Análisis

El Banco Central recuperó US$789 millones en diciembre, pero aún afronta desafíos

El ministro de Economía, Martín Guzmán, y el presidente del Banco Central, Miguel Pesce.

El Banco Central compró más de US$ 600 millones de reservas internacionales, en el primer balance positivo desde julio, y tras un declive pronunciado desde entonces. A ello se suman otros US$189 millones por revalorización de activos, como el oro, por lo que la recuperación del mes alcanza US$789 millones, informó una fuente de la entidad.

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Se trata de un incremento mayor al esperado en un año malo, ya que la autoridad monetaria terminará perdiendo US$5.500 millones, hasta acabar con más de US$39.300 millones.

"Como venían los meses anteriores, la compra de US$600 millones en diciembre es un gran número", opinó Andrés Borenstein, economista de la consultora Econviews y docente de la Universidad Di Tella. "Obviamente hay cosas que no sabemos. ¿Pisaron mucho las importaciones o no? Nos enteraremos después del 20 de enero", se refirió a la fecha en que se difunde el informe correspondiente. En tanto, el expresidente del Central Alejandro Vanoli observó que "cada diciembre fue muy diferente cada año, pero dado el contexto este diciembre, es bueno porque de enero a mediados de marzo estacionalmente hay menos oferta en el mercado de cambios".

En los bancos y los sociedades de bolsa de la City también valoran el dato de diciembre, aunque advierten que tampoco el ministro de Economía, Martín Guzmán, y el presidente del Central, Miguel Pesce, pueden dormirse en los laureles porque la batalla por evitar una devaluación del peso está aún sin definir. En una entidad financiera extranjera adjudican la mejoría a los controles cambiarios: ¿Cuánto fue por expectativas de cambio de política y posibilidad de evitar una devaluación? Es difícil saberlo. Aún hay mucha incertidumbre. Pero fue un diciembre positivo porque no hubo crisis y se ganó tiempo. No hay más que eso, pero no es poco". En otro banco sopesaron que "US$600 millones es un dato bueno, (pero) es poco para el exceso de pesos emitidos y es mucho para el tamaño del problema económico que hay. En febrero tendrás el veredicto con el precio del dólar". En tanto, en una sociedad de bolsa rescatan la cantidad en relación a las reservas netas, es decir, en relación con los pasivos del Central. El economista Gabriel Rubinstein calculaba que a principios de diciembre eran negativas en US$2.300 millones.

A las restricciones a la compra de dólares impuestas por el Central, verano se suma la imposibilidad, para muchos, de viajar al exterior por las limitaciones que impone la pandemia, factores que podrán atenuar la presión adicional sobre el peso de todos los veranos. En cambio, la retención de las liquidaciones de trigo y, a partir de marzo, de soja, por parte de productores y acopiadores que confían en una mayor depreciación del peso, podrían seguir jugando en contra, dijo una fuente del Central.

AR

Esta nota modificó la cifra exacta de reservas a las 17.39 del 24 de diciembre.

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