La escalada bélica en Medio Oriente volvió a sacudir a los mercados internacionales y la Argentina no quedó al margen. Con el petróleo disparado, Wall Street en rojo y una fuerte búsqueda de activos de refugio, las acciones argentinas que cotizan en Nueva York registraron caídas de hasta 12%, el dólar avanzó con fuerza en todas sus variantes y el riesgo país quedó al borde de los 600 puntos básicos.

El impacto se sintió desde la apertura. El índice S&P Merval retrocedía en torno al 1,6% en las primeras operaciones y más tarde profundizaba la baja hasta acercarse al 3%, encadenando su quinta caída consecutiva y regresando a niveles no vistos desde fines de octubre. En paralelo, los bonos soberanos en dólares operaban con descensos de hasta 2%, reflejando un clima de marcada aversión al riesgo.

En Nueva York, los ADR argentinos se tiñeron completamente de rojo. Banco Supervielle encabezaba las pérdidas con desplomes de dos dígitos, seguido por BBVA, Telecom Argentina y Banco Macro. La tendencia acompañaba el mal humor generalizado de Wall Street: el S&P 500 caía cerca de 2%, mientras que el Dow Jones y el Nasdaq mostraban retrocesos similares, en un escenario de venta masiva de acciones.

El disparador fue la profundización del conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán, que incluyó bombardeos, ataques con drones y el recrudecimiento de la tensión en el Estrecho de Ormuz, por donde circula alrededor de una quinta parte del petróleo mundial. La posibilidad de una interrupción prolongada del suministro energético impulsó al alza al Brent, que trepó más de 8% y se ubicó en torno a los 84 dólares por barril, acumulando un salto cercano al 20% en las últimas cinco ruedas.

El salto del crudo genera efectos cruzados. Por un lado, beneficia a compañías energéticas con fuerte perfil exportador; por otro, presiona sobre la inflación global y las tasas de interés, en un contexto donde los inversores buscan refugio y reducen exposición a activos considerados más riesgosos, como los emergentes.

El deterioro también se reflejó en el riesgo país, el indicador elaborado por JP Morgan que mide la sobretasa que pagan los bonos argentinos frente a los del Tesoro estadounidense. El índice escaló más de 30 unidades y se ubicó en torno a los 598 puntos básicos, el valor más alto desde mediados de diciembre y muy por encima de los mínimos que había tocado a fines de enero.

En el frente cambiario, el dólar se fortaleció a nivel global y presionó sobre el peso. En el Banco Nación, la cotización minorista avanzó 20 pesos hasta los $1435, mientras que el mayorista superó los $1412. Los tipos de cambio financieros también mostraron subas: el MEP se acercó a los $1436 y el contado con liquidación rozó los $1482.

El combo de petróleo en alza, incertidumbre geopolítica y volatilidad financiera global configura un escenario desafiante para la Argentina, que ya venía transitando semanas de fragilidad en sus activos. Con un mercado internacional en modo defensivo y una economía local aún dependiente del financiamiento externo y del ingreso de divisas, la tensión externa vuelve a poner a prueba la estabilidad cambiaria y la confianza de los inversores.

CRM

Las acciones de empresas argentinas sufrieron un duro revés este martes en Wall Street, registrando desplomes de hasta el 32%, en una jornada financiera marcada también por el retroceso de los bonos soberanos y un riesgo país que volvió a ubicarse por encima de los 500 puntos básicos.

El clima de negocios se vio impactado luego de que el ministro de Economía, Luis Caputo, confirmara que el Gobierno no tiene intenciones de recurrir al mercado internacional de deuda en el corto plazo, sumado a declaraciones del presidente Javier Milei sobre su estrategia de venta de activos estatales para cancelar pasivos.

Los papeles de Bioceres Crop caen a un mínimo histórico de US$1,14, mientras continúan afectados por el impacto que generó en el mercado la pérdida de control de activos de ProFarm Group en Estados Unidos.

En los últimos días, un grupo de acreedores de Bioceres SA avanzó con la ejecución judicial de subsidiarias vinculadas a la unidad tecnológica, luego de un fallo adverso de la Corte de Nueva York que, si bien fue apelado, habilitó restricciones sobre activos dados en garantía y elevó la incertidumbre financiera y societaria del grupo.

En el segmento de renta fija, los bonos Bonares mostraron bajas generalizadas, empujando el índice de riesgo país hasta los 506 puntos básicos.

Qué pasó con los ADRs

Los ADRs argentinos anotan caídas generalizadas y pierden hasta 4,6% de la mano de Edenor. En ese contexto de derrumbe, Globant se desploma 12,3%, mientras que Vista lo hace 6,7%.

En el plano local, el índice S&P Merval no logró sostener el envión inicial y cerró con una caída del 1,3% en pesos, finalizando en 3.067.662 puntos. Las acciones de Sociedad Comercial del Plata (-3,4%) y Aluar (-2,3%) lideraron las pérdidas en el panel porteño, en lo que los analistas interpretan como una toma de ganancias tras el rally de enero.

En el mercado petrolero, los papeles de Vista se ven impactados por la noticia de la eventual salida de Abu Dhabi Investment Council, uno de sus grupos accionistas más importantes y que ingresó en 2019 con u$s55 millones adicionales para controlar el 16,47% del capital social y el 10,03% de los títulos opcionales en circulación.

Según trascendió, el fondo inversor vendería, vía Goldman Sachs, un bloque de más de 10 millones de acciones, con un precio de colocación de entre u$s56,30 y u$s60,23. 

El monto de los papeles alcanza los u$s625 millones, por lo que la operación implica un descuento de hasta 6,5%.

Entre los bonos, el panorama bajista, y los Bonares caen en totalidad a excepción, mientras que los bonos Globales anotan retrocesos marginales de hasta 0,2% liderados por el Global 2046. 

A contramano, el Global 2035 sube 0,1%. Así, el riesgo país se ubica en torno a los 506 puntos básicos.

La postura de Caputo

Caputo señaló que el Gobierno no tiene intención de retornar a los mercados internacionales de deuda en el corto plazo, en concordancia con la postura del oficialismo, de emitir deuda bajo ley local, como fue el caso del Bonar 2029N (AN29).

Por su parte, el presidente dijo que buscará mantener una “escasez de bonos soberanos”, y cancelar deuda a través de ventas de activos del Estado.

En este escenario, en la plaza local el S&P Merval revirtió su apertura alcista y opera en terreno rojo, al ceder 1,3% en pesos a los 3.067.662,77 puntos.

En tanto, su contraparte en dólares pierde 1,2% a 2.052,98 puntos. Los monitores registran mayoría de bajas entre las que destacan las de Sociedad Comercial del Plata (-3,4%) y Aluar (-2,3%).

Con información de Noticias Argentinas

JIB

El riesgo país perforó este martes el piso de los 500 puntos y se ubicó en 493, el nivel más bajo en casi ocho años, impulsado por una mejora sostenida en la cotización de los bonos de la deuda argentina.

El indicador elaborado por el banco JP Morgan cayó 3,3 % en la jornada y acumula un retroceso del 13,1 % en lo que va de enero. Se trata del valor más bajo desde el 11 de junio de 2018, cuando había cerrado en 487 puntos básicos.

