con el objetivo de generar una ganancia fiscal neta del 0,4% del PBI, y sugiere reducir los regímenes preferenciales y eliminar exenciones que no cumplan un fin social claro. Eso implicaría, en la práctica, que alimentos y libros —hoy con alícuotas reducidas o exentas— podrían quedar alcanzados por la tasa general del 21%.

Sobre el Monotributo, el organismo advierte que la carga fiscal de ese esquema es considerablemente menor que la del régimen general, lo que genera fragmentación y limita el crecimiento de las empresas. Propone alinear el Monotributo con el sistema general, reducir los efectos de los umbrales y homogeneizar alícuotas y contribuciones sociales.

La contracara de esta mayor presión sobre los sectores medios y populares es el alivio que el FMI propone para los sectores concentrados. El organismo plantea la reducción progresiva de los impuestos a la exportación sobre la soja y sus derivados, y calcula que la eliminación total de esas retenciones generaría una suba del 10% en las exportaciones de oleaginosas y cereales, con un ingreso adicional anual de aproximadamente 5.000 millones de dólares.

Respecto al Impuesto sobre Sociedades, el informe señala que la alícuota máxima del 35% se ubica muy por encima del promedio mundial del 25%, y propone considerar una tasa fija del 30% junto con un impuesto mínimo basado en la facturación.

El esquema tiene una lógica redistributiva inversa: el agujero fiscal que provocaría la reducción de impuestos al cheque y a las retenciones sería cubierto, en el plan del FMI, por una mayor carga tributaria sobre asalariados, trabajadores en general y el conjunto de la población.

La propuesta no choca con el rumbo que ya lleva el Gobierno de Javier Milei. Bajo la conducción del Ministerio de Economía, la administración ya redujo las alícuotas del impuesto a los bienes personales, de los impuestos internos sobre bienes de lujo como aviones, yates y autos de alta gama, los aranceles a la importación y las retenciones a las exportaciones.

El FMI calcula que una reforma tributaria integral podría aportar ingresos equivalentes al 3,3% del PBI, con la mitad de ese monto destinado directamente a las provincias. El Gobierno ya se comprometió ante el organismo a presentar una propuesta de reforma tributaria antes de fin de año, aunque aún no existe un proyecto de ley conocido.

Las reservas internacionales del Banco Central de la República Argentina alcanzaron este martes su nivel más alto desde la asunción de Javier Milei, luego de que se hiciera efectivo el desembolso de US$1.000 millones aprobado por el Fondo Monetario Internacional.

Según informó la autoridad monetaria, las reservas cerraron en US$47.908 millones, lo que implicó un aumento de US$1.105 millones respecto del viernes pasado y permitió superar el récord previo de US$46.905 millones registrado en febrero.

Además, se trata del mayor nivel de reservas desde octubre de 2019.

El incremento se produjo después de que el directorio del FMI aprobara la segunda revisión del acuerdo firmado con la Argentina por US$20.000 millones en abril de 2025 y habilitara el envío de un nuevo tramo de financiamiento.

El organismo que conduce Kristalina Georgieva destacó el “impulso reformista” del Gobierno argentino y valoró las mejoras en materia monetaria y cambiaria, aunque advirtió que no se alcanzó la meta de acumulación de reservas pactada originalmente.

De todos modos, el Fondo sostuvo que se cumplieron “la mayoría de los criterios de desempeño clave y las metas indicativas”, además de remarcar la implementación de medidas correctivas para acercar las reservas internacionales netas a los objetivos acordados y reducir los diferenciales soberanos.

En el informe técnico difundido tras la revisión, el FMI también cuestionó la metodología utilizada para medir la inflación en la Argentina al considerar desactualizadas las canastas de consumo empleadas para el cálculo del índice de precios.

El documento además volvió a poner el foco sobre el debate fiscal y advirtió que, si se incorporan los pagos de intereses de deuda, el actual superávit financiero podría transformarse en déficit.

En paralelo al ingreso de fondos del FMI, el Banco Central continuó interviniendo en el mercado cambiario. Este martes compró US$112 millones en el Mercado Libre de Cambios y acumuló así 94 ruedas consecutivas con saldo positivo.

Desde el inicio de la denominada “fase 4” del programa monetario, la entidad presidida por Santiago Bausili adquirió US$9.102 millones en el mercado mayorista.

Ese monto representa aproximadamente el 91 % de la meta de acumulación de reservas fijada para 2026, establecida inicialmente en US$10.000 millones, aunque con posibilidad de ampliarse hasta US$17.000 millones según evolucione la demanda de dinero y la liquidez cambiaria.

Con información de la agencia NA

El Fondo Monetario Internacional (FMI) confirmó la aprobación de la segunda revisión del acuerdo firmado con la Argentina por un total de US$20.000 millones, una decisión que permitirá destrabar un nuevo desembolso de US$1.000 millones para el país.

La medida representa un respaldo del organismo multilateral al rumbo económico que viene llevando adelante el gobierno de Javier Milei en medio de las negociaciones por la estabilidad financiera.

Desde el FMI destacaron el “impulso reformista” impulsado por la administración de Javier Milei, además de las mejoras registradas en materia monetaria y cambiaria durante los últimos meses.

El organismo consideró que las políticas implementadas permitieron avanzar en la reducción de desequilibrios macroeconómicos y en la consolidación del programa acordado entre ambas partes.

La aprobación de esta revisión era seguida de cerca por el mercado y por el equipo económico, ya que el desembolso forma parte de los compromisos previstos dentro del nuevo entendimiento alcanzado con el organismo internacional.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) aprobará la próxima semana el acuerdo con la Argentina y girará US$1.000 millones. 

“La próxima semana se celebrará una reunión del Consejo. Una vez que el Consejo lo apruebe, se podrá desembolsar US$1.000 millones de dólares estadounidenses”, informó la vocera del organismo Julie Kozack, en una conferencia de prensa que se realizó en Washington.

Kozack destacó la marcha del plan económico que está instrumentando el presidente Javier Milei: “El programa está produciendo avances importante”, enfatizó.

Pese a los buenos augurios, la portavoz evitó explayarse sobre la situación del país ante consultas puntuales como la caída de la recaudación, el impacto en el plano económico de la situación del jefe de Gabinete, Manuel Adorni, y las marchas de protesta por el recorte a los fondos de educación.

Kozack se concentró en los logros que, desde la visión del FMI, tiene el programa, entre los que destacó la baja de la pobreza y la estabilidad macro económica.

La vocera confirmó que la reunión del Directorio provocará un desembolso de US$1.000 millones.

Respecto de la situación internacional, reveló que el organismo está evaluando que se necesitarán líneas crediticias de entre US$20.000 y US$50.000 millones para asistir a por lo menos 15 países.

Además, anticipó que hay un comité especial de coordinación con el Banco Mundial y a Agencia Internacional de Energía.

Con informaciónn de agencias.

Los modelos de Inteligencia Artificial (IA) más sofisticados, como el caso de Claude Mythos desarrollado por Anthropic, disparan los riesgos de inestabilidad financiera, ya que estas herramientas son cada vez más veloces y capaces de explotar las vulnerabilidades informáticas, por lo que abren la puerta a ciberataques serios que podrían bloquear sectores completos a escala internacional.

Así lo cree el Fondo Monetario Internacional (FMI), que publicó este jueves una entrada en su blog en la que advierte que las capacidades ofensivas de los ciberdelincuentes se sitúan en extremos nunca vistos, que podrían provocar pérdidas extremas, dificultar el flujo de la financiación, disparar las inquietudes en torno a la solvencia y, en general, generar disrupciones en el mercado.

“El sistema financiero se basa en una infraestructura digital compartida altamente interconectada, incluyendo software, servicios en la nube y redes de pagos y otros datos. Los modelos avanzados de IA pueden reducir drásticamente el tiempo y el costo necesarios para identificar y explotar vulnerabilidades, aumentando la probabilidad de descubrir y enfocarse en las debilidades de sistemas ampliamente utilizados”, destacan los técnicos de la institución.

