YPF vendió Metrogas a Edenor por u$s 780 millones y la distribuidora pasa a manos de Vila y Manzano
El Directorio de YPF aprobó la aceptación de una oferta por 780 millones de dólares presentada por Edenor para adquirir la totalidad de su participación en Metrogas (equivalente al 70% del paquete accionario) y un 5% en Metroenergía. La transacción, tras un proceso competitivo estructurado por el banco Citigroup, marca el fin de 14 años de gestión directa de la petrolera en la distribución gasífera y representa el traspaso del control de la compañía al grupo empresario integrado por José Luis Manzano, Daniel Vila y Mauricio Filiberti.
La operación se alinea con la estrategia impulsada por la conducción de YPF, liderada por Horacio Marín, orientada a desprenderse de activos no centrales —como las previas desinversiones en YPF Brasil, Profertil y áreas maduras convencionales— para reorientar el capital de manera prioritaria al desarrollo no convencional en Vaca Muerta y a proyectos de exportación de GNL. Edenor resultó seleccionada frente a otros cuatro consorcios finalistas, entre los que se encontraban Central Puerto, MSU, Grupo Pierri y Litoral Gas.
El traspaso de la compañía, que abastece a más de 2,4 millones de usuarios en la Ciudad de Buenos Aires y el sur del conurbano, se concreta tras una recomposición en sus estados financieros. Impulsada por los recientes ajustes en los cuadros tarifarios, Metrogas registró ingresos por $724.765 millones en el primer semestre del año y logró repartir dividendos a sus accionistas por unos $100.000 millones, un hecho que no sucedía desde hacía más de dos décadas. El cierre definitivo de la compra quedará sujeto a la aprobación regulatoria del Ente Nacional Regulador del Gas y la Electricidad (Enargas).
El proceso de venta fue conducido por el banco Citi y llegó a su etapa definitoria con cinco oferentes luego del proceso de auditoría de los estados contables y activos de Metrogas.
Además de Edenor, los otros cuatro finalistas fueron Central Puerto en sociedad con Ecogas; MSU, del empresario Manuel Santos Uribelarrea; Grupo Pierri, del empresario Alberto Pierri; y Litoral Gas, cuyo capital comparten Grupo Sofía y Tecpetrol.
La oferta de Edenor asciende a US$780 millones por el 70% de la compañía, pese a que la valuación total de Metrogas en el mercado se ubica cerca de los US$800 millones. Edenor deberá además lanzar una oferta pública de adquisición por las restantes acciones de la distribuidora, actualmente repartidas entre la ANSES, el capital que cotiza en la Bolsa porteña y la participación que ya se encuentra en manos de Manzano.
Metrogas abastece a 2,5 millones de usuarios y concentra cerca del 28% del mercado de distribución de gas de la Argentina. Entre 2023 y 2025, la empresa duplicó su ganancia bruta, cuadruplicó su resultado operativo y redujo su endeudamiento a un tercio, desempeño que le permitió volver a distribuir dividendos entre sus accionistas por primera vez desde 2001, en un contexto de recomposición tarifaria iniciado en 2024.
Uno de los puntos centrales para la operación será la situación de la licencia de Metrogas, que vence en diciembre de 2027 después de 35 años de vigencia. El Enargas elevó al Poder Ejecutivo una recomendación para extender la licencia durante otros 20 años, posibilidad contemplada por la Ley de Bases, aunque la resolución todavía se encuentra pendiente.
“El cierre de la transacción se encuentra sujeto al cumplimiento de las condiciones precedentes establecidas en dicha oferta, entre las que se incluyen la obtención de las autorizaciones regulatorias correspondientes y de las garantías de cumplimiento previstas”, informó YPF.
La adquisición permitiría al grupo controlante de Edenor sumar la principal distribuidora de gas del país a la mayor distribuidora eléctrica, ampliando su presencia en los dos principales servicios públicos domiciliarios del área metropolitana. Manzano, Vila y Filiberti adquirieron Edenor en 2021, cuando Pampa Energía decidió vender la distribuidora para concentrar sus inversiones en generación eléctrica y gas.
Con la incorporación de la principal distribuidora de gas a la estructura de Edenor, el grupo comprador consolida su presencia en el sector energético al pasar a gestionar de manera simultánea la distribución de electricidad y gas en el área metropolitana. Asimismo, el movimiento se encuadra dentro del esquema más amplio de reordenamiento de participaciones estatales y concesiones de servicios públicos que incluye procesos en marcha para empresas como AySA y Belgrano Cargas.
0