La baja se da en un contexto de subas generalizadas en los bonos soberanos. Los Bonares avanzaron hasta 1,34 % (AL41D) y los Globales registraron alzas de hasta 1,77 % (GD46D). En las primeras negociaciones del día, el riesgo país llegó a retroceder 20 unidades, según datos de Rava Bursátil.

Analistas del mercado coincidieron en que, con estos niveles, la Argentina mejora sus chances de regresar a los mercados internacionales de deuda. Destacaron además la reciente emisión de bonos de Ecuador —un país comparable en términos de riesgo—, que logró colocar deuda a una tasa anual del 8,75 %, un rendimiento que permitiría a la Argentina refinanciar parte de su capital si consolida esta tendencia.

En ese sentido, subrayaron que la acumulación de reservas será clave para reducir aún más el costo de financiamiento. Desde el 5 de enero, el Banco Central sumó US$1.017 millones a sus arcas, lo que contribuyó a fortalecer la percepción de capacidad de pago del país.

Si bien expertos advierten que la Argentina todavía está lejos de alcanzar niveles como los de Brasil, que presenta un riesgo país cercano a los 200 puntos básicos, remarcan que la tendencia es positiva.

Mientras tanto, las empresas continúan aprovechando el menor costo del crédito para tomar deuda, lo que a su vez permite al Banco Central absorber más divisas.

El jefe de Gabinete, Manuel Adorni, se refirió a la caída del indicador y la atribuyó directamente a la gestión del Gobierno. “Es el resultado de haber hecho lo que había que hacer. Fin”, escribió en su cuenta de X.

Adorni acompañó su mensaje con un cuadro comparativo en el que contrastó la situación actual con la de julio de 2022, cuando el riesgo país superó los 2.700 puntos, y señaló que en enero de 2026 el indicador rompió el piso de los 500 puntos, suben los bonos y se acerca la posibilidad de emitir nueva deuda en los mercados internacionales.

Con información de la agencia NA

El optimismo del mercado para con la Argentina dejó una nueva suba de los bonos en dólares que apuntaló otra baja del riesgo país.

Los bonos en dólares mostraron su tercer avance consecutivo en Wall Street y el riesgo país cerró la semana en mínimos de siete años y medio, a 527 puntos básicos.

La suba de los títulos soberanos se dio a pesar del complicado entramado global que hizo tambalear a los mercados con la avanzada de Donald Trump sobre Groenlandia.

En la plaza local, los bonos soberanos en dólares cerraron con mayoría de subas, encabezadas por el Global 2041, que subió 1,3% en la jornada, seguido por el Bonar 2035, que se apreció 1,2%, y el Bonar 2030, que avanzó 1%.

El riesgo país cedió 3,5% y se ubicó en 527 unidades, según la medición de JP Morgan. Se trata de su menor nivel desde el junio de 2018.

Entre los ADRs, las mayores subas las lideró BBVA, que avanzó más de 4%, seguida por YPF, con una mejora superior al 2,4%, y Grupo Supervielle, que también operó en terreno positivo con una ganancia cercana al 1,5%.

En el otro extremo, las bajas fueron para Edenor, que retrocedió alrededor de 4,3%, y Loma Negra, con una caída cercana al 1,3%.

El Merval subió 0,9% en pesos, a 3.093.534,440 puntos básicos.

Según un análisis de la empresa de servicios financieros Criteria, de consolidarse el proceso de acumulación de reservas del Banco Central, “debería comenzar a observarse una compresión adicional del spread soberano, habilitando un acceso sostenible a los mercados voluntarios de deuda”.

“Hacia adelante, será clave monitorear cómo la autoridad monetaria continúa incidiendo sobre la liquidez del sistema mientras busca consolidar su programa de acumulación de reservas, ya sea vía operaciones con bonos u otras herramientas de política monetaria, y su impacto sobre las tasas de interés”, indicó Criteria.

Los activos financieros argentinos mantuvieron este jueves un clima favorable en Wall Street, con subas en acciones y bonos, una nueva caída del riesgo país —que alcanzó su nivel más bajo en siete años y medio— y un dólar en retroceso, en una jornada marcada además por renovadas compras de divisas del Banco Central en el mercado oficial.

Según el indicador elaborado por JP Morgan, el riesgo país argentino descendió 12 unidades y se ubicó en 546 puntos básicos, el nivel más bajo desde el 22 de junio de 2018, cuando había tocado los 535 puntos. La mejora se dio en un contexto de mayor demanda por activos locales y señales de estabilidad cambiaria.

En paralelo, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) volvió a intervenir en el mercado de cambios y compró este jueves otros US$107 millones, lo que permitió que las reservas superaran el umbral de los US$45.000 millones, un nivel que no se registraba desde 2021. La entidad financiera alcanzó así una marca que no se veía desde hace cinco años, consolidando el proceso de acumulación de divisas en la previa de una nueva revisión del Fondo Monetario Internacional.

En el mercado cambiario, el dólar oficial cerró este jueves a $1.400 para la compra y $1.450 para la venta en el Banco Nación, lo que representó una baja de $5 respecto del cierre de la jornada anterior. Durante la rueda, la divisa estadounidense se mantuvo estable y registró un único ajuste a la baja, hasta los $1.450.

Por su parte, en el mercado informal, el dólar blue se mantuvo sin cambios, con el mismo valor con el que había cerrado el miércoles, reflejando la calma cambiaria que acompañó el buen desempeño de los activos financieros.

En el mercado accionario, el índice S&P Merval cerró con una suba de 0,6%, hasta los 3.066.434,82 puntos, impulsado por fuertes avances en algunos papeles líderes. La acción de Telecom se destacó como la de mejor desempeño de la jornada, con un salto del 11%, seguida por Central Puerto (+4,19%) y BBVA (+3,31%).

Entre las bajas del panel líder, se ubicaron Transportadora de Gas del Norte, que cayó 2,9%, y Transener, con una baja de 1,9%.

En Wall Street, los ADRs de empresas argentinas operaron mayoritariamente en terreno positivo. Nuevamente, Telecom encabezó las subas con un avance del 12,8%, mientras que Mercado Libre ganó 4,6%. En contraste, Loma Negra (-1,3%) e YPF (-1,2%) registraron los descensos más pronunciados.

En el segmento de renta fija, los bonos soberanos en dólares también mostraron mejoras. El AL30 subió 0,5% y el AL35 avanzó 0,8%, acompañando la baja del riesgo país y consolidando el mejor humor del mercado.

Con información de agencias

JIB

El índice S&P Merval de las acciones de las empresas líderes que cotizan en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires cerró en baja este miércoles, mientras que la mayoría de los ADRs en Nueva York también operaron con resultados negativos.

El Gobierno confirmó el REPO con los bancos por un total de US$3.000 millones, lo que se pronosticaba como una buena señal para los mercados. Sin embargo, el anuncio no tuvo buena recepción en la jornada del miércoles.

