YPF llegó a un acuerdo con los bonistas duros liderados por Fidelity y se asegura el éxito del canje de su deuda

En tiempo de descuento, y después de negociaciones febriles que se prolongaron durante el sábado y el domingo, los acreedores más reacios a aceptar la oferta de canje de bonos de YPF llegaron a un acuerdo que le permitirá a la empresa más endeudada de la Argentina terminar su restructuración de deuda por U$S 6.200 millones, dijeron dos personas con conocimiento directo de la situación. Como la empresa se ahorrará más de US$ 2.000 millones en pagos de intereses en los próximos años, el precio de la acción subió 7,37% el lunes en la Bolsa de Buenos Aires.

El acuerdo alcanzado la noche del domingo no podía prolongarse hasta el lunes ya que el 12 de febrero es la fecha del settlement, es decir el último plazo para que se materialice el canje de los bonos viejos por los nuevos papeles que ofrece la petrolera. Las partes sellaron el acuerdo verbal a las 7 de la tarde del domingo. En línea con ese acuerdo, YPF mejoró por cuarta vez su oferta lanzada el 7 de enero y le dará más efectivo pero menos bonos a los acreedores del bono que vence en marzo para que acepten el canje. A las 11 de la noche, YPF envió un comunicado oficial anunciando los términos mejorados de su oferta modificada por cuarta vez.

“La oferta de canje modificada por cuarta vez por YPF representa una mejora respecto de los términos anteriormente anunciados por la compañía y la misma está en consonancia con la posición del grupo, ya que proporciona una solución equilibrada y un tratamiento adecuado para los bonos 2021,” aseguró en un correo electrónico enviado a las 2 am Kane Dowsett, el vocero de la firma de abogados Clifford Chance, que representa al grupo de bonistas que negoció con la petrolera controlada por el Estado. El grupo aceptó la oferta y canjeará sus papeles viejos por los nuevos, dijo Kane en su correo electrónico.

Hasta el viernes 5 de febrero, YPF había alcanzado un nivel de aceptación global cercana al 30% del total de bonos elegibles, dijo una tercera persona. Posteriormente, recibió una propuesta de parte del grupo de bonistas que posee aproximadamente un 45% de tenencias del bono 2021, solicitando una última modificación a las condiciones de intercambio de dicho bono para comprometer su participación en la transacción, dijo esa persona. La propuesta fue presentada al directorio de la compañía que resolvió aprobar las modificaciones que se adaptan a las necesidades de YPF para lograr el cumplimiento de sus objetivos y se enmarcan en la normativa del Banco Central.

Con el apoyo de este grupo de bonistas liderado por fondo de inversión Fidelity, el éxito del canje de bonos está asegurado. La nueva oferta mejorada por YPF consiste de un rebalanceo entre la cantidad de bonos garantizados al 2026 y el dinero en efectivo que recibirán los tenedores de los bonos 2021. YPF pasó de ofrecer US$ 15,8 en cash más 94,9 del nuevo bono 2026 a ofrecer US$ 40,8 en cash más 69,9 del nuevo bono con vencimiento en 2026 que está garantizado por exportaciones y tiene una prenda sobre los activos de YPF Luz. La oferta estará disponible para ser aceptada hasta el 10 de febrero 2021 a la medianoche. 

Como surgió de una negociación de buena fe entre las partes, se descuenta que será aceptada por una mayoría superior al 75%. Según cálculos privados, la empresa se ahorrará un poco más de USD 2.000 millones de dólares en pago de intereses de deuda, que podrán ser utilizados en inversiones de capital.

La noticia del acuerdo entre los inversores en renta fija y la petrolera no pasó desapercibida para los inversores en acciones. El stock de YPF abrió con una suba que casi llegó al 10% y en apenas minutos la sociedad mixta controlada por el Estado se cotizó hasta en $693, después de haber cerrado en un valor de $641,5 en la rueda del viernes, cuando perdió 2% de su valor por la incertidumbre por la falta de un acuerdo que podría eventualmente acabar con el default de YPF. La acción terminó cerrando a $688,8 con una suba de 7,37%.

Esta nota fue actualizada el lunes 8 de febrero a las 18:21 am para incluir el precio del cierre de las acciones de YPF en la Bolsa de Buenos Aires.

PRG