Un peligro a escala global y un reto para supervisarlo

El FMI pone como ejemplo claro el lanzamiento controlado de Claude Mythos, el nuevo modelo de Anthropic, capaz de encontrar y explotar las vulnerabilidades de cualquier sistema operativo o navegador web, incluso en manos del público en general. Y, destaca el organismo, dan una ventaja a los atacantes, ya que es más fácil descubrir vulnerabilidades que 'parchear' el sistema para protegerse.

“Esto presagia cómo los riesgos cibernéticos impulsados por la IA, que evolucionan rápidamente, podrían desestabilizar el sistema financiero si no se gestionan con cuidado”, advierte el Fondo, que reclaman a las autoridades que se centren en fortalecer la supervisión y la coordinación “en lugar de tratar estos desarrollos como meros problemas técnicos u operativos”.

Los riesgos ya no son solo sistémicos para el sector financiero, dice el FMI, sino que afecta también a otras ramas que comparten parte de esta infraestructura crítica (energía, telecos o la administración pública) y pueden “concentrar” el peligro, ya que cada vez más servicios dependen de una única solución en la nube o una plataforma de software.

“Las defensas inevitablemente serán vulneradas, por lo que la resiliencia también debe ser una prioridad, específicamente para limitar la propagación de los incidentes y garantizar una recuperación rápida”, recomienda el FMI.

El caso de Mythos, además, muestra a las claras que los ciberataques no respetan fronteras, por lo que es un reto para la gobernanza y la supervisión de la IA. “Mientras las capacidades en IA se extienden en todos los países, una supervisión inconsistente podría debilitar un sistema interconectado globalmente”, destaca.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Gobierno argentino alcanzaron un acuerdo a nivel técnico por la segunda revisión del programa vigente, lo que abre la puerta a un desembolso cercano a los 1.000 millones de dólares, sujeto a la aprobación del Directorio Ejecutivo del organismo.

Según informó el Fondo, el entendimiento se enmarca en el acuerdo de Facilidades Extendidas (EFF) y refleja un “fortalecimiento del impulso reformista” en los últimos meses, tras la aprobación del Presupuesto 2026 y de un paquete de leyes consideradas clave para la agenda económica oficial.

El organismo destacó, además, los avances en el frente monetario y cambiario, que permitieron una recomposición inicial de reservas -con compras del Banco Central superiores a los 5.500 millones de dólares en lo que va del año- y una mejora en la capacidad del país para enfrentar shocks externos.

En ese sentido, el FMI subrayó que la economía argentina logró amortiguar el impacto del conflicto en Medio Oriente, en un contexto de mejora de sus fundamentos y consolidación como exportador neto de energía. También remarcó que las empresas pudieron girar dividendos al exterior por primera vez en seis años.

El acuerdo incluye un paquete de políticas orientado a consolidar la desaceleración inflacionaria, sostener la estabilidad externa y apuntalar el crecimiento, con el objetivo de recuperar el acceso a los mercados internacionales de crédito en condiciones más favorables.

En materia fiscal, el Gobierno se comprometió a mantener el equilibrio en términos de caja como ancla del programa, con un superávit primario proyectado de 1,4% del PBI para este año. En paralelo, se prevé avanzar en reformas tributarias, previsionales y del esquema fiscal para reforzar su sostenibilidad.

En el plano monetario, el Fondo avaló la continuidad de una política contractiva para consolidar la baja de la inflación, junto con medidas para reducir la volatilidad de tasas y mejorar la transmisión del crédito. También se anticipa una ampliación de las bandas cambiarias y mayor transparencia en la comunicación oficial.

Respecto del frente externo, se proyecta un incremento de al menos 8.000 millones de dólares en las reservas internacionales durante 2026, apoyado en nuevas fuentes de financiamiento y compras de divisas por parte del Banco Central.

El programa contempla además una estrategia para refinanciar vencimientos en moneda extranjera mediante emisiones de deuda, venta de activos estatales y créditos externos, con el objetivo de normalizar el acceso a los mercados internacionales.

Por último, el FMI valoró el compromiso del Gobierno con la implementación del programa y señaló que la revisión será elevada al Directorio Ejecutivo una vez que se completen las medidas pendientes.

CRM

El Fondo Monetario Internacional (FMI) recortó las previsiones de crecimiento de la economía mundial al 3,1% en 2026, dos décimas menos que en su estimación de enero, debido a los efectos de la guerra en Medio Oriente desatada por los ataques de Israel y Estados Unidos contra Irán. Y advierte que, en el peor de los escenarios de proyección, podría producirse una “recesión global” por primera vez desde la pandemia.

El organismo con sede en Washington publicó este martes su informe de Previsiones Económicas Mundiales, un documento que por primera vez incorpora los efectos económicos de la guerra. Los técnicos de la institución decidieron diseñar un “escenario de referencia” en lugar de uno “base”, como se hace habitualmente, dada la imprevisibilidad del conflicto, que definen como “la última culminación de una serie de eventos que rediseñaron” las relaciones mundiales. El documento incorpora dos ejercicios de previsión adicionales, uno con el caso de una evolución “adversa” de la economía y otro con una evolución “severa”.

El escenario de referencia –que prevé un conflicto de corta duración– fija un crecimiento del 3,1% del producto interior bruto (PIB) global en 2026, que habría sido del 3,4% de no haber estallado la guerra, y del 3,2% en 2027.

Sin embargo, en el caso de que la guerra dure más de lo estimado y los precios de la energía provoquen una espiral inflacionista, los daños podrían ser mucho mayores. El escenario adverso (con unos precios medios del petróleo de 100 dólares el barril en 2026 y 75 dólares en 2027 y subidas del gas del 160% en Europa y Asia) prevé una ralentización del crecimiento global hasta el 2,5%. Y en el severo (precios medios del crudo de 110 dólares en 2026 y 125 dólares en 2027, con el gas triplicando su costo y los alimentos disparándose un 5% y un 10% en cada año) la economía se situaría “al borde de una recesión global”, con un modesto avance del 2%, algo que solo sucedió en cuatro ocasiones desde 1980. La última, con el choque del COVID-19.

Mensaje a los bancos centrales: no se apresuren

El FMI advierte del costo para las cuentas públicas del conflicto, bien por la vía directa de las ayudas desplegadas para paliar los efectos económicos, bien por la ralentización económica o la subida de los costes de la deuda. “Las respuestas al conflicto en Medio Oriente deberían tener en cuenta las lecciones aprendidas del episodio [de la invasión rusa de Ucrania] e, idealmente, adherirse a los principios de limitar la distorsión de las señales de precios y mantener una combinación de política fiscal y monetaria consistente con la estabilidad de precios”, insisten los técnicos.

En este sentido, y sobre el papel de los bancos centrales, el FMI apunta que deben estar “preparados para actuar” para poner freno a la inflación, pero con cuidado de no sobreactuar antes de tiempo. 

Por su parte, a los países recomienda “reconstruir los espacios fiscales”, algo que es “crucial” por los “altos niveles de deuda pública, el espacio fiscal erosionado tras la secuencia de shocks globales y la incertidumbre alrededor del resultado del último conflicto”, junto con las presiones de gasto adicionales, como en Defensa o por el envejecimiento de la población.

 El Fondo Monetario Internacional (FMI) prevé que la economía argentina crecerá un 3,5% en 2026, medio punto porcentual menos de estimado en enero pasado y por debajo del 4,4% registrado en 2025, al tiempo que eleva significativamente la previsión de inflación para este año.

La nueva proyección del FMI, recogido en el informe de 'Perspectivas Económicas Mundiales' divulgado este martes, implica una revisión a la baja con respecto del pronóstico de crecimiento del 4,0% previsto para 2026 en el informe de perspectivas publicado en octubre pasado, cifra que se mantuvo también en la revisión de enero de este año.

Para 2027, el FMI mantuvo la proyección de crecimiento del 4% incluida en el informe del primer mes del año.