Para Puente, el préstamo por US$3.000 millones “es una buena noticia” pero no implica que “tenga un impacto importante en precios, el riesgo país, ni en el mercado”. “Hacia adelante, nos enfocamos en analizar los drivers que pueden llevar a una mayor compresión de la curva soberana, identificando principalmente dos: el acceso a los mercados internacionales y una nueva mejora en la calificación crediticia”.

El S&P Merval cayó 3,2% hasta los 3.013.957,43 puntos.

Las bajas de la jornada

En un panel líder donde se disputaron las bajas, tuvieron las mayores pérdidas las acciones de YPF (-6%), Edenor (-5,79%) y Central Puerto (-5,21%).

Por el lado de las subas, únicamente Ternium (3,14%) y Transener (0,94%) se ubicaron en terreno positivo.

En Nueva York, los ADRs de empresas argentinas cerraron en rojo: Edenor (-6,4%) e YPF (-4,7%) lideraron las pérdidas. 

Caso contrario sucedió con Ternium (3,1%) y Banco Macro (1,6%), quienes anotaron las mayores ganancias.

En los títulos públicos, el AL30 perdió 0,2% al igual que el AL35; en ese sentido, el riesgo país volvió a subir y cerró en 575 puntos, según la medición de JP Morgan. En la misma jornada había alcanzado el valor más bajo desde 2018 (554 puntos).

JIB

Que el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, haya declarado públicamente que el rescate financiero a la Argentina de su aliado Javier Milei se definirá después de las elecciones legislativas del 26 de octubre ha sembrado dudas en el mercado financiero de si se concretará. Si La Libertad Avanza (LLA) pierde, ¿habrá salvataje? Encima, el refuerzo del cepo cambiario -los individuos dejaron de poder operar al mismo tiempo el dólar oficial y los financieros, restricción que ya regía para empresas- también ha alimentado la incertidumbre sobre el futuro del tipo de cambio.

¿El gobierno libertario decide controlarlo más para después liberarlo tras las comicios? Milei rechaza una devaluación, pero los inversores, la mayoría de los economistas ortodoxos y el Fondo Monetario Internacional (FMI), en este caso por lo bajo, están pidiendo un dólar más libre y alto para que así aliente la exportación, se desincentive la importación -incluido el turismo emisivo- y se acumulen reservas para pagar la deuda.

Este lunes, el dólar oficial subió 2,2% a $1.380, mientras que en las plazas paralelas también se elevó 0,7% el blue o ilegal, a $1.430; el MEP (Mercado Electrónico de Pagos), a 1.472, un 3,5% y el contado con liquidación (CCL), un 1,4%, a $1.482. Sube por la expectativa de una devaluación poselectoral exigida por el FMI y EE UU, el principal accionista en el organismo. La brecha permite negocios o rulos de quienes compran al oficial y venden al blue.

También caen los títulos de deuda, por la desconfianza en el rescate, y por eso sube el riesgo país, índice que mide el peligro de default de esos bonos. El indicador trepó por tercer día hábil consecutivo, esta vez 6,6%, a 1.124 puntos básicos. Superados los 1.000 es zona de cesación de pagos.

Poco duró la baja del dólar y del riesgo país por el anuncio hace una semana de la ayuda del gobierno de Donald Trump a su principal aliado latinoamericano y la eliminación por sólo tres días de las retenciones al agro. “El dólar sube y los bonos bajan porque el agro está terminando de liquidar la cosecha sin retenciones que tuvo durante estos últimos seis o siete días”, explica Ian Colombo, asesor financiero de la fintech Cocos Gold. “Entonces ahora vuelve a ser un tipo de cambio mucho más sustentable en zona de $1.450 el MEP y el CCL. Seguramente el oficial converja a ese valor en los próximos días pero hubo una oferta muy grande de US$7.000 millones que entraron en muy pocos días”, añade Colombo.

Mientras, crece el malestar de los pequeños y hasta grandes agricultores por la fugaz baja de retenciones que sólo fue aprovechadas por las cerealeras que les compran los granos para exportar. Habrá que ver qué efecto electoral tiene la bronca de un sector que antes estaba alineado con el economista libertario.

“Por el riesgo eleccionario, se cubren los inversores y las empresas comprando dólares”, comenta otro operador bursátil. “Inclusive las cerealeras que liquidaron estos días no se quedan en pesos. Buscan cobertura invirtiendo en dólar futuro o en bonos dollar-linked -atados al tipo de cambio- o directamente en dólares.” “El mal momento político pesa sobre las expectativas”, opina Pablo Bachur, broker de Tomar Inversiones.

Otro economista de un banco señala que además el Tesoro está aprovechando la baja del dólar de la semana pasada para recomponer sus tenencias. Así como las semanas anteriores perdió fuerte en el mercado para contener la anterior alza de la moneda norteamericana, en los últimos días está comprando. Debe armarse antes de que el dólar vuelva al techo de la banda cambiaria (hoy es $1.480) y haya que gastar pólvora otra vez.

AR

Tras el apoyo del gobierno de los Estados Unidos, el mercado financiero revirtió la tendencia negativa y en la apertura de este lunes se observa una caída del dólar y un fuerte rebote en acciones y títulos públicos.

Bonos como el AL41 saltan 18,5% y la mayoría lo hace en torno al 15% lo que produjo la baja del riesgo país de 320 puntos hasta los 1.136 puntos básicos

Lo mismo sucede con los ADRs en Nueva York que muestran variaciones positivas superiores a 16%.

En Buenos Aires, el MERVAL mejora 6% bajo el mismo clima de optimismo.

El dólar abre a la baja, especialmente en el segmento financiero, tras el apoyo del gobierno de los Estados Unidos.

El MEP se desploma 8% a $1.423, mientras que el Contado con Liquidación cede 9% a $1.427.

El dólar oficial en el Banco Nación que había iniciado a $1.515, a media hora del inicio de la rueda baja a $1.470.

El mayorista aún se sostiene en $1.475.

El “blue” sigue en $1.500 y $1.520 para ambas cotizaciones.

El apoyo desde los EEUU antes de la apertura de los mercados

El secretario del Tesoro de los Estados Unidos, Scott Bessent, confirmó vía redes sociales el apoyo del país del Norte a la Argentina y que la administración Trump “está dispuesto a hacer lo que sea necesario” para ayudar al Gobierno de Javier Milei.

“Argentina es un aliado de Estados Unidos de importancia sistémica en América Latina, y el Tesoro está dispuesto a hacer lo que sea necesario dentro de su mandato para apoyar a Argentina. Todas las opciones de estabilización están sobre la mesa”.

Según Bessent, “estas opciones pueden incluir, entre otras, líneas de swap, compras directas de divisas y compras de deuda pública denominada en dólares estadounidenses del Fondo de Estabilización Cambiaria del Tesoro. Las oportunidades para la inversión privada siguen siendo amplias, y Argentina será grande”, sostuvo.

Para el funcionario estadounidense, el Gobierno de Donald Trump “sigue confiando en el Presidente Milei. El apoyo de la disciplina fiscal y las reformas favorables al crecimiento son necesarios para romper la larga historia de declive de Argentina”, remarcó, al tiempo que recordó comentarios que hizo en abril pasado y confirmó que se reunirá con la comitiva argentina este martes.