En cuanto a la inflación, el organismo estima que el índice de precios al consumidor se desacelerará este año en Argentina al 30,4%, levemente por debajo del 31,5% registrado en 2025 pero casi dos veces más que el 16,4% previsto en octubre pasado por el FMI para este año, cifra que no se actualizó en enero pasado.

Para 2027, en tanto, el organismo prevé que la inflación se reduzca al 15,7%.

El nuevo informe apunta que la balanza por cuenta corriente de Argentina, que tuvo en 2025 un déficit del 1,1% del PIB, registrará una caída del 0,8% en 2026, frente al 0,4% previsto para este año en octubre pasado.

De cara a 2027, el FMI prevé una caída adicional del 0,6% del PIB.

El organismo pronostica además una caída de la tasa de desempleo para 2026, alcanzando un 7,2%, frente al 7,5% registrado en el cuarto trimestre de 2025.

Esa cifra, anticipó el informe, seguiría cayendo en 2027 hasta ubicarse en el 6,9%.

La difusión de estas perspectivas se da días después de que se cumpliera el sábado el primer aniversario de la firma de un nuevo programa de facilidades extendidas entre Argentina y el FMI.

El acuerdo firmado por el Gobierno de Javier Milei fijó como uno de sus principales objetivos reforzar las exiguas reservas del Banco Central, con créditos por un total de 20.000 millones de dólares, de los cuales 12.398 millones fueron desembolsados poco después de rubricado el pacto.

El FMI pronostica que la guerra de Irán restará al menos 2 décimas al crecimiento mundial

El Fondo Monetario Internacional (FMI) calcula en su nuevo informe de perspectivas que la guerra contra Irán restará al menos 2 décimas al crecimiento de la economía mundial este año, en el que ahora prevé un avance del 3,1%, un impacto que sentirán especialmente las economías emergentes.

Ese es la “previsión de referencia” del FMI, basada en el supuesto de que la guerra se solvente a mediados de este año, pero el organismo plantea otros dos escenarios más adversos en los que el impacto del conflicto sería aún mayor, uno intermedio en el que la economía se reduciría ocho décimas, hasta el 2,5%, y el peor, en el que el crecimiento global caería al 2%, trece décimas menos.

El dato calculado por el FMI en su nuevo informe de Perspectiva Económica Global (WEO por sus siglas en inglés) publicado este martes es dos décimas inferior a su anterior pronóstico de enero, cuando el organismo atisbaba una economía que se sacudía el lastre de la política arancelaria de Donald Trump y recibía el impulso de la inteligencia artificial (IA).

La nueva previsión supone tres décimas menos de crecimiento que el registrado en 2025 y subraya la especial vulnerabilidad en la que quedan Oriente Medio y algunas economías emergentes -sobre todo las que son grandes importadoras de materias primas y tienen poco margen de maniobra presupuestaria- debido a la guerra.

Estas últimas serían las más expuestas al alza de los precios de la energía y los alimentos, al deterioro de las expectativas de inflación y a un endurecimiento de las condiciones financieras, cuya severidad dependerá de lo que dure el conflicto.

Ya lo avanzaba la entidad la semana pasada, cuando señaló que recortaba sus previsiones por la guerra.

El conflicto ha generado un escenario excepcional y por ello el FMI en esta ocasión hace una “previsión de referencia” en vez de su habitual pronóstico base.

Esta previsión se basa en el supuesto de que la guerra se solvente a mediados de este año y es el primero de los tres escenarios posibles dibujados por el FMI.

En este marco, el organismo deja intacta su estimación global para las economías avanzadas, que mantendrían un avance del 1,8% en 2026, una décima menos que el año pasado.

No obstante, respecto a la revisión de perspectivas que hizo en enero, reduce en una décima el crecimiento de EE.UU. (2,3%) y China (4,4%) y en dos el de la eurozona (1,1%).

A su vez, reduce en tres décimas el crecimiento del conjunto de las economías emergentes y en desarrollo, que se expandirían un 3,9%.

La peor parte, se la llevan los países de Oriente Medio y Asia Central, que, incluso con la guerra resuelta en torno a junio, crecerían este año dos puntos porcentuales menos, un 1,9%, en relación a la previsión de enero.

La economía de Irán en 2026 pasa de un crecimiento previsto en enero del 1,1% a una contracción del 6,1%, mientras que otros grandes exportadores de energía que dependen directamente del estrecho de Ormuz, como Irak o Catar, se contraerían entre casi el 7 y el 9%.

En cuanto a inflación, la entidad prevé que los efectos del cierre de Ormuz impulsen una tendencia inflacionaria al alza que se estaba moderando después los aranceles de Trump y pronostica que los precios subirán un 4,4% en el mundo en 2026 (seis décimas más que lo previsto en enero) y un 3,7% en 2027 (tres décimas más).

En los otros dos escenarios planteados por el FMI el impacto de la guerra es aún mayor.

En el intermedio, el crecimiento mundial se desaceleraría aún más, hasta quedar en el 2,5%, con la inflación alcanzando un 5,4% este año, mientras que, en el peor de los tres contextos, en el que los precios del gas y el petróleo estarían altos más tiempo y se registrarían “mayores daños a la infraestructura energética en la región en conflicto”, lo que reduciría el crecimiento global al 2% en 2026 y la inflación escalaría al 6%.

El organismo subraya que el impacto sobre los emergentes “sería casi el doble que el observado en las economías avanzadas” en cada uno de estos posibles escenarios.

Por otro lado, el informe describe una tendencia general hacia la fragmentación geoeconómica por los crecientes riesgos geopolíticos o la posible extensión o modificación de los aranceles estadounidenses y sigue dibujando dudas sobre la verdadera penetración que pueda acabar teniendo la IA en la productividad.

El FMI insta a las autoridades a estar muy atentas para preservar estabilidad financiera y de precios y proteger a los ciudadanos más expuestos al encarecimiento de la energía y los alimentos, además de fortalecer colchones presupuestarios. 

Latinoamericana y del Caribe crecerán un 2,3% en 2026, una décima más de lo previsto

La economía de Latinoamérica y el Caribe crecerá un 2,3% en 2026, lo que supone una décima menos que en 2025, pero mejora -también en una décima- lo previsto por el Fondo Monetario Internacional (FMI) en enero, cuando hizo su proyección anterior.

Así, y según el informe de perspectivas del FMI difundido este martes, la economía de la región avanzará este año más que en 2025, pese a la elevada incertidumbre global desatada a raíz de la guerra emprendida por Estados Unidos e Israel contra Irán, que hará que otras grandes regiones del mundo sufran una ralentización.

De cara a 2027, el organismo mantiene que la región crecerá el 2,7%, tal y como había calculado en enero, aunque respecto a su previsión del pasado octubre, supone una décima más.

Para Centroamérica, prevé un avance del 3,7% en 2026, igual que en 2025, y del 4% en 2027, impulsada por el consumo interno y las remesas, y para el Caribe del 5,7% en 2026 y del 8,6% en 2027, frente al crecimiento del 6,2% en 2025, con economías beneficiándose de la recuperación del turismo, pero también expuestas a fenómenos externos.

El conjunto de la región sigue condicionado por factores externos como el encarecimiento de las materias primas, el endurecimiento de las condiciones financieras y la desaceleración de la demanda global, aunque con impactos diferenciados entre los países.

En ese sentido, el FMI explica que las economías importadoras de energía son las más vulnerables a estos choques, mientras que los exportadores de materias primas pueden beneficiarse parcialmente.

El FMI destaca que el actual entorno internacional ha incentivado a varios países de la región a acelerar acuerdos de integración, como el alcanzado recientemente entre Mercosur y la Unión Europea, y enfatiza que estos pactos pueden fortalecer vínculos comerciales y diversificar exportaciones.

Brasil se desacelera y México, al contrario

Entre las principales economías de la región, el FMI prevé que Brasil se desacelere en 2026, con un crecimiento del 1,9%, frente al 2,3% de 2025, y repunte al 2% en 2027, beneficiándose inicialmente de su condición de exportador neto de energía, aunque posteriormente pesará la menor demanda global, el encarecimiento de insumos como fertilizantes y unas condiciones financieras más restrictivas.

México, por su parte, crecerá un 1,6% en 2026 y un 2,2% en 2027, después de haber registrado un 0,6% en 2025, en un entorno marcado por la consolidación fiscal, una política monetaria restrictiva y las tensiones comerciales, principalmente con EE.UU., que limitan la inversión y la actividad.

Argentina, que creció un 4,4% en 2025, moderará su avance al 3,5% en 2026 y al 4% en 2027, aunque mantendrá uno de los desempeños más sólidos entre las grandes economías de la región, impulsada por un proceso de estabilización macroeconómica y reformas que, según el FMI, mejoran la confianza.

Colombia crecerá un 2,3% en 2026 y un 2,5% en 2027, tras haber avanzado un 2,6% en 2025, en línea con un patrón de expansión moderada condicionado por el entorno externo.

Chile registrará un crecimiento del 2,4% en 2026 y del 2,6% en 2027, después del avance del 2,3% en 2025, mientras que Perú lo hará un 2,8% en ambos años, tras haber crecido un 3,4% en 2025. En ambos casos, el FMI apunta a crecimientos contenidos, afectados por la menor demanda externa y el encarecimiento de la energía.

Ecuador se desacelerará, al pasar del 3,7% en 2025 al 2,5% en 2026 y 2027; mientras que Venezuela repuntará un 4% en 2026 y un 6% en 2027, frente al 1,5% de 2025.

Para Bolivia se prevé un avance del 3,3% en 2026 tras una caída del 1,2% en 2025; el crecimiento en Paraguay cederá un poco al 4,2% en 2026 y un 3,5% en 2027, tras el avance del 6% de 2025; y Uruguay crecerá un 1,8% en 2026 (igual que en 2025) y un 2,6% en 2027. 

Comenzaron las Reuniones de Primavera del Fondo Monetario Internacional (FMI) y durante estos días tendrá lugar una nueva revisión del acuerdo vigente entre Argentina y el organismo, firmado en abril de 2025 bajo el esquema de Servicio Ampliado del Fondo.

La revisión del acuerdo se produce, además, en un marco de tensiones sociales: la desocupación aumentó 1,1% tras la recesión de 2024, la informalidad alcanzó el 43% del empleo y los salarios reales continúan estancados, según datos del INDEC en base al informe del cuarto trimestre del 2025.

Tras ocho años de programas con el FMI (2018–2026), el país no ha logrado estabilizar su economía ni recuperar el acceso a los mercados de capitales. Sin embargo, el acuerdo de 2025, firmado sin los controles y debates previstos por ley, consolida a Argentina como principal deudor del organismo, concentrando más de un tercio de sus créditos vigentes y evidenciando el fracaso de los programas previos (Stand By 2018 y Facilidades Extendidas 2022).

Las políticas aplicadas bajo el acuerdo debilitan la capacidad estatal y profundizan la desigualdad, mientras que los sectores extractivos avanzan sin mayores encadenamientos productivos ni control ambiental consolidando un patrón de crecimiento dependiente de sectores extractivos -energía, minería y agroindustria- con bajo impacto en el empleo y altos costos sociales y ambientales. Al mismo tiempo, se observa un debilitamiento institucional que compromete la efectividad de cualquier política pública.

El presupuesto ambiental cayó cerca de 80% en términos reales desde el 2023 y representa apenas el 0,033% del presupuesto nacional, debilitando la capacidad del Estado para prevenir incendios, proteger los bosques o responder a emergencias climáticas. En paralelo, se impulsan reformas, como la modificación de la Ley de Glaciares, y proyectos bajo el RIGI, vinculados a hidrocarburos y minería, que ponen en riesgo reservas estratégicas de agua y ecosistemas frágiles. Esta combinación de expansión extractiva y retracción estatal profundiza la vulnerabilidad ante la crisis climática y aleja cualquier posibilidad de una transición energética justa.

Pero las tensiones del programa no son solo económicas, sociales o ambientales: también son jurídicas y las reglas internas del FMI. Advertimos que el acuerdo de 2025 fue aprobado por decreto, sin aval del Congreso en incumplimiento de la Ley 27.61. Además, el acuerdo presenta serias dificultades para cumplir con tres de las cuatro condiciones necesarias para acceder a la política de acceso excepcional del propio organismo La deuda no es sostenible, no hay acceso a los mercados y las debilidades institucionales son evidentes. La limitada acumulación de reservas, los elevados vencimientos de deuda y la persistente dependencia de financiamiento excepcional refuerzan este diagnóstico.

El resultado es un programa que busca estabilizar sin transformar: ajusta el gasto social, debilita la capacidad estatal y profundiza la dependencia de sectores que agravan la crisis ambiental. Lejos de corregir desequilibrios estructurales, el esquema parece consolidarlos.

En este contexto, la discusión que se abre en Washington excede el cumplimiento de metas fiscales o la acumulación de reservas. Lo que está en juego es el rumbo del modelo de desarrollo: uno que combina estabilización precaria, dependencia extractiva y retrocesos en materia ambiental y social. Sin una revisión profunda, el riesgo no es solo que el programa no funcione, sino que profundice en las mismas vulnerabilidades que dice querer resolver.

A ocho años de programas con el FMI, Argentina no ha sorteado las restricciones estructurales que originaron la crisis de endeudamiento, sino que ha profundizado desequilibrios económicos, sociales y ambientales que comprometen su sostenibilidad. La combinación de austeridad fiscal, dependencia de sectores extractivos y debilitamiento institucional no ha estabilizado la economía ni mejorado las condiciones de vida, al tiempo que erosiona capacidades estatales y aumenta riesgos para el sistema democrático.

Mauricio Macri, Luis Caputo, Nicolás Dujovne, Federico Sturzenegger y Guido Sandleris fueron beneficiados por el Gobierno y una jueza federal en la causa que los investigaba por la gigantesta deuda tomada con el FMI durante la gestión de Cambiemos. Este viernes Javier Milei dispuso que la Procuración del Tesoro de la Nación cese su intervención como querellante en la causa contra el expresidente por supuesta defraudación al Estado, apenas días después de que María Eugenia Capuchetti archivara el proceso, luego de años sin avances. Con US$44.500 millones, fue el crédito más grande de la historia del organismo multilateral.

La causa por el acuerdo con el FMI comenzó en 2019 por una denuncia de dirigentes de la izquierda, pero en marzo de 2021 fue reimpulsada por el Ejecutivo bajo el mandato de Alberto Fernández, que presentó una querella criminal a través de la Oficina Anticorrupción (OA) que sostenía que los fondos enviados por el FMI se terminaron fugando del país a través del pago a bonistas.

En su momento, el fiscal Franco Picardi imputó por los presuntos delitos de administración fraudulenta y defraudación contra la administración pública a Macri y a cuatro de sus exfuncionarios: los exministros Nicolás Dujovne (Hacienda) y Luis Caputo (Finanzas; hoy ministro de Economía de Milei) y los extitulares del Banco Central de la República Argentina (BCRA) Federico Sturzenegger (hoy ministro de Desregulación) y Guido Sandleris. 

La medida de Milei fue oficializada mediante el Decreto 87/2026 publicado este viernes en el Boletín Oficial, con las firmas del Presidente y del ministro de Justicia, Mariano Cúneo Libarona. En sus considerandos, se argumenta que la Procuración actuó de forma excepcional en el proceso penal y que su intervención en causas penales no forma parte de su especialidad técnica.

El Poder Ejecutivo justificó que el Ministerio Público Fiscal es el órgano competente para impulsar la acción penal, con independencia funcional y especialización en investigaciones penales complejas, y que su rol debe ser preservado frente a posibles interferencias.