“El Secretario Bessent afirmó el pleno apoyo de los Estados Unidos a las audaces reformas económicas del Presidente Milei y lo elogió por la temprana medida de su gobierno para reducir las barreras al comercio recíproco con los Estados Unidos. El Secretario también felicitó al Presidente por las recientes y exitosas negociaciones de Argentina con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y enfatizó la confianza de Estados Unidos en el Presidente Milei para continuar avanzando en el impulso económico positivo de Argentina”, sostuvo el funcionario republicano en abril pasado.

Acto seguido, Javier Milei recogió el guante y agradeció a Bessent “por el apoyo incondicional al pueblo argentino, que hace dos años eligió dar vuelta un siglo de decadencia con mucho esfuerzo. Los que defendemos las ideas de la libertad debemos trabajar juntos para el bienestar de nuestros pueblos. Nos vemos el martes en NY”, posteó el presidente en la red social X.

“Fumando vamos a casa, cultivando weed, quemando buena ganjah, esta es la alianza Rastafari Avanza”, canta el grupo chileno de reggae Zona Ganjah. Si no fuera trágico, quizás también el equipo económico de La Libertad Avanza (LLA) podría entonar que anda fumándose o quemando reservas del Banco Central a buen ritmo. Un día después de que el ministro de Economía, Luis Caputo, advirtiera al mercado que iba a gastarse hasta el último dólar para contener la divisa en el techo de la banda cambiaria, su coequíper, el presidente del Central, Santiago Bausili, vendió US$678 millones en un intento por frenar la corrida.

La moneda norteamericana subió 1,3%, a $1.515, un nuevo récord al traspasar la barrera de los 1.500, y hubiese trepado más de no ser porque la autoridad monetaria usó los dólares prestados por el Fondo Monetario Internacional (FMI) para contenerla. En el acuerdo firmado este año con el organismo consta una cláusula secreta sobre hasta cuántos de los US$14.000 millones desembolsados hasta ahora se pueden emplear para este fin. La idea del Fondo es que se utilicen, pero de forma acotada.

El Central arrancó a quemar reservas para frenar el dólar hace tres días. Ya acumula una pérdida de US$1.110 millones. El dólar mayorista, que es el que se toma de referencia para las bandas, está en $1.474. El techo de esa franja es este viernes de $1.475. A su vez, el contado con liquidación (CCL), que es el tipo de cambio que rige para las empresas que quieren girar plata al exterior, para las que sigue habiendo cepo, está a $1.550.

El Banco Central no sólo interviene vendiendo dólares. También sus funcionarios llamaron este jueves de manera informal a los bancos para que dejaran de ofrecer a las compañías clientas la conversión de moneda nacional a la estadounidense vía CCL. Son las mismas entidades financieras que al mismo tiempo veían colapsar los home bankings de sus ahorristas minoristas que querían comprar verdes y se encontraban con pantallas que advertían que por inconvenientes técnicos no iban a poder concretar la operación deseada. Cosas que pasan, como canta el folklorista José Larralde.

Por ahora, los inversores desafían a Caputo y le compran todos los dólares que pueden. Esperan que en un momento se le acaben y entonces salte la cotización y puedan hacerse de una ganancia mayor. Ya de por sí aquellos que aceptaron el reto del ministro cuando les dijo en julio “comprá, campeón” compraron a $1.220 y ahora pueden vender a $1.515 o incluso a $1.550 si recurren al CCL. Es decir, ganaron entre 24% y 27% en pesos en menos de tres meses. Es mucho más que el 9% que rinde ese periodo un plazo fijo en el Banco Nación.

El presidente Javier Milei, mientras tanto, informó este viernes que está “muy avanzada” la negociación de un nuevo préstamo esta vez de los EE UU de su aliado Donald Trump para reforzar las reservas. A diferencia del FMI, que pone condiciones a cambio de sus créditos y que está preocupado por la falta de acumulación de activos en el Central, el gobierno norteamericano tal vez quiera apoyar a su único socio político de relevencia en Latinoamérica antes de las elecciones legislativas del 26 de octubre. De todos modos, un financiamiento del Tesoro norteamericano lleva su trámite hasta que se desembolse. Pero cuando se anuncie el monto oficial puede que sirva para contener el apetito de los inversores y los convenza de que ya la divisa no seguirá subiendo. Veremos.

En el mercado se preguntan por estos días si el Central se quedará sin dólares para defender el peso antes de los comicios y entonces el Gobierno deba liberar el tipo de cambio, dejarlo subir a riesgo de una mayor inflación. Si llega a las elecciones manteniendo el esquema de bandas a costa de fumarse más y más reservas, mayor será el salto del dólar el día después, el 27 de octubre, según temen los inversores financieros. Más todavía si se termina plasmando un derrota de LLA. Entre las encuestadoras que más se acercaron al resultado bonaerense del 7 de septiembre ya sondean que los libertarios sólo vencerían en la cuidad de Buenos Aires, pese a que pierden votos frente a Ricardo López Murphy, en Mendoza y en alguna otra provincia, quedando relegada en varias al tercer puesto, como en Santa Fe.

Entre los inversores consideran que tampoco el Central puede vender tantos dólares por día porque se les acabarán. Antes de llegar al techo de la banda, el Tesoro liquidó los suyos. Además, el Gobierno echó mano de otras cajas: cayeron los depósitos del sector publico en dólares en el Nación US$1.200 millones en un mes.

Cuanto más divisas se pierdan, menos habrá para pagar la deuda. Por eso, se mantiene alto en 1.452 puntos el riesgo país, el índice que indica el peligro de default de los bonos. En el mercado consideran que en el ADN de Milei está la prioridad de abonar a los acreedores aún a costa de ajustar más el gasto público. También puede intentar un canje de deuda, pero a esta altura sería con una tasa de interés exorbitante. Otra opción es destinar el crédito de EE UU para abonar a los bonistas, a los que hay que abonar en enero próximo. Pero si los dólares van para ese fin no podrán usarse en la contención del tipo de cambio. Sábana corta le llaman.

AR/MG

El dólar oficial cerró este viernes en $1.465 para la compra y $1.515 para la venta en la cotización de Banco Nación, una suba de $20 respecto del cierre del jueves. El riesgo país, en tanto, alcanzó los 1.560 puntos.

En una jornada marcada por la tensión económica, se mantuvo arriba de los $1.500 con un rally alcista. Esta semana, el minorista subió 3,41% y casi 10% desde las elecciones bonaerenses que aceleraron la presión sobre el tipo de cambio.

En los bancos, el promedio del tipo de cambio al que accedieron los ahorristas minoristas se ubicó en $1.523,679 para la venta. La mayor cotización se alcanzó a $1.525.

El dólar blue se cotizaba esta tarde en $1.495 para la compra y $1.515 para la venta, con una suba de 0,34% en la jornada.

El dólar mayorista se ubicó en los $1.475, sin cambios respecto al cierre de ayer. En lo que va del mes, subió 9,8%

Por su parte, en la cotización de los tipos de cambio financieros, el MEP subía 0,2% hasta $1.537,93, y el CCL (Contado Con Liquidación) registraba una baja de 0,5% hasta los $1.556,91.

Las reservas del Banco Central (BCRA) se ubicaban el jueves en US$39.407 millones, en una jornada en la que tuvo que vender US$379 millones de sus reservas para contener el mayorista en el sistema de flotación. Al cerrar igual que el jueves, se espera que la entidad de Santiago Bausili utilice más de sus reservas para sujetar el dólar.

En medio de la incertidumbre, el ministro de Economía, Luis Caputo, dijo este jueves en el streaming Carajo que “el programa económico está hecho para que lo dólares sirvan para defender el techo de la banda”.

“No nos vamos a mover de ahí y vamos a vender hasta el último dólar en el techo de la banda”, aseguró.

Con información de la agencia NA

Los bonos de la deuda pública se desplomaban este jueves hasta un 14% y el índice de riesgo país, que mide el riesgo de impago de esos títulos, se disparaba a 1.444 puntos, un 15,9%, en otra mala jornada financiera para los activos argentinos. La postal es la respuesta que consigue el mercado ante la pregunta de cómo hará el Gobierno para pagar la deuda en la medida en que usa las reservas del Banco Central, no para ese fin, sino para contener el tipo de cambio.

Pero pese a que la autoridad monetaria volvió a vender divisas por segundo consecutivo para sostener la moneda norteamericana en el techo de la banda cambiaria, esta subió 0,7%, a $1.495. Y vendió una cantidad exorbitante: US$379 millones, mucho más que los 53 millones del día anterior. A este ritmo, no hay contención que aguante. La demanda de la moneda es intensa porque los inversores ven que el Banco Central puede intentar ahora resistir una devaluación quemando parte del préstamo del Fondo Monetario Internacional (FMI), pero en un momento se les acabarán y entonces el dólar saltará aún más y los campeones que se la jugaron por el verde se llevarán fuertes ganancias.

En el mercado de contado con liquidación (CCL), al que acceden las empresas, para las que sigue rigiendo el cepo, el dólar subió todavía más, 1,5%, a $1.520. El dato confirma la huida del peso de las compañías.

Al ver que el Central se va pelando de reservas que debían dirigirse al pago de deuda a fines de año y principios de 2026, la jugada de los inversores financieros fue huir de los bonos argentinos en dólares. Cuando el riesgo país supera los 1.000 puntos básicos, es porque hay riesgo de default. Así, de los 700 en que estaba el 19 de agosto pasó a 1.444 este jueves, un dramático salto sólo en esta jornada.

Todo, después de la contundente derrota del oficialismo en le Congreso sobre los vetos a la emergencia pediátrica y la ley de financiamiento universitario. Y en el mismo día en que el Senado insistió con la coparticipación del reparto de los Aportes del Tesoro Nacional (ATN).

¿Qué pasó de ayer a hoy para que empeorara tanto el clima financiero? Por un lado, la noticia de este miércoles de que el Central empezará a “quemar” reservas para contener el dólar en el máximo de la banda cambiaria pactada con el FMI. Empieza a liquidar el préstamo del organismo.

Entonces, ¿cómo afrontar los vencimientos de deuda de este año y el próximo?. Es la gran pregunta del mercado.

Por otra parte, el ministro de Economía, Luis Caputo, admitió este miércoles que debe buscar “alternativas” para pagar la deuda. “En el equipo económico siempre trabajamos pensando en los escenarios no deseados”, escribió Caputo en X.

“Esta no es la excepción. No nos agarra de sorpresa. Hace meses que estamos trabajando en diferentes alternativas. Como siempre, solo anunciaremos algo cuando sepamos que está concretado. Pero demás está decirte que vamos a honrar todas las deudas, como lo hemos venido haciendo desde que asumimos, aún con muchos menos recursos que ahora”, le contestó el ministro a un usuario en la red.

Este jueves Caputo volvió a X para cuestionar al Senado por buscar rechazar el veto a la coparticipación de los Aportes del Tesoro Nacional (ATN). Mientras, el riesgo país no dejaba de subir.

La derrota del Gobierno impactó de lleno en el mercado bursátil. El dólar rozó el techo de la banda y se disparó el riesgo país en una jornada cargada de nerviosismo. Incluso en el exterior la Casa Rosada sintió el golpe, porque las acciones de empresas argentinas sufrieron marcadas bajas.

Las pizarras para que los ahorristas minoristas accedan el dólar a través de los bancos mostraron por momentos una cotización de $1.460 para la venta pero luego promedió en $1.450 y un poco menos, de acuerdo al Banco Nación.

Sin saberse de una intervención efectiva del Tesoro en el mercado, Javier Milei reunió a su gabinete para analizar los resultados de este domingo y trazar los pasos a seguir.

Cae la Bolsa

El índice S&P Merval de las acciones de las empresas líderes que cotizan en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires abrió este lunes con una fuerte caída del 13%, hasta las 1.748.597,96 unidades.

También el índice general S&P BYMA abrió con un desplome del 12,38%, para quedar en 74.466.009 puntos.

Los bonos Globales regidos por la Ley de Nueva York también mostraron caídas significativas en las primeras horas de la rueda.

Además, las acciones de los bancos en Nueva York acumulan caídas de 20% y los bonos de la deuda sufren bajas de hasta 17% como el GD46.

El riesgo país superó los 1.100 puntos

El riesgo país de la Argentina superó los 1.000 puntos producto de la caída del precio de los bonos de la deuda pública. Si bien el Presidente ratificó el rumbo económico, los inversores temen que el Gobierno puede verse forzado a ampliar el gasto público y entrar en dificultades para pagar los vencimientos de deuda.

La desconfianza ya se había manifestado en las ruedas previas a la elección, que llevó al indicador del JP Morgan a quedar por encima de los 900 puntos.

Este salto del ponderador de riesgo era el esperado por los analistas en caso de un triunfo del peronismo por más de 10 puntos.

Si bien la elección que definirá la conformación del Congreso será la del 26 de octubre, esta foto del escenario político es tomada como una advertencia por el mercado de que Milei no tendrá un panorama sencillo para llevar adelante un programa económico “market-friendly”.

Con información de agencias

MC

Si bien dijo tener una posición “constructiva” para la Argentina en el mediano plazo y destacó la baja de la inflación, el banco internacional JP Morgan recomendó recortar, al menos hasta las elecciones, la exposición inversora en la deuda en pesos del país.

“Preferimos reducir el riesgo por ahora”, dijo el JP Morgan, el mismo banco que calcula el riesgo país. No obstante, el informe destacó los avances del gobierno de Javier Milei en cuanto a reformas económicas.

JP Morgan destacó que en la Argentina “el proceso de desinflación ha sido sólido, con la inflación de mayo rompiendo decisivamente el umbral del 2%”.

Además, ponderó la flexibilización de los controles de capital y dijo que eso “eliminó algunos riesgos clave del programa de estabilización”.

Además, la entidad elogió “el esfuerzo fiscal firme, con un superávit fiscal primario acumulado en el año del 0,8% del PBI”.

A pesar de estos elogios, el banco consideró prudente aconsejar a los inversores ajustar la estrategia ante factores de corto plazo, en alusión a las elecciones legislativas del 26 de octubre próximo.