El decreto establece también que el cese de la querella no implica que el Estado Nacional renuncie al reclamo por daños y perjuicios, ya que la acción civil podrá continuar en los términos procesales correspondientes.

Archivo de la causa y apelación del fiscal

La decisión de la administración Milei se tomó tras el archivo de la causa por parte del Juzgado Nacional en lo Criminal y Correccional Federal N° 5, el pasado 2 de febrero. La jueza a cargo, María Eugenia Capuchetti, concluyó que los hechos denunciados no constituían delitos sino “discrepancias con decisiones de política económica llevadas a cabo por los distintos organismos públicos, en el marco de sus competencias” y que esas decisiones “no pueden ser objeto de reproche penal, ya que forman parte del ejercicio de facultades discrecionales de las que goza el Poder Ejecutivo Nacional para llevar a cabo su política económica y los efectos macroeconómicos adversos no permiten reconducir, por sí solas, estas decisiones al ámbito del derecho penal”.

La decisión de Capuchetti fue apelada este jueves por el fiscal Picardi, quien consideró la decisión de la jueza como “arbitraria, con valoración parcial de pruebas y sin un análisis integral de los hechos y evidencias reunidas”.

“La entidad y complejidad de los hechos investigados, así como la afectación directa a derechos y garantías fundamentales, imponen necesariamente la realización de una investigación profusa, amplia y exhaustiva, orientada a esclarecer la totalidad de las responsabilidades involucradas, el alcance de las maniobras desplegadas y la eventual existencia de otros partícipes, a fin de garantizar la plena vigencia del orden constitucional y el Estado de Derecho”, consideró Picardi en su apelación.

De acuerdo a Piicardi, “el archivo de las presentes actuaciones obtura la actuación de este Ministerio Público Fiscal y vulnera el principio acusatorio no dejándolo seguir ejerciendo la acción penal a los fines de profundizar una investigación de gran trascendencia institucional y repercusión nacional e internacional, y para poder atribuir, eventualmente, las responsabilidades criminales que correspondan”.

Según el escrito que presentó el fiscal, “las pruebas aunadas develan un conjunto de acciones direccionadas que, analizadas de manera integral, permiten observar y reconstruir un posible entramado delictivo muy tangible, conformado por etapas y acciones concretas emparentadas con la violación de normativa a la que se encontraban obligados como funcionarios públicos para la toma de deuda pública; las falsedades en torno al destino y uso de los fondos solicitados al FMI; la administración ruinosa de los fondos obtenidos, generando una deuda insostenible para el beneficio de un reducido grupo privado concentrado con posibles relaciones y/o vínculos con los decisores públicos; la administración arbitraria y discrecional que imposibilitó el control de la trazabilidad de los fondos obtenidos; y la generación de prejuicios cuantificables e incuantificables para la administración pública y la sociedad en general”.

De esta manera, Picardi, aduciendo “la gravedad y magnitud de los hechos del caso, así como la solidez de la hipótesis delictiva sustentada en evidencias”, demandó a la Justicia “una investigación acorde y diligente, y una evaluación de las pruebas minuciosa, de cara a los deberes del sistema de administración de justicia con la sociedad”.

Con información de agencias.

IG

Una misión del Fondo Monetario Internacional (FMI) llegó este jueves a la Argentina para la revisión de las metas del programa que sellaron con el gobierno del presidente Javier Milei en el primer trimestre del 2025. 

La comitiva está encabezada por el director del Departamento del Hemisferio Occidental, Luis Cubeddu, y el jefe de misión para la Argentina, Bikas Joshi.

El arribo de los representantes del Fondo se da a pocas horas de que el Poder Ejecutivo empujara la salida de Marco Lavagna del Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) por la actualización en la metodología del IPC. 

Lavagna pretendía aplicar la nueva fórmula para calcular la inflación desde este año, mientras que el oficialismo, con Milei y el ministro de Economía, Luis Caputo, como voces cantantes, pretendían hacerlo cuando se normalicen los precios.

Con información de la agencia NA

El ministro de Economía, Luis Caputo, afirmó que la salida de Marco Lavagna de la conducción del Indec se produjo en buenos términos y descartó que existan motivos ocultos detrás de su renuncia. Según explicó, la decisión estuvo vinculada a cuestiones técnicas relacionadas con la metodología del índice de inflación y no a presiones externas.

En declaraciones televisivas, Luis Caputo negó que el Fondo Monetario Internacional haya intervenido en la modificación de la medición y aseguró que la desvinculación de Marco Lavagna se dio de manera consensuada. Detalló que existía un plan para aplicar cambios metodológicos en una etapa de desinflación, con plazos previamente anunciados, aunque ese proceso terminó demorándose. En ese contexto, atribuyó parte de la controversia a cuestionamientos políticos impulsados por sectores que, según dijo, buscan que al país “le vaya mal”.

El titular del Palacio de Hacienda sostuvo además que la situación del Indec no tuvo impacto en la gestión del presidente Javier Milei. También reveló que mantuvo contacto con Marco Lavagna luego de su salida y que el exfuncionario le manifestó su malestar por las versiones que circularon, al tiempo que se mostró dispuesto a realizar una aclaración pública para despejar dudas.

Por otra parte, Luis Caputo se mostró optimista sobre el rumbo económico y anticipó que este año el país podría crecer cerca de un 4%. En ese marco, afirmó que los salarios mejorarán y que tanto la inflación como la pobreza continuarán en descenso. “Se recuperó la esperanza”, expresó, y destacó que el actual gobierno logró sacar a millones de argentinos de la pobreza.

El ministro también remarcó la llegada de inversiones y el retorno de jóvenes que habían emigrado, al señalar que se trata de un cambio estructural orientado a reducir impuestos y atraer capitales. A su vez, sostuvo que la administración libertaria debe actuar con empatía hacia los más de 47 millones de argentinos.

Consultado por la polémica en torno a los precios de la indumentaria, luego de admitir que compra ropa en el exterior, Luis Caputo afirmó que fue sincero y defendió la apertura del sector al sostener que ahora puede competir, pese a las diferencias de precios entre productos locales e importados. En ese sentido, consideró que en un esquema de economía cerrada, como el de gestiones anteriores, no se generaba crecimiento.

Finalmente, el ministro se refirió a los cuestionamientos del empresario Paolo Rocca tras la pérdida de una licitación vinculada a Vaca Muerta y negó la existencia de competencia desleal. “Techint es una compañía sólida y tiene margen para volver a participar en futuras licitaciones”, concluyó.

Con información de medios

JIB

El impacto de la inteligencia artificial (IA) sobre los mercados laborales puede representar “un tsunami” para el empleo por la rapidez de los avances y su efecto sobre la demanda de habilidades, los salarios y las oportunidades de contratación para los jóvenes, según advirtió la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva.

“Esto es como un tsunami que golpea el mercado laboral”, ha comentado la economista búlgara durante una charla en el marco del Foro Económico Mundial, compartida, entre otros, con Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo (BCE); y la directora general de la Organización Mundial del Comercio (OMC), Ngozi Okonjo-Iweala, según relata Europa Press.

En este sentido, Georgieva señaló la transformación masiva de la demanda de habilidades a causa de la IA, cuya implementación en los próximos años se espera que afecte al 60% de los empleos en las economías avanzadas, ya sea para mejorarlos, eliminarlos o transformarlos.

Asimismo, advirtió que, si bien los empleos mejorados con la llegada de la IA reportan salarios más altos a quienes los ocupan, lo que impulsa el consumo y la demanda de empleos menos cualificados, también se observa que la IA contribuye a eliminar empleos de nivel inicial, lo que dificulta la inserción laboral de los jóvenes, mientras que los trabajos que todavía no se han visto afectados pagan menos.

“Así que la clase media inevitablemente se verá afectada”, alertó.

Por otro lado, la directora del FMI expresó también una gran preocupación porque al mismo tiempo que se avanza con gran rapidez en este campo no se han implementado las salvaguardas necesarias.

“Esto avanza muy rápido, y sin embargo, no sabemos cómo hacerlo seguro”, se lamentó.

Redistribución de la riqueza

En este sentido, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, señaló que los propios expertos y actores de la IA reconocen la importancia de tener un debate al respecto y comprender cómo se usa esta nueva tecnología para no perjudicar el tejido social y a la juventud.

Por otro lado, la francesa defendió la necesidad de “ser cuidadosos con la distribución de la riqueza”, ya que si el mundo no presta atención a esto al aumento de la desigualdad “nos encaminamos hacia serios problemas”.

Lagarde, descartó este viernes que el mundo esté atravesando un momento de “ruptura”, sino más bien una transición, en la que IA puede promover el crecimiento o fomentar la desigualdad, según la agencia EFE.

En la jornada de clausura del Foro de Davos, Lagarde replicó a lo afirmado hace pocos días en el mismo encuentro por el primer ministro canadiense, Mark Carney, que habló de “ruptura” del orden establecido y del mundo tal y como lo conocemos.

La jefe del FMI, Kristalina Georgieva, destacó la “fuerte performance de la economía argentina” y ponderó el “progreso en la acumulación de reservas”, tras un breve encuentro con el ministro de Economía, Luis Caputo en el marco de Foro de Davos.

Ambos mantuvieron una conversación y luego la titular del Fondo Monetario Internacional posteó sus comentarios positivos sobre la Argentina.

“Fue genial el breve intercambio con Luis Caputo en Davos. Aprecio la fuerte perfomance de la economía argentina y el progreso en la acumulación de reservas”, dijo Georgieva, y publicó una imagen abrazada con el ministro en los pasillos del foro, delante de un guardarropas

La conversación se produjo mientras el Banco Central compró este miércoles US$107 millones. 

De esa manera, las compras sumaron US$823 millones en enero y las reservas brutas aumentaron a US$45.077 millones -su nivel más alto desde septiembre de 2021-, mientras el dólar minorista bajó 5 pesos a $1.455.

En este escenario, el FMI se prepara para enviar una misión a la Argentina en febrero y avanzar en la segunda revisión del programa, una auditoría en la que se evalúa el cumplimiento de las metas y la marcha de las reformas. 

El Gobierno necesita aprobar esa instancia para obtener un desembolso de US$1.000 millones.

Si bien la meta fiscal está cumplida, el Gobierno tuvo un desvío en las reservas de US$10.000 millones, por lo cual se espera que pida una dispensa (waiver). 

Por otra parte, Caputo debe enfrentar el 1 de febrero un pago de intereses con el FMI por US$ 824 millones, tras de haber pagado US$ 4.200 millones a los bonistas el 9 de enero.

Durante las actividades en Davos, el ministro también mantuvo una charla con el titular del Banco Interamericano de Desarrollo, Ilan Goldfajn.

Con información de Noticias Argentinas

JIB

El Fondo Monetario Internacional (FMI) elevó este lunes dos décimas su previsión de crecimiento de la economía mundial para 2026, hasta el 3,3%, y proyectó una suba del 2,2% para Latinoamérica, región en la que destacó a la Argentina como una de las excepciones dentro de la región, con una recuperación de un 4% para este año, por debajo de la subida estimada del 4,5% en octubre pasado para 2025, y mantendrá un ritmo similar en 2027.

El organismo de crédito elevó este lunes dos décimas su previsión de crecimiento de la economía mundial para 2026, hasta el 3,3%, pero advirtió de que está expuesta a riesgos a la baja, como un aumento de las tensiones comerciales y geopolíticas o una caída de la inversión en tecnología.

Para 2027, mantiene su proyección de crecimiento en el 3,2%, lo que supone una “ligera desaceleración” con respecto al 3,3% de 2025 y 2024, según la actualización de su informe de Perspectivas Económicas Globales publicado este lunes.

El FMI prevé que el crecimiento de la economía global “siga siendo resiliente” este año y el próximo, pero detalla que “este desempeño estable en la superficie es el resultado del equilibrio de fuerzas divergentes”.

“Los vientos en contra derivados de las cambiantes políticas comerciales se ven compensados por los vientos de cola ligados al aumento de la inversión relacionada con la tecnología, incluida la inteligencia artificial (IA), más en América del Norte y Asia que en otras regiones”, indica en su informe.

A ello se suman el apoyo fiscal y monetario, unas condiciones financieras favorables y la “adaptabilidad del sector privado”, según el análisis del fondo, que prevé que el efecto de los aranceles sobre el crecimiento disminuya en 2026 y 2027.

Crecimiento divergente

En Estados Unidos el crecimiento acelerará hasta el 2,4% en 2026, tres décimas más de lo estimado en octubre gracias al repunte de la actividad tras el final del cierre del gobierno federal.

En 2027 el PIB avanzará un “sólido” 2%, una décima por debajo de la proyección anterior, apoyado en los incentivos fiscales a la inversión y el impulso del sector tecnológico que, si bien se moderará, ayudará a compensar la menor inmigración y la suavización del consumo, según el FMI.

En la eurozona, el crecimiento se mantendrá en el 1,3% en 2026 (una décima más de lo estimado en octubre) y subirá al 1,4% en 2027 (sin cambios) gracias al aumento del gasto público, sobre todo en Alemania, y al “fuerte desempeño” de España e Irlanda.

En el caso de China, el fondo ha mejorado tres décimas su previsión en 2026, hasta el 4,5%, debido al estímulo fiscal anunciado por el Gobierno y a la reducción de los aranceles estadounidenses tras la tregua comercial de noviembre pasado. Para 2027, anticipa una ralentización al 4% conforme “se afianzan dificultades estructurales”.

La economía de la India suavizará su expansión desde el 7,5% de 2025 al 6,4% tanto en este año como el próximo, mientras que en Latinoamérica el crecimiento pasará del 2,4% al 2,2% en 2026 para repuntar al 2,7% en 2027.

En cuanto a la inflación, el FMI prevé que siga moderándose a nivel global, desde el 4,1% de 2025 al 3,8% y al 3,4% en este año y el próximo, respectivamente.

“Las proyecciones de inflación se mantienen en general sin cambios con respecto a octubre y prevén un retorno al objetivo más gradual en Estados Unidos que en otras grandes economías”, apunta.

Continúan los riesgos a la baja

El FMI advierte de que los riesgos para las perspectivas de crecimiento “siguen inclinados a la baja”, empezando por la posibilidad de que no se cumplan las expectativas de productividad de la inteligencia artificial, lo que podría desatar una caída de la inversión en tecnología y una “abrupta corrección en los mercados financieros” que se extienda a otros sectores.

A ello se suma el posible recrudecimiento de las tensiones comerciales, que aumentaría la incertidumbre y podría generar problemas en las cadenas de suministros, lastrar la actividad y prolongar los efectos inflacionarios.

El Fondo avisa, asimismo, que “una escalada importante de las tensiones geopolíticas, en particular en Oriente Medio o Ucrania, pero posiblemente también en Asia y América Latina, podría generar sustanciales efectos negativos en el suministro” si afecta a las rutas de transporte internacional o a infraestructuras clave.

También las tensiones políticas nacionales, derivadas por ejemplo de elecciones, elevarían la incertidumbre y podrían frenar el consumo y la inversión.

“La interferencia política en instituciones económicas independientes podría aumentar el riesgo de errores de política y erosionar la confianza pública”, añade.

Por el contrario, si las inversiones en IA llevan a un aumento de la productividad y del dinamismo empresarial o si las tensiones comerciales se suavizan, la actividad económica y el crecimiento global podrían ser mayores de lo esperado.

Qué pasa en Latinoamérica y Argentina

Latinoamérica crecerá un 2,2% en 2026, una décima menos que la previsión del pasado octubre y por debajo del promedio de las economías emergentes, antes de repuntar levemente hasta el 2,7% en 2027, según el informe de Perspectivas de la Economía Mundial del Fondo Monetario Internacional (FMI).

El FMI señaló que este desempeño relativamente débil -frente a la subida estimada de 2,4% en 2025- es reflejo de la baja productividad y la limitada inversión en medio de condiciones financieras más restrictivas, a lo que se suma el impacto diferenciado de la desaceleración del comercio mundial.

También influye la menor capacidad de la región para beneficiarse del auge de la inversión tecnológica, que impulsa el crecimiento en las economías avanzadas. El organismo multilateral prevé que el conjunto de economías emergentes y en desarrollo se expandan un 4,2% en 2026 y un 4,1% en 2027.

Argentina destaca como una de las excepciones dentro de la región, con una recuperación más vigorosa tras la fuerte contracción registrada en años anteriores (-1,3% en 2024). El FMI estima que la economía argentina crecerá un 4% en 2026, frente a la subida estimada del 4,5% el año pasado, y mantendrá un ritmo similar en 2027.

Según el informe, este repunte se explica por el efecto rebote luego de un ajuste macroeconómico severo, la normalización gradual de desequilibrios fiscales y monetarios y una recuperación del sector externo. Sin embargo, advierte que la sostenibilidad de ese crecimiento dependerá de la continuidad de las reformas y de la capacidad para contener las presiones inflacionarias y sociales.

Brasil, la mayor economía de Latinoamérica, muestra una clara desaceleración tras el fuerte desempeño de los últimos años. El FMI prevé que el producto interior bruto (PIB) brasileño crecerá un 1,6% en 2026, tres décimas menos que la previsión en el informe del organismo del pasado octubre y por debajo del 2,5% estimado en 2025, para luego recuperarse hasta el 2,3% en 2027.

El organismo atribuye este menor dinamismo al endurecimiento de las condiciones financieras internas, la moderación del consumo y una política fiscal menos expansiva. Sin embargo, destaca que Brasil mantiene fundamentos macroeconómicos más sólidos, lo que reduce los riesgos de una fuerte inestabilidad.

En el caso de México, el FMI proyecta un crecimiento del 1,5% en 2026, frente al 0,6% estimado el año pasado, y del 2,1% en 2027. El desempeño de la economía mexicana continúa estrechamente vinculado al de Estados Unidos, su principal socio comercial.

Según el informe, la resiliencia de la economía estadounidense y la reconfiguración de cadenas de suministro en Norteamérica siguen siendo un apoyo clave para México, aunque el país enfrenta desafíos derivados de una inversión pública limitada.

En general, el FMI subraya que Latinoamérica sigue siendo vulnerable a 'shocks' externos, como una eventual reversión de los flujos de capital, una caída de los precios de las materias primas o un recrudecimiento de las tensiones geopolíticas.

También advierte que los elevados niveles de deuda pública en varios países limitan el margen de maniobra fiscal frente a eventuales impactos.

El organismo señala que en el mediano plazo la región debe avanzar en reformas que impulsen la productividad, fortalezcan la inversión privada y mejoren la calidad del gasto público, de lo contrario, corre el riesgo de registrar un crecimiento bajo, insuficiente para reducir de manera sostenida la pobreza y las desigualdades.

El informe anual del FMI como balance de 2025

EFE

El Fondo Monetario Internacional (FMI) calificó como “muy positivo” el ritmo de acumulación de reservas que está realizando el Banco Central y confirmó que en febrero llegará una misión del organismo para la revisión del programa en curso.

Durante una conferencia de prensa en Washington, la directora de comunicación del FMI, Julie Kozack, señaló: “Nos alientan mucho las medidas que están tomando las autoridades (de Argentina) para reconstruir las reservas. Estas medidas se ven respaldadas por los recientes ajustes en los marcos monetario y cambiario, incluida la introducción de un programa de compra de reservas de divisas anunciado previamente”.

La vocera puso énfasis en que “las compras excedieron el 5% del volumen cambiario la mayoría de los días”, ya que desde el lunes 4 de enero, a lo largo de ocho ruedas cambiarias, el Banco Central compró US$ 515 millones. Este miércoles, en la octava rueda consecutiva de divisas el BCRA compró US$187 millones, la mayor compra desde marzo pasado.

“El programa arrancó con una base robusta, vemos un progreso continuo y esfuerzos de estabilización y esto ayuda a impulsar la confianza del mercado. Despues de contraerse en 2024, se estima que la economía crezca 4,5% en 2025, la inflación ha caído desde tres dígitos en 2023 a alrededor de 30% al final de 2025, el nivel más bajo en ocho años”,

 Kozack aseguró que “en algún momento de febrero” llegará a Buenos Aires la segunda misión del organismo, luego de que Argentina incumplió la meta de reservas acordada con el FMI para 2025. “Será en ese momento cuando se celebren las discusiones sobre waivers de los objetivos. Así que esas discusiones se llevarán a cabo como parte de esa misión de revisión”, dijo la vocera.

A principios de diciembre, la propia Kozack había advertido sobre la imposibilidad de Argentina de cumplir con esas metas y reiteró que el Gobierno debe avanzar en un marco cambiario y monetario “coherente” y advirtió que la meta de acumulación de reservas comprometida para este año luce “desafiante”.

“La política monetaria y cambiaria tendrá que realizar aportes más ambiciosos para acumular reservas, lo que ayudará a Argentina a afrontar eventuales shocks y facilitará el acceso a los mercados”, habia dicho entonces la vocera, quien instó al Gobierno a aprovechar “la ventana de oportunidad” para ordenar el esquema macroeconómico.

Por otra parte, Kozack agregó que todavía no está definido el cronograma de actividades de Krislatina Georgieva en el Foro Mundial de Davos, por lo cual no estaba en condiciones de informar sobre un encuentro con el presidente, Javier Milei

“Seguimos comprometidos firmemente con el apoyo a los esfuerzos de estabilización y reforma de la Argentina. Estamos trabajando en estrecha colaboración con otros socios multilaterales y bilaterales para alcanzar estos objetivos comunes”, concluyó la vocera del FMI.

Con información de NA

El Fondo Monetario Internacional (FMI) reiteró que el Gobierno debe avanzar en un marco cambiario y monetario “coherente” y advirtió que la meta de acumulación de reservas comprometida para este año luce “desafiante”. Así lo señaló la portavoz del organismo, Julie Kozack, durante una conferencia de prensa en Washington transmitida de manera virtual.

Kozack confirmó además que en los próximos días arribará al país una misión técnica que iniciará la evaluación preliminar de la auditoría que se realizará después de diciembre y que desembocará en la revisión formal prevista para enero.

“La política monetaria y cambiaria tendrá que realizar aportes más ambiciosos para acumular reservas, lo que ayudará a Argentina a afrontar eventuales shocks y facilitará el acceso a los mercados”, sostuvo la vocera, quien instó al Gobierno a aprovechar “la ventana de oportunidad” para ordenar el esquema macroeconómico.

La funcionaria señaló que, pese a las dificultades, el organismo considera indispensable que el Banco Central pueda sumar reservas en el período comprometido. También aclaró que el cálculo se realizará según la metodología propia del FMI, lo que dejaría afuera el reciente swap acordado con Estados Unidos.

“Tenemos un marco técnico para evaluar instrumentos de este tipo y ese criterio se aplicará a la línea de swap de la Argentina. Los detalles estarán incluidos en el informe del staff”, añadió.

Por último, Kozack destacó ciertos avances en el programa económico y mantuvo la proyección oficial del FMI para 2025: un crecimiento del PBI estimado en torno al 4%.

Con información de la agencia NA

El Gobierno nacional cancelará este lunes US$822 millones de un vencimiento de intereses al Fondo Monetario Internacional (FMI), que impactará en el nivel de reservas.

La obligación obedece al acuerdo de refinanciación hecho en enero de 2024 del crédito de US$45.000 millones tomado por Mauricio Macri en 2018.

Como corresponde a intereses, la obligación no puede postergarse hasta fin de mes, tal como sucede con los vencimientos de capital.

El total de vencimientos en moneda extranjera durante noviembre asciende a US$1.038 millones, al sumar otros US$217 millones que vencen con diferentes organismos multilaterales.

El pago deberá realizarse con reservas internacionales, que en las últimas horas sufrieron varios movimientos

El jueves pasado las reservas se ubicaron en US$40.495 millones. El viernes cayeron a US$39.382 millones por los ajustes bancarios del último día hábil del mes.

Este lunes las reservas del BCRA sufrirán varios impactos:

1) los bancos devuelven posiciones y se recupera lo que se perdió el viernes

2) reducción por el pago del vencimiento

3) posible aumento por compras realizadas por el Tesoro la semana pasada, de acuerdo a especulaciones de los analistas.

A contramano de la estrategia que vino sosteniendo el Gobierno argentino hasta ahora, y en el medio de una nueva disparada del dólar, el Fondo Monetario Internacional le recomendó este viernes a la Argentina “acumular reservas” para afrontar shocks cambiarios.

Este pedido del FMI contrasta con lo que en la semana el presidente del Banco Central, Santiago Bausili, dijo sobre la acumulación de reservas, al considerar que era inflacionaria porque se emiten pesos.

La directora gerente del organismo, Kristalina Georgieva, pidió también que la Argentina realice “esfuerzos adicionales” para acelerar reformas laborales e impositivas.

Al presentar su informe en el marco del cierre de la Asamblea Anual que realizó junto al Banco Mundial en Washington, Georgieva advirtió que las perspectivas económicas de la Argentina “se vieron afectadas por los shocks y la incertidumbre relacionados con las elecciones en el país”.

Qué pronósticos hizo el Fondo

El FMI, además, ya había reducido el pronóstico de crecimiento de la Argentina para este año al 4,5%, y para 2026 al 4%.

Su informe sobre Perspectivas Económicas Mundiales advierte que “se necesitan esfuerzos sostenidos para mantener el ancla fiscal, fortalecer el marco de gestión monetaria y de liquidez e impulsar reservas para facilitar el acceso duradero a los mercados internacionales de capital”.

Por su parte, el próximo director del Departamento del Hemisferio Occidental, Nigel Chalk, quien reemplazará a partir del 27 de octubre a Rodrigo Valdés -un técnico chileno que fue muy criticado por Javier Milei-, destacó: “Nuestro personal ha estado muy involucrado tanto con la Argentina como con el Tesoro norteamericano en este proceso”.

A la hora de las recomendaciones, Chalk sostuvo que si bien la Argentina debe “seguir reduciendo la inflación y reforzando las reservas, también debe crear las condiciones para un crecimiento sólido y sostenido”.

El FMI proyectó, además, que la inflación en la Argentina será de 28% a fines de 2025 y bajará a un 10% a fines del año próximo.

El reporte destaca varias de las reformas emprendidas por el presidente Javier Milei en el marco de su programa con el Fondo.

“En Argentina, las estrictas políticas fiscales y monetarias en el marco del nuevo programa del Servicio Ampliado del FMI (SAF) han respaldado la transición a un régimen cambiario más flexible y la flexibilización de la mayoría de las restricciones cambiarias”, indica. Y pondera que “la inflación anual continúa cayendo gradualmente”.

Pero advierte que la actividad económica “se ha suavizado más recientemente, lo que también refleja los shocks e incertidumbres relacionados con las elecciones” de medio término.

En un elogio a la política de desregulación aplicada por Milei, el Fondo señala que “tras la expiración de los poderes ejecutivos delegados en julio de 2025, la administración ha puesto en marcha la iniciativa ”Burocracia cero“, para reducir aún más la burocracia y recopilar la opinión del público para reducir aún más las cargas regulatorias”.

Sin embargo, advierte que todavía faltan algunas reformas que el Fondo ve como claves: “Se considera que los esfuerzos adicionales para reformar los mercados laborales y la política tributaria son vitales para abordar la informalidad y aumentar la productividad”.

“El FMI espera que, si se mantienen y profundizan, estas reformas podrían generar importantes beneficios a mediano plazo al abrir la economía argentina, mejorar la calidad y previsibilidad del régimen regulatorio y tributario y simplificar los procedimientos administrativos”, profundiza.

“Estas políticas deberán complementarse con esfuerzos para abordar las debilidades de la gobernanza y cerrar las brechas críticas de infraestructura y habilidades”, señala.

El reporte alerta que “se necesitan esfuerzos sostenidos para mantener el ancla fiscal, fortalecer el marco monetario y de gestión de la liquidez y aumentar los colchones de reservas para facilitar el acceso duradero a los mercados internacionales de capital”.

Respecto de la inflación, el Fondo afirma que “Argentina ha seguido avanzando en el contexto de su programa de estabilización. Tras disminuir rápidamente desde su máximo de 2022, la inflación de bienes y servicios básicos aumentó ligeramente en la región en 2025, debido a brechas de producción positivas, aumentos en los costos laborales y/o expectativas de inflación por encima de la meta en algunos países”.

“Las presiones de la inflación importada están disminuyendo gradualmente, lo que refleja en gran medida la dinámica del tipo de cambio: las depreciaciones de las monedas en 2024 impulsaron la inflación importada a fines de ese año, pero las presiones inflacionarias se están revirtiendo a medida que las monedas se fortalecen”.

Con información de la agencia NA

En la previa a la bilateral entre Donald Trump y Javier Milei, el Fondo Monetario Internacional (FMI) empeoró sus previsiones para la Argentina. El organismo multilateral pronosticó un menor crecimiento para este año, con una mejora de la actividad acotada al 4,5% y una mayor inflación, con una variación anual del 41,3%.

Las previsiones del organismo implican un empeoramiento de las proyecciones trazadas en el último reporte en abril pasado, cuando esperaba un avance del PBI del 5,5% y la estimación inflacionaria era de 35,9%.

De esta manera, el nuevo informe refleja una merma en el crecimiento económico de un punto porcentual por debajo de la esperada en abril y una inflación 5,4 puntos porcentuales por encima del pronóstico previo, lo que exhibe una nueva aceleración.

En cuanto a las perspectivas compartidas para la Argentina en 2026, el organismo espera que siga el crecimiento de la actividad, al estimar un avance del 4%, medio punto porcentual menos de la proyección previa y que se profundice la desaceleración de la variación de precios, previendo un alza del 16,4%, dos puntos porcentuales más que el reporte pasado.

Al comparar los cálculos con las previsiones del Gobierno, explicitadas en el proyecto de Presupuesto 2026, se observan diferencias, ya que los números presentados por el oficialismo son más optimistas previendo que el PBI crezca 5% en 2026 y la inflación llegue al 10%.

Con respecto al nivel de desempleo en la Argentina, el FMI también subió sus previsiones, previendo que alcance 7,5% a fin de año, cuando en abril estimaba que llegue a 6,3%. Mientras que para 2026 proyecta que la desocupación estará en 6,6%, lo que implica 0,6 puntos más que en el pronóstico previo.

El informe de Perspectivas Económicas Mundiales (WEO, por sus siglas en inglés), que el Fondo presentó en Washington, estimó una leve mejora del crecimiento a nivel global previendo un alza del PBI mundial de 3,2% en 2025 y 3,1% en 2026. En tanto que espera que la inflación general disminuya a 4,3% en 2025 y a 3,6% en 2026.

En este sentido, el organismo planteó que dichas previsiones de la actividad económica apenas se modificaron desde el último informe “reflejando una adaptación gradual a las tensiones comerciales, pero se encuentra decididamente por debajo del promedio prepandemia, de 3,7%”.

Además remarcó que “la incertidumbre en materia de política comercial sigue siendo elevada en ausencia de acuerdos claros, transparentes y duraderos entre los socios comerciales, y cuando la atención comienza a desviarse del nivel final de los aranceles a su impacto en los precios, la inversión y el consumo”. Sin embargo, consideró que “hasta la fecha, las medidas comerciales más proteccionistas han tenido un impacto limitado en la actividad económica y los precios”.

Con información de agencia NA