“Con la situación estacionalmente positiva por terminar y las elecciones en el horizonte, preferimos tomar ganancias y esperar mejores niveles de entrada para volver a posicionarnos en el mercado local de bonos en pesos”, dijeron los analistas del JP Morgan.

MP con información de NA

Donald Trump pretende revertir el histórico déficit comercial de Estados Unidos, que en 2024 fue de US$918.000 millones, comparable a dos tercios del tamaño de la economía argentina. Por eso no planea ceder en lo inmediato con sus barreras a las importaciones de su país, con aranceles desde el 10% a ciertos puntos como la Argentina, Brasil, Chile o Colombia, hasta el 20% a la Unión Europea, el 34% a China, 24% a Japón y 46% a Vietnam, los cuatro principales orígenes del rojo comercial norteamericano.

Después de un viernes en que Beijing anunció represalias con aranceles del 34% también para EE.UU. y de que diversos miembros del gabinete de Trump ratificaran su empecinamiento de poner fin a 80 años de globalización, los mercados mundiales protagonizan hoy un verdadero lunes negro. Tal magnitud tiene la crisis que recuerda las de 1929 -el crack que inició la Gran Recesión-, 1978, 2015 o 2020 -con la pandemia-, según el director general del fondo NWI, Alberto Ades, un argentino con larga trayectoria en Wall Street. Por supuesto, el país no está exento de la hecatombe mundial.

El dólar, el mejor termómetro de la economía criolla, sube en los mercados paralelos, mientras el presidente Javier Milei y el ministro de Economía, Luis Caputo, lo mantiene sujeto con el cepo cambiario a costa de sobrevaluarlo con el sueño de bajar la inflación. El blue o ilegal se incrementa 1,9%, a $1.335; el MEP o bolsa, que usan los ciudadanos corrientes para hacerse de divisas en forma legal, 2,3%, a $1.368; y el contado con liqui, que utilizan empresas y grandes fortunas, 2,6%, a $1.366. El oficial, que impacta directo en los precios de la calle, sigue en $1.097, pero las recientes alzas de los paralelos ya están acelerando los valores de los alimentos, por la expectativa de devaluación por la crisis mundial y por las presiones al Gobierno de parte del Fondo Monetario Internacional (FMI) como exigencia como el futuro y demorado préstamo.

El riesgo país, que refleja la confianza o la desconfianza en los bonos en moneda extranjera, aumenta 3,7%, a 960 puntos básicos. El índice de la bolsa porteña, el S&P Merval, que es en pesos, desciende 1,1%. Las empresas argentinas en Wall Street caen hasta 6% en el caso de Bioceres, fabricante de semillas transgénicas; 5,4% en el de Cresud, el holding agrícola e inmobiliario de Eduardo Elsztain; y 4,9% en el Corporación América, el grupo de aeropuertos y petróleo de Eduardo Eurnekian.

Es que el lunes negro, por la previsión de un estancamiento global, está arrastrando a las bolsas de todo el mundo y a las cotizaciones de las materias primas, como soja y crudo, productos que exporta la Argentina.

El día arrancó con derrapes del 7,8% en la bolsa de Tokio y 7,3% en Shanghai, continuó con 4,3% en Londres, 3,9% en Frankfurt y 4,4% en París y prosiguió con bajas del 1,3%, 0,7% y 0,3% en los indicadores de Nueva York, Dow Jones, S&P 500 y el tecnológico Nasdaq. Rumores de que Trump daría marcha atrás con su guerra comercial moderaron las pérdidas.

“Trump lanza su 'muro de aranceles' y los mercados se derriten”, explica el informe del grupo financiero Adcap a sus clientes. El autor es su economista jefe, Eduardo Levy Yeyati. “Wall Street entra en caída libre, China responde fuerte y Europa busca su propio escudo. Ya se sienten los costos políticos en los EE.UU., pero Trump está aún lejos de recular. El comercio global se redibuja mientras se encienden las alarmas de recesión y repunte inflacionario. En América Latina, el 10% tiene doble filo: un golpe en la línea de flotación de una región con costo financiero creciente y un beneficio relativo transitorio. La guerra ya no es comercial: es financiera, estratégica y global”, advierte Levy Yeyati.

Un contexto nefasto para el mundo, incluida la Argentina. “Todo lo que sea inestabilidad global, con posibilidad de recesión global, menor demanda de exportaciones, precios de commodities más bajos, flujos de capitales a mercados emergentes disminuidos, es negativo para todo país emergente y para la Argentina también”, analiza Ades.

El 21 de abril se debe reunir el directorio del FMI para decidir el nuevo endeudamiento del país que ya de por sí más le debe, la Argentina. Es un crédito de US$20.000 millones a cambio de flexibilizar el régimen del dólar. Pero no todos los directores están tan entusiasmados con aprobar este préstamo que Trump impulsa para su amigo Milei. Hay enojo en China, Japón y Europa contra el magnate de Florida. Y además esta crisis global pone en duda de que el salvavidas del FMI sea suficiente para mantenerse a flote.

AR/MC

En medio del tembladeral provocado por la suba de aranceles en los Estados Unidos, los activos argentinos se derrumban hasta 13%. Reciben así el impacto de la escalada de la guerra comercial.

Las acciones se desploman tanto en Wall Street como en la bolsa porteña y el riesgo país se dispara a casi los 950 puntos básicos.

Los “aranceles recíprocos” anunciados el miércoles por el presidente de EEUU, Donald Trump, y la represalia de China con una alícuota equivalente del 34% para las importaciones de productos estadounidenses derivaron en un cimbronazo en los mercados internacionales, que se agudiza este viernes.

Los ADR de empresas argentinas que cotizan en Wall Street enlazan el segundo día de caídas pronunciadas. Operan con fuertes bajas de hasta el 13,4%, lideradas por los papeles bancarios y energéticos (estos últimos afectados por el desplome del petróleo a mínimos en más de tres años).

Por su parte, en la bolsa porteña, el índice S&P Merval se hunde 8,5% medido en pesos a 2.082.427,00 unidades y 9,6% medido en dólares. Mientras tanto, los bonos soberanos también caen hasta 3,6% de la mano del Global 2046, seguido del Bonar 2038 y 2041 (-3,4%) y el Bonar 2035 (-3,3%).

En consecuencia, el riesgo país se dispara 8,1% hasta los 943 puntos básicos.

El presidente estadounidense, Donald Trump, incrementó el arancel de importación al 10% para los productos argentinos, lo que impactará en la capacidad de exportación hacia el país norteamericano.

De todas maneras, el mayor impacto para Argentina podría venir por el lado del deterioro de la actividad económica global (sobre todo la de los principales socios comerciales) y por el desplome de los precios de los commodities, en particular del petróleo y de la soja.

Con información de la agencia NA

El dólar blue se disparó $25 este lunes 31 de marzo, cerrando a $1.325 para la venta y $1.305 para la compra, por lo que en el tercer mes del año acumuló un avance de $95. 

El billete informal avanzó en un día casi todo lo que subió la semana pasada, cuando trepó $20. De esta manera, la brecha con el dólar oficial se ubica en 23,4%.

El alza de la cotización paralela se da en medio de la falta de precisiones respecto a los aspectos técnicos del acuerdo entre la administración de Javier Milei y el Fondo Monetario Internacional (FMI) y los rumores de devaluación que desde el gobierno descartan de plano.

En el segmento mayorista, el dólar operó a $1.074 por unidad este lunes, subiendo solo 50 centavos respecto al cierre del viernes pasado. Así, terminó marzo con el menor avance de la gestión Milei al registrar una variación mensual de apenas 0,9%.

El dólar futuro, en tanto, registró leves bajas para los contratos de marzo y abril, pero notorias subas para los meses posteriores, con alzas superiores al 2% desde septiembre, en medio de la incertidumbre sobre la continuidad del esquema cambiario.

Por el lado de las cotizaciones financieras, el dólar MEP se ubicó en $1.312,57, por lo que la brecha con el oficial ronda el 22,1%. Mientras que el dólar Contado con Liquidación (CCL) alcanzó los $1.316,80 y el spread con el oficial se ubica alrededor del 22,6%.

En tanto que el dólar tarjeta o turista, y el dólar ahorro (o solidario), equivalente al dólar oficial minorista más un recargo del 30% deducible del Impuesto a las Ganancias, cotizó a $1.420,90.

El BCRA volvió a vender y las reservas quedaron al borde de perforar los $25.000 millones

El Banco Central vendió US$143 millones en el mercado este lunes, estirando a once las sesiones con saldo vendedor, que totalizan US$1.780 millones. Durante marzo, la autoridad monetaria acumuló ventas oficiales en el MULC por US$1.156 millones, cortando una serie ininterrumpida de siete meses con saldo a favor.

Con el saldo vendedor del último día de marzo, las reservas brutas del BCRA cayeron US$723 millones (-2,8%), a US$25.052 millones, con incidencia de pagos de deuda y operatorias bancarias.

La mayoría de los indicadores financieros arrancaron la semana con números negativos a causa de las dudas por el postergado acuerdo con el FMI y el mal clima internacional arrastrado por la guerra comercial que plantea el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, con los aranceles a las importaciones.

Los bonos en dólares de la deuda pública operan con fuertes caídas superiores al 2%, que impulsan el Riesgo País a los 867 puntos, a pesar del esfuerzo del ministro de Economía, Luis Caputo, de hablar por los medios de comunicación con la intención de calmar los mercados. El índice Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires cae un 2,6%, cerca del mediodía.

Para Caputo, hay “operaciones de prensa” que buscan desestabilizar

El ministro de Economía, Luis Caputo, acusó a la prensa de realizar “operaciones de prensa” que buscan desestabilizar al gobierno, en medio de otra jornada de inquietud en el mercado financiero.

Caputo se montó sobre una queja de un periodista que evaluaba con sesgo negativo dos titulares de los matutinos más importantes del país de alcance nacional.

“Si no hablás, te operan igual, por no hablar. Los tipos son buenos en ese juego. Fijate que logran que vos (por el periodista Antonio Laje) y todos tus colegas aún bien intencionados hablen del dólar porque vale 1300, que es un precio más bajo de lo que valía hace 10 meses, y menos de la mitad de lo que ellos pronosticaban que iba a valer hace un año!”, posteó en redes sociales el ministro.

Caputo recordó que “cuando fueron gobierno el dólar se les multiplicó por 20 y su ministro era el héroe, al punto que lo hicieron candidato presidencial. Como dije ayer, tienen mucha plata y pueden comprar muchas voluntades”.

“Nosotros hablamos para los que quieren escuchar a un equipo serio, que ha ganado mucha credibilidad justamente por aplicar las medidas correctas, decir siempre la verdad, y acertar los pronósticos que la mayoría de los colegas erraron, algunos por mucho, otros por bastante, remarcó Caputo.

El ministro enfatizó que “estás operaciones de corto plazo, no son solo más que eso: operaciones. No van a afectar el rumbo económico, ni van a alterar la macro. Y la realidad nos va a volver a dar la razón, y eso nos dará mayor credibilidad, y así seguiremos”.

“Con la oposición siempre tratando de desestabilizar y nosotros probándolos errados, con hechos, una y otra vez”, sentenció.

Con información de agencias.

IG

El día después de la asunción de Donald Trump como presidente de los Estados Unidos, los mercados operan en alza y ponderan la buena relación de Javier Milei con el nuevo mandatario y así como el reciente encuentro entre el presidente y la directora del FMI, Kristalina Georgieva.

El S&P Merval sube 2,8%, mientras que los bonos en dólares operan mixtos. El riesgo país se mantiene en torno a los 640 puntos porcentuales.

El apoyo de EEUU y los avances en las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) fueron los principales resultados de su visita a Washington DC, remarcaron analistas de mercado a la agencia Noticias Argentinas.

Además, destacan que diciembre registró un superávit comercial de u$s1.666 millones, lo que implica 13 meses consecutivos de saldo positivo.

En ese marco, las exportaciones aumentaron un 33,4% interanual hasta los u$s7.035 millones, mientras que las importaciones crecieron un 26,2% en 12 meses, hasta u$s5.369 millones. El 2024 cerró con un superávit comercial acumulado de US$ 18.899 millones.

En el plano económico, Trump afirmó que planea imponer tarifas del 25% a las importaciones desde México y Canadá a partir del 1 de febrero. Por otro lado, el republicano prometió impulsar el desarrollo energético estadounidense y revocó medidas que, en la práctica, bloqueaban la perforación en la mayoría de las aguas costeras del país.

En la Bolsa porteña, las acciones líderes que más suben son Central Puerto (+5,2%) y Loma Negra (+4,1%).

El riesgo país, el índice que mide el J.P. Morgan, se ubica en las 641 unidades.

En ese marco, los bonos en dólares operan mixtos. El que más sube es el Bonar 2041 (+1,4%).

DM con información de agencia NA

“Saluden al Riesgo País que se va...”, escribió el vocero presidencial, Manuel Adorni, en su cuenta de X. Poco después siguió el presidente Javier Milei en Instagram. El mandatario simplemente escribió su habitual “Viva la libertad carajo” junto con una nota sobre una baja histórica en el índice que las capacidades de un país para pagar sus deudas. No era para menos semejante entusiasmo. La agencia Reuters, que es la que informa esos datos, señalaba que el riesgo país en Argentina caía debajo de los 500 puntos básicos en el arranque del mercado, algo que no ocurría desde 2018. Pero el festejo duro poco. Fue un funcionario del propio Gobierno quien tuvo que aclarar que el cálculo estaba mal hecho.

Felipe Núñez, economista vinculado al ministro Luis Caputo y uno de los directores del BICE (Banco de Inversión y Comercio Exterior) aclaraba en X que los 454 puntos del riesgo país se debían a un “error en el índice y muestra un descalce en el precio por el pago de gupone y amortización de los bonos”

El riesgo país es un índice económico que varía todos los días. Ayer, ya había quebrado los 600 puntos básicos y cerró en 569.Hoy la financiera JP Morgan –el indicador más utilizado– anunció que en la apertura de los mercados el riesgo país bajaba a los 448 puntos. El número implicaba un recorte de más del 28% y llevar el índice a los niveles de 2018.

Pero además de Nuñez, el propio JP Morgan salió a aclarar que no había motivos para el entusiasmo. “Existe un problema técnico”, reconoció la entidad que adelantó que los datos válidos recién se conocerán al cierre de los mercados.

El riesgo país es clave para los inversores ya que cuantó más elevado es el número mayor la posibilidad de morosidad. Al contrario, una baja implica una señal de estabilidad en la economía.

El mercado parece cada vez confiado en que la Argentina cumplirá con sus pagos de deuda, por lo que la cotización de los bonos sube y el riesgo país cayó a su nivel más bajo desde julio de 2019.

Un clima internacional más favorable para la Argentina hasta la consolidación del superávit financiero y la acumulación de reservas parecen explicar el ánimo de los inversores.

Los títulos de deuda alcanzan valores máximos desde la reestructuración de deuda en 2020.

En la tercera rueda de la semana, el riesgo país se posiciona en 800 puntos básicos.

Para encontrar una cifra similar, hay que remontarse al 31 de julio de 2019, cuando el indicador se ubicaba en 781 puntos básicos. 

En aquel entonces, se estaba disputando la carrera presidencial entre Mauricio Macri y Alberto Fernández, un momento de incertidumbre que empezó a recalentar al índice. 

Dos semanas después, las urnas sorprendieron con la victoria de la entonces oposición y, al día siguiente, el riesgo país se disparó de 872 puntos básicos a 1.467 puntos básicos. Apenas unos días después, ya superaba los 2.500.

Los Bonares trepan hasta 2,03% (AL41D) y los Globales, 3,64% (GD46D).

Según analistas, el optimismo entre los inversores se produce a partir de los avances en el plan de estabilización económica. 

La baja de la inflación al 2,7% en octubre también es motivo de celebración entre los inversores, porque refleja que el programa económico empieza a rendir frutos.

Además, el Gobierno anunció otro mes consecutivo del superávit financiero, lo que otorga confianza al proceso de consolidación fiscal y de reformas desregulatorias.

En plena temporada de balances, con resultados que impulsan aún más al S&P Merval.

Las acciones argentinas que cotizan en la Bolsa de Nueva York (ADR) también tendieron al alza. Esta rueda, se destacaron los papeles de Transportadora de Gas del Sur (+5,8%), Central Puerto (+4,4%), Pampa Energía (+3,8%) y Telecom Argentina (+3,8%).

Con información de NA.

IG

La primavera financiera del gobierno de Javier Milei está cada vez más de fiesta, aunque la economía real apenas reacciona desde el pozo. Este martes el índice riesgo país, que elabora el banco JP Morgan a partir del apetito por los títulos públicos de las naciones emergentes, bajó en el caso de la Argentina a menos de 900 puntos básicos, a 893, y después rebotó a 933. Hace un año superaba los 2.500. Todo esto significa que si el ministro de Economía, Luis Caputo, quisiera colocar bonos en el mercado para refinanciar la deuda que vence el año próximo, hoy pagaría 9,3 puntos porcentuales más de tasa de interés que EE UU. Es decir, al 14,3%. Todavía sería una tasa alta y por eso Caputo sostiene que esperará a que baje a menos del 10% para volver a endeudarse recién a mitad de 2025, siempre con la idea de usar la plata para saldar pasivos, no para incrementarlos.

El clima financiero comenzó a mejorar después de un julio de tensión primero por las intervenciones del Banco Central en el mercado cambiario, después del dólar blue tocara los $1.500. Ahora cotiza a $1.195. Después influyó el exitoso blanqueo de capitales, que permite librarse de impuestos hasta este jueves a quienes registren menos de US$100.000 o a quienes formalicen más y lo inviertan en determinadas alternativas como las obligaciones negociables (ON), que se han puesto de moda para financiar a empresas, o la construcción.

También se sumó que las colocaciones en pesos, como el plazo fijo, empezaron a ofrecen tasas más elevadas que la inflación. Así fue que empezó el carry trade, o bicicleta financiera, es decir, hay quienes desarman posiciones en dólares para invertir en moneda nacional, que promete una ganancia en divisas que difícilmente se logren en otros rincones del planeta. Pero hay más.

“Hay para mí un cambio de humor, que terminó de generarse con datos buenos de inflación para adelante, sumado a los dólares que dijeron había conseguido”, observa Christian Reos, analista de la sociedad bursátil Allaria Ledesma. Es decir, por un lado el mercado especula con que el índice de precios al consumidor (IPC) baje del 3,5% en septiembre a menos del 3% en octubre y, por otro, Caputo anticipó al diario británico Financial Times que ya consiguió que grandes bancos le den un crédito Repo (siglas en inglés de acuerdo de recompra), de alta tasa, corto plazo y fuertes garantías, para asegurarse el pago del vencimiento de capital de bonos por US$2.900 millones que vence en enero. En julio hay otro vencimiento y el ministro espera abonarlo tomando deuda del mercado.

Pero Reos reconoce que hay otro factor “secundario” que suma optimismo en los bonos argentinos: las encuestas que marcan que el candidato presidencial republicano, Donald Trump, ha pasado a liderar las encuestas en cinco de los siete estados clave de EE UU para las elecciones del próximo martes. La inflación de los últimos años, aunque esté amainando, castiga a la vicepresidenta Kamala Harris, la postulante demócrata.

El gobierno de Javier Milei espera que el expresidente y magnate vuelva a la Casa Blanca para que el año próximo impulse otro préstamo del Fondo Monetario Internacional (FMI) a la Argentina, como lo hizo en 2018 con la Argentina de Mauricio Macri, más guiado por intereses políticos que criterios técnicos económicos. Milei y Caputo quieren fondos frescos para liberar el cepo cambiario lo antes posible en 2025. En el Fondo, la burocracia aplaude el ajuste fiscal, pero duda de la sobrevaluación del peso, entre otras observaciones. El dólar MEP está a $1.138, el CCL, a $1.157 y el oficial, a 1.008.

“Supongo que es levemente más favorable que gane Trump, pero luego habría que ver si pone medidas proteccionistas, que no afecte las exportaciones del país a EE UU, aunque supongo que no es relevante tampoco ese número”, evalúa Reos.

Otro operador de una de las principales sociedades de la bolsa argentina, en cambio, considera que el factor Trump sí está jugando un papel importante en el renovado ascenso de los bonos y el descenso del riesgo país y los dólares paralelos esta semana. “Creo que el mercado está viendo que seguramente gane Trump y ayude a la Argentina en las negociaciones con el FMI”, analiza el broker, que prefiere el anonimato.

Por el contrario, Pablo Bachur, analista de Tomar Inversiones, no cree que por ahora influya el nuevo impulso de Trump en las encuestas. Sin embargo, admite que si gana, impactará en el optimismo del mercado por la Argentina. “Habrá que ver cómo está EE UU: de movida es un aliado, eso seguro. Debería facilitar rolleos (refinanciaciones) de cara a los vencimientos del año que viene. El tema es despejar dudas sobre la capacidad de pago”, observa Bachur.

AR